אנחנו מצויים בתקופה מאוד תנודתית, רוויית חוסר וודאות, שתלווה אותנו גם בשנה העברית שמתחדשת עלינו. במקרים כאלו, האינסטינקט הראשוני הוא לברוח, לצאת מהבורסה ולהמתין עד יעבור זעם במקלט בטוח. אבל, רגע לפני שעושים זאת, צריך לזכור שבתשפ"ו שבאה עלינו לטובה, יש עוד קריטריון שצריך לקחת בחשבון, והוא האינפלציה.

"לאחר עשור של אינפלציה אפסית, אנחנו כבר כמה שנים נמצאים בסביבת אינפלציה גבוהה יחסית, 2.9% קצב שנתי, והיא תלווה אותנו גם בשנה הקרובה בשל הוצאות המלחמה", מציינת איריס כהן, ראש תחום תכנון פיננסי לקוחות פרימיום בסוכנות טאואר מבית מגדל שוקי הון, ומוסיפה: "בעיתות אינפלציה, “לשבת על הכסף” נשמע בטוח, אבל זו אשליה. שמירה על מזומן ללא תשואה אינה עמדת ביטחון; היא בחירה בהפסד ודאי ובשחיקה של כוח הקנייה. מנגד, השקעה בשוק ההון מגלמת סיכון תנודתי, אך מאפשרת לשמר ואף להגדיל את ערך הכסף לאורך זמן. השאלה הנכונה איננה “סיכון או לא”, אלא איזה סיכון מחושב עדיף על פני הפסד ודאי.

מעוניינים לוודא כי יש לכם את כל רשת ההגנות וההשקעות המתאימות לצרכי המשפחה? פנו למומחים של פיננסים פלוס

שוק ההון מציע פתרונות לכל תיאבון סיכון

ניקח דוגמה פשוטה: 100,000 ש״ח שנשארים בעו"ש בזמן אינפלציה שנתית של 2.9%. אחרי שלוש שנים כוח הקנייה נשחק לכ־91,781 ש״ח; אחרי חמש שנים לכ־86,681 ש״ח. כלומר, איבוד של כמעט 13.3% מהערך הריאלי. זה ההפסד הוודאי.

• הזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה?
• לראשונה מזה עשרות שנים - מחיר הכסף עלה מעל 50 דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

“לא כולם מעוניינים להיות במסלולי מניות, ולא כולם מעוניינים לשאת תנודתיות גבוהה, וזה חלק מעבודתו של מתכנן לבצע התאמת הצרכים. שוק ההון מציע מגוון של פתרונות שמאפשרים לנהל את הסיכון, וישנן השקעות שתהיינה שמרניות יותר (פקדון בנקאי או קרן כספית) והשקעות אחרות במדיניות יותר נועזת", מציינת כהן. "אנחנו מקיימים בירור צרכים מעמיק, גם של טווח ההשקעה, וגם של תיאבון הסיכון של הלקוח, ויודעים להציע לו פתרונות הן להשקעות הסולידיות בתיק, והן לאלו בסיכון יותר גבוה".

אם נחזור לדוגמא, ניקח השקעה סולידית בקרן כספית. התשואה הנומינלית השנתית בה היא 2.5% בזמן שאינפלציה 2.9%, התוצאה עדיין שלילית ריאלית. על אותם 100,000 ש״ח, אחרי שלוש שנים תראה כ־110,872 ש״ח נומינלי, אבל זה שקול היום רק לכ־98,565 ש״ח. הפסד הריאלי במונחי כח קניה קטן יותר.

"מנגד עומד הסיכון המחושב: תיק מפוזר בסיכון לא גבוה (למשל, מדדי מניות עם רכיב אג״ח) עשוי להניב לאורך זמן 6% לשנה בממוצע. אין הבטחות, תהיה גם שנה רעה של תשואה שלילית, אבל התשואה הריאלית השנתית הממוצעת בתרחיש כזה היא כ־3.01%. המשמעות: כוח הקנייה של אותם 100,000 ש״ח מטפס לכ־109,313 ש״ח אחרי שלוש שנים, ולכ־115,999 ש״ח אחרי חמש שנים", מציינת כהן.

• מהו “אופק ההשקעה” ולמה הוא קריטי
• 3 החלטות שתצטרכו לקבל עם יציאתכם לפרישה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מהו “אופק ההשקעה” ולמה הוא קריטי

איך מיישמים סיכון מחושב בפועל? "על זה אנחנו בפיננסים פלוס שמים דגש נרחב, להתאים את הפתרונות המדוייקים לכל לקוח ולקוח. סיכון מחושב אינו הימור; הוא בחירה מודעת בהשקעות, אל מול הפסד וודאי בעו"ש, וזה מה שאנו מציעים לכולם לעשות, לקראת התשפ"ו הקרובה", מסכמת כהן.