אלומיי מוכרת חצי מהפורטפוליו באיטליה לכלל תמורת 210 מיליון שקל
חברת האנרגיה המתחדשת תמכור 49% מפורטפוליו האנרגיה הסולארית שלה באיטליה לחברת הביטוח; במקביל, כלל תשקיע בפרויקטים מניבים ובשלים
להקמה בהיקף של 198 מגה – וואט
חברת האנרגיה המתחדשת אלומיי קפיטלאלומיי 1.03% חתמה על הסכם למכירת 49% מפורטפוליו האנרגיה הסולארית שלה באיטליה לחברת הביטוח כלל כלל עסקי ביטוח 0.26% תמורת כ-52 מיליון אירו (כ-210 מיליון שקל).
במסגרת ההסכם, כלל ביטוח תשקיע בפרויקטים מניבים ובשלים להקמה (RTB), בהיקף של 198 מגה – וואט, מתוך פורטפוליו כולל של כ-462 מגה וואט שבבעלות אלומיי קפיטל באיטליה. בנוסף, הוענקה לכלל אופציה להרחבת ההשקעה לשותפות בפרויקטים נוספים בפורטפוליו האיטלקי של החברה. הפורטפוליו מורכב מפרויקטים מחוברים בהספק של 38 מגה-וואט ופרויקטים מוכנים לבניה בהספק של 160 מגה וואט, אשר לגביהם כבר נחתמו הסכמי הקמה (EPC) והסכמי מימון בהיקף של 110 מיליון אירו בריבית קבועה אטרקטיבית של 4.5% לפירעון סופי ב-2047.
רני פרידריך, מנכ"ל אלומיי קפיטל: אנו שמחים להודיע על הקמת שותפות עם כלל ביטוח ופיננסים אשר תשקיע בפורטפוליו של 198 מגה ואט סולארי במרכז וצפון איטליה. כניסה של כלל כמשקיע מוסדי איכותי מעידה על איכות הפורטפוליו, ואנו רואים בכך חשיבות אסטרטגית. אני רוצה להודות לצוות ההשקעות של כלל ביטוח ופיננסים, בראשות ברק בנסקי, על הבעת האמון בחברה ובהנהלתה ועל העבודה המקצועית בעסקה בין-מדינתית מורכבת.
ברק בנסקי, משנה למנכ"ל כלל ביטוח ופיננסים ומנהל חטיבת ההשקעות: "אנו מברכים על שיתוף הפעולה עם קבוצת אלומיי, אשר פיתחה בשנים האחרונות צבר משמעותי של פרויקטים איכותיים באיטליה בשלבים שונים, בעלי פוטנציאל תשואה יציבה וארוכת טווח. ההשקעה באנרגיות מתחדשות באיטליה לצד קבוצת אלומיי, מהווה עבורנו הזדמנות אסטרטגית ואטרקטיבית בחשיפה לפרויקטים הקיימים עם אפשרות להרחבת ההשקעה בעתיד. מהלך זה הוא חלק מאסטרטגיית השקעה של כלל בנכסי תשתיות בגאוגרפיות שונות שנבחרים בקפידה, כדי לייצר תשואה יציבה וארוכת טווח, תוך התאמה לרמת הסיכון הנדרשת לעמיתים".
- לפי שווי של מיליארד שקל: עופר ינאי בדרך לרכוש את השליטה באלומיי קפיטל
- אלומיי קפיטל זכתה במכרז פרויקט סולארי באיטליה בהיקף 20 מגה-וואט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מורן נחשוני, מנכ"ל משותף בווליו בייס חיתום, שיזמה את העסקה: "מדובר בשיתוף פעולה מוצלח בין גוף מוסדי מוביל לחברה יזמית כמו אלומיי קפיטל. דווקא על רקע התנודתיות
החריפה בשווקים בשבוע האחרון, אנו מאמינים כי העסקה צפויה לייצר לעמיתי כלל תשואה אטרקטיבית לטווח ארוך מחד, ומנגד לתת לאלומיי ודאות לגבי השקעות הוניות נדרשות להקמת הפרויקטים".
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות 1.22% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהייפר גלובל מזנקת 12%, עין שלישית 4.8% - המדדים במגמה מעורבת
הייפר גלובל מזנקת אחרי הודעה על הזמנה של 24 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי עבורה?
הסיפור של היום ואתמול הוא - ההנפקה של ארית. הרחבנו כאן: 3 הערות על הנפקת ארית, אבל בגדול מדובר על הורדת מדרגה בשווי ההנפקה של רשף, הבת של ארית שמהווה כ-99% מהפעילות של ארית כולה. זה כמו להנפיק את עצמך. זו הנפקה שנעשתה לגופים מוסדיים - הפניקס, מור, כלל ומיטב. מנהלי ההשקעות בכל אחד מהגופים האלו הם אנשים רציניים. הם לא רואים שלחברה אין הזמנה כבר 5 חודשים? הם יודעים. אבל הם יודעים דברים שאתם לא יודעים - קוראים לזה "מידע פנים מוסדי", אז או שהם יודעים כי הם קיבלו מידע לקראת ההנפקה, ואגב, זה חוקי, אבל בעייתי מאוד, או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. אחרי הכל מה זה לכל גוף כזה 100 מיליון שקל, הם מנהלים עשרות רבות של מיליארדים וחלקם גם מאות מיליארדים. ארית תעשיות 1.22%
הייפר גלובל הייפר גלובל 14.12% מדווחת על הזמנת המשך מלקוח קיים גדול בארה"ב בהיקף של כ-24 מיליון דולר, אחרי שבאוקטובר דיווחה על זכייה במכרז והזמנה ראשונית בהיקף של כ-11 מיליון דולר מהלקוח הזה. שתי ההזמנות יחד מסתכמות בכ-35 מיליון דולר, שכדי להבין עד כמה זה משמעותי, זה שווה ליותר מ-50% מהכנסות הייפר ברבעון השלישי, שעמדו על 66.3 מיליון דולר (עליה של 6% לעומת הרבעון הקודם). ההזמנה החדשה שהתקבלה דרך חברת הבת, מיועדת לאספקת מערכות מחשוב לדור חדש של מוצרי הלקוח, והאספקות צפויות להתחיל ברבעון השלישי של 2026 ולהימשך "מספר חודשים" כלשון ההודעה, כשברקע קיימת גם ציפייה להזמנות נוספות בהמשך. ההכנסות יירשמו במגזר הפעילות בארה"ב, מגזר שנחלש מאז כניסתו של טראמפ לתפקיד שהובילו לעיכובי הזמנות של החברה.
זה אמנם חיזוק לשורה העליונה, אבל לא בהכרח שהכל יתגלגל לשורה התחתונה. גם אם נניח שזה יתפרס על פני כשנה ("מספר חודשים") שזה אומר כ-10-12 מיליון דולר לרבעון השלישי והרביעי של 2026. עם זאת, הייפר דיווחה ברבעון השלישי על שחיקה משמעותית ברווחיות הגולמית, מ-18.5% ל-16.2% בין היתר בשל התיסוף בשקל, והאטה במגזר ארה"ב. גם הרווחיות התפעולית נשחקה בכ-17% והסתכמה ב-4.7 מיליון דולר שהם 7% בלבד מההכנסות צריכים גם לקחת בחשבון שהתלות בלקוח גדול יכולה לגרום מחדדת את הסיכון לעיכובים או לשינויים בהיקפי הביקושים, כך שהשאלה המרכזית עד כמה הצבר המרשים יתורגם לרווח - ההייפר גלובל: הזמנה של 24 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי?
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
