פלוג הותירה את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.1%, ומשפט המפתח עדיין מופיע

פלוג במסיבת העיתונאים: "רק בנסיבות חריגות נבצע הורדת ריבית, וזה לא המצב כרגע"
גיא בן סימון | (13)

בנק ישראל הותיר את הריבית במשק ללא שינוי ברמה של 0.1%, זאת בהתאם לתחזיות המוקדמות. בהודעה המצורפת לעדכון הריבית עדיין מופיע משפט המפתח - "הוועדה המוניטרית מעריכה שהמדיניות המוניטרית תיוותר מרחיבה למשך זמן רב". ברמת התחזיות, בחטיבת המחקר של בנק ישראל מעריכים כי הריבית תיוותר ללא שינוי ורק במהלך הרבעון האחרון של 2016 תטפס ל-0.25%. תחזית חטיבת המחקר לצמיחת התוצר ב-2016 עודכנה כלפי מטה בצורה דרמטית ל-2.8% בלבד, לעומת 3.3% בתחזית מחודש ספטמבר.  עוד נכתב בהודעה המצורפת, כי  "סביבת האינפלציה הנמוכה בטווח הקצר ממשיכה להיות מושפעת מגורמים בעלי אופי חד פעמי. הציפיות האינפלציוניות לטווחים הקצרים שבו לרדת החודש, לאור התחדשות ירידת מחירי הדלק בעולם, והפחתות מחירים נוספות שיזמה הממשלה. על פי הערכת חטיבת המחקר, האינפלציה השנתית צפויה לחזור לתחום היעד רק בתחילת 2017". ההודעה המצורפת מסתיימת בכך ש"הוועדה המוניטרית סבורה שהסיכונים להשגת יעד האינפלציה גברו, והסיכונים לצמיחה נותרו גבוהים. בנק ישראל ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות הכלכליות בישראל ובעולם, ובשווקים הפיננסיים. בנק ישראל ישתמש בכלים העומדים לרשותו, ויבחן את הצורך בשימוש בכלים שונים, על מנת להשיג את מטרותיו". קרנית פלוג במסיבת העיתונאים: "העלאת הריבית הראשונה מזה שנים בארה"ב ומנגד העמק ההרחבה המוניטארית באירופה יוצאת עידן חדש של היפרדות של שני הגושים הגדולים עבור המשק הישראלי, ויש לזה השלכות כאשר החשיפה לכל אחד מהגושים היא דומה. נתוני הרבעון הרביעי הראו צמיחה מתונה אך סבירה נוכח קצב הצמיחה העולמי. השפעת המצב הביטחוני מוגבלת כעת בעיקר לתחום התיירות". בעניין האפשרות של הורדת הריבית, אמרה פלוג כי "רק בנסיבות חריגות נבצע הורדת ריבית, וזה לא המצב הנוכחי. אנחנו עם רמת אבטלה נמוכה ושוק עבודה במצב סביר. מבחינת האינפלציה היו השפעות חד פעמיות ובנק ישראל לא אמור לקזז דברים שכבר התרחשו, אלא להסתכל קדימה." תגובות הכלכלנים: עופר קליין מהראל: שתי השלכות להודעת בנק ישראל. האחת היא שבנק ישראל מתכוון לפתוח פערי ריבית מול ארה"ב על מנת לנסות ולהחליש את השקל, דבר שיעזור לו להשיג את יעד האינפלציה ב-2017 (לאור פעולות הממשלה בינואר השגת יעד האינפלציה בשנת  2016  כבר אבודה). מכאן להערכתנו, לא לוותר על החזקת מט"ח בתיקים. הדבר השני הוא שלפי תחזית בנק ישראל העוגן של הריבית הקצרה יישאר נמוך לאורך זמן, דבר שיחד עם העקום המקומי שהינו מהתלולים בעולם – לא תומך בקיצור מח"מ בישראל למרות עליית הריבית בארה"ב".  

גיא יהודה מפסגות: "החלטת בנק ישראל להותיר את הריבית על כנה הייתה צפויה לחלוטין ולהערכתנו זו גם תישאר ברמתה עוד תקופה ארוכה. השאלה כעת היא עד כמה ארוכה תהיה תקופה זו? האינפלציה השלילית לא ממש מטרידה את מקבלי ההחלטות בבנק ישראל שכן זו אינה באה מצד הביקוש, מה גם שהפעילות הכלכלית ממשיכה להתרחב בקצב מתון. עם זאת, סביבת המחירים הנמוכה צפויה להיוותר נמוכה עוד זמן רב ולהישאר נמוכה משמעותית מגבולו התחתון של יעד האינפלציה של בנק ישראל. בסביבה כזו, ולאור צעדי הממשלה האחרונים אשר ימשיכו להכביד על סביבת המחירים, קשה לראות את בנק ישראל מעלה את הריבית בקרוב. לכן, העלאת הריבית בישראל תתאפשר להערכתנו רק לקראת סוף 2016-תחילת 2017 כאשר סביבת המחירים תתקרב יותר ליעד המחירים של בנק ישראל. במצב כזה, בנק ישראל צפוי לאותת על כוונה זו כבר במחצית השנייה של שנה הבאה".  ברק גרשוני מאלומות: "ההודעה של בנק ישראל מקבעת למעשה את הריבית בישראל ברמה של 0.1% בשנת 2016. ההחלטה להותיר את הריבית על כנה, נובעת בעיקר בשל ההרעה בתנאי הרקע הכלכליים בישראל, כפי שהציגה מחלקת המחקר בבנק ישראל, אשר הפחיתה את תחזית הצמיחה מ-3.3% ל-2.8% והעריכה כי החזרה לתחתית יעד האינפלציה, שעומד על 1%, עשויה להגיע רק בשנת 2017. החלטת הריבית והתחזית שפרסם בנק ישראל מכניסים ודאות לשוק ההון בכלל ולשוק האג"ח בפרט".  יונתן כץ מלידר שוקי הון: "יותר מעניין וחשוב לשוק ההון מההחלטה לא לשנות את הריבית, היה עדכון תחזית המאקרו של יחידות המחקר של בנק ישראל. בנק ישראל יותר פסימי לגבי הצמיחה בשנת 2016 מאשר בעבר: 2.8%  לעומת תחזית של 3.3% לפני שלושה חודשים.  מעבר לכך, בנק ישראל הנמיך את תחזית הריבית לסוף 2016 ל-0.25%, לעומת התחזית הקודמת של 0.5%, מסר ברור לשוק שהריבית לא תעלה בחודשים הקרובים, זאת למרות הלחץ של שר האוצר".

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    יוסף 28/12/2015 16:53
    הגב לתגובה זו
    כחלון תפטר כבר את פלוג
  • 9.
    אישה רעה 28/12/2015 16:50
    הגב לתגובה זו
    בושה
  • 8.
    כשהריבית בארהב תעלה 28/12/2015 16:43
    הגב לתגובה זו
    גם פה ירד בתירוץ שבכל העולם הריבית יורדת ואי איפשר להשאיר אותה גבוהה . הנגידה מקשקשת בקומקום. היא תיאלץ להעלות ריבית. כי המשק פה בפיגור אחרי העולם
  • 7.
    מיתון !!! אבל אל דאגה נמשיך לסמם אותכם בריבית 0 (ל"ת)
    עד שנתעורר למציאות 28/12/2015 16:41
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    חנקה את כולם בדיור 28/12/2015 16:11
    הגב לתגובה זו
    תתביישי
  • 5.
    הצלף 28/12/2015 14:29
    הגב לתגובה זו
    מי שלא מבין את הכותרת הינה ההסבר : במשק יש 650 מיליארד שקל משכנתאות ו 65 מיליארד שקל הלוואות לא כולל שוק אפור ההלוואות נובעות בעיקר מהחזרי משכנתא לקויים ומהקשיים של אותן לקוחות שמתקשים להחזיר את המשכנתא . הריבית ב2016 התחילה לעלות ותעלה בערך 1.5% במהלך 2016 קחו זוג שלקח מיליון ש"ח משכנתא צריכים להחזיר עוד 15K בשנה משמע זוג צריך להחזיר עוד 1300 לבנק ישראל בחודש ( ריבית פריים) ומה עם ההלוואות הרגילות ? חוץ מזה תוסיפו הצפת קרקעות של משרד השיכון + מחיר למשתכן וכו ... הירידות בפתח והם יהיו חזקות מאוד ומהירות תחזיקו חזק
  • השפוי 28/12/2015 14:52
    הגב לתגובה זו
    אדון צלף אתה חי בסרט . יקח הרבה זמן עד שהנבואות שלך יתממשו. אתה מבין את המושג דיפלציהjQuery20302174377718474716_1451306269286?
  • פיני 28/12/2015 17:00
    והר החובות כתוצאה מאי עדכון השכר,גורם לירידה בביקושים .במילים פשוטות -מיתון.
  • 4.
    הריבית תעלה היום כי כחלון לוחץ על הנגידה. (ל"ת)
    דרור 28/12/2015 14:18
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    כלכלן 28/12/2015 13:12
    הגב לתגובה זו
    היא מכינה את עצמה לעליות הריבית שיהיו במהלך 2016 אז היא צריכה לדחוף לציבור את כל הכסף שיש האגחים כדי שהם יפסידו ולא הבנק אני לא אפלה אם הם יבצעו שוטרים על אגחים
  • 2.
    אור לגויים 28/12/2015 13:05
    הגב לתגובה זו
    בזיון
  • פרס Uמונה לס' נגדידה בארה"ב כי הצליח בתפקידו בישראל.. (ל"ת)
    דרי אובמה: 28/12/2015 19:22
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    לא לגעת בכיל תתרסק ל 1500רק פרוטרום ובנקים (ל"ת)
    חיים 28/12/2015 13:00
    הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40. 

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים. 

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל. 

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד. 

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40. 

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים. 

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל. 

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.