תרופות ההרזייה מאיימות על מקדונלד'ס - והאנליסטים מורידים המלצות
האנליסטים חוששים שאיום תרופות ההרזייה על תעשיית המזון - ובמיוחד המזון המהיר - כאן להישאר, והם חותכים מחירי יעד למקדונלד'ס, שיורדת היום ב-1.5%, כשהפסימיים שבהם צופים ירידה של כ-13.5% במניה
מניית מקדונלד'ס McDonald's Corp -1.19% נמצאת תחת לחץ בוול סטריט, כשבשלושת הימים האחרונים היא ספגה לא פחות משלוש הורדות דירוג מצד אנליסטים. ההורדה האחרונה והחריפה ביותר הגיעה מבית ההשקעות Redburn Atlantic, שחתך ביום
שלישי את הדירוג מ"קנייה" ל"מכירה", בצעד חריג של הורדה כפולה.
לדברי האנליסט כריס לוקס, ההשפעה של תרופות ההרזיה מהסוג GLP-1 - כמו אוזמפיק ומונג'רו - צפויה להפוך לאיום ארוך טווח על תעשיית המזון המהיר בכלל ועל מקדונלד'ס בפרט. "מדובר
באתגר חדש", כתב לוקס. "התרופות מדכאות תיאבון, וההשפעה שלהן עדיין לא מובנת מספיק בתעשיית המזון. גם אם כעת מדובר בירידה של 1% בלבד בפעילות, זה עלול לעלות לאורך זמן ל-10% או יותר, בעיקר בקרב מותגים שפונים לקהלים עם הכנסה נמוכה".
מעבר
להשפעה של התרופות, האנליסטים מצביעים על חולשה מתמשכת בתנועת הלקוחות בסניפים. לדבריהם, הצרכנים כבר מראים סימני עייפות מהעלאות המחירים החדות של השנים האחרונות, מה שמקשה על מקדונלד'ס להמשיך להעלות מחירים מבלי לפגוע בביקושים. לוקס הדגיש כי החששות מעלייה באינפלציה
כתוצאה ממלחמת הסחר עלולים להגביל עוד יותר את היכולת של הרשת לחזור לצמיחה.
"התרחיש הזה הופך לרלוונטי יותר ויותר עבור מותגים שאין להם כוח תמחור משמעותי, כמו מקדונלד'ס", הסביר לוקס. במילים אחרות, הצרכנים פחות סלחניים למחירים שעולים,
ואין לרשת הרבה מרחב פעולה מבלי לפגוע בפדיון.
- מערכת ההפעלה המהפכנית יוצאת לדרך והחברה שמכרה את המוצר ה-50 מיליארד שלה
- מקדונלד'ס חוזרת למלחמת המחירים: ההמבורגר הזול שוב במרכז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדירוג של Redburn מצטרף כאמור לשתי הורדות נוספות שקיבלה המניה בימים האחרונים. ביום שישי האחרון חתכו אנליסטים ב-Loop Capital את הדירוג ל"החזק" מ"קנייה", והורידו גם את מחיר היעד, תוך שהם
מציינים את התגובה השלילית מצד הלקוחות למוצר חדש בתפריט. יום לאחר מכן הגיע תורם של האנליסטים ממורגן סטנלי להוריד את הדירוג ל"משקל שוק" מ"עודף משקל", ולהפחית גם הם את מחיר היעד - הפעם בשל חששות מהערכת שווי גבוהה מדי למניה.
בהתאם להערכתם הפסימית, ב-Redburn הפחיתו את מחיר היעד למניית מקדונלד'ס מ-319 דולר ל-260 דולר בלבד - מחיר המשקף ירידה של 13.5%. למרות שמקדונלד'ס נחשבת לאחת החברות האיתנות בתעשיית המזון המהיר, בוול סטריט הולך ומתחזק החשש שמגמות הבריאות החדשות כמו השימוש בתרופות מדכאות תיאבון עלולות לשנות את כללי המשחק. יחד עם מגבלות התמחור והסביבה המאקרו-כלכלית המאתגרת, המשקיעים מתחילים לשאול האם ימי הזוהר של הרשת אכן מאחוריה. המניה נסחרת כעת לפי שווי של 214.5 מיליארד דולר אחרי שעלתה ב-3.5% מתחילת השנה וב-18% בשנה האחרונה.
- 1.אנונימי 21/06/2025 11:58הגב לתגובה זולא צריכה לרדת קצת אלא להיעלם וירווח לאנושות...
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
