מודי'ס: הבנקים בספרד פגיעים יותר; הממשלה תצטרך להזרים הון
סוכנות הדירוג מודי'ס מעריכה היום (ב') כי הבנקים הספרדיים פגיעים יותר לאחר החוקים החדשים שפירסמה הממשלה ביום ו' האחרון. המאמץ של ממשלת ספרד לשקם את האמון במערכת הפיננסית במדינה הוביל לסדרה של צעדים רגולטוריים, ביניהם גם דרישה מהבנקים לבצע הפרשות נוספות לחובות מסופקים, מה שלדעת סוכנות הדירוג יכביד את נטל החובות של המדינה ויערער את דירוג האשראי שלה.
"הממשלה הכירה בכך שהזרמה של כספים ציבוריים תידרש על מנת לתת פיתרון אמין לסערה במגזר הבנקאי. אנו צופים שזה יגדיל עוד את נטל החובות של ספרד הגדול כבר ממילא, בזמן שהתחזית על החוב הריבוני כבר שלילית" נכתב בדו"ח השבועי של סוכנות הדירוג.
"עד כה הממשלה ציפתה מענף הבנקאות לעמוד בעצמו בעלויות הניקוי הנדרש במאזנים. הציפיה היתה שכתבי ההתחייבות שמשמשים כביטוח יספקו את ההגנה על הנכסים הרעילים של הבנקים החלשים. אך תפיסה זו משתנה על רקע ההערכות שהממשלה תצטרך להזרים הון לבנקים שלא יצליחו לעמוד בעצמם בדרישות ההון. זאת על רקע הדרישה של הממשלה מסוף השבוע האחרון מהמערכת הבנקאית - להגדיל את ההפרשות לחובות מסופקים כנגד נכסים רעילים שמוחזקים במאזניהם, בעיקר מתחום הנדל"ן.
סוכנות הדירוג ציינה כי הדרישות להגדלת ההפרשות לחומ"ס בהיקף כולל של כ-30 מיליארד אירו מהמערכת הבנקאית בספרד, שהם כ-0.3% מסך התמ"ג של ספרד, הוא סכום שניתן לניהול מבחינתה של ספרד. מודי'ס ציינה בדוח כי העריכה כבר מזה זמן כי הזרמה נוספת של כספי ציבור יהיו נחוצות. בנקרה הבסיסי מעריכים בסוכנות הדירוג כי יידרשו לספרד עוד 50 מיליארד אירו מעבר ל-15 מיליארד האירו שכבר הובטחו.
להערכת מוד'יס, "שיעור החוב של ספרד ביחס לתוצר יעלה על 90% ב-2014, כמעט פי שלוש מיחס החוב תוצר שהיה לה בשנת 2007 והסתכם ב-36%".
מדד המניות המוביל בספרד, מדד ה-IBEX צונח כעת בכ-3%. התשואות על האג"ח של ממשלת ספרד ל-10 שנים מזנקות בכ-4.5% 6.25%, רמתן הגבוהה ביותר מאז סוף חודש נובמבר. נציין כי גם באיטליה עולות התשואות על האג"ח הממשלתי ל-10 שנים בשיעור דומה לרמה של 5.77%.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -3.15% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)נעילה מעורבת בוול-סטריט; קמטק ובריינסוויי נפלו ב-6%, אפלובין עם 8%
המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת אחרי פתיחה שלילית בעקבות הערכות כי השבתת הממשל האמריקאי צפויה להסתיים. הנאסד״ק ירד ב-0.2%, בעוד הדאו עלה ב-1.2% וה-S&P עם 0.2%. למרות התמתנות הירידות במדדים, החולשה בשוק מטבעות הקריפטו נמשכה, כאשר הביטקוין נפל ב-3% לכמעט 103 אלף דולר למטבע.
את הירידות במניות הטכנולוגיה הובילה אנבידיה, שאיבדה כ־3% לאחר שפורסם כי קבוצת סופטבנק מכרה את כל החזקתה בחברה תמורת 5.83 מיליארד דולר, במטרה לממן השקעות נוספות בתחום הבינה המלאכותית. המכירה יצרה לחץ זמני על מניות הסקטור, לאחר תקופה ארוכה של עליות חדות במניות השבבים.בזירת המט"ח והאג"ח נרשמת תנודתיות קלה: שוק האג"ח האמריקאי סגור היום לרגל יום הוותיקים, אך חוזים על אג"ח האוצר עלו במעט, והדולר נחלש. נתוני תעסוקה פרטיים של ADP הצביעו על התמתנות בקצב הצמיחה של שוק העבודה בחצי השני של אוקטובר, נתון שזכה לתשומת לב יתרה בשל עיכוב בפרסום הדוחות הרשמיים בעקבות סגירת הממשל.
- וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ריגטי Rigetti
Computing הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8% - חברת המחשוב הקוונטי רשמה הפסד של 3 סנט למניה לעומת צפי ל־5 סנט, אך ההכנסות היו נמוכות מהתחזיות; שיתוף פעולה עם אנבידיה והזמנות חדשות למחשבי Novera לא הצליחו
להרגיע את החשש מתלות במימון ממשלתי והפסדים מתמשכים.
