למה מניית טאואר מטפסת למרות הדו"חות החלשים?
חברת השבבים טאואר 2.82% פירסמה הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של השנה והציגה המשך ירידה הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. עם זאת, המשקיעים בבורסה בתל אביב שולחים כעת את מניית החברה לעליות, כשהם מפרשים את העובדה שמכפיל ה-EBITDA למניית החברה ירד ל-3.6 לאחר צניחה של 50% מהשיא לפני שנה כהזדמנות השקעה.
על פי דו"חות החברה, הכנסותיה של טאואר ממכירות ברבעון הרביעי של שנת 2018 הסתכמו ב-334 מיליון דולר, ירידה של כ-7% לעומת הכנסות של כ-358 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2017, כאשר הרווח הגולמי והתפעולי של החברה ברבעון הרביעי של שנת 2018 הסתכמו ב-76 מיליון דולר ו-40 מיליון דולר, בהתאמה, בהשוואה ל-89 מיליון דולר ו 54 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2017.
בשורה התחתונה, טאואר סיכמה רבעון חלש כאשר הרווח הנקי של החברה נחתך בכ-75% ברבעון הרביעי של 2018 והסתכם בכ-38 מיליון דולר, המייצג רווח בסיסי למניה של 37 סנט, בהשוואה לרווח נקי של כ-147 מיליון דולר או 1.50 דולר רווח בסיסי למניה ברבעון הרביעי של שנת 2017. ופספסה למעשה את תחזיות האנליסטים, אשר דיברו על רווח למניה בטווח שבין 39 סנט ל-44 סנט.
עם זאת, יש לציין כי בשנת 2017 נרשמו רווחים חד פעמיים של כ-95 מיליון דולר כתוצאה מזיכוי מס, כך שבנטרול הרווח החד פעמי הירידה ברווח הנקי היא של כ-25%.
סרגיי וסצונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר: "בהתחשב בסדרת אכזבות של העבר, אפשר להגדיר את הדוחות כטובים. בנוסף, הארכת חוזה עם פנסוניק, שנחשב לאחד מגורמי הסיכון העיקריים לפעילות טאואר בשנת 2019 והלאה, מהווה בהחלט בשורה טובה, ומקטינה משמעותית את רמת הסיכון בהשקעה. נראה כי מניית טאואר מהווה כעת הזדמנות יפה להשקעה, כאשר תמחור המניה - במכפיל רווח של 12 ומכפיל EBITDA של 3.6 - עדיין משקף חששות לירידה בפעילות החברה".
עידו שגיא, אנליסט בכיר בבית ההשקעות פסגות: "טאואר אכזבה את המשקיעים בצורה די משמעותית ברבעונים האחרונים, דבר שגרר ירידות חדות. הציפיות הפעם היו מאוד נמוכות באופן יחסי לעבר ולכן התוצאה הזו והתחזית של החברה קדימה לא הפתיעה לשלילה, ויצרה מן 'אנחת רווחה' אצל המשקיעים. צריך להבין, טאואר נמצאת במצב של אנדר-פרפורם זמן רב, ולכן כשיש סימן לכך שנגמר הלחץ המשקיעים מגיבים באגרסיביות ומחפשים תחתית".
- 9.המנייה תגיע ל 11000 ותיפול (ל"ת)יוסי 21/02/2019 23:58הגב לתגובה זו
- 8.דודי דו 20/02/2019 00:09הגב לתגובה זואבל מה שבסוף קובע זה כמה מוכנים לשלם על הנייר.
- 7.עמך 19/02/2019 17:42הגב לתגובה זומחכים לטלאים שיכנסו כדי שיהיה אפשר לשחוט. השבר כל כך גדול, שמנכל הבורסה קורא לציבור להיכנס לבית המטבחיים .הטלאים מבינים מה קורה וישבים בבונקר .
- 6.הבורסה שלנו היא בכאילו (ל"ת)ברור שתעלה 19/02/2019 16:26הגב לתגובה זו
- 5.קמהדע 19/02/2019 16:18הגב לתגובה זוהישראלים כבר איבדו את השכל מזמן . מזל שגזית גלוב מוחקים את המניה מהבורסה בארהב
- 4.טאואר 19/02/2019 16:16הגב לתגובה זוזה כמו להכנס לחנות למדוד בגד ולהגיד שהוא איכותי , יפה, יושב טוב וזול אבל אני לא קונה חחחח
- 3.יעקב 19/02/2019 16:00הגב לתגובה זוהתעשייה בשנה של עצירה, אבל בתחום של טאואר יש דוקא צמיחה וזה מה שנאמר. האנליסט טועה ומטעה
- 2.ארנון 19/02/2019 16:00הגב לתגובה זואיך כל הגאונים - אנליסטים מסבירים בדיעבד ארועי בורסה , הרי אם היו שואלים אותם יום לפני מה יקרה למנייה כולם היו מתבטאים אחרת
- 1.מגן הציבור 19/02/2019 15:30הגב לתגובה זוהשוק מווסת מלאכותי. הזוי לחלוטין הרמות פה ובייחוד בוול סטריט. חבל לנסות אפילו להבין מדוע המחיר כזה או אחר במצב כזה. עד שתגיע המכה הגדולה שתחזיר את הפורפורציות. וז קרוב וזה יהיה כואב.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
