האם אחת משתי החברות האלה יכולה להיות צ'יפוטלה הבאה?
מניות הטכנולוגיה שולטות בשווקים בשנים האחרונות. מניות כמו אנבידיה NVIDIA COR שקפצה כבר פי 4.5 מאז תחילת שנת 2023 תופסות את מירב תשומת הלב של המשקיעים בעיקר בזכות העיסוק הרב בבינה מלאכותית. עם זאת, החששות לגבי ההמשך של מגמת העליה בקרב "7 המופלאות" ושאר מניות הטכנולוגיה מוטל בספק, כפי שכותבים גם כלכלני לומברד אודייר למשל: "הדומיננטיות הזו, המונעת על ידי יסודות חזקים והשפעה של בינה מלאכותית, מעוררת חששות לגבי אפשרות הקיום שלה לטווח ארוך והאפשרות של היפוך מגמה".
לאור זאת, אחד התחומים שמעורר עניין בקרב המשקיעים הוא תחום המזון, ובפרט המזון המהיר. מנית דומינו'ס פיצה DOMINO'S PIZZA INC למשל, שהונפקה סמוך לגוגל GOOGLE בשנת 2004, כבר עלתה פי 36 וכיום היא נסחרת במחיר של 516 דולר למניה ושווי של 18 מיליארד דולר. אבל הדוגמא הטובה ביותר אליה נושאות כל הרשתות החדשות את עינהן היא צ'יפוטלה.
מנית צ'יפוטלה CHIPOTLE MEXICAN GRILL נסחרת במחיר של 3,138 דולר למניה (לפני הפיצול המתוכנן של 1 ל-50, הראשון בהיסטוריה) לפי שווי של 86.2 מיליארד דולר, ומאז ההנפקה ב-2006 היא עלתה פי 73 - יותר ממנית גוגל שעלתה מאז ההנפקה פי 59. צ'יפוטלה היא גם האחזקה הגדולה ביותר בתיק ההשקעות של המיליארדר היהודי ביל אקמן, והמשקיעים בוול סטריט מחפשים את החברות הבאות שילכו בדרכה. מיהן 2 המניות שעשויות להצליח?
המטבח הים תיכוני כובש את אמריקה - הכירו את קאווה
זה אולי מבלבל במבט ראשון אבל לא מדובר כאן בחברה שמייצרת יין תוסס - קאווה CAVA GROUP הוקמה בשנת 2006 והונפקה לפני קצת פחות משנה (יוני 2023). קאווה מציעה אוכל מהמטבח הים תיכוני בצורה של מזון מהיר אך בריא, כאשר מסתמן שהטרנד הבריאותי תופס יותר ויותר חשיבות אצל הצרכן האמריקאי. קאווה התחילה בכלל ביצרנית ממרחים כמו ציזיקי, טחינה וחומוס, והפופולאריות הגוברת של המוצרים הביאה אותה בסופו של דבר להתרחב לרשת המציעה אוכל ים תיכוני.
בשנת 2023 הכניסה החברה 729 מיליון דולר, צמיחה של 29% לעומת שנת 2022 אז היא הציגה צמיחה של 12.8% לעומת 2021. ה-EBITDA שלה הסתכם ב-78.9 מיליון דולר לעומת EBITDA שלילי של 16 מיליון דולר ב-2022 ו-EBITDA חיובי של 12 מיליון דולר ב-2021. נכון לסוף שנת 2023 יש לרשת 309 סניפים ברחבי ארה"ב.
- למרות דוח רבעוני מורכב, דומינו'ס מזנקת בכ-3% בטרום
- דומינוס מרחיבה שיתופי פעולה - דורדאש מצטרפת לשירותי המשלוחים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סניף של קאווה; קרדיט: iStock
קאווה מציגה צמיחה יפה בתוצאות כאשר אכן נראה שהאמריקאים אוהבים את המטבח הים תיכוני, תחום בו אין כמעט מסעדות שמציעות שירות בקנה מידה כמו של קאווה. היא גם עומדת בסטנדרטים מסוימים של השוואה לצ'יפוטלה כאשר הרשת המקסיקנית הכניסה בממוצע 2.1 מיליון דולר לסניף בתחילת דרכה, בעוד קאווה מכניסה כיום 2.3 מיליון דולר.
עם זאת, משקיעים רבים חוששים מהמשך הדרך. ראשית, התמחור של המניה נראה גבוה במיוחד - במחיר של 67.5 דולר למניה וצפי האנליסטים לרווח למניה של 32 סנט ב-2025, מנית קאווה נסחרת במכפיל רווח עתידי של 210. שנית, עיקר ההתרחבות של הרשת הגיע בצורה לא אורגנית - ב-2018 רכשה קאווה את רשת המזון המהיר "Zoe's Kitchen" בסכום של קצת מעל 300 מיליון דולר, ולאחרונה היא סיימה להמיר את כל 261 הסניפים שלה לסניפים של קאווה. נכון לחודש מרץ 2024 לצ'יפוטלה יש 3,381 סניפים בארה"ב, ובעוד קאווה צופה לפתוח עד 52 סניפים חדשים ב-2024, הדרך לרמות של צ'יפוטלה נראית עוד ארוכה. מנית קאווה נסחרת לפי שווי של 7.7 מיליארד דולר כאשר יש לה 332 מיליון דולר בקופה.
- אורקל קופצת 30%, אנבידיה מטפסת 4.5% - הנאסד"ק בשיא חדש
- מי הגופים הישראלים שהרוויחו באורקל?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
מנית קאווה מתחילת השנה
סלט ב-17 דולר - הכירו את סוויטגרין
סוויטגרין SWEETGREEN גם כן הוקמה בשנת 2006 על ידי שלושה סטודנטים שלמדו ביחד באוניברסיטת ג'ורג'טאון בוושינגטון. טרנד המזון הבריא השפיע גם עליהם כאשר הם רצו להציע פתרון בריא לסטודנטים שמחפשים אוכל מהיר בתקופת הלימודים העמוסה. הם פתחו את הסניף הראשון בצריף קטן ליד האוניברסיטה והתחילו למכור סלטים בהרכבה. הלקוחות המשיכו לחזור ועד מהרה הצריף הקטן כבר לא הספיק בשביל להכיל את כל העסק והחברה התרחבה.
בשנה וחצי שלאחר מכן סוויטגרין פתחה עוד שני סניפים, ועד שפתחה את סניף מספר 20 שלה החברה גייסה כבר 35 מיליון דולר. החברה הונפקה בוול סטריט בסוף 2021 וגייסה בהנפקה 364 מיליון דולר מהמשקיעים. כיום המניה נסחרת במחיר של 20 דולר למניה ושווי של 2.5 מיליארד דולר כאשר היא ירדה ב-62% מאז ההנפקה שנעשתה לפי מחיר של 53 דולר למניה.
סניף של סוויטגרין; קרדיט: iStock
לסוויטגרין יש 221 סניפים נכון לסוף שנת 2023 והיא מתקשה בתקופה האחרונה - ההכנסות שלה ב-2023 אומנם צמחו ב-24% ל-584 מיליון דולר, אבל היא שורפת כסף. ההפסד התפעולי ב-2023 עמד על 122 מיליון דולר כאשר ב-2022 היא רשמה הפסד תפעולי של 193 מיליון דולר.
הסיבה שההוצאות התפעוליות של הרשת כל כך גבוהות היא שהשמירה על איכות המזון מוכיחה את עצמה כמשקולת ככל שהרשת מתרחבת - סוויטגרין חרטה על דגלה את איכות המוצרים בה היא משתמשת. היא נמצאת בקשר ישיר עם חקלאים שמספקים לה את התוצרת אבל הדבר המשמעותי הוא שהיא לא מעבדת את המזון מראש. בכל בוקר המנות מוכנות מאפס בסניפים, כאשר הכנת סלט כוללת חיתוך של בין 4-7 מרכיבים.
בעוד ברבעון האחרון סוויטגרין עברה לראשונה ל-EBITDA חיובי, היא עדיין לא הציגה רווחיות לפי כללי חשבונאות מקובלים. עם זאת, בתקופה האחרונה היא השיקה שני פיילוטים של מערכת אוטומטית להרכבת סלטים שתחליף את הפועלים ותוריד את עלויות התפעול, אך עד שהשיטה הזו תוכיח את עצמה המשקיעים ימשיכו לחכות ולראות אם הרשת תצליח לעבור לרווחיות גם בשיטת העבודה הנוכחית.
המניה של סוויטגרין קפצה ב-80% מתחילת השנה וב-155% ב-12 החודשים האחרונים. היא נסחרת לפי שווי של 2.25 מיליארד דולר כאשר יש לה בקופה 257 מיליון דולר.
- 3.מפריח השערוריות 03/05/2024 10:37הגב לתגובה זורשת מסעדות בשר בסגנון ייחודי שפותחת סניפים רבים ומעניקה חוויה ייחודית.נחשבת לאחת המבטיחות בשנים הבאות
- עולה היום 5 אחוז (ל"ת)מפריח השערוריות 03/05/2024 16:48הגב לתגובה זו
- 2.הצ'יפוטלה הבאה זו SHAK (ל"ת)גלעד 03/05/2024 00:18הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 02/05/2024 23:01הגב לתגובה זומניות מעניינות, תודה על הסיקור
אנטליה טורקיה (AI)קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.
אורקל קופצת 30%, אנבידיה מטפסת 4.5% - הנאסד"ק בשיא חדש
הבורסות בניו יורק פותחות את יום המסחר בעליות, אחרי פרסום נתוני אינפלציה חיוביים מהצפוי. מדד המחירים ליצרן (PPI)
לחודש אוגוסט הפתיע בירידה של 0.1%, בניגוד להערכות השוק שציפו דווקא לעלייה מה שמעורר תקווה מחודשת להפחתת ריבית מצד הפד' כבר בהחלטה הקרובה ואפילו כזאת שתהיה אגרסיבית יותר - ה-PPI
בארה"ב מפתיע כלפי מטה: ירידה של 0.1% לעומת צפי לעלייה
בינתיים המגמה מעורבת, ה-S&P 500 מוסיף כ-0.5%, הנאסד"ק עולה בשיעור דומה, והדאו ג'ונס יורד כ-0.1%. שלושת המדדים חתמו את יום המסחר
הקודם בשיאים היסטוריים, כאשר מדד הנאסד"ק טיפס אמש גם לשיא תוך-יומי חדש.
הנתונים על המחירים הסיטונאיים הם כמו הקדמה לדו"ח שנקבל מחר שזה מדד המחירים לצרכן (CPI) שזה נחשב למדד משמעותי אפילו יותר עבור קובעי המדיניות
בבנק המרכזי. אם גם שם תתקבל תמונה של אינפלציה מתונה, הסיכוי להורדת ריבית כבר בספטמבר יהיה וודאי לחלוטין. נכון לעכשיו, שוק החוזים כבר מתמחר ודאות כמעט מלאה להפחתה של רבע אחוז, ויש שמעריכים כי לא מן הנמנע שגם תיתכן הפחתה עמוקה יותר של חצי אחוז.
ומעבר למאקרו, במיקרו אורקל מזנקת בחדות ומושכת את הסקטור הטכנולוגי ללמעלה, על רקע תחזיות אופטימיות בתחום הענן והבינה המלאכותית. המניה קופצת ביותר מ-30% לאחר שהציגה צמיחה חסרת תקדים של יותר מ-1500% בהכנסות ממסדי נתונים בענן בשיתוף
עם אמזון, מיקרוסופט וגוגל. עוד נמסר מהחברה כי היא חתמה על ארבע עסקאות ענק עם שלושה לקוחות שונים מה שמעיד על ביקושים לתשתיות ה-AI שלה וגם בכלל.
- הנאסד״ק עלה ב-0.4%; וויקס ויונייטד הלת׳ זינקו ב-9%
- נעילה חיובית בוול-סטריט; נובה קפצה ב-7%, רובינהוד זינקה ב-16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות אנבידיה ו-AMD מצטרפות למגמה החיובית, כשהמשקיעים ממשיכים להזרים הון לתוך מניות הבינה המלאכותית.
שוק המניות בארה"ב בתנופה. ה־S&P 500 רושם שיאים חדשים כמעט מדי שבוע, ואנליסטים מוול סטריט ממהרים לעדכן כלפי מעלה את התחזיות ליעד שלהם לסוף השנה. למרות שאנחנו רגילים לראות אנליסטים "רודפים" אחרי המדד או אחרי ביצועי מניות הפעם התופעה היא חריגה ואנחנו רואים גל של עדכוני תחזיות מאת בנקים ובתי השקעות מובילים. זה מגיע אחרי חודשים של תנודתיות, אחרי קרבות מכסים ומדיניות לא צפויה של טראמפ, אבל עם זאת האנליסטים משוכנעים שהנרטיב ימשוך ללמעלה. ה-AI עדיין כאן והוא מצליח להרים לא רק את הסקטור הטכנולוגי אלא גם תומך ברווחיות של חברות מסורתיות. אנחנו עדים לגל של פיטורי עובדים (נובו נורדיסק דיווחה הבוקר שתפטר 9,000 עובדים) שמוחלפים בכלי בינה מלאכותית, ועד כמה שזה עצוב זה מצויין לבעלי המניות. ההכנסות שוברות שיאים, וכולם רוצים להצטרף לראלי. הדויטשה בנק, ברקליס וגם וולס פארגו מעדכנים למעלה את התחזיות שלהם למדד הדגל כש-7,000 נקודות הן בכלל לא חלום רחוק - אבל לא כולם אופטימיים יש את מי שחושב שהשוק יקרוס ברגע שיורידו ריבית - "השווקים יתממשו בתרחיש של 'מכור את החדשות'" טוענים בג'יי פי מורגן - "ה-S&P יגיע ל-7,000 נק' עד סוף השנה"
