חלק חשוב מהרווח של משקיעים ובעיקר כאלו שעושים פעולות יחסית רבות נובע מחיסכון בהוצאות על דמי ניהול-דמי משמרת (אחת העמלות הכי מוזרות בעולם) ועמלות קנייה ומכירה של ניירות ערך. רוב הסכום הוא בעמלות קנייה ומכירה, כאן אפשר לחסוך הרבה. בגדול - אצל ברוקרים פרטיים זול יותר מאשר אצל בנקים, אבל זה לא באופן מוחלט. בבנקים יש עמלות תעריפיות שהן מאוד גבוהות. מי שלא יודע שאפשר לדבר-לנהל מו"מ ולהוריד עמלות, משלם עמלות גזל. מסתבר שהרבה נמצאים במצב הזה.

מי שמנהל מו"מ ויש לו תיק סביר - יגיע גם לעמלות כמו בברוקרים הפרטיים. הבנקים יודעים להילחם על מי שחשוב להם. ומבחינתכם - אם אתם לקוח קטן, סיכוי טוב שהעמלה הכי טובה תהיה  אצל הברוקרים הפרטיים, אלא אם אתם צעירים, מכניסים שכר גבוה והבנק מבין שיש פוטנציאל לגידול עתידי בתיק. אם אתם לקוח בינוני-גדול אז סיכוי טוב שהבנק יידע להשאיר אתכם. בסופו של דבר הבנקים יורדים די מהר לאזור 0.1% בתיקים סבירים, שזה בעצם מה שיש גם בערך בברוקרים הפרטיים, אם כי גופים חדשים מספקים הצעות טובות יותר, גם של 0.07% - אצל אלטשולר שחם בניירות ערך בערך כשבלינק מציעה 0.035% בחו"ל.   

בכללי אצל הברוקרים הפרטיים יש פה ושם גם 0.09%, או 0.08% לעמלות קנייה ומכירה, אבל זה כבר לא הבדל גדול מול הבנקים כשיש בנקים שמספקים גם עמלות כאלו. בכל מקרה, העמלות תלויות בגודל תיק ההשקעות ובתדירות המסחר. יכול להיות הבדל גדול אם משקיע פועל בממוצע כמה פעמים בשבוע, פעם בחודש או פחות מזה. וכמובן שיש הבדל גם אם מדובר בתיק השקעות של כמה עשרות אלפי שקלים או כמה מיליוני שקלים.

הבינלאומי הכי זול בין הבנקים; אלטשולר שחם הכי זול במערכת

מבדיקה של ביזפורטל עולה כי הבנק הבינלאומי , בממוצע, מציע את העמלה הנמוכה ביותר על מסחר בניירות ערך בארץ (מניות ואג"ח) מבין כל הבנקים עם עמלה ממוצעת בכל גדלי התיקים של 0.106%. אלטשולר שחם שהתחיל בפעילות ברוקראז' לפני פחות משנה, הכי זול במערכת כולה עם 0.075% בממוצע.  

• אודיוקודס זינקה 20%, אורביט 6%; הביטוח עלה 2.7%
• תורפז עלתה 4.7%, נאוויטס 2.9%; הבנקים הוסיפו 0.5%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

זה משתנה בין תיקים שונים - למשל בתיק של מעל 1 מיליון שקל, הבינלאומי נותן עמלה אטרקטיבית של 0.0347% ומוביל גם ביחס לברוקרים הפרטיים. 

יש גופים שלא נותנים את כל החבילה - וואן זירו ובלינק לא פועלים בשוק המקומי. יש את UBS עם עמלות נמוכות בארץ - 0.065% לכל גודל של תיק, אבל הוא לא מספק שירות ליחידים ולעסקים קטנים. 

חלק מהמשקיעים מחפשים יציבות וסולידיות, אבל בכל רגע נתון מסתובבת השקעה שתניב פי 5 או יותר למשקיע, כך לפחות לפי עדי בורקוביץ, מנהל השקעות בפעילים. עם ניסיון של שני עשורים בדסקים המקומיים והגלובליים, הוא רואה את תפקידו כשילוב בין ניתוח פנדמנטלי עמוק, משמעת עצמית בלתי מתפשרת וניהול סיכונים מחושב. לצד זה, הוא מדגיש שההזדמנויות האמיתיות נוצרות דווקא כשהשוק לא רואה אותן, ושהמשמעת וההבנה של הפסיכולוגיה האנושית הן המפתח להצלחה. לדעתו, שוק המניות האמריקאי ימשיך להפתיע לטובה, וה-AI רק בתחילת הדרך - אבל רק מי שמוכן להתאמץ ולנתח באמת ימצא את הפוטנציאל החבוי.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה?

"זה תחום דינאמי תחרותי ומותח מאוד, מעניין ומסקרן תמיד כשכל יום יש משהו חדש".

כמה זמן אתה במקצוע הזה ובמה אתה מתמחה? 

"עבדתי כ-15 שנים בדסק הישראלי ועוד 5 שנים בדסק הגלובלי כאשר בשני הדסקים עסקתי גם באג"ח וגם במניות".

איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?

"אני פועל הגמה מישורים: ניתוח פנדמנטלי מעמיק - אני מתמקד בזיהוי חברות או נכסים שהשוק מתמחר לא נכון, עם פוטנציאל לצמיחה מואצת שטרם מגולמת במחיר. ניהול סיכונים קפדני - התשואה העודפת נובעת לא רק מבחירת נכסים נכונה אלא גם מהימנעות מהפסדים - אני מתאים את פיזור התיק למדד ובוחר בקפידה לאילו ענפים לתת משקל יתר ומשקל חסר".

מה האני מאמין שלך?

"אני מאמין שהשקעות טובות מתחילות בהקשבה עמוקה ובניתוח מעמיק - לשוק, לנתונים אך מעל לכל ללקוח. אני רואה את תפקיד מנהל ההשקעות כתפקיד המצריך סבלנות רבה, משמעת. לדעת להחזיק בדעה עצמאית למרות שהשווקים מראים באותו היום משהו אחר. חלק ניכר מהתפקיד הוא שמירה על הלקוח ולדאוג שלא יעשה טעויות כגון מכירת נכסים בעת מצוקה".

• "השוק האמריקאי ימשיך להיות תנודתי, בגלל טראמפ והדולר"
• "השוק המקומי ימשיך לעלות השנה, עדיין יש תמחורים נוחים"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

 "להתחיל להשקיע מוקדם יותר ולא לפחד - הסבלנות משתלמת".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי?

"יעלה עד 10% בשנה".

מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?

"יעלה מעל 10% בשנה".

ממה משקיעים צריכים להיזהר? 

"השקעות בתחומים שאינם מבינים, אופנות - השקעות שנכונות להירגע, הדוגמא העכשווית שלי היא מניות הקואנטום שאף אחד לא באמת מבין בזה אך עולות בשיעור מטורף".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"ללא ספק ה-AI הוא ההמשך של המהפכה הטכנולוגית שהחלה עם האינטרנט, המשיכה לסמארטפון, ה-AI פה כדי להישאר וילווה אותנו זמן רב".