הפער בין תשובה למחזיקים - 80 מ' ש' בהזרמה ועוד הצמדות במאות מיליונים

ב-1 לפברואר הקרוב, יום שלישי בלילה, יפקע הסכם דחיית התשלום בין יצחק תשובה למחזיקי אג"ח כ"ה של דלק נדלן כאשר לפי שעה - אין עדיין עשן לבן.

באמצע השבוע החולף הגישו נציגויות האג"ח של סדרות ד' וה' את דרישותיהן ואלו פורסמו בדיווח לבורסה של דלק נדל"ן כאשר ידוע שגם הנציגות של כ"ה מנהלת מו"מ אך לא פרסמה את רשימת הדרישות.

בשורה התחתונה, ל-Bizportal ידוע כי לאחרונה התגבש בין הצדדים מתווה לפיו תשובה ייקח על עצמו התחייבויות שונות שהיקפן המצטבר הינו מיליארד כשקלים (כמחצית בהזרמה והשאר בבטחונות) אך כרגע המחלוקת היא על 2 דרישות של נציגויות מחזיקי הסדרות ד' וה' ואינן מקובלות על תשובה.

מדובר בדרישה להזרמה נוספת של 80 מיליון שקלים במועד השלמת ההסדר ובדרישה להצמיד את הערבויות ואת הסכום המוזרם בתשלומים למדד המחירים לצרכן, הצמדה שעשויה לעלות לתשובה עוד מאות מיליוני שקלים (שכן מדובר בהתייקרות של כ-2.5% על כל שנה על סכום שמתקרב למיליארד שקלים).

הזרמת הכסף מצידו של תשובה אמורה להיות בדרך הזו: 250 מיליון שקלים שיוזרמנו ב-5 מנות שנתיות של 50 מיליון שקלם כ"א צמוד למדד ובנוסף - רכישת מניות דלק נדל"ן בהיקף כולל של 205 מיליון שקלים (צמודים) ב-4 מנות אשר הראשונה בהן תבוצע בתום 5 שנים מהשלמת ההסדר והאחרונה בתום 8 שנים מהשלמת ההסדר. בשורה התחתונה - 455 מיליון שקלים. כעת, כאמור, דורשים המחזיקים עוד 80 מיליון שקלים ברגע החתימה.

מבחינת הבטוחות, הוסכם כי תשובה יספק ערבויות של 400 מיליון שקלים לסידרה השניה שישולמו בצורה של 50 מיליון שקלים לשנה החל מהשנה השמינית ועד השנה ה-15, וזאת כמובן במידה והחברה לא תעמוד בתשלומים (מצב שלחלוטין סביר שיקרה). כעת דורשים המחזיקים שגם סכום זה יהיה צמוד למדד.

הרכיב השלישי בהסדר הוא האג"ח שתשובה מחזיק בהיקף של 116 מיליון שקלים (80 מיליון שקלים שמוחזקים ע"י תשובה ויימחקו ועוד 36 מיליון שקלים שמוחזקים ע"י דלק בלרון ויימחקו), סכום שהוא יצטררך לוותר עליו. בסה"כ ההסכם ללא מחלוקת מדבר על 971 מיליון שקלים. כעת יש את אותם 80 מיליון שקלים שבמחלוקת ואת ההצמדות שתשובה לא מוכן לקבל (על כל הסכום, ההזרמה + הערבויות).

קיימת גם אפשרות של לדחות את הדד-ליין במספר ימים או שבועות אך משיחות שקיים Bizportal עם הצדדים עולה כי לפי שעה אין כוונה ללכת לצעד שכזה. בסביבתו של תשובה אומרים היום כי "ההצעה שלנו היא תקפה למו"מ, לא לבית המשפט. אם נגיע לבית המשפט המספרים יהיו אחרים לגמרי". בסביבת מחזיקי האג"ח אומרים כי "אנחנו בהחלט מתכוננים לאפשרות של הליכה לבית המשפט".