זבז'ינסקי מסמן את ההתפתחות שעלולה להצית טלטלה (זמנית בלבד) בבורסות
ריבית אמש נרשם היום הגרוע ביותר מזה 3 שבועות בשווקים בארה"ב, כאשר מדד ה-S&P 500 רשם ירידות של עד 1.4%, וסגר בירידות של קצת מעל 1%, יום שני רצוף שלי ירידות. ברקע לכך, חשש המשקיעים מהעלאת ריבית קרובה, עוד השנה, ובמקביל - המצב הנפיץ באירופה (שנצבעה באדום אף היא), עם דגש על הצהרות יוון שאין בכוונתה להחזיר חובות בחודש יוני, מה שמעלה את הסבירות לטלטלה בשווקים.
בשיחה עם Bizportal התייחס אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי במיטב-דש, לסיבות לירידות אמש, החשש מהעלאת ריבית, והאפשרות של יציאת יוון מגוש האירו.
לגבי אתמול, זבז'ינסקי, מסביר כי "לא לגמרי ברור מה היו הסיבות לירידות אתמול בשווקים. אם הסיבה הייתה התגברות הציפיות להעלאת ריבית, היינו אמורים לראות את שוק האג"ח עולה גם כן – דבר שלא קרה. לכן, לדעתי זו לא הסיבה, לפחות לא הבלעדית. דווקא החשש המתחדש באירופה: הסיכון לקראת המשבר עם יוון, שטוענת שלא תוכל לשלם את חובה, במקביל לאיתותים מהבחירות בספרד, בהן הכוחות האנטי-אירופאים התחזקו, הוא סיבה סבירה יותר. אנחנו עלולים למצוא את עצמנו במערבולת, ואת זה אני מסיק כאמור, מהתנהגות שוק האג"ח, שכביכול היה אמור לעלות בגלל חשש לעליית ריבית, אך דווקא ירד".
"להערכתי דווקא ניכר רוגע בהתנהגות השווקים, וזה אומר שאו שהשווקים מעריכים שהמשבר עם יוון ייפתר ברגע האחרון, כמו שהיה תמיד, או שפרישה של יוון מגוש היורו אינה נוראית כ"כ, ולא יהיה מדובר במשבר. נכון, תהיה טלטלה בעקבות כך, אבל בטווח הארוך זה לא ממש ישפיע."
החשש מהעלאת ריבית בארה"ב
כאן עובר זבז'ינסקי להתייחס לנושא הריבית בארה"ב. לדבריו, "הסיכוי שהדבר יקרה עוד השנה, באזור יולי-ספטמבר, גדול. הפד' ממתין לסדרה של נתונים טובים, ובמידה ונראה כאלו בתקופה הקרובה, העלאת הריבית הינה תרחיש מאוד סביר. לדעתי תהליך העלאת הריבית יהיה הדרגתי יותר מהתהליך שראינו ב-2006 (11 העלאות רצופות), וזאת כדי למנוע התחממות יתר בשווקים. אין שום לחץ לעשות את זה מהר ובקצב גבוה. הייתי מעריך שיהיה מדובר בהעלאה, המתנה מסויימת, ואז עוד העלאה, בקצב של 3-4 פעמים בשנה".
- איך תשפיע הורדת הריבית על רווחי חברות הנדל"ן המניב?
- שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זבז'ינסקי ממשיך ומסביר כי "במידה והריבית תעלה, אני מאמין שנראה טלטלה מסויימת, אך יחד עם זאת, אם הדבר יבוא על רקע שיפור בכלכלה, וזה מה שצפוי, השווקים ידעו לחיות עם עליית ריבית בגלל סיבות כאלו, ולא בגלל משבר פיננסי כמו חוב או גרעון, כך שלהערכתי השווקים יידעו להסתדר."
|במידה והתגובה דווקא כן תהיה חריגה, זה יהיה סוג של גורם מונע להעלאות ריבית נוספות, שכן הבנק המרכזי לא רוצה למוטט את השווקים. עשוייה להיות ירידה של5-10% בשווקים, אך לא יותר מכך, אנחנו לא הולכים לאסון בדמות צניחה של עשרות אחוזים. ההערכות שלנו הן יחסית חיוביות. הריבית העתידית תהיה נמוכה ממה שהיינו רגילים בעבר, ולא תעבור את ה-4%".
- 6.בא 27/05/2015 17:27הגב לתגובה זוזמני ואחכ ,אחרי כמה שבועות הכול יסתדר, כול כך יצירתי נער השליחויות הזה . אני הייתי במקומכם טיפטיפה יותר זהיר .
- 5.כלכלן 27/05/2015 16:51הגב לתגובה זואכן מגמה בעייתי, ניתוח מעניין
- 4.הליכה טובה לבריאות (ל"ת)הצ'יף 27/05/2015 16:48הגב לתגובה זו
- בא 27/05/2015 17:29הגב לתגובה זואם רודף אחריך ברבור שחור ענק .
- 3.שם 27/05/2015 15:48הגב לתגובה זולדעתי לא אמור להשפיע בכלל על אמריקה..
- 2.רמי 27/05/2015 15:37הגב לתגובה זוהחוזים ירוקים והכיוון צפונה בהצלחה
- 1.ברק 27/05/2015 15:17הגב לתגובה זוגיא ארז - כתב מבטיח. כל הכבוד !! עלה והצלח !!
ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמןפתיחה שלילית לדצמבר: ירידות בשווקים וירידה חדה בביטקוין
המסחר בשווקים נפתח בירידות אחרי נובמבר חיובי, כשהמשקיעים ממתינים לנתוני מאקרו בארה"ב והעלאת ריבית אפשרית ביפן; הביטקוין צונח בחדות, מניות הטכנולוגיה תחת לחץ
חודש דצמבר נפתח באווירה שלילית בשוקי ההון. החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט יורדים בשיעור של עד 0.8%, והביטקוין צונח כמעט ב-6% לרמה של מתחת ל-86 אלף דולר. הירידות בשווקים מגיעות לאחר רצף עליות, כאשר המשקיעים נוקטים בגישה זהירה על רקע נתונים מאקרו כלכליים שצפויים להתפרסם השבוע, ומול חששות ממהלך מוניטרי אפשרי מצד הבנק המרכזי ביפן.
ומה צפוי בבורסה בת"א? היום בבורסה: הכיוון של מניות הביטוח, דוח חלש למיטרוניקס ועל ההנפקות החדשות
השווקים ירדו או יעלו בשנה הקרובה? בואו לשמוע את מומחי ההשקעות מדברים על הכיוון של המניות, ענפים נבחרים, מניות מומלצות בוועידה של ביזפורטל - להרשמה
בארה"ב, המשקיעים ממתינים לגל נתונים שיכלול בין השאר את מכירות סייבר מאנדיי, מדדי תעסוקה פרטיים, ונתונים מהפד' על כיוון התעשייה ופעילות המשק. הפד' יחליט באמצע דצמבר על הרייבת כאשר מרבית ההערכות ממשיכות להניח קיצוץ ריבית נוסף, שלישי ברציפות, נוכח היחלשות מסוימת בשוק העבודה.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- הביטקוין באדום: אחרי חודש קשה, מה הכיוון לדצמבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עיני השוק נשואות לשאלה מי יחליף את ג'רום פאוול בתפקיד יו"ר הבנק המרכזי. קווין האסט, יועץ כלכלי בכיר בבית הלבן, רומז שההכרזה על המועמד תגיע בקרוב. טראמפ אמר שכבר יש לו מועמד. .
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.65% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
