צילום: סיון פרג'

חברת IFF רוכשת את פרוטרום בכ-6.4 מיליארד דולר

ענקית תמציות הטעם והריח האמריקאית תשלם 67% במזומן ו-33% במניות; שווי העסקה כ-11.6% מעל מחיר השוק של פרוטרום

נועם בראל | 07/05/2018 08:38 (7)

נושאים בכתבה אורי יהודאי פרוטרום רכישות

חברת IFF האמריקאית תרכוש את פרוטרום תמורת כ-6.4 מיליארד דולר, לפי שווי פעילות של כ-7.1 מיליארד דולר. החברה, אשר הינה השנייה בגודלה בענף תמציות הטעם והריח, תהפוך בעקבות הרכישה לגדולה בעולם ותעקוף את ג'יוודאן השוויצרית.

החברה הממוזגת החדשה תירשם למסחר בבורסה בתל-אביב וכך תהפוך לחברה השנייה בגודלה בבורסה, וזאת כחודש לאחר שפרוטרום כבשה את המקום השביעי בבורסה של ת"א מבחינת שווי שוק. פרוטרום נסחרה לפי שווי של קצת יותר מ-20 מיליארד שקל, ובכך עקפה את אלביט מערכות ואת כיל.

על פי הדיווח, IFF תשלם 67% במזומן ו-33% במניות, כאשר שווי העסקה כ-11.6% מעל מחיר השוק של פרוטרום, לפי מחיר של 386 שקל למניה, שנותן לחברה שווי של כ-6.4 מיליארד דולר, או כ-23 מיליארד שקל.

ל-IFF, שהוקמה לפני 129 שנים, מעל ל-7,000 עובדים, וכ-3,000 לקוחות ביותר מ- 160 מדינות. מחזור המכירות של החברה עמד בשנת 2017 על כ-4.3 מיליארד דולר.

בכך, מייצרת פרוטרום ב-20 השנים האחרונות תשואה של קרוב לפי 100 למשקיעיה, יצירת הערך הגדולה אי פעם בבורסה הישראלית בהיקף של כ-6.3 מיליארד דולר.

העלייה בשווי השוק של פרוטרום נעשתה באופן עקבי, הנתמך בתוצאות. חברת תמציות הטעמים שנוסדה ב-1933 כחברה שמטרתה להפיק תמציות טעם מקליפות הדרים, היא אחת החברות הצומחות בבורסה של תל אביב. בין השנים 2000 ל-2017 צמחו הכנסות החברה פי 17, מרמה של 81 מיליון דולר בשנת 2000, ל-1.362 מיליארד דולר ב-2017. פרוטרום הגדילה את שורת ההכנסות, וגם את השורה התחתונה. הרווח הנקי צמחל פי 37.5, מ-4 מיליון דולר בשנת 2000, ל-150 מיליון דולר ב-2017.

מה שהביא את פרוטרום לצמיחה מואצת היא אסטרטגיית מיזוגים ורכישות מוצלחות. משנת 2000 רכשה פרוטרום יותר מ-70 חברות, כאשר הרכישה הגדולה ביותר היתה של אנזימוטק הישראלית. בניגוד לחברות שמבזבזות כסף רב על רכישות, שלא משתלמות בסופו של דבר.

האסטרטגיה של פרוטורום היא לרכוש מספר רב של חברות יחסית קטנות, בהיקפים כספיים לא מאוד משמעותיים עבורה. כך שחוסר עמידה בציפיות לא תהיה גורלית לעתידה. אנזימוטק היתה יוצאת דופן בעניין הזה, וניתן ליחס זאת לטכנולוגיה של חברה.

פרוטרום הציגה תוצאות שיא בשנת 2017, כאשר רשמה הכנסות של 1.4 מיליארד דולר, עלייה של כ-18.8% לעומת הכנסות של כ-1.1 מיליארד דולר אשתקד. הרווח הנקי הסתכם בכ-150 מיליון דולר, עלייה של כ-37% ביחס לרווח הנקי של כ-109 מיליון דולר אשתקד.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

7.
מעניין 08/05/2018 09:27
הגב לתגובה זו
חברות ישראליות הן חברות אמריקאיות ראה מוביליי אקזטים כעתפרוטרום החברות האמריקאיות רואות בישראליות כחברות אמריקאיות לכל דבר ראה חברות ישראליות רבות בנאסדק למעשה רובן הן ישראליות אמריקאיות השקעות רבות של אמריקאים
6.
מברוק לזאבה שהרימה את החברה לאן שהיא הגיעה היום (ל"ת)
א 07/05/2018 15:51
הגב לתגובה זו
5.
דוד 07/05/2018 12:33
הגב לתגובה זו
הנהלה ישראלית שמזלזלת בחוקי מדינה באיכות הסביבה ודברים הסמוך למפעליה, מזהמת ומסריחה, תחת הנהלה אמריקאית לא יקרו דברים כאלו.
4.
סימפל 07/05/2018 11:47
הגב לתגובה זו
שאל אם אולי תהיה הטבע הבאה. בום, נמכרה. אבל צריך להסתכל על חצי הכוס המלאה: מדובר בכבוד גדול לישראל, והישג גדול לאנשי פרוטרום להרים חברה כזו בתנאים של ישראל. מה שכן, חבל שלא הייתה להם מניה בארה"ב. הייתי קונה. יותר נוח לסחור בבורסה אמריקאית. הכל יותר מסודר ופשוט שם.
3.
בזן 07/05/2018 11:03
הגב לתגובה זו
יגמור את הקשר שלו עם ישראל.
2.
אלפא99 07/05/2018 10:46
הגב לתגובה זו
אף אחת אין לו חזון לעתיד המדינה, והאזרחים. וכולם לוקחים דוגמה מהמנהיגים, סליחה "מהפוליטיקאים" הקטנים.
1.
דרושה חקירת הרשות לנ 07/05/2018 09:37
הגב לתגובה זו
לחקור האם מנהלים, עובדי החברה או מקורבים להם סחרו במניות החברה

בורסה, משקיעים (AI)

להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה

על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009

מנדי הניג | 25/10/2025 20:34

נושאים בכתבה בורסה מחירי הדירות

הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.

בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.

אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.

השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.

כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: שלומי יוסף

סוגת בדרך לבורסה לפי שווי של 1.2-1.3 מיליארד שקל

קרן פורטיסימו מתכננת להנפיק את סוגת לפי שווי של 1.2-1.3 מיליארד שקל, במהלך שמגיע בתקופה של התעוררות בשוק ההנפקות בתל אביב

תמיר חכמוף | 27/10/2025 07:59

נושאים בכתבה פורטיסימו סוגת הנפקה

קרן פורטיסימו, שמחזיקה ב-80% ממניות סוגת, מתקדמת לקראת הנפקת חברת המזון בבורסה בתל אביב לפי שווי מוערך של 1.2-1.3 מיליארד שקל. הכספים שיגויסו בהנפקה צפויים לשמש להחזר חובות ולהמשך השקעות בצמיחה.

סוגת, בניהולו של גיא פרופר, בנו של דן פרופר, לשעבר מנכ"ל ויו"ר אסם, מציגה מחזור מכירות שנתי של כ-1.2 מיליארד שקל.

המותג סוגת הוא אחד המוכרים בישראל ומוצרי החברה נמצאים בכמעט כל בית. החברה עוסקת בייבוא, ייצור ושיווק של מוצרי מזון יבשים, בהם אורז, סוכר, קמח, פסטה וקטניות. מאז שנרכשה בידי פורטיסימו ב-2019, סוגת הרחיבה את פעילותה דרך רכישות של מותגים כמו "עץ הזית", "אל ארז", "אל נח’לה" ו"תבליני פרג".

התשקיף צפוי להיות מוגש בשבועות הקרובים, ובשוק מעריכים כי המהלך עשוי להיות מושלם עד לסוף השנה. משיחה עם גורמים בשוק נראה כי עדיין לא התקיימו שיחות עם מוסדיים לגבי היקף או תמחור ההנפקה, אך החברה עשויה לקבל מכפילי שווי דומים להנפקת גד שבוצעה לאחרונה, שיתנו לסוגת כמובן שווי שוק אחר (מחלבות גד הונפקה בתל אביב).

שוק ההנפקות בת"א רותח

בשוק ההנפקות בתל אביב יש כיום אווירה של התעוררות, יותר חברות פונות לבורסה, יותר גיוסים, והאופטימיות חוזרת. בסוף ספטמבר סיכמנו את ההנפקות של השנה האחרונה בבורסה, אז התחילו להיסחר כבר כ-20 חברות חדשות בשוק הישראלי (ההנפקות של 2025: מי טסה ומי צללה?). מהנתונים עולה כי המשקיעים עדיין זהירים, והממוצע של תשואה לאחר הנפקה עומד על כ-14.1% מאז יום המסחר הראשון, אבל החציון רק כ-3.63%, כלומר מדובר בכמה “הצלחות” שמושכות את הממוצע, בעוד שאר החברות מתקשות.

להמשך הכתבה לחץ כאן