בוול-סטריט מזהירים: גוגל עשויה לאבד נתח שוק משמעותי
חברת אלפאבית GOOGLE , הבעלים של מנוע החיפוש גוגל , עומדת בפני אתגרים משמעותיים בשוק החיפוש הדיגיטלי. אנליסטים מובילים מביעים חשש גובר מפני אפשרות שגוגל תאבד נתח שוק משמעותי לטובת מתחרותיה, בעקבות ההתפתחויות המשפטיות והטכנולוגיות האחרונות.
מארק מהאני, אנליסט בחברת הייעוץ Evercore ISI, הוריד את מחיר היעד למניית אלפאבית מ-225 דולר ל-200 דולר. למרות זאת, הוא ממשיך להמליץ על המניה עם "ביצועי יתר". מהאני מזהיר כי בעקבות פסיקת בית המשפט, הקובעת כי לגוגל יש מונופול בשוק החיפוש, החברה חשופה יותר מתמיד לסיכון של אובדן נתח שוק.
התרחיש הגרוע ביותר, לדברי מהאני, עלול להתרחש אם גוגל תאבד את היכולת להתמודד על הסכמי הפצה בלעדיים בארצות הברית. במקרה כזה, חברות מתחרות כמו מיקרוסופט עשויות לרכוש את הזכויות הללו, מה שעלול להוביל לאובדן של 20% עד 50% מנתח השוק של גוגל בנקודות הגישה לחיפוש הכלולות בהסכמים אלה.
דוגמה בולטת להסכם הפצה בלעדי היא ההסדר הקיים בין גוגל לאפל. על פי פסיקת בית המשפט, גוגל משלמת לאפל חלק מהכנסותיה מפרסום בחיפוש, בתמורה לכך שאפל מגדירה את גוגל כמנוע החיפוש הבלעדי בדפדפן Safari. מהאני מעריך כי סביר מאוד שמיקרוסופט תנסה להשתלט על הסכמי הפצה אלה, במיוחד לאור השקעתה המשמעותית ב-ChatGPT של OpenAI.
- מייסד אפל והנסיך הארי נגד AI על-אנושי
- ה-AI משנה את עולם האדריכלות - ״פעם היה צריך 3-4 אנשים על פרויקט היום צריך אחד-שניים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האיום מבינה מלאכותית
האנליסטים מביעים דאגה גם מהאיום שמציבה הבינה המלאכותית הג'נרטיבית על מעמדה של גוגל. יוסף סקואלי, אנליסט ב-Truist Securities, טוען כי ChatGPT ו-SearchGPT מהווים את הסיכון הגדול ביותר לגוגל, שכן הם מציעים דרך חדשה ומעמיקה לביצוע חיפושים, בניגוד לשיטה המסורתית שנותרה כמעט ללא שינוי במשך שני עשורים.
סקואלי מזהיר כי ככל שמשתמשים יקבלו תשובות מסיכומי בינה מלאכותית במקום לנווט בין קישורים לאתרים חיצוניים, מספר ההקלקות ושיעורי ההקלקה במנועי החיפוש עלולים לרדת. עם זאת, הוא עדיין ממליץ על רכישת מניית אלפאבית, עם מחיר יעד של 196 דולר.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
טסלה פספסה בשורת הרווח - המשקיעים מחכים לאילון מאסק
טסלהTesla -0.82% פרסמה תוצאות מעורבת לרבעון שלישי, עם הכנסות שעלו על הציפיות אבל רווח למניה שנותר מתחת להערכות. החברה דיווחה על הכנסות של 28.01 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 26.27 מיליארד דולר, עלייה מ-25.18 מיליארד דולר באותו רבעון אשתקד. הרווח המתואם למניה הגיע ל-0.50 דולר לעומת הערכות של 0.54 דולר, בעוד ה-EBITDA עמד על 4.23 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 3.78 מיליארד דולר.
המניה יורדת קלות לאחר פרסום התוצאות. התגובה המתונה של השוק מעידה שהמשקיעים עדיין מחכים לפרטים נוספים על התקדמות הרובוטקסי, שצפויים להתפרסם בשיחת הרווחים עם אילון מאסק.
החברה לא סיפקה מידע חדש מהותי על הרחבת שירותי הרובוטקסי, למעט אזכור להשקת שירות הזמנת נסיעות באזור מפרץ סן פרנסיסקו המבוסס על הטכנולוגיה שלה. העדכון החלקי מותיר את המשקיעים בציפייה לפרטים נוספים, במיוחד לאחר השקת השירות הראשון באוסטין בקיץ והרחבתו בהמשך לאזורים נוספים. הסביבה הכלכלית ממשיכה להשפיע על טסלה במספר מישורים. החברה מתמודדת עם אי־ודאות סביב השלכות שינויים במדיניות הסחר והמיסוי העולמית על שרשרת האספקה, מבנה העלויות והביקוש. מכסי יבוא בגובה 25% על רכבים וחלקים מיובאים נותרו בתוקף ומכבידים על יצרניות הרכב בארצות הברית, בהן גם טסלה.
מסירות הרכבים ברבעון השלישי הפתיעו לטובה והגיעו ל-497,099 יחידות, שיא רבעוני חדש. הנתון עלה על תחזיות הקונסנזוס של כ-439,800 רכבים ועל 462,890 רכבים שנמסרו אשתקד. במקביל, טסלה דיווחה על פריסה של 12.5 ג׳יגה־ואט־שעה במוצרי אחסון אנרגיה, גם הוא שיא חדש. העלייה במסירות משקפת את הצלחת החברה לשפר את הנגישות הכלכלית של הדגמים המרכזיים שלה. הזינוק במכירות התרחש לפני פקיעת הזיכוי הפדרלי לרכבים חשמליים ב-30 בספטמבר, היום האחרון של הרבעון. בטסלה מעריכים כי ביטול ההטבה עלול להביא להאטה בביקוש. אילון מאסק כבר הזהיר לאחר דוחות הרבעון הקודם שהחברה עלולה להתמודד עם תקופה מאתגרת לאחר סיום הזיכוי, ותוצאות הרבעון הנוכחי טרם משקפות את ההשפעה המלאה.
- המבחן של מאסק: כולם רואים את הצמיחה - אבל הרווחיות עדיין בסימן שאלה
- ג׳נרל מוטורס נהנית מהמכסים - מכה את הציפיות ומשדרגת תחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחילת אוקטובר השיקה החברה גרסאות “סטנדרט” מופשטות לדגמי Model 3 ו-Model Y, שנועדו להציע חלופה נגישה יותר. הגרסאות כוללות הנעה אחורית, סוללות קטנות יותר ומספר תוספות מופחתות, במחירים של 39,990 ו-36,990 דולר בהתאמה. המהלך נועד לשמר את הביקוש לאחר ביטול התמיכה הפדרלית.
