"אנחנו ממליצים להגדיל החזקות במזרחי טפחות בתמחור הנוכחי"
האנליסטים ממשיכים לבטא את העדפתם לבנק מזרחי טפחות אשר דיווח על תוצאותיו הבוקר. "בשורה התחתונה מדובר בדוח טוב אשר ממשיך את המגמה מהרבעונים הקודמים. הבנק מוכיח פעם נוספת ולאורך זמן את היציבות בפעילות שלו ובתוצאות", מסכם את התוצאות מאיר סלייטר, אנליסט הבנקים של דש ברוקראז'.
רווחי מזרחי הסתכמו ברבעון הראשון ב- 251 מיליון שקלים, המשקפים תשואה להון של 13.6%, "מעט מעל לצפי שעמד על 13.1%", כותבים בדש. ההפרשה להפסדי אשראי הסתכמה ב- 67 מיליון שקלים, 0.22% מהאשראי לציבור, דומה לצפי שעמד על 0.23%.
מנגד מצויין כי "ההכנסות שאינן מריבית סיפקו את השורה החלשה בדוח, עם ירידה של 10.5%. מרבית הירידה נבעה מירידה בעמלות, אשר נבעה לדברי הבנק מירידה במחזורי המסחר בשוק ההון. לזכות מזרחי טפחות יאמר שהבנק הצליח לקזז לחלוטין את הירידה בעמלות באמצעות הצמיחת בהכנסות הריבית, מהלך שעלול שלא להספיק עבור יתר הבנקים. יתרה מזאת, ברבעון השני מחזורי המסחר התכווצו עוד, והבנקים צפויים לסבול מהמגמה גם בהמשך".
האשראי לציבור ברוטו צמח ברבעון ב- 0.9% בלבד לעומת צמיחה של 1.4% ברבעון הקודם וצמיחה של 9.5% בשנת 2011. מנוע הצמיחה העיקרי ממשיך להיות המשכנתאות שרשמו גידול של 2.1%% ברבעון. האשראי לענפים הקמעונאיים גדל ב- 1.8% לעומת קיטון בכל הענפים העסקיים. "הבנק ממשיך במגמת הבלימה באשראי העסקי והטייתו לטובת האשראי הקמעונאי", כותבים בדש.
הלימות הון הליבה עומדת נכון לסוף הרבעון על 7.94% לעומת 7.77% בסוף 2011. הון הליבה צמח ב- 3.6% ונכסי הסיכון גדלו ב- 1.5%. "הבנק לא מוותר על הצמיחה ועל הרווחיות על אף הצורך להגדיל את הלימות ההון".
"הבנק מייצר רווח מייצג סביב המיליארד שקלים בשנה, המשקפים תשואה להון של 12.5%. הבנק נסחר הבוקר במכפיל הון של 0.89. במילים פשוטות, אנו ממליצים להגדיל את ההחזקה במזרחי בתמחור הנוכחי", כך לפי סלייטר.
פסגות: "התוצאות סבירות"
טרנס קלינגמן, אנליסט הבנקים של פסגות פחות נלהב מתוצאות הבנק: "בנק מזרחי טפחות הציג דו"ח סביר; שורה תחתונה: תוצאות הרבעון תומכות בהמלצת ה'קנייה'. שיעור ההפרשות להפסדי האשראי יכול להגיע עד כ-45 נ.ב. (יותר מכפול מהרמה הנוכחית) והתשואה על ההון עדיין תהיה גבוהה מ-12% (כאשר מחיר היעד שלנו מניח תשואה מייצגת על ההון של 12.3%)".
"אולם, תוצאות המגזר העסקי יחסית חלשות ובמידה שהבנק יחליט על תוכנית של צמיחה אגרסיבית בתחום זה (כרגע ההנהלה ביחד עם הדירקטוריון דנים באפשרות) המשקיעים עשויים לדרוש פרמיית סיכון גבוהה יותר", מציינים בפסגות.
אקסלנס: "ממשיכים להמליץ בחום"
מיכה גולדברג, אנליסט הבנקים באקסלנס ברוקראז' התייחס לתוצאות: "החשיפה הבלתי קיימת של הבנק לאירופה מצדיקות פרמיה על ההון. אין הרבה בנקים בעולם היום שיודעים לייצר תשואה דו-ספרתית להון ונסחרים ברמות המכפילים הללו. אנחנו ממשיכים להמליץ בחום".
הרווח שלא יחזור - מה יקרה לאל על בשנים הבאות?
אל על חותמת רבעון מצוין עם רווח של 203 מיליון דולר אבל פרישת המנכ"לית דינה בן טל גננסיה וחזרת התחרות לשוק מציירים תמונה מורכבת - חברת התעופה הלאומית תמריא או תצנח בשנים הקרובות?
רגע לפני חזרה אמיתית של התחרות בתחום התעופה - רבעון שיא לאל על - למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי של אלעל עלה ל-202.6 מיליון דולר.
הדוחות שפורסמו היום מבטאים גידול בפעילות - 7% בהכנסות ביחס לשנה שעברה ל-1.07 מיליארד דולר, וגידול של 85 ברווח ל-203 מיליון דולר. רבעון שלישי הוא רבעון עונתית חזק. מתחילת השנה, החברה הרוויחה 364 מיליון דולר, ירידה לעומת רווח של 415 מיליון דולר בתשעה החודשים הראשונים בשנה שעברה.
בסוף השנה תפרוש דינה בן טל, מנכ"לית אל על לאחר שלוש שנים בלבד בתפקיד והיא ייצרה בשנים האלו תוצאות שהביאו את אל על לשיא של כל הזמנים ורווחים שהסיכוי שיחזרו נמוכים מאוד.
פרישתה של בן טל העלתה מחדש את הסוגיה העדינה ביחסים בין מנכ"ל לבעלים. בן טל הביאה את אל על שהיתה על סף פירוק בקורונה ועם חוב עצום של 1.7 מיליארד, לעודף של מאות מיליוני דולרים, תזרים מזומנים חיובי ונתונים פיננסיים חזקים. היו כמה שלבים - ראשית במקביל לכניסת משפחת רוזנברג לשליטה בחברה והתמיכה הממשלתית, נעשה רה ארגון גדול. בן טל גננסיה הצליחה להושיב את הוועדים באל על סביב שולחן גדול אחד ולחתוך. זה הישג גדול שאולי לא נמדד מידית בשורה התחתונה, אבל שם הבסיס להצלחתה - היכולת להניע את העובדים.
- אל על: למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי עלה ל-202.6 מיליון דולר
- בין חידוש הקווים למרוקו לבסיס החדש של וייז אייר - תמורות בענף התיירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אל על הלכה והשתפרה ואז הגיעה המלחמה. זה נראה רע מאוד, אבל מהר מאוד מ"עז יצא מתוק" - אם בתחילת המלחמה היה סיכוי טוב שאל על תחזור לבקש תמיכה מהמדינה, מהר מאוד התברר שהיא הפכה ליצרנית מזומנים גדולה כי היא הפכה למונופול בקווים המרכזיים. התזרים והרווחים היו בשמיים, אל על הרוויחה את כל השווי שלה לפני המלחמה בשנתיים. היא כל כך גדלה שהיא כבר רצתה להפוך לחברת החזקות ולקנות את ישראכרט. מהר מאוד ירדה מהרעיון.
לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
מטריקס סוגרת רבעון שיא נוסף עם צמיחה דו ספרתית בכל הפרמטרים המרכזיים: ההכנסות עלו ב-15.7% לשיא של 1.64 מיליארד שקל, הרווח התפעולי גדל ב-21.5% ל-131.5 מיליון שקל, והרווח הנקי טיפס ב-21% ל-84.3 מיליון שקל; החברה הכריזה על דיבידנד נוסף של כ־57.9 מיליון
שקל
לקראת המיזוג הצפוי עם מג'יק מג'יק 0% , מטריקס מטריקס 0% ממשיכה להפגין עוצמה. הדוחות לרבעון השלישי של 2025 מציגים שורה של שיאים חדשים, עם צמיחה חדה בהכנסות וברווחיות בכל תחומי הפעילות, על רקע ביקושים גוברים לפתרונות טכנולוגיים, שירותי ענן וביטחון. במקביל, מנכ"ל החברה מוטי גוטמן מדגיש כי הביצועים ברבעון משקפים את המיצוב המוביל של מטריקס בשוק ה-IT המקומי ואת אמון המשקיעים לקראת המיזוג ההיסטורי עם מג'יק.
תוצאות הרבעון השלישי
הכנסות החברה ברבעון השלישי הסתכמו לשיא של כ-1.64 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-1.42 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-15.7%. בנטרול השפעת העלייה בהיקף ההכנסות שנרשמו על בסיס נטו, שיעור הצמיחה עמד על כ-20.7%.
הגידול נבע בעיקר מהתרחבות במגזר פתרונות ושירותי IT, ייעוץ וניהול בישראל, בדגש על תחומי הדאטה, הסייבר, הדיגיטל, מערכות הליבה, זרוע ההנדסה, הביטחון והסקטור הפיננסי, וכן מתשתיות ענן ומחשוב. בנוסף, בא לידי ביטוי איחוד תוצאות החברות גב מערכות, אורטק ו-ALACER שנרכשו לאחרונה. בנטרול השפעת האיחודים, הצמיחה האורגנית ברבעון עמדה על כ-15.6%.
הרווח הגולמי ברבעון הגיע לשיא של כ-241.5 מיליון שקל (14.7% מההכנסות), לעומת כ-205 מיליון שקל ברבעון המקביל (14.5% מההכנסות), עלייה של 17.8%. העלייה ברווחיות נובעת מהגידול בהיקפי הפעילות ומהליכי התייעלות תפעולית, על אף שחיקה בשער הדולר וירידה של כ-3.9% בשעות העבודה לעומת השנה שעברה.
- מטריקס חתמה על חוזה AI בעשרות מיליוני דולרים עם מדינה זרה
- מטריקס: ההכנסות עלו כ-9%, הרווח הנקי גדל ב-4.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי זינק ל-131.5 מיליון שקל (8% מההכנסות), לעומת 108.2 מיליון שקל (7.6%) ברבעון המקביל, גידול של 21.5%. בנטרול השפעת איחוד החברות החדשות, הצמיחה האורגנית ברווח התפעולי עמדה על 15.2%.
