כולם קונים: עסקת הענק בשוק הפרסום היא קצה הקרחון - 1.54 טריליון ד' ברכישות השנה
במה שהוכרז בוול סטריט "יום שני של המיזוגים", המשקיעים עדיין לא נרגעו מעסקת הענק שהפגישה את פובליסי הצרפתית עם אומניקום (סימול: OMC) ויצרה את מבחינת שווי שוק. מספר רכישות עצום מעודד את המנכ"ל ונשיאי חברות שונות לחפש את הקונה הפוטנציאלי, או לחילופין את ההזדמנות החדשה שצריך לקנות. "צריך רק מספר קטן של עסקאות כאלה לעודד מנכ"לים", אמר היום בראד הינץ, אנליסט ב-Sanford Bernstein. "כשאתה רואה אחרים קונים, לא לוקח הרבה לגרום לחברות לקפוץ על העגלה". הוא מעריך שאנו צפויים לראות עוד מיזוגים ורכישות במחצית השניה של השנה. לפי Dealogic, חברה שמרכזת מידע על רכישות ומיזוגים בעולם, ערך העסקאות הגלובלי עד כה הגיע ל-1.54 טריליון דולר, בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2012 אז עמד סך העסקאות על 1.46 טריליון דולר. "אני חושב שהפעילות העסקית הולכת להיות פעילה, אבל לא בשיאה", אמר ריצארד פטרסון, מנהל מידע גלובלי ב-S&P קפיטל. "המנהלים רוצים לדעת מה הערך המוסף שהם מקבלים מהעסקה". המידע המעודכן ביותר מראה שבנק ההשקעות גולדמן סאקס (סימול: GS) מוביל ברשימת הרכישות עד כה השנה עם 183 עסקאות, אחריו הבנקים JP מורגן (סימול: JPM)ומורגן סטנלי (סימול: MS), ובנק אוף אמריקה (סימול: BAC) וברקליס (סימול: BCS)סוגרים את החמישייה הראשונה. עסקה נוספת שנחשפה היום היא רכישתה של סאקס (סימול: SKS) על ידי חברת הדסון ביי תמורת 2.4 מיליארד דולר במזומן. גם באזורנו לא מעטות עסקאות הרכישה, כשאמש דווח כי פריגו (סימול: PRGO) (סימול: ELN) תמורת 8.6 מיליארד דולר.
לאחר שטסו כ-20% השנה: "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח" - הראלי בסכנה!
6 המלווים הגדולים בארה"ב, למשל ג'י.פי.מורגן (סימול: JPM), וולס פארגו (סימול: WFC) ובנק אוף אמריקה (סימול: BAC), עלולים לדווח על ירידה של כ-11% ברווחי הרבעון הראשון של שנת 2012. עובדה זו עלולה לאיים על הראלי הנוכחי בשוקי מניות הפיננסיים, ראלי ששלח את הבנקים המובילים לעלייה של כ-20% מתחילת השנה. הבנקים ידווחו על רווחים נקיים של כ-15.3 מיליארד דולרים, ירידה חדה בהשוואה לרווחים הנקיים בסך 17.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2011, כך גיבשו דעתם הכלכלנים המובילים של בלומברג. ההכנסות ממסחר של המלווים הגדולים צפויות לפול 23% לסך של 18.3 מיליארד דולר. "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח", כך אמר פיטר קובלסקי, מנהל כספים באלפיין וודס קפיטל, המנהל תיק נכסים המוערך בכ-5 מיליארד דולר. "אתה חייב לצפות מהדברים הבסיסיים ביותר להשלים את הפערים, ויש רוחות חדשנות וקדמה שמנשבות לפני תעשיית הפיננסיים. יש מעט יותר מדי אופטימיות שנכנסה לרבעון הראשון של 2012", הוסיף קובלסקי. בהתאם לנתוני הפדרל ריזרב, סך ההלוואות שנתנו 25 הגופים המובילים המקומיים של ארה"ב עלו ב-0.4% ברבעון הראשון של השנה. זוהי היחלשות לעומת עלייה של 1% בהלוואות שניתנו, לעומת הרבעון האחרון של 2012. "יהיו זמנים במעגל הקסם הזה, כמו ברבעון הנוכחי למשל, בהם הגידול בתוצר הלאומי הגולמי והגידול בהלוואות לא הולכים יד ביד", כל אמר בריאן פוראן, אנליסט בנומורה. בתוך כך, רשת CNBC חשפה היום כי בעוד הגופים הפיננסיים מתאוששים מהפסדיהם, אותם הפסדים שנצמחו מהלוואות ללווים נחותים (SUB-PRIME), חלק מהמלווים הגדולים לא לומדים מהטעויות. חברות ענק כמו HSBC (סימול: HBC) וכמו ג'יי.פי.מורגן מתחילות לחזור על צעדיהם, ולתת הלוואות ללווים נחותים במטרה להגדיל תשואות. חברות האשראי נתנו 1.1 מיליון כרטיסי אשראי חדשים בסוף 2011 למלווים עם כרטיסי אשראי 'פגומים', עלייה של 12.3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. המלווים הללו אחראים ל-23% מההלוואות שניטלו לרכישת מכוניות חדשות ברבעון הרביעי של 2011. עבור אותם הבנקים עם שווי השוק הגדול ביותר, שוק אגרות החוב דווקא סיפק נקודת אור; החתמים מכרו מעל 628 מיליארד דולרים בחובות תאגידיים ברבעון הראשון של 2012. זוהי עלייה ניכרת בהשוואה ל-3 החודשים הראשונים של 2011, בהם הבנקים מכרו 561 מיליארד דולר 'בלבד' בחוב תאגידי. "זה יקח זמן עד שתעשיית הבנקים תחזור לרמות התשואה שהיא הייתה רגילה לייצר", כך אמר קובלסקי לבלומברג, והמשיך כי "היו לנו המון תיקים במשקל חסר, אשר הגדילו במהירות את הקצאותיהם לסקטור הזה. עכשיו השאלה היא האם הם ישארו בפוזיציות הנוכחיות, או שהם יהפכו עצבניים ברקע לכך שהקבוצה הפיננסית הזו אינה מייצרת תשואה מספקת מהירה כפי שמהשקיעים ציפו".
