הצלחה גדולה לטאואר: גייסה 100 מיליון דולר בשלב המוסדי - בביקושי יתר ענקיים
טאואר הצלחה גדולה לטאואר 13.62% : חברת השבבים ממגדל העמק השלימה גיוס של 100 מיליון דולר בשלב המוסדי בהנפקת אג"ח מסדרה חדשה. סך ההזמנות שהתקבלו עמד על 263 מיליון דולר - כלומר: ביקושי יתר גבוהים ביותר של 163% - מה שמשקף את להט המשקיעים. ושימו לב כי ההנפקה גוזרת קופון שנתי של 2.79%, כלומר תשואה נמוכה מאד.
מדובר בסדרת אג"ח חדשה - סדרה ז' - אשר מועד פירעונה הסופי הוא במרס 2023. תשלומי הקרן יבוצעו בשקלים פעמיים בשנה החל ממארס 2020. הסדרה החדשה זכתה לדירוג A מחברת הדירוג מעלות. טאואר דיווחה כי כספי הגיוס מיועדים לפירעון מוקדם ולהחלפת כל החובות הקיימים מול הבנקים הישראלים (כ-78 מיליון דולר), וזאת במטרה להפחית את עלויות המימון. את הגיוס הובילה לידר הנפקות.
במסגרת המכרז המוסדי שהתקיים אתמול, התחייבו המשקיעים לרכוש 400 אלף יחידות, כל אחת מהן בעלת ערך נקוב של 1,000 שקל באג"ח שאינן ניתנות להמרה לטווח ארוך. החברה הודיעה כי היא תגביל את ההצעות בשלב הציבורי שצפוי להערך מחר ל-14 מיליון דולר, כך שהיקף הגיוס הכולל לא יעלה על 114 מיליון דולר.
- 10.משקיע 01/06/2016 04:17הגב לתגובה זו5200, 5400, 6000, 6200, 6500, 6800, 6950, 7000, 7100, 7150, 7200
- 9.מניה מאכזבת, מזמן היתה צריכה מעל 24 דולר (ל"ת)אור 31/05/2016 15:57הגב לתגובה זו
- 8.הודעה ששווה 4$ בטווח הקרוב (ל"ת)שי 31/05/2016 13:29הגב לתגובה זו
- 7.תשואה 4 31/05/2016 11:45הגב לתגובה זולא נכונה הכתבה
- איילי 31/05/2016 14:47הגב לתגובה זוהאג"ח הוא שקלי. נקבע כי שיעור הריבית שייקבע במכרז לא יעלה על 4% בפועל בעקבות ההצעות שנתקבלו הריבית נסגרה על 2.79
- 6.בולדוג 31/05/2016 11:37הגב לתגובה זולא זה עצם של הכלב אבל הכלב מת מזמן
- אליל 11/06/2016 16:30הגב לתגובה זויש סיכוי למניה להתרומם או שזה רק דיבורים
- בולדוג 21/06/2016 17:57אל תתקרב למניה הזו בכלל פח אשפה . יש היום מניות מעולות בשוק . מכיר את הפתגם אחד בשביל כולם כולם בשביל אחד. כאן מתקיים רק החצי השני כולם בשביל טאואר טאואר לא בשביל אף אחד.
- 5.תגיע ל-24$ בחודשים הקרובים (ל"ת)דנה 31/05/2016 11:33הגב לתגובה זו
- 4.חברה טובה מניה פחחחחחחחחחחחחחחחח (ל"ת)פפפפפפפפפ 31/05/2016 10:56הגב לתגובה זו
- 3.איילי 31/05/2016 10:27הגב לתגובה זוזה טוב לחברה עקב הקטנת עלויות המימון. החברה הציגה דוחות טובים מאוד יחד עם צפי לשיפור בדוחות הבאים. נסחרת במכפיל דיי נמוך של 10 יחסית לסקטור , מכפיל עתידי צפי של 5 המניה תמשיך את המומנטום החיובי שלה ככל הנראה.
- לא יאמן 31/05/2016 10:51הגב לתגובה זובקרוב אין כסף
- 2.אבי 31/05/2016 10:09הגב לתגובה זוגייסה .קנתה. בנתה ואני עדיין בהפסד
- 1.הנסיך הרוסי 31/05/2016 09:58הגב לתגובה זויופי תמשיכו כך וגם הניה תיתן תשואות אובות בהמשך
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
