מודי'ס: הבנקים בספרד פגיעים יותר; הממשלה תצטרך להזרים הון
סוכנות הדירוג מודי'ס מעריכה היום (ב') כי הבנקים הספרדיים פגיעים יותר לאחר החוקים החדשים שפירסמה הממשלה ביום ו' האחרון. המאמץ של ממשלת ספרד לשקם את האמון במערכת הפיננסית במדינה הוביל לסדרה של צעדים רגולטוריים, ביניהם גם דרישה מהבנקים לבצע הפרשות נוספות לחובות מסופקים, מה שלדעת סוכנות הדירוג יכביד את נטל החובות של המדינה ויערער את דירוג האשראי שלה.
"הממשלה הכירה בכך שהזרמה של כספים ציבוריים תידרש על מנת לתת פיתרון אמין לסערה במגזר הבנקאי. אנו צופים שזה יגדיל עוד את נטל החובות של ספרד הגדול כבר ממילא, בזמן שהתחזית על החוב הריבוני כבר שלילית" נכתב בדו"ח השבועי של סוכנות הדירוג.
"עד כה הממשלה ציפתה מענף הבנקאות לעמוד בעצמו בעלויות הניקוי הנדרש במאזנים. הציפיה היתה שכתבי ההתחייבות שמשמשים כביטוח יספקו את ההגנה על הנכסים הרעילים של הבנקים החלשים. אך תפיסה זו משתנה על רקע ההערכות שהממשלה תצטרך להזרים הון לבנקים שלא יצליחו לעמוד בעצמם בדרישות ההון. זאת על רקע הדרישה של הממשלה מסוף השבוע האחרון מהמערכת הבנקאית - להגדיל את ההפרשות לחובות מסופקים כנגד נכסים רעילים שמוחזקים במאזניהם, בעיקר מתחום הנדל"ן.
סוכנות הדירוג ציינה כי הדרישות להגדלת ההפרשות לחומ"ס בהיקף כולל של כ-30 מיליארד אירו מהמערכת הבנקאית בספרד, שהם כ-0.3% מסך התמ"ג של ספרד, הוא סכום שניתן לניהול מבחינתה של ספרד. מודי'ס ציינה בדוח כי העריכה כבר מזה זמן כי הזרמה נוספת של כספי ציבור יהיו נחוצות. בנקרה הבסיסי מעריכים בסוכנות הדירוג כי יידרשו לספרד עוד 50 מיליארד אירו מעבר ל-15 מיליארד האירו שכבר הובטחו.
להערכת מוד'יס, "שיעור החוב של ספרד ביחס לתוצר יעלה על 90% ב-2014, כמעט פי שלוש מיחס החוב תוצר שהיה לה בשנת 2007 והסתכם ב-36%".
מדד המניות המוביל בספרד, מדד ה-IBEX צונח כעת בכ-3%. התשואות על האג"ח של ממשלת ספרד ל-10 שנים מזנקות בכ-4.5% 6.25%, רמתן הגבוהה ביותר מאז סוף חודש נובמבר. נציין כי גם באיטליה עולות התשואות על האג"ח הממשלתי ל-10 שנים בשיעור דומה לרמה של 5.77%.
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)טסלה ואנבידיה יורדות והמניה שמזנקת ב-35% - המניות שיבלטו בוול סטריט
רגע לפני סוף השנה - מה קורה בחוזים המובילים על וול סטריט ומה קורה במניות הזהב?
החוזים העתידיים על וול סטריט בירידות של עד 0.4%. הנאסד"ק מוביל את הירידות כשמניות בולטות כמו אנבידיה וטסלה יורדות בטרום מסחר ב-1.2%.
מניית טסלה Tesla -2.1% רשמה עלייה של כ-18% בשנה האחרונה. העלייה נבעה בעיקר מההתלהבות סביב פיתוח קווי הרובוטקסי של החברה והיישום שלהם בשטח. נראה כי המשקיעים ממתינים לפיתוחים נוספים בתחום הרכב האוטונומי.
מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 1.02% , המלכה של ה-AI יורדת כאמור בטרום, אך היא זינקה בשבוע האחרון במעל 5%. החברה נכנסה להסכם רישוי טכנולוגיה עם סטארטאפ חשוב בשם גרוק בתחום שבבי בינה מלאכותית, עסקה שמוערכת ב-20 מיליארד דולר. באנבידיה סבורים שהעסקה היא פוטנציאל להרחבת היכולות הטכנולוגיות שלה.
דיגיטלברידג' מזנקת בעקבות שמועות רכישה
מניית דיגיטלברידג' DigitalBridge 2.2% , שעוסקת בתחום התשתיות הדיגיטליות, מזנקת בכ-35% בטרום המסחר לאחר שמועות על רכישה אפשרית על ידי חברת סופטבנק היפנית. רכישה כזו עלולה לשנות את אסטרטגיית הצמיחה של החברה. סופטבנק פעילה בתחום הטכנולוגיה עם דגש על AI והתקשורת, וייתכן כי הרכישה תאפשר לדיגיטלברידג' להרחיב את פעילותה בעולמות האלו. ההתעניינות של סופטבנק מבטאת את הפוטנציאל בתחום התשתיות הדיגיטליות.
ניוומונט Newmont Mining Corp 1% , הכורה הגדולה בעולם של זהב, יורדת בטרום המסחר בכ-2.4%, בעקבות ירידה במחיר הזהב. מחיר הזהב משתקף ישירות ברווחיות חברות הכרייה.
- מי אנשי השנה שלי בוול סטריט?
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות חברות אנרגיה העלייה - דבון אנרג'י והליברטון עולות בטרום בכ-1%-1.2%, בעקבות העלייה במחירי הנפט. זאת, על רקע שיחות בארצות הברית עם אוקראינה בניסיון להביא לסיום המלחמה עם רוסיה שבינתיים נמצאות במבוי סתום.מצב זה שומר על מחירי האנרגיה. ככל שנמשכת המלחמה מחייר הנפט לא ירדו. הסכם בין רוסיה ואוקראינה צפוי להוביל לירידה במחירי הנפט.\תח הגיאופוליטי ממשיך להשפיע על מחירי הנפט.
