השבוע הקרוב בשוק המניות בוול סטריט יפתח מחר, על רקע עונת הדוחות שנמשכת בגדול עם התוצאות הכספיות של ענקיות כמו אפל (סימול: AAPL) ופייסבוק (סימול: FB). המשקיעים מחכים גם לועדת השוק הפתוח של הפד' שתתקיים באמצע השבוע, אך המתח שראינו בשוק בעבר לפני ועידה זו לא צפוי לחזור על עצמו הפעם. יש לציין שיום המסחר מתחיל החל ממחר בשעה 15:30 שעון ישראל בעקבות המעבר שלנו לשעון חורף.

כאמור, לאחר שבוע גדוש בדוחות גם בשבוע הקרוב נראה עוד תוצאות שעשויות לספק עוד דלק למדד ה-S&P 500 שממשיך לשבור שיאים מדי יום. עד כה, כמעט מחצית מחברות המדד המוביל פרסמו דוחות כש-69% מתוכן היכו את תחזיות האנליסטים של רויטרס. הסקטור שהציג את הדוחות החזקים ביותר עד עכשיו הוא סקטור הטכנולוגיה, שם עברו החברות את התחזיות המוקדמות ב-84% מהפעמים.

המשקיעים צפויים להתרכז בעיקר בדוחות שתי חברות - אפל שתפרסם ביום ב' לאחר הסגירה ופייסבוק שתפרסם ביום ד'. חברת הטכנולוגיה בראשותו של טים קוק צפויה להציג רווח של 7.93 דולר למניה, ירידה של 8% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. לעומתה, הרשת החברתית של מארק זוקרברג צפויה לדווח רווח של 19 סנט למניה, עלייה של 58% מהרווח למניה ברבעון השלישי של 2012.

חברות כמו פייסבוק, שנסחרות במכפילי רווח אסטרנומיים, חייבות להצדיק את אמון המשקיעים בהן ולהרוויח יותר מהצפוי, אומר דניאל מורגן, סגן נשיא ומנהל תיקים בכיר ב-Synovus trust company. "אין פה הרבה מרווח טעות, במיוחד אצל אותם שמות עם הרבה מומנטום מאחוריהן. הן חייבות לעלות על התחזיות בהרבה".

אבל לעלות על התחזיות זה לא הכל. לפי פאול מנגוס, ראש חטיבת המחקר בוולס פארגו, התחזיות לרבעון החולף היו נמוכות גם ככה, ולכן להכות את הצפי לא בהכרח מצביע על חוזק. הוא מצביע על כך שרק 54% מהחברות דיווחו על גידול בהכנסות, פחות מהממוצע הרב שנתי. "מספרי המכירות היו חלשים עד עכשיו. אנחנו ממשיכים בקו שטוח באשר לצמיחת הרווחים הכוללת", אמר מנגוס.

האירוע המרכזי - החלטת הפד' ביום ד'

בגזרת המאקרו, האירוע החשוב של השבוע יהיה ללא ספק ועידת השוק הפתוח של הפד' שתתחיל ביום ג' ותסתיים במסיבת העיתונאים המסורתית ביום ד'. רוב המומחים מנחשים שלא נראה שום החלטה מהותית לגבי קצב רכישות הנכסים של הפד', ואם תתקבל החלטה כזו זה יתפוס את השוק בהפתעה מוחלטת.

"הציפיות בשוק לגבי מדיניות הבנק הפדרלי התהפכו בחודש האחרון מהקצה אל הקצה, וזאת לאחר שבישיבתו האחרונה הפתיע הבנק והודיע בניגוד לכל ההערכות כי הוא אינו מתכוון להתחיל בצמצום ההרחבה בשלב זה", אומרים היום במחלקת המחקר של FXCM ישראל.

"על רקע הדשדוש הכלכלי והשיתוק הפוליטי בוושינגטון שגרם להשבתה האחרונה, נראה שהצמצום ירד בשלב זה מהפרק. נתוני התעסוקה הירודים שפורסמו בשבוע שעבר רק חיזקו בשוק את ההערכה הזו. יתרה מזאת, ישנם קולות בשוק המדברים אף על הגדלת רכישות האג"ח במידה והכלכלה תמשיך להתדרדר. השינוי בציפיות הללו גרם להתאוששות המניות ולהיחלשות הדולר. לאור השינוי החד בציפיות השוק בחודש האחרון, הישיבה השבוע תהיה חשובה מאחר שהיא תאשר או תפריך את הקונסנזוס שהתקבע בשוק. אם בבנק ישתמשו בהצהרת המדיניות ברטוריקה שתאותת על צמצום, השוק צפוי להגיב בשלילה. עם זאת, סביר להניח שהבנק יחזור על הרטוריקה הקבועה המתנה כל שינוי במדיניות בשיפור כלכלי, מה שיתמוך בהערכה הרווחת כי הצמצום נדחה לפחות עד המחצית הראשונה של 2014", הוסיפו ב-FXCM.

יומן המאקרו השבועי

השבוע יתחיל עם דוח התפוקה התעשייתית לחודש ספטמבר, שנדחה עקב השבתת שירותי הממשלה. הדוח צפוי להתפרסם ב-15:15 שעון ישראל, ואנליסטים מצפים לצמיחה של 0.4% בתפוקה, בדומה לחודש שעבר.

כחצי שעה לאחר פתיחת יום המסחר יפורסם מדד מכירות הבתים בהמתנה לחודש ספטמבר. בחודש אוגוסט ירד המדד ב-1.6%, בעקבות עליית הריבית על המשכנתאות. אנליסטים מצפים שהמדד ישאר ללא שינוי בחודש ספטמבר.

כחצי שעה לאחר מכן יתפרסם סקר הפד' של דאלאס, הסוקר את מצב העסקים בטקסס, לחודש אוקטובר. בחודש שעבר עלה המדד בחדות ל-12.8 נקודות, לרמתו הגבוהה ביותר בשנה וחצי. צפי האנליסטים לדוח הקרוב עומד על ירידה לרמה של 9 נקודות.

יום ג' צפוי להיפתח עם שני נתונים מעניינים שיצאו כשעה לפני פתיחת המסחר. מדד המחירים ליצרן לחודש ספטמבר צפוי להציג עלייה של 0.2%, לאחר שבחודש אוגוסט עלה 0.3%. מדד הליבה, ללא מחירי המזון והאנרגיה, צפוי לעלות ב-0.1%.

באותה שעה יפורסם גם נתון המכירות הקמעונאיות לחודש ספטמבר, שאף הוא נדחה בעקבות השבתת הממשלה. אנליסטים מצפים שנתון המכירות יוותר ללא שינוי בהשוואה לחודש הקודם, ושנתון הליבה, ללא מכירות כלי הרכב והדלק, יעלה ב-0.3%.

כחצי שעה לאחר מכן צפוי להתפרסם מדד קייס-שילר למחירי הבתים לחודש אוגוסט. המדד המתואם לחודש יולי עלה ב-1.8%, והאנליסטים מצפים לעלייה נוספת של 0.8% בחודש אוגוסט. בשינוי שנתי, מחירי הבתים צפויים לעלות ב-12.4%, בדומחה לשיעור השינוי בחודש הקודם.

כחצי שעה לאחר פתיחת המסחר, בשעה 16:00 שעון ישראל, יפורסם נתון מלאי העסקים לחודש אוגוסט. בחודש שקדם לו עלה שיעור המלאי ב-0.4%, וצפי האנליסטים עומד על עלייה של 0.3% בדוח הקרוב.

נתון מעניין נוסף שיפורסם באותה שעה הוא מדד אמון הצרכנים לחודש אוקטובר. לאחר שירד לרמה של 79.7 נקודות בחודש ספטמבר, אנליסטים מצפים לירידה נוספת לרמה של 75 נקודות בחודש החולף, בעיקר בעקבות השבתת הממשלה שנמשך כשבועיים בתחילת אוקטובר.

יום ד' צפוי להיפתח בסערה עם דוח מצב התעסוקה בסקטור הפרטי של ADP לחודש אוקטובר, שיצא בשעה 14:15 שעון ישראל. בחודש ספטמבר התווספו 166 אלף משרות חדשות בארה"ב, פחות מהצפי המוקדם. אנליסטים מצפים לתוספת של 138 אלף משרות בחודש אוקטובר.

רבע שעה לאחר מכן צפוי להתפרסם גם מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר, שנדחה גם הוא בעקבות ההשבתה. בחודש אוגוסט עלה המדד ב-0.1%, וצפי האנליסטים עומד על עלייה נוספת של 0.2% בספטמבר.

הנתון המרכזי של יום ד' בפרט והשבוע בכלל יצא בשעה 20:00 שעון ישראל, כשהפדרל רזרב יפרסם את החלטת הריבית לחודש נובמבר ויתן כיוון לגבי המשך תכנית רכישות האג"ח. הצפי הוא שהריבית תישאר ברמתה הנוכחית של 0.25%.

יום ה' יפתח כרגיל עם הדוח השבועי של תביעות האבטלה החדשות. לאחר שבשבוע הקודם ראינו ירדה לרמה של 350 אלף תביעות חדשות, השבוע מצפים האנליסטים לירידה נוספת לשיעור של 335 אלף בקשות חדשות לדמי אבטלה.

כרבע שעה לאחר פתיחת המסחר יפורסם מדד מנהלי הרכש של שיקגו לחודש אוקטובר. בחודש הקודם עלה המדד לרמה של 55.7 נקודות, והאנליסטים מצפים לירידה קלה לרמה של 55 נקודות באוקטובר.

יום ו' יפתח כחצי שעה לפני הפתיחה עם מדד מנהלי הרכש של מכון מרקיט לחודש אוקטובר, שצפוי להישאר ללא שינוי ברמה של 51.1 נקודות, בדומה לחודש שעבר.