סיסקו מערכות CISCO SYSTEMS אומנם דיווחה על תוצאות טובות לרבעון ינואר, אך ענקית הרשתות סיפקה תחזיות חלשות לשני הרבעונים הבאים שהיו מתחת לצפי האנליסטים. בנוסף, החברה הודיעה כי תצמצם את כוח האדם שלה ב-5% כחלק מתוכנית רה ארגון.

לפי סיסקו, סבב הפיטורים מגיע "על מנת ליישר מחדש את הארגון ולאפשר השקעה נוספת בתחומי עדיפות מרכזיים". החברה ציינה כי התכנית תגרום להוצאות של כ-800 מיליון דולר עבור פיצויים ועלויות אחרות, כאשר הקיצוצים צפויים להשפיע על קצת יותר מ-4,000 עובדים.

ענקית הרשתות ממשיכה להתמודד עם הצטברות מלאי של חומרת רשתות אצל לקוחותיה. החברה הזהירה בדוחותיה הקודמים כי הצטברות המלאי תגרום לקיטון במסירות למשך רבעון או שניים פחות. בהתבסס על תוצאות החברה לרבעון ינואר, נראה כי המגמה הזו נמשכת. בשיחה עם אנליסטים, אמר מנכ"ל סיסקו צ'אק רובינס כי החברה פועלת ב"מידה רבה יותר של זהירות ובדיקה של עסקאות" בהינתן סביבה לא וודאית. רובינס ציין כי ללקוחות לוקח זמן רב יותר מהצפוי להיפטר מהמלאי הקיים שלהן ואמר כי החברה רואה ביקוש חלש במגזרי הענן, הטלקום והכבלים. 

סמנכ"ל הכספים סקוט הרן אמר כי הוא רואה התקדמות בכל הקשור למלאי של חומרה אלחוטית, אך המצב איטי יותר במתגים (רכיב ברשת המחשבים המחבר בין צמתים שונים ברשת), בעיה שלדבריו נובעת מחוסר בכוח אדם מיומן בכדי לבצע את ההתקנות.

• העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
• קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הדוחות לרבעון

ברבעון השני הפיסקאלי של החברה, סיסקו דיווחה על הכנסות של 12.8 מיליארד דולר, ירידה של 6% לעומת השנה שעברה, אך מעט מעל הקוצנזוס בוול סטריט של 12.7 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 87 סנט, מעל צפי האנליסטים של 84 סנט למניה. בעוד החברה הציגה צמיחה במגזרי האבטחה ושיתופי הפעולה ברבעון, עסקי הליבה שלה - רשתות -  ראו ירידה של 12% ל-7.08 מיליארד דולר. ההכנסות ממוצרים ירדו ב-9%, בעוד ההכנסות משירותים עלו ב-3.5%. 

ההכנסות ירדו ב-4% ביבשת אמריקה, ב-7% ב-EMEA (אירופה, המזרח התיכון ואפריקה) וב-12% ב-APJC (אסיה, יפן וסין).

סיסקו ראתה ירידה של 12% בהזמנות מוצרים לעומת השנה שעברה. ברבעון הקודם החברה ציינה כי היא רואה באופק הזמנות בשווי של מיליארד דולר כתוצאה מעומס העבודה של הבינה המלאכותית - הרן ציין כי הנתון הזה שולש מאז לכ-3 מיליארד דולר. לדבריו, זה לא כולל עסקים הקשורים למיזם המשותף של החברה עם אנבידיה, אשר ממוקד יותר ללקוחות מרכזי נתונים ארגוניים.

התחזיות להמשך

לרבעון אפריל, סיסקו צופה הכנסות של בין 12.1 מיליארד ל-12.3 מיליארד דולר, ירידה של כ-16% לעומת השנה שעברה והרבה מתחת לקונצנזוס בוול-סטריט של 13.1 מיליארד דולר. החברה צופה רווח למניה של בין 84 ל-86 סנט, פחות מהצפי של 92 סנט. עבור שנת 2024 כולה, החברה מצפה להכנסות של בין 51.5 מיליארד ל-52.5 מיליארד דולר, ירידה של 9% ונמוך מהתחזית הקודמת של 53.8-55 מיליארד דולר. סיסקו צופה רווח למניה לשנה של 3.68-3.75 דולר, נמוך מהטווח הקודם של 3.87-3.93 דולר למניה.

• כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
• אמזון מתכננת כיסוי אינטרנט לווייני עולמי עד 2028
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

החברה הודיעה גם כי תגדיל את הדיבידנד ב-3% ל-40 סנט, לעומת 39 סנט קודם לכן. ברבעון האחרון החברה רכשה מניות של עצמה בשווי של 1.3 מיליארד דולר. עוד ציינה סיסקו כי היא מצפה לסגור את עסקת Splunk ברבעון הנוכחי, כשני רבעונים מוקדם מהצפוי. 

מה אומרים האנליסטים

"אנו מצפים שתחום הרשתות יישאר תחת לחץ ומאמינים כי דוחותיה של סיסקו ישקפו את החולשה הזו", כתב אנליסט בנק אוף אמריקה, טל ליאני. האנליסט שמר על דירוג נייטרלי למניית החברה עם מחיר יעד של 50 דולר. עם ירידה בהזמנות המוצרים וצבר הזמנות "שהתרוקן במידה רבה", ליאני צפה כי ההכנסות ממוצרים ירדו ב-9% ברבעון האחרון (כמו שקרה בפועל) וב-13%% ו-12% ברבעונים הבאים בהתאמה. 

אנליסט Evercore ISI, עמית דריאני, שמר על דירוג "ביצועי יתר" ומחיר יעד של 55 דולר על מניית סיסקו, אך כתב כי הוא זהיר לגבי המניה, "בהתחשב בהאטה בשוק הרשתות הארגוניות". דריאני ציין כי הערכות הקונצנזוס יצטרכו לרדת על מנת להסיר את הסיכון לאכזבה במחצית השנייה של שנת הכספים של סיסקו.