בשוק מתכוננים לששינסקי: שותפויות הגז והנפט נחתכו בחדות; רציו צללה ב-9%
המשקיעים במניות ויחידות ההשתתפות בסקטור חיפושי הגז והנפט התכוננו היום לפרסום המסקנות הסופיות של ועדת ששינסקי ושלחו את הענף לירידות שערים חדות ביום המסחר השני לאחר פרסום תוצאות הקידוח ב'לוויתן'.
ביום המסחר השני לאחר פרסום תוצאות קידוח האקספלורציה, השותפות ב'לוויתן' העיבו בירדה חדה. רציו יהש צנחה 9%, אבנר יהש איבדה 6.8% ודלק קידוחים יהש ירדה 7.4%. חברת האם של שותפויות דלק, דלק אנרגיה רשמה ירידה של 6.8% ודלק קבוצה איבדה כ-4%.
בשני ימי המסחר האחרונים, מאז פרסום תוצאות קידוח האקספלורציה ב'לוויתן', רציו קרסה בכ-15.5%, אבנר נחתכה ב-10.5%, דלק קידוחים יהש איבדה 8.5%, דלק אנרגיה נסוגה בכ-10.5%.
הירידות בשוק מגיעות יממה בלבד לקראת פרסום המסקנות הסופיות של ועדת ששינסקי אודות מדיניות המיסוי והתמלוגים בענף חיפושי הנפט והגז. בעוד שהמלצות הביניים היו להעלאת שיעור המיסוי מרמה של כ-30% ל-66%, בשוק קיימות הערכות כי ההמלצות הסופיות יהיו מרוככות מעט.
"בהנחה שיוחלט על גובה מס של 50%, המחירים היום מעט גבוהים מיעד שלנו", כך אמר סמנכ"ל קרנות הנאמנות ליאור כרמון בעקבות פרסום הדיווח אודות 'לוויתן' ולקראת ההמלצות הסופיות של ועדת ששינסקי. לדבריו, במידה והמלצות ששינסקי יתקבלו במלואן, ללא ריכוך מסויים, "המניות הרלוונטיות המחזיקות ב'לוויתן' לרדת בשיעור של עד 20%".
בנוסף, היום פורסם כי בעלי השליטה ברציו ניצלו את הזינוק ביחידות ההשתתפות של שותפות החיפושים ביום הדיווח ומכרו מאחזקותיהם בהיקף של כ-15 מיליון שקל.
הירידות החדות הגיעו בסופו של דבר גם לישראמקו. בעוד שהערכות כי בהמלצות הסופיות לא יכלל שדה 'תמר' העלו את יחידות ההשתתפות של ישראמקו יהש בכ-1.5% מוקדם יותר, פרסומים והערכות מנוגדות לאורך היום הפילו את השותפות בכ-
הירידות החדות שנרשמו לא היו רק נחלת שותפויות הגז. יחידותיה של זרח יהש נסוגו בכ-7.3% לאחר שהממונה על ענייני הנפט ד"ר יעקב מימן הודיע לשותפות על הפקעת רישיון זרח בה נמצאים קידוחי 'צוק תמרור'. ההפקעה מגיעה לאחר שתחשיבים שנערכו במשרד התשתיות העלו כי הקידוח של זרח אינו רווחי ועל כן אינו מסחרי. השותפות בקידוח הודיעו כי יבחנו את צעדיהן תוך שלא שללו צעדים משפטיים.
בנוסף, שותפויות מודיעין יהש צנחה ב-7.7% והכשרה אנרגיה נסחרה בירידה של 5.8%. מלבד האווירה השלילית בשל המסקנות הקרובות של ועדת ששינסקי, ל-Bizportal נודע כי תוצאות הסקר התלת מימד (3D) בשטחי רשיונות 'מירה' ו'שרה' יפורסמו רק במהלך הרבעון השני של 2011.
- 67.DK 03/01/2011 02:25הגב לתגובה זוביבי צריך לעוף הביתה אני מתבייש שבחרתי בו הוא כלבלב של שלי יחמוביץ איך הוא לא עושה כלום בושה בושה
- 66.רמי 03/01/2011 01:22הגב לתגובה זומי שהשקיע בנדלן ב 3 שנים באחרונות הרוויח פי 3-5 ובעצם אין לו מס לא על הרווח הון ולא על השכירות. אז אם מוצדק מס של 80% על משקיעי הנפט החלוצים שסיכנו את כספםף, איפה המסים על בעלי הדירות ?? אההה כל חבר כנסת, ושר במדינה, ואנשי בנק ישראל מחזיק כמה דירות ...
- 65.אור174 02/01/2011 23:36הגב לתגובה זוועובד קשה על כספי ולא יבחר ליכוד עוד לעולם
- 64.גבי 02/01/2011 19:35הגב לתגובה זואני בחרתי בש\"ס בבחירות הקודמות, אני מציע לש\"ס להצהיר לפני הבחירות הבאות שהם לא הולכים עם הליכוד . נמאס מנתניהו. גם בקדנציה הקודמת שלו הוא פגע בקצבאות לנכים לילדים ולזקנים פגע בשכירים ושוב הוא פוגע בכלכלה ובכל העם אם שטייניץ ימשיך להוביל אותו אל התהום תמר וליוויתן לא יפותחו במשך שנים נובל ודלק ינהלו מאבק משפטי ארוך נגד מדינת ישראל ובינתיים חיזבלה יתארגן להפריע בפיתוח המאגרים.נתניהו חייב להתעורר אם הוא מעוניין להיבחר שוב ולפטר את שטייניץ. שטייניץ כבר שרוף מבחינה פוליטית הוא ירצה להפיל יחד איתו גם את נתניהו.
- 63.אזרח ותיק 02/01/2011 19:32הגב לתגובה זוהמדינה יורה לעצמה כדור ברגל עוד לא יצה העפרוך מהביצה וכבר רוצים לאכול אותו יהיי מצב שאף משקיע או חברה לא תרצה להשקיע בארץ שלא מכבדת חוזים שהי חתומה עלהם שיגידו מה שיגידו שזה חוקי מה קורה מה מחר אתם כבר גובים מס חקו תנו לאפרוך לגדול מעט ואז הוא יטיל לכם ביצי זהב ולא באמצא לקצץ לו את הכנפיים
- 62.מיליונר לא מהעדר 02/01/2011 19:11הגב לתגובה זוימים יגידו אם צדקתי.
- 61.איש 02/01/2011 19:11הגב לתגובה זוישראל מדינה שהחוקים בה לא ברורים אתה יכול להשקיע כסף וגם את תצליח לא בטוח שתרוויח אתה יכול להכנס לעסק והרגולטורים יהיו אלה שיקבעו אם תרוויח או לא שלא לדבר על לתבוע או להתבע יש פה יותר מידי חוסר וודאות ומחוסר הוודאות נהנים רק מי שקרובים לצלחת (ועו\"ד למינהם) וכבר יודעים מה תוצאות הועדה גועל נפש של מדינה וחבל
- 60.דוד המלך 02/01/2011 19:09הגב לתגובה זובזכות האנליסטים אתעשר על חשבון הציבור המטומטם מחר גזפרום קונה יהיה שורט סקוויז
- 59.ליאור הראל 02/01/2011 18:54הגב לתגובה זואדם פולני כמו שישינסקי לא ישנה דעתו, ימיו לא יהיו רבים עד שינקזו את דמו. הוא רע לשוק,רק למיגזר הציבורי,רע לכולם.
- 58.מתרחק.!!!!!!!!!!!!!! 02/01/2011 18:52הגב לתגובה זוכל מי שמשקיע במניות הנפט. הוא קבר את כספו אצל הנוכלים בבורסה .כל הנוכלים למינהם הם כמו קבר .והרי לכם דוגמה .ראיתם פעם קבר מחזיר את המת.
- 57.מהלך שקורה אחת לדור 02/01/2011 18:43הגב לתגובה זורק בישראל
- 56.מזל שברחתי ממניות לפידות ורציו. ממזמן. (ל"ת)אלי 02/01/2011 18:28הגב לתגובה זו
- 55.זה מניות נפט - מה לא ידעתם ? וגם מניות רגיל (ל"ת)מניות נפט 02/01/2011 18:26הגב לתגובה זו
- 54.דני שפיגל 02/01/2011 18:17הגב לתגובה זוחכה זה כלום היום, מחר כולם יראו שהירידות של היום זו הזדמנותיציאה.
- אזרח ותיק 02/01/2011 19:15הגב לתגובה זולדעתי ורבים יזד הו המדינה יורה לעצמה כדור ברגל מי יבוא כעט להשקיע בארץ כאשר המדינה לא מכבדת את מה שהיא חותמת עם חברות ומשקיעים זו תהיי התאבדות
- 53.הגורו מהרצליה 02/01/2011 17:58הגב לתגובה זולעולם לא השקעתי במניות אלו מסיבה אחת פשוטה.. אי אפשר לדעת מתי תעלה המניה ומתי לא.זהו תחום בין הקיצוניים והאגרסיביים אם לא הכי אגרסיבי. עובדה לכך אנו רואים היום שגם לאחר תגלית מרעישה אשר איששה את אי הוודאות עדיין המניות יורדות. זאת כמובן בשל שישינסקי אבל מה לא הרעש הרי ידעו את זה עוד לפני.. לפיכך המסקנה שאי אפשר לצפות את השוק. אנשים שחשבו שהמניות רציו יעלו ביום חמישי לשער של 65 וקנו הפסידו סביבות 15%. חבל על הכסף, השוק לא תמיד מה שמצפים ממנו להיות. אנשים את עובדים בשביל הכסף הזה קשה מאד,חבל לזרוק אותו על הרולטה. תשקיעו במניות בטוחות יחסית כמו בזק,דסק\"ש ואחרות שמניבות תשואה שנתית של 12% במקום לנסות ולהביא מכה של 40% שמביא למכה של הפסד 20% ... בהצלחה לכולם !
- 52.האפסורד 02/01/2011 17:58הגב לתגובה זומדינה של נוכלים מראש הממשלה עד אחרון האנליסטים
- 51.אלירם 02/01/2011 17:55הגב לתגובה זוהיחידי שיש בו מוסר יושרה אמת אומץ והגינות. כל השאר גנבים בני גנבים עם תעודות.
- 50.נבוא חשבון עם הליכוד ביום הבוחר- קדימה ליברמן (ל"ת)איציק 02/01/2011 17:38הגב לתגובה זו
- 49.ירון 02/01/2011 17:16הגב לתגובה זוהמושקעים במניות לויתן ותמר - לא נצביע שוב ביבי...אותנו לא ידפקו ומי שידפוק אותנו נדפוק אותו בחזרה - בחירות הבאות בוחרים קדימה ושהליכוד יחנקו
- 48.dmo 007 02/01/2011 17:13הגב לתגובה זובחרתי ליכוד 30 שנה. מעכשיו ישראל ביתנו. נקודה.
- כל הכבוד אני איתך (ל"ת)מני 02/01/2011 18:41הגב לתגובה זו
- 47.מניות הגז והנפט 02/01/2011 17:08הגב לתגובה זואין סיכוי לעליה כי גם ימצאו עוד כמויות כי אין מה לעשות איתם כרגע אלא רק לפנטז מה יהיה בעוד מספר שנים עד אז אלהים גדול יש מספיק מניות בבורסה מצוינות אם סיכוי לעליות כל מי שסם את כספו על הגז שיכח מלצלמה לצלם את כספו לצערי הרב זאת האמת
- 46.מצאתם 16 TCF כדי לרדת 30% (ל"ת)זהבי עצבני 02/01/2011 17:04הגב לתגובה זו
- 45.דנקנר וסולטן - אני לא מאמין בכם יותר (ל"ת)גולן 02/01/2011 17:03הגב לתגובה זו
- 44.z1961 02/01/2011 16:56הגב לתגובה זורק מיגזרים מסויימים נהנים.מעמד הבניים אוכל חצץ.מקווה שזה קדנציה אחרונה של הליכוד.
- ביבי הביתה ומהר (ל"ת)רמי 02/01/2011 18:29הגב לתגובה זו
- 43.סימה 02/01/2011 16:56הגב לתגובה זולא מתבישים ,גונבים את הכסף של האנשים הפשוטים ,מי מושקע בסקטור הזה ,אנשים רגילים לא עשירים,פשוט מדינה מגעילה.
- 42.יש לי הרגשה שעשיתי טעות שמכרתי רציו ימים יגיד (ל"ת)טל 02/01/2011 16:55הגב לתגובה זו
- 41.מתרחקת 02/01/2011 16:54הגב לתגובה זוחבל שאין חוק נגד טפשות.הבריחה מהבורסה מדבקת החל מהשבוע. חור ואהבה.
- 40.כל אחד פה זיבל במח יום ירוק פתיחת שנה הכל צלל (ל"ת)דני 02/01/2011 16:51הגב לתגובה זו
- 39.סולטן תתבייש הולכת אותנו שולל אין תשובה לסקר (ל"ת)תמי 02/01/2011 16:50הגב לתגובה זו
- 38.אפשר לענות ל 12 תודה (ל"ת)מנשה 02/01/2011 16:49הגב לתגובה זו
- 37.מדינה מושחתת מהנשיא ועד אחרון האזרחים הכל שקר (ל"ת)גילה 02/01/2011 16:49הגב לתגובה זו
- 36.סולטן ישמוק מה עים הסקר שהבטחת אתה נוכל (ל"ת)קובי 02/01/2011 16:48הגב לתגובה זו
- 35.אמן ההונאה 02/01/2011 16:44הגב לתגובה זוהציבור מטומטם ולכן הציבור ישלם!!! זה מה שקורה שמניה כמו רציו או אבנר הופכת להיות מניית עם!!! כל הדגים הקטנים מתרגשים מכל שטות של אנליסט ואנחנו מפסידים...
- רפי 02/01/2011 17:01הגב לתגובה זולשרוף את המדינה
- ניאו 02/01/2011 16:49הגב לתגובה זוזה הכרישים שמכרו באגרסיביות בשביל סיבוב מהיר של 20-30%
- 34.בושה וחרפה למודיעין מנייה של נוכלים רמאים (ל"ת)בושה 02/01/2011 16:41הגב לתגובה זו
- 33.נחמה 02/01/2011 16:37הגב לתגובה זואני מקווה שאתם זוכרים "לכל שבת מוצאי שבת"
- 32.מה שקורה בימים אלה זו הנוכלות בהתגלמותה !! (ל"ת)בוננזה 02/01/2011 16:35הגב לתגובה זו
- 31.קובי 02/01/2011 16:33הגב לתגובה זויקבל מחר בובמה על הראש שלא חלם,ושלא לקח בחשבון, אתם טיפשים, יש מניות פי מאה יותר טובות,חזקות,ומריווחות.
- 30.לפידות חלץ נוכלים (ל"ת)לפידות חלץ נוכלים 02/01/2011 16:28הגב לתגובה זו
- 29.לפידות חלץ נוכלים 02/01/2011 16:28הגב לתגובה זו3 פעמים האופציות לא נכנסו לכסף ולא היה איכפת לחברה.
- 28.ישר 02/01/2011 16:28הגב לתגובה זואוי למדינה אשר שירתתי ובמלחמות השתתפתי והנה אני מובטל ללא דמי אבטלה....
- 27.הפרייארים שמוכרים היום לעולם לא יצליחו בשוק . (ל"ת)אנליסט 02/01/2011 16:24הגב לתגובה זו
- 26.תשכחו מעוד קדנציה (ל"ת)ליכוד 02/01/2011 16:23הגב לתגובה זו
- 25.נתראה בבחירות (ל"ת)ליכוד 02/01/2011 16:22הגב לתגובה זו
- 24.חכם 02/01/2011 16:17הגב לתגובה זומי הנוכלים שמפילים את הבורסה? הימור שלי מי שיחזיק יהש היום - ילדיו יהיו מסודרים לכל חייהם!
- 23.xxx 02/01/2011 16:13הגב לתגובה זועם הממשלה נגד המשקיעים הקטנים שאפשרו למדינה לגלות מאגר גז הגדול בעולם. נח לך את זה בבחירות הבאות...........
- 22.רק בישראל 02/01/2011 16:12הגב לתגובה זוכי אז האנליסטים יגידו שהמניות עכשיו שוות הרבה פחות. רק בישראל הודעה אדירה הפכה ל\"אסון\" לאויבנו אין צורך להלחם בנו, אנו עושים את העבודה יפה לבד.
- איתי 02/01/2011 17:43הגב לתגובה זוצודק
- מתקרבת 02/01/2011 16:34הגב לתגובה זוממש ככה.... הלוואי שימצאו המון נפט ושלא יודיעו כלום לאף אחד!!!!!!! בשום מקום!!!! לא צריך!!!! המניפולטיבים הרי יעשו מזה מטעמים.... ש.ש.ש.ש אור ואהבה
- משה רבנו 02/01/2011 18:34ואת?
- 21.ישר 02/01/2011 16:12הגב לתגובה זולא יתכן לרמת ההונאה באחד העם ...
- 20.חבל שגילו את לויתן מדינה של טיפשים (ל"ת)דויד 02/01/2011 16:10הגב לתגובה זו
- 19.מוטי 02/01/2011 16:06הגב לתגובה זותגידו בסוף הודיעו שיש גז או מים מלוחים? לפי הירידות כאילו לא גילו כלום. עם של טיפשים ועדר.
- 18.הרוח נושבת קרירה רע רע יש עליות אחרי ירידות (ל"ת)דר 02/01/2011 16:02הגב לתגובה זו
- 17.ישר 02/01/2011 16:02הגב לתגובה זוהויסות באחד העם אבד שליטה לא יתכן שהמדד ירוק...
- מתקרבת 02/01/2011 16:32הגב לתגובה זומישהו משקר.... וזה לא אני! איך המדד בשיא השיאים והמניות בשפל ממדרגה ראשונה??????? איך???? מישהו יכול להסביר לי???? אור ואהבה ותודה מראש
- 16.ששון גז 02/01/2011 15:56הגב לתגובה זויתכן שרציו מתומחרת כבר אבל הזדמנות עוד נסחרת מתחת למזומנים בקופתה. אחרי שהיא תעלה השנה ב-2000% יגיע הזמן שלה לרדת קצת בגלל ששינסקי אבל לפני זה אין שום קשר.
- 15.מתקרבת 02/01/2011 15:56הגב לתגובה זוזרנוק 10 צול! ככה עושים לכבוד עשור חדש???? לא יפה!!! מה יש??? אי אפשר יום ירוק בסקטור הגז והנפט??? מה ביקשנו??? ש.ש.ש.ש אור ואהבה
- משה רבנו 02/01/2011 18:32הגב לתגובה זוככה לא מתקרבים!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
- 14.יודע שהמדינה תתקע 02/01/2011 15:56הגב לתגובה זולי סכין בגב אם יקרה לי משהו.
- 13.איזה בדיחה ומחר ירד הכל ב -20 % בסדר (ל"ת)אלי 02/01/2011 15:50הגב לתגובה זו
- 12.מנשה 02/01/2011 15:48הגב לתגובה זומכרתי את רציו כמה מס אני ישלם באחוזים תודה רבה
- 11.רוני 02/01/2011 15:48הגב לתגובה זוומה אתם חושבים דוח שישנסקי לא יתגמש ? מתכרו כמו עדר תמכרו ואני קןנה עוד תודה לכולם
- תחזק תחזק בסוף תעשה מדורה גדולה עם כל הניירות (ל"ת)משקיע לשעבר 02/01/2011 16:24הגב לתגובה זו
- אתה לא לבד (ל"ת)... 02/01/2011 16:00הגב לתגובה זו
- 10.שישנסקי- הורס משאבים, אסור להפר הסכמים (ל"ת)שישנסקי- הורס משאבים 02/01/2011 15:47הגב לתגובה זו
- 9.מרושש 02/01/2011 15:45הגב לתגובה זועוכרי האזרח הפשוט.....אידיוטים...העשירים יורקים עליכם ואתםחושבים שזה גשם.
- 8.מכרתי הכל- עדיין נשארתי עם רווח יפה (ל"ת)משקיע לשעבר 02/01/2011 15:33הגב לתגובה זו
- 7.המשקיעים לא רציונלים (ל"ת)רציו ? 02/01/2011 15:32הגב לתגובה זו
- 6.זהבי עצבני 02/01/2011 15:32הגב לתגובה זובעוד עשור של שנים הכלכלה הישראלית תיהיה תלויה כמעט כולה בגז טיבעי כי הוא זול ונגיש להשגה, ואז בדיוק ממשלת ישראל תיתפוס אתכם בביצים ותתן מס של 50% על הגז. ככה זה קרה עם הדיזל וככה זה יהיה עם הגז.
- 5.אזרח מילואימניק 02/01/2011 15:31הגב לתגובה זונזכור אותך לדיראון עולם!!! עסקת תמר כבר הלכה למצרים וכעת ירידות חדות של כספי המשקיעים. אני מודיע קבל עם ועולם שאם לא ניתן לסמוך על מדינת ישראל ועל החוזים עליהם היא חותמת אני לעולם לא אשקיע פרוטה בשוק הישראלי, ובודאי שלא אתרום עוד ימי מילואים למדינה שמפרה הסכמים עם אזרחיה!!!! מדינה שאזרחיה לא יכולים לסמוך על התחייבותיה- זו מדינה שסופה קרב!! תפנימו!!! ביבי תתעורר!!!
- צודק (ל"ת)שי 02/01/2011 18:31הגב לתגובה זו
- רמי 02/01/2011 18:27הגב לתגובה זונגמר הליכוד
- ח\"ח גבר (ל"ת)האפסורד 02/01/2011 17:59הגב לתגובה זו
- אמנון 02/01/2011 16:23הגב לתגובה זוצודק 100% קם איש אחד ומחליט מה שהוא אוי ו
- 4.זהבי עצבני 02/01/2011 15:29הגב לתגובה זוגם אם המדינה תלאים את כל המאגר תשלמו יותר מיסים והכל יעלה לכם יותר. עם הכסם של ההלאמה יבוא למנורללים רק עוד תאבון לשמנת ויעלו לכם את המיסים גם על הדלק וגם על הגז.
- 3.מתקרבת 02/01/2011 15:24הגב לתגובה זואולי יחריגו את רביעיית ה\"שינים\" ??? קרי ששינסקי שלי שטייניץ שאמה??? אחלה החרגה (יש בכלל מילה כזו??) מלשון יחריגו..... אור ואהבה
- 2.ביבי ראש ממשלה 02/01/2011 15:19הגב לתגובה זוהליכוד הבייתהההההההההההההההההההההההה
- חחחחחחחח קרעת אותי!! צודק לגמרי אני איתך (ל"ת)Sraya 02/01/2011 21:06הגב לתגובה זו
- 1.ליוויתן 02/01/2011 15:18הגב לתגובה זו1.ששינסקי עד ההחלטה הסופית של המדינה יתרכך בהרבה. 2.המאגר רק יגדל. 3.הדובדבן שבקצפת כמובן נפט. לא המלצה איש הטוב בעיניו יעשה.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
"השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026"
דיסקונט ברוקראז' עם סקירה סלקטיבית ל-2026: רוב הסקטורים מקבלים "תשואת שוק" - אפסייד של 26% בנייס, אלביט עם מחיר יעד של 1850 שקל
דיסקונט אחרי שנת 2025 חריגה בכל קנה מידה, עם זינוק של כ-50% בת"א 125 וזרימה של כספי משקיעים זרים לבורסה המקומית, דיסקונט ברוקראז' מנסים לשרטט את השוק של 2026. מצד אחד, הכלכלה הריאלית בישראל הולכת להנות משנה של התאוששות משמעותית, אבל מצד שני, שוק המניות כבר
לא זול, וקשה יהיה לשחזר (ועל זה יסכימו רבים) את מה שראינו בשנה האחרונה.
נקודת המוצא זה שלא נכנס להחמרה ביטחונית משמעותית. אם נניח ככה, בדיסקונט מעריכים ש-2026 תהיה שנה שבה הכלכלה הישראלית תצמח בקצב גבוה מהעולם ואפילו מרוב מדינות המערב. תחזית הצמיחה
של הכלכלה המקומית עומדת על 4.5% עד 5.5%, לעומת כ-3% בלבד בעולם (לפי קונצנזוס בלומברג). המנועים המרכזיים יהיו השקעות, בעיקר למגורים, חזרה של הצריכה הפרטית, וחלק מענפי היצוא.
במקביל, בדיסקונט מצביעים על המשך התמתנות באינפלציה. אחרי שהאינפלציה השנתית
כבר ירדה לתוך היעד, הצפי של מחלקת המחקר הוא לירידה נוספת עד כ-1.6% בסוף 2026. לכך תורמים, בין היתר, חוזק השקל, התמתנות באינפלציה הגלובלית, שחרור מגבלות היצע, והעובדה שבשונה מ-2025, לא צפויה העלאת מע"מ.
הסביבה הזאת תאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהפחית
ריבית. בדיסקונט מעריכים לפחות שלוש הפחתות ריבית במהלך 2026, לרמה של 3% עד 3.5% בסוף השנה. הריבית הריאלית בישראל עדיין גבוהה יחסית, גם היסטורית וגם בהשוואה לעולם, והפער הזה, יחד עם האטה באינפלציה ורגיעה בפרמיית הסיכון,
יתמוך בהמשך מהלך ההפחתות שכבר התחיל.
- אלומה מוכרת 38% מאסקו לפי שווי של 160 מיליון שקל: דיסקונט קפיטל נכנסת כשותפה
- "הארנק הירוק" של דיסקונט - מה הוא נותן לכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אג"ח ומט"ח: השקל ימשיך להתחזק, ירידת תשואות בטווח הקצר
בשוק האג"ח, בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי התנאים המאקרו-כלכליים תומכים בירידת תשואות, בעיקר בחלק הקצר של עקום התשואות,
לפחות בחודשים הראשונים של 2026. המשך התמתנות האינפלציה, לצד צפי להפחתות ריבית והנחה ליציבות יחסית בפרמיית הסיכון, יוצרים סביבה נוחה יותר לאג"ח הממשלתי. עם זאת, הם מדגישים כי במבט של שנה קדימה חוסר הוודאות גובר, בעיקר בשל השאלה כיצד יתפתחו התשואות בארה"ב, ובתרחיש
הבסיס הם מצפים לתשואת החזקה חיובית באג"ח הממשלתי בישראל לאורך העקום, אך ללא אחידות בין הטווחים.
