למה מניית טאואר מטפסת למרות הדו"חות החלשים?
חברת השבבים טאואר -1.18% פירסמה הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של השנה והציגה המשך ירידה הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. עם זאת, המשקיעים בבורסה בתל אביב שולחים כעת את מניית החברה לעליות, כשהם מפרשים את העובדה שמכפיל ה-EBITDA למניית החברה ירד ל-3.6 לאחר צניחה של 50% מהשיא לפני שנה כהזדמנות השקעה.
על פי דו"חות החברה, הכנסותיה של טאואר ממכירות ברבעון הרביעי של שנת 2018 הסתכמו ב-334 מיליון דולר, ירידה של כ-7% לעומת הכנסות של כ-358 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2017, כאשר הרווח הגולמי והתפעולי של החברה ברבעון הרביעי של שנת 2018 הסתכמו ב-76 מיליון דולר ו-40 מיליון דולר, בהתאמה, בהשוואה ל-89 מיליון דולר ו 54 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2017.
בשורה התחתונה, טאואר סיכמה רבעון חלש כאשר הרווח הנקי של החברה נחתך בכ-75% ברבעון הרביעי של 2018 והסתכם בכ-38 מיליון דולר, המייצג רווח בסיסי למניה של 37 סנט, בהשוואה לרווח נקי של כ-147 מיליון דולר או 1.50 דולר רווח בסיסי למניה ברבעון הרביעי של שנת 2017. ופספסה למעשה את תחזיות האנליסטים, אשר דיברו על רווח למניה בטווח שבין 39 סנט ל-44 סנט.
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, יש לציין כי בשנת 2017 נרשמו רווחים חד פעמיים של כ-95 מיליון דולר כתוצאה מזיכוי מס, כך שבנטרול הרווח החד פעמי הירידה ברווח הנקי היא של כ-25%.
סרגיי וסצונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר: "בהתחשב בסדרת אכזבות של העבר, אפשר להגדיר את הדוחות כטובים. בנוסף, הארכת חוזה עם פנסוניק, שנחשב לאחד מגורמי הסיכון העיקריים לפעילות טאואר בשנת 2019 והלאה, מהווה בהחלט בשורה טובה, ומקטינה משמעותית את רמת הסיכון בהשקעה. נראה כי מניית טאואר מהווה כעת הזדמנות יפה להשקעה, כאשר תמחור המניה - במכפיל רווח של 12 ומכפיל EBITDA של 3.6 - עדיין משקף חששות לירידה בפעילות החברה".
עידו שגיא, אנליסט בכיר בבית ההשקעות פסגות: "טאואר אכזבה את המשקיעים בצורה די משמעותית ברבעונים האחרונים, דבר שגרר ירידות חדות. הציפיות הפעם היו מאוד נמוכות באופן יחסי לעבר ולכן התוצאה הזו והתחזית של החברה קדימה לא הפתיעה לשלילה, ויצרה מן 'אנחת רווחה' אצל המשקיעים. צריך להבין, טאואר נמצאת במצב של אנדר-פרפורם זמן רב, ולכן כשיש סימן לכך שנגמר הלחץ המשקיעים מגיבים באגרסיביות ומחפשים תחתית".
- 9.המנייה תגיע ל 11000 ותיפול (ל"ת)יוסי 21/02/2019 23:58הגב לתגובה זו
- 8.דודי דו 20/02/2019 00:09הגב לתגובה זואבל מה שבסוף קובע זה כמה מוכנים לשלם על הנייר.
- 7.עמך 19/02/2019 17:42הגב לתגובה זומחכים לטלאים שיכנסו כדי שיהיה אפשר לשחוט. השבר כל כך גדול, שמנכל הבורסה קורא לציבור להיכנס לבית המטבחיים .הטלאים מבינים מה קורה וישבים בבונקר .
- 6.הבורסה שלנו היא בכאילו (ל"ת)ברור שתעלה 19/02/2019 16:26הגב לתגובה זו
- 5.קמהדע 19/02/2019 16:18הגב לתגובה זוהישראלים כבר איבדו את השכל מזמן . מזל שגזית גלוב מוחקים את המניה מהבורסה בארהב
- 4.טאואר 19/02/2019 16:16הגב לתגובה זוזה כמו להכנס לחנות למדוד בגד ולהגיד שהוא איכותי , יפה, יושב טוב וזול אבל אני לא קונה חחחח
- 3.יעקב 19/02/2019 16:00הגב לתגובה זוהתעשייה בשנה של עצירה, אבל בתחום של טאואר יש דוקא צמיחה וזה מה שנאמר. האנליסט טועה ומטעה
- 2.ארנון 19/02/2019 16:00הגב לתגובה זואיך כל הגאונים - אנליסטים מסבירים בדיעבד ארועי בורסה , הרי אם היו שואלים אותם יום לפני מה יקרה למנייה כולם היו מתבטאים אחרת
- 1.מגן הציבור 19/02/2019 15:30הגב לתגובה זוהשוק מווסת מלאכותי. הזוי לחלוטין הרמות פה ובייחוד בוול סטריט. חבל לנסות אפילו להבין מדוע המחיר כזה או אחר במצב כזה. עד שתגיע המכה הגדולה שתחזיר את הפורפורציות. וז קרוב וזה יהיה כואב.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
