בפעם השישית: למרות הצפי, הזמנות המוצרי ברי קיימא ירדו בחודש פברואר
העסקים בארה"ב ממשיכים להגדיל את כמות המועסקים, אך מסרבים להגדיל את ההשקעה. מה מניע את הפאסימיות האמריקנית?
נושאים בכתבה 
וול סטריט
וול סטריט מדד הזמנות המוצרים ברי קיימא בחודש פברואר ירד ב-1.4%, לאחר שנותר ללא שינוי בחודש ינואר. הצפי של האנליסטים כפי שנאסף על ידי רשת החדשות רויטרס עמד על עלייה של 0.4%.
הנתונים הללו מבהירים כי העסקים בארה"ב ממשיכים להגדיל את כמות המשרות בכדי לעמוד בדרישות הייצור, כפי שהובהר על ידי פרסומי התעסוקה מפברואר. עם זאת הם אינם מגדילים תקציבים והוצאות לפיתוח ומחקר תחת ההנחה שהזמנים הטובים אינם כאן בכדי להישאר.
בסעיפי המדד מתברר כי עיקר הירידות נרשמו בהזמנות לרכבים ומחשבים. זהו החודש השלישי שבו נרשמת ירידה בהזמנות מחשבים. המצב גרוע יותר בענף התחבורה שבו ההזמנות ירדו החודש בפעם החמישית ברציפות.
בעקבות פרסום מדד הזמנות המוצרים השלילי, מדדי המניות העיקרים נסחרים היום בירידות שערי. ירידת תשואת האג"ח לעשר שנים בארה"ב US TREASURY 10 נובעת גם היא מפרסום הדו"ח, תנועה שמציינת שהחשש מפני המשך בשורות כלכליות רעות גדל בשוק.
על פי ניתוח של מרקט וואטצ', החברות החלו לקצץ בהוצאות עם סיום הקיץ האחרון. דאז הצמיחה בתוצר הנמוכה שגולמה באותו רבעון (הרבעון הרביעי לשנת 2014) בסך של 2.6%.
מדד שמציג באופן נאמן יותר את השקעות החברות- מדד הזמנות מוצרי ליבה, גם הוא ירד בחודש פברואר. המדד יורד בפעם השישית ברציפות. בפעם האחרונה שהמדד ירד באופן רציף במשך חצי שנה הייתה בשנת 2012.
באופן פרדוקסלי, למרות הצמיחה והעמידות של הכלכלה האמריקנית בשנה האחרונה, החברות משקיעות פחות היום, ממה שהשקיעו אשתקד. החולשה של הכלכלה הגלובאלית והדולר החזק מקשים על המשך הצמיחה בייצוא של הייצור האמריקני. גם התמוטטות מחיר הנפט גורמת לירידה מאסיבית של השקעה בענף האנרגיה, אשר היה מבין המובילים בהשקעות בשנים האחרונות.
פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק
לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע.
שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס.
מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק.
מדד ה'גריד' וה'פחד'
באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index ) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל).
המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק.
