ברקע לזינוק החד בתשואות בשוקי האשראי בחודש האחרון, וכאשר נראה כי זו רק ההתחלה לנוכח צעדי הפד' (לכתבה המלאה), סוכנות הדירוג סטנדרד אנד פורס מוציאה הערב אזהרה למשקיעים וטוענת "החובות הגדולים של החברות עשויים להצית גל של פשיטות רגל לנוכח תנאי האשראי המתהדקים". "הנזילות הרבה בשווקים, והריביות הנמוכות במיוחד תרמו לעלייה במספר החברות הממונפות, הסרת "הכסף הזול" עלולה להוביל של גל פשיטות רגל של החברות הממונפות שיתקשו למחזר את החוב שלהן", נמסר הערב מסוכנות הדירוג. ע"פ המחקר שביצעה סטנדרד אנט פורס, חלקם של החברות הממונפות במיוחד, כלומר שהחוב שלהן גדול או שווה לפי 5 מהרווח שלהן עומד היום על 37%, לעומת 32% במשבר הגדול של 2008. במהלך השנים האחרונות גדל החוב של החברות בארה"ב ל-96% מהתמ"ג. הנתונים הערב מצטרפים לדו"ח של הבנק להסדרים בינלאומיים לפני כחצי שנה. ע"פ הדו"ח כ-10% מהחברות בארה"ב ובגוש האירו מוגדרים כ"חברות זומבי". נזכיר כי "חברות זומבי" הן החברות שקיימות מעל ל-10 שנים, והיחס בין הרווח לפני מיסים להוצאות הריבית על החוב קטן מאחד, כלומר הן מתקיימות רק בזכות לקיחת חובות נוספים. בדו"ח של הבנק מצוין כי מדובר בזינוק של פי 2 ביחס למצב ערב המשבר ב-2008. ובכן, נראה כי הרצון של הפד' ושאר הבנקים לצמצם את השפעתם בשוקי האשראי ייבדק בתקופה הקרובה לנוכח נתונים אלו. החובות של החברות בארה"ב: גידול חד מאז 2008

debt pic.twitter.com/cHbSvM8Myi

— Amit Tal (@amital13) 5 בפברואר 2018