בועה חדשה? המינוף של קרנות הגידור בוול סטריט בשיא של 9 שנים

בשבועיים מאז שהתחילה השנה הקלנדרית החדשה, מדד ה-S&P500 הוסיף 3.22%, כאשר עונת הדו"חות מספקת עד עכשיו רוח גבית לעליות
דניאל פליישר | (1)

קרנות הגידור בארה"ב לוו יותר כספים על מנת לקנות או למכור מניות במקביל לשיא של 4 שנים בהיקף ההלוואות של הבורקרים בבורסת ניו-יורק, מה שמאותת על הביטחון הגובר של המשקיעים המקצועיים.

המינוף בקרב מנהלי הכספים שצופים עלייה או ירידה בשוק המניות ביום הראשון של השנה החדשה זינק לרמתו הגבוהה ביותר מכל פתיחה שהיא ל-9 השנים האחרונות, לפי נתונים שהופקו על ידי מורגן סטנלי (סימול: MS)

השימוש הגובר במינוף גבוה מראה כי כולם מהחברות הגדולות ועד משקיעים פרטיים מוכנים לקחת יותר סיכון לאחר שפיספסו את העליות של השוק השורי ב-2009. בזמן שעלייה במינוף עלולה להביא להפסדים גדולים יותר, המשקיעים מאמינים כי מכפיל הרווח שנמצא כרגע 9.8% מתחת לממוצע של ה-60 השנים האחרונות ידחוף את מדד ה-S&P500 מעלה גם השנה.

"הצעד הראשון להגדלת הסיכון הוא להיכנס לפוזיציית לונג, הצעד השני הוא להגדיל את המינוף על מנת להיכנס עמוק יותר אל תוך הפוזיציה הזו", אמר ג'יימס דוניגן, שמנהל 112 מיליארד דולר ב-PNC וולת' מנג'מנט. "הגדלת המינוף בקרנות הגידור מאותתת שהם מסכימים עם המגמה הכללית".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יגאל 14/01/2013 15:02
    הגב לתגובה זו
    הגבוה של כל הזמנים היא 1576
גפרי גונדלך
צילום: Getty Images, Matt Winkelmeyer

"הסיטואציה בשוק הקונצרני הרבה יותר גרועה מאשר הסיטואציה ב-2006"

יממה לאחר האזהרה שפרסם הפד' על החוב של החברות הממונפות, לחץ כבד נרשם הערב בשוק האג"ח הקונצרני. במקביל, ג'פרי גונדלך, מייסד קרן DoubleLine Capital, טוען הערב כי הכלכלה האמריקנית בצרות
עמית נעם טל |
"הסיטואציה היום בשוק האג"ח הקונצרני הרבה יותר גרועה מהסיטואציה בשוק במהלך 2006", כך טוען הערב ג'פרי גונדלך, מייסד קרן DoubleLine Capital  המנהלת למעלה מ-130 מיליארד דולר, במהלך ראיון לרשת החדשות CNBC. גונדלך מציין את העובדה כי שוק האג"ח הקונצרני בארה"ב הכפיל פי 3 את גודלו בעשור האחרון, וכעת החוב בדירוג BBB גדול מכל החוב בשוק האג"ח הזבל (JUNK BONDS). "בסיטואציה של הידרדרות כלכלית, כל שוק האג"ח הקונרצני צפוי לרדת לדירוג של "זבל"", טוען הערב גונדלך. נציין כי הערב מורגש לחץ מכירות כבד בשוק זה, וזאת לאחר פתיחת שנה חזקה במיוחד במקביל לרמזים מצד הבנקים המרכזיים על תמריצים. נוסיף כי אמש פרסם הפד' אזהרה למשקיעים בדו"ח החצי שנתי בנוגע ליציבות הפיננסית בארה"ב. הפד' כתב בדו"ח כי "הרמה ההיסטורית של החוב העסקי ביחס לתמ"ג האמריקני, והגידול שמרוכז בעיקר בחברות המסוכנות עלול להוות סיכון לחברות הללו, ולעיתים גם לנושים שלה" (לכתבה המלאה). החוב התאגידי והחוב של משקי הבית מול התמ"ג האמריקני. מקור: דו"ח היציבות הפיננסית של הפד' בנוסף לאזהרה בנוגע לשוק האג"ח הקונצרני, גונדלך טוען כי "החוב הממשלתי של ארה"ב יצא לגמרי משליטה". "הכלכלה האמריקנית בסיטואציה כל כך גרועה במקרה שהאטה כלכלית תתרחש. החוב הלאומי של ארה"ב מתפוצץ למעלה כאשר אנחנו רוצים את צמיחת התמ"ג הגבוהה בשנים האחרונות.