הבורסה בתל אביב חתמה שבוע מסחר חיובי במיוחד תוך התבססות מדד המעו"ף מעל רמת ה-1300 נקודות. בסיכום שבועי מדד המעו"ף סגר בעלייה של 3.2% ומדד ת"א 75 הוסיף 2.8% לערכו.

בסקירתם השבועית, התייחסו הבנקים לאופטימיות שסיפק דו"ח בנק ישראל בהעלאת תחזית הצמיחה שלו למשק תוך גישה חיובית לאינדיקטורים מרכזיים המצביעים כי הכלכלה הישראלית חזקה.

כלכלני בנק פועלים מציינים כי: "עונת הדוחות לרבעון הרביעי ולשנת 2010 כולה הסתיימה היום, וניתן לסכם ולומר כי ההתאוששות שאפיינה את המשק מאז המחצית השניה של 2009 נמשכה ביתר שאת גם בשנה זו. ההתאוששות קיבלה ביטוי בגידול של 7% בהכנסות 25 חברות המעו"ף במהלך 2010, ושל 25% ברווח הנקי".

בבנק ממליצים: "אנו ממשיכים להחזיק בדעה חיובית בנוגע לשוק המניות המקומי, וממשיכים בהמלצתנו להחזיק בחשיפה מנייתית מלאה".

בפרסום כלכלני בנק לאומי מציינים כי: "השפעתם של תנאי הרקע שהעיבו לאחרונה על השווקים נחלשה לעת עתה", ומוסיפים, "נתוני הכלכלה הריאלית החזקים של המשק הישראלי, כמו גם העלאת תחזית הצמיחה לשנה הקרובה, ורמת המחירים הנוחה אליה הגיעו שערי המניות כפי שמשתקף מהמכפילים, צפויים לתמוך בשוק המניות המקומי"

שוק האג"ח

השבוע התשואה על המק"מ עלתה מרמה של 3.16% לרמה של 3.4%. לדעת כלכלני בנק הפועלים, "עלייה זו משקפת תמימות דעים בנוגע להמשך עליית הריבית בשנה הקרובה לרמה של כ- 4%,".

כלכלני הבנק ממשיכים להמליץ להשקיע באיגרות החוב השקליות (שחרים) על פני איגרות החוב הצמודות (גלילים). בסקירתם כותבים כלכלני הפועלים כי "התשואה השוטפת באגרות החוב השקליות במח"מ הבינוני, בשילוב ציפיות אינפלציוניות שממשיכות להיות גבוהות (של כ- 3.1%),תומכות בהמשך השקעה ברכיב זה".

באשר לאגרות צמודות המדד מציינים שם: "אנו ממליצים לצמצם חשיפה לאגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד לטווחים הבינוניים, אשר מרביתן נסחרות בתשואה נטו שלילית".

כלכלני הלאומי מזכירים כי השבוע הונפקו אגרות חוב רבות, לאחר תקופת קיפאון בשוק זה, סלקום והוט גייסו סכום כולל של 2.5 מיליארד שקל בנוסף להנפקות אחרות. באשר להמשך ציינו כי: "המשך רמת אי הוודאות בזירה הגיאופוליטית עלולה להעיב על חלקו הארוך של עקום התשואות מאחר וחלקו הקצר מספק עדיין תשואה ריאלית שלילית.

לדבריהם: "אנו סבורים כי קיימת העדפה להשקעה באגרות חוב ממשלתיות במח"מ בינוני בשל התשואה השוטפת הסבירה אותן הן מספקות". עוד כותבים בבנק לאומי כי: "להערכתנו, בשל צמצום המרווחים מאגרות חוב ממשלתיות, הסיכון הכרוך כיום בהשקעה באגרות חוב קונצרניות גבוה. על כן, יש להגביל השקעה באגרות חוב בעלות טווח לפדיון של עד 4 שנים. אנו ממליצים להתרכז בדירוגי השקעה שבין דירוג AA ל- +A, תוך בחינת השתתפות במכרזים בשוק הראשוני.".