רה"מ בשליחות להבראת הכלכלה, תגלית נפט מרעישה מקדימה החגיגות
בזמן שבהרבה מדינות בעולם יחגגו מחר (יום שבת) את חגיגות הקדוש הנוצרי פטריק, וישיקו כוסות של בירות איריות אחת בשניה בחיוך, ראש ממשלת אירלנד, אנדה קני, יתכונן למסע משלו במדינות החשובות בעולם.
ראש הממשלה כבר 'אורז את המזודוות' כשיצא תוך כמה שבועות לפגישות בלונדון, סין וניו יורק במאמץ להבריא מחדש את הכלכלה של הנמר הקלטי. חזרתה לעניינים של הכלכלה האירית נעשית בהדרגה וביציבות, ומסתמכת בעיקר על משיכת משקיעים זרים.
ביום שני, יפתח קני את המסחר בניו יורק, לאחר שיבקר בבית הלבן במהלך סוף השבוע. "זהו צעד קדימה חשוב מאוד עבור אירלנד" אמר איש העסקים האירי בארי מאלוני.
לאחר שנים חזקות מאוד של כלכלת 'הנמר הקלטי', אירלנד חוותה צעד משפיל כשנאלצה לקבל סיוע מקרן החילוץ בסך 86 מיליארד אירו מהטרויקה, בסוף שנת 2010.
מאז, המדינה משמשת כדוגמא חיה ובועטת לתוכניות הצנע, למרות שמבקרי הכלכלה האירית טוענים כי האבטלה עדין בשיעור גבוה מאוד של כ-14%, ההגירה מהארץ גוברת כשבוגרי אוניברסיטאות רבים מחליטים לעזוב את הארץ, והצמיחה הפנימית הגיעה לעצירה.
עדיין, האימוץ המוקדם של תוכנית הצנע, וגידול של 17% בהשקעות הזרות הישירות באירלנד בשנה שעברה, עוזרים למדינה לשפר את תחרותיותה בין מדינות גוש האירו, בדרך שבה מדינות אחרות, כמו יוון למשל, עוד לא הצליחו לעשות.
שני גורמים נוספים שתורמים למשיכת משקיעים זרים לאירלנד הם מס החברות בסך של 12.5%, אחד מהנמוכים ביבשת אירופה, והעובדה שהעלות ליחידת עבודה (פעם שנייה רק לדנמרק), נמצאת בירידה מתמדת.
בתוך כך, ניתן לראות כי לאחרונה, שמות גדולים כמו גוגל, טוויטר, לינקדאין, פייפאל ופייזר מרחיבים את עסקיהם באירלנד. אריק שמידט, יו"ר של גוגל, השיב ב-2011 כנשאל מדוע החליטו לפתוח סניף בדאבלין: "החלטתנו לא קשורה בכלל לכלכלה האירית, אבל קשורה לחלוטין בכוח העבודה האירי".
היום (ו') פורסם בסוכנויות הידיעות שיש מקום נוסף לשמחה באירלנד, לא רק שסיינט פטריק מתקיים מחר במזג אוויר טוב - ידיעות זורמות על גילוי מאגר נפט גולמי ענק לחופיה של אירלנד.
חברת פרובידנס ריסורסס אמרה "זה כמו לזכות בלוטו" כאשר הכריזה על תגלית הנפט בבאר באריאו. עומקה של הבאר הוא מעל 300 רגל, והיא צפויה להפיק 3,154 חביות ליום של נפט גולמי מאיכות גבוה - פעמיים הכמות שהייתה צפויה לראשונה. באר זו גם מפיקה כמות נכבדת של גז טבעי כל יום.
- 2.נילי 16/03/2012 13:57הגב לתגובה זוזה מעניין ?
- גם אני (ל"ת)נכון 16/03/2012 15:31הגב לתגובה זו
- 1.עליות אדירות בגבעות - סתם (ל"ת)נחמיה 16/03/2012 13:51הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
בינה מלאכותית ארצות הבריתלקראת 2026: שוק המניות האמריקאי בין התלהבות מה־AI לחשש מתנודתיות
ריכוז העליות במניות טכנולוגיה, פחד מהחמצה מול חשש מבועה והמעבר לאסטרטגיות מבוססות תנודתיות מציבים את וול סטריט בפני שנה של חוסר ודאות וניהול סיכונים מוגבר
שוק המניות האמריקאי בדרך לסיים שנה נוספת שבה הבינה המלאכותית ממשיכה להכתיב את סדר היום, אך לקראת 2026 מתחדדת תחושת חוסר הנוחות בקרב משקיעים. העליות החדות במניות טכנולוגיה מרכזיות יצרו רווחים משמעותיים, אך גם חוסר ודאות גובר לגבי היציבות של המגמה והיכולת שלה להמשיך באותו קצב.
במהלך השנה וחצי האחרונות ימי מסחר של ירידות חזקות התחלפו לא אחת בתיקונים מהירים כלפי מעלה. הדינמיקה הזו הפכה את ניהול הסיכון לאתגר מרכזי, במיוחד עבור מי שנמצא חשיפה גבוהה למניות שמזוהות עם מהפכת ה־AI. ריכוז העליות בקבוצה מצומצמת של מניות תרם ליציבות יחסית במדדים הכלליים, אך במקביל הגדיל את הפגיעות של השוק כולו לזעזועים נקודתיים בענף השבבים, החומרה או תשתיות המחשוב.
במילים אחרות, שוק המניות האמריקאי אינו מתנהל כיום כתנועה אחידה של “סיכון מול סולידיות”, אלא כסדרה של רוטציות פנימיות. סקטורים מסוימים נהנים מתיאבון משקיעים גבוה, בעוד אחרים מדשדשים או נסוגים, גם כאשר המדדים עצמם נראים יציבים יחסית. התוצאה היא ירידה מתמשכת במידת הקורלציה בין מניות שונות, תופעה שמקטינה את התנודתיות הנמדדת במדדים כמו ה־VIX. עם זאת, אותה ירידה בקורלציה עלולה דווקא להגביר את עוצמת התגובה כאשר מתרחש אירוע חיצוני משמעותי, בין אם כלכלי, פיננסי או גיאו־פוליטי.
בנוסף, סקרי משקיעים שנערכו לאחרונה מצביעים על כך שהחשש מבועה בשוק המניות תופס מקום מרכזי בשיח. אך במקביל, רבים מהמשקיעים מתקשים לצמצם חשיפה מחשש להחמצת המשך העליות, תופעה שמזינה תנודתיות גם כאשר אין שינוי מהותי בנתוני המאקרו.
- איך אנבידיה הצליחה לשנות את מדיניות היצוא לסין
- טראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תרחיש של חוסר יציבות מתמשך
אסטרטגים בשוק מעריכים כי אם אכן נוצרה בועה סביב ה־AI, היא אינה צפויה להסתיים בתנועה חדה אחת. במקום זאת, ייתכן תרחיש של חוסר יציבות מתמשך: ירידות חדות יחסית שיתוקנו במהירות, כל עוד המשקיעים מאמינים שהשקעות ההון בתשתיות טכנולוגיות טרם מיצו את עצמן. על רקע זה, גוברת ההתעניינות באסטרטגיות השקעה שמבוססות על תנודתיות ולא על כיוון השוק. עבור משקיעים מוסדיים, תנודתיות הפכה לכלי בפני עצמו, כזה שמאפשר התמודדות עם חוסר הוודאות מבלי להמר במפורש על המשך העליות או על תיקון עמוק.
