ארה"ב שוקלת להקל על מגבלות ייצוא שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות
טראמפ בוחן הקלות על ייצוא שבבי AI לאיחוד האמירויות לקראת ביקורו במפרץ, על רקע השקעות ענק של 1.4 טריליון דולר והבטחות לשיתוף פעולה אסטרטגי
ביקורו המתוכנן של הנשיא במפרץ מתוכנן לבין ה-13 ל-16 במאי, כאשר התזמון אינו מקרי – ה-15 במאי מסמן את היום שבו אמורות להיכנס לתוקף מגבלות חדשות על ייצוא שבבי AI שהותקנו בימיו האחרונים של ממשל ביידן. הדיונים המתנהלים בוושינגטון מתמקדים בשאלה אחת: כיצד לאזן בין שיקולי ביטחון לאומי לבין הזדמנויות כלכליות? כלל ההפצה החדש שקבע ביידן הטיל מגבלות על כ-100 מדינות, איחוד האמירויות ביניהן, מה שעורר ביקורת בקרב חברות טכנולוגיה אמריקאיות החוששות מאובדן נתחי שוק לטובת מתחרים סינים.
1.4 טריליון דולר לכלכלה האמריקאית
"אם אנחנו מאשרים להם לקנות מטוסי F-35, מדוע שלא נמכור להם שבבים?" תהה טראמפ, כאשר התהייה הזו משקפת גישה פרגמטית יותר, בה איחוד האמירויות היא שותפה אסטרטגית ולא רק כלקוחה פוטנציאלית. עם זאת, בוול-סטריט מזכירים כי עסקת ה-F-35 עצמה עדיין נמצאת במשא ומתן. ביקורו של שייח' טחנון בן זאיד אל נהיאן, יועץ הביטחון הלאומי האמירתי ואחיו של הנשיא, בוושינגטון במרץ האחרון סימן פריצת דרך ביחסים. במהלך הביקור הוצגה תוכנית השקעות שאפתנית במיוחד – 1.4 טריליון דולר שיוזרמו לכלכלה האמריקאית בעשור הקרוב, עם דגש על אנרגיה, שבבים, בינה מלאכותית וייצור.
המחוות הכלכליות האמירתיות כבר מניבות פירות. קרן ההשקעות הריבונית מובאדלה, הנשלטת על ידי אבו דאבי, הפכה לשחקנית משמעותית בשוק הטכנולוגיה האמריקאי. באמצעות חברת ההשקעות סילבר לייק רכשה מובאדלה חלק רוב באלטרה, חטיבה של ענקית השבבים אינטל. המהלך פורש כמחווה של רצון טוב והתחייבות לשיתוף פעולה ארוך-טווח.
- השקת הכלב הרובוטי הסיני מזניקה שוק של 50 טריליון דולר
- AMD מדווחת היום: האם היא תצליח לאתגר את אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאחורי הקלעים מתגבשות תוכניות למהלכים נוספים. גורמים בממשל טראמפ מעוניינים למנף את המומנטום ליצירת שותפות אסטרטגית נרחבת יותר, ובין השאר בוחנים אפשרות להשקעה אמירתית גדולה נוספת באינטל. המהלך עשוי לסייע ליצרנית השבבים האמריקאית המתמודדת עם קשיים, ובמקביל לתמוך במאמצים להשיב את ייצור השבבים לאדמת ארה"ב.
ג'נסן הואנג, המנכ"ל של אנבידיה, אינו מסתיר את תמיכתו בהקלות על מגבלות הייצוא. "העולם השתנה באופן יסודי מאז שכלל ההפצה הקודם פורסם," הצהיר השבוע בוושינגטון. לטענתו, מגבלות נוקשות מדי עלולות דווקא לדחוף מדינות לעבר טכנולוגיה סינית, תוצאה הפוכה מזו שארה"ב מעוניינת בה.
החשש המרכזי: ביטחון לאומי
החשש המרכזי שעמד בבסיס המגבלות היה שהטכנולוגיה האמריקאית עלולה למצוא את דרכה לסין דרך צד שלישי. איחוד האמירויות פעלה באופן אקטיבי להפיג חששות אלה. אחד הצעדים המשמעותיים היה החלטת חברת G42, ענקית הבינה המלאכותית של אבו דאבי, למכור את אחזקותיה בחברת הוואווי הסינית, צעד שפתח את הדרך לשותפות של 1.5 מיליארד דולר עם מיקרוסופט.
- טייוואן ויפן עולות, הודו צונחת בעקבות הכפלת המכס האמריקאי ל-50% - מה קורה בחוזים?
- כל ההנפקות מזנקות - חוץ מ-eToro: הזדמנות או מלכודת?
- תוכן שיווקי למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P? היא סיפקה תשואה שלילית כשהמדד עלה
- מטוס כנף ציון נוחת לראשונה בישראל וכלי השיט ששבר שיא היום...
ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות אינן יושבות בחיבוק ידיים. מיקרוסופט הובילה קריאה פומבית לממשל טראמפ להקל על מגבלות הייצוא כלפי "ידידים אמריקאים", עם איחוד האמירויות כדוגמה בולטת. החברות רואות בשווקים המתפתחים במפרץ הזדמנות צמיחה משמעותית, בתקופה של האטה בשווקים מסורתיים.
מעניין לציין כי בתקופת ביידן התנהלו שיחות מתקדמות על הסכם ממשלתי בנושא בינה מלאכותית עם איחוד האמירויות. ההסכם המוצע היה אמור לאפשר לחברות אמירתיות לעקוף את מגבלות השבבים בתמורה להתחייבויות אבטחה. השיחות הללו נקטעו לאחר ניצחון טראמפ בבחירות, כאשר האמירויות העדיפו להמתין לממשל החדש.
האפשרויות של הממשל האמריקאי
טווח האפשרויות שבוחן הממשל האמריקאי רחב. אחת האופציות היא ביטול המערכת המדורגת הנוכחית לטובת דרישת רישוי גלובלית גמישה יותר. מהלך כזה יאפשר למדינות בודדות, ובראשן איחוד האמירויות, לנהל משא ומתן על הסכמים ייחודיים המותאמים לנסיבות הספציפיות שלהן.
בינתיים, המציאות היומיומית מורכבת יותר. חברות טכנולוגיה אמריקאיות עדיין נדרשות לקבל אישורים ספציפיים למשלוחי שבבים לאיחוד האמירויות, בתהליך המושפע מדעות שונות בקרב גורמים אמריקאים בנוגע להשלכות הביטחוניות של קידום הבינה המלאכותית באזור.
- 1.אנונימי 02/05/2025 15:37הגב לתגובה זויעברו מאיחוד האמירויות לסין ישירות!
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
טייוואן ויפן עולות, הודו צונחת בעקבות הכפלת המכס האמריקאי ל-50% - מה קורה בחוזים?
טראמפ מפתיע עם מכס של 100% על יבוא שבבים ועל הכפלת המכסים על הודו ל-50% ושווקי אסיה מגיבים בטלטלה: ירידות בשבבים, עליות בנפט; למרות הלחצים מארה"ב דו"ח נתוני הסחר הסיני מפתיע ומזנק - החוזים העתידיים מטפסים, המומנטום החיובי בוול סטריט נשמר בינתיים
הבורסות המרכזיות באסיה נסחרות הבוקר ביציבות יחסית, עם נטייה לעליות קלות ברוב המדדים אחרי שארצות הברית הציגה שורת צעדים כלכליים תקיפים שכוללים הטלת מכס של 100% על יבוא שבבים. לפי ההודעה של טראמפ חברות שיפעלו בתוך ארה"ב יוכלו לקבל פטור מהמכסים, אבל עוד לא ברור לגבי היקף ההשקעה הנדרש באמריקה.
בתוך כך המדדים נסחרים במגמה מעורבת - טוקיו מגיבה בעלייה של 0.45% במדד הניקיי, שנסחר מעל 40,977 נקודות, פורץ שיא היסטורי בזכות הציפיות שהייצור הטכנולוגי יחזור ליפן. בטייוואן, מדד הקוספי עולה כ-0.6% בהובלת מניות טכנולוגיה, ובמיוחד יצרניות שבבים שפועלות גם בארה"ב. ההאנג סנג שבהונג קונג מטפס ב-0.5%, מדד שנחאי מתנהל במתינות ועולה כ-0.1%.
מנגד, הבורסה בהודו פותחת את היום באדום עמוק. טראמפ הכפיל את המכסים על יבוא מהודו ל-50% מהלך שמזעזע את ניו דלהי. מדד הניפטי 50 מאבד 0.4%, בעקבות החששות מפגיעה ביצואנים הגדולים של המדינה. הצעדים האלה יכולים לסבך את קשרי הסחר של הודו עם המערב, ולהשפיע על תחומי תעשייה רגישים כמו פארמה וטכנולוגיה.
הנפט מטפס, הפתעה בנתוני הסחר הסיניים
גם מחירי הנפט מגיבים לחדשות עם עלייה. הברנט מוסיף 1% לרמה ונסחר ברמה של כ-67.56 דולר לחבית, ה-WTI קופץ ב-1.1% ל-65.06 דולר. אם החברות הגלובליות יצטרכו להעביר ייצור אל תוך גבולות ארה"ב כדי לעמוד בדרישות החדשות, הביקוש המקומי לאנרגיה תעשייתית יעלה וכך גם מחירי האנרגיה.
- החוזים מגיבים לדוחות בעליות, אסיה במגמה חיובית
- וול סטריט ממשיכה לעלות; אסיה בירוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל לדרמה סביב המכסים האמריקאיים, מגיעה מסין הפתעה חיובית. נתוני הסחר לחודש יולי מצביעים על התאוששות ניכרת, הרבה מעבר לציפיות האנליסטים. לפי הנתונים היצוא הסיני רשם עלייה של 7.2% לעומת יולי אשתקד, בעוד התחזיות עמדו על עלייה של 5.4% בלבד. גם היבוא גדל ב-4.1% שיפור חד ביחס לתחזית שציפתה לירידה של 1%. למעשה, מדובר בזינוק החד ביותר ביבוא הסיני מזה כשנה.
