צילום: Istock

החוזים העתידיים יורדים בעקבות אנבידיה; ירידות גם באסיה

מה ההשפעה העקיפה של מלחמת הסחר ולמה היא יכולה להיות חמורה יותר?

צוות גלובל | 16/04/2025 07:16 (1)

נושאים בכתבה חוזים עתידיים אנבידיה

מלחמת הסחר היא מהלך ברמת המאקרו עם השפעות על המיקרו. זה אומנם ברור, אבל בימים האחרונים היתה תחושה בשווקים הפיננסים ש"הרע מאחורינו" שהממשל בארה"ב מדבר עם מעל 100 מדינות שעם סין יש סוג של רגיעה אחרי שטראמפ התקפל עם הסמארטפונים והמחשבים והוריד עליהם את המכס, זה לא בהכרח נכון. מלחמת הסחר פוגעת במיקרו. היא הכניסה את החברות למגננה, הן לא יודעות לאיזה היקף ייצור להיערך, הן בולמות הזמנות מספקים, הן לא מגייסות עובדים ואפילו מצמצמות, הן עוצרות השקעות. שגוף ענק עושה את זה הוא משפיע על אלפי חברות בסביבתו שגם הן משפיעות על אחרות - יש שרשרת שלמה וארוכה של חברות שמשפיעות ומושפעות.

ולכן, הדבר הכי חשוב בזעזוע של מלחמת הסחר שהחל ב-2 באפריל הוא לכמה זמן זה יימשך. אי הוודאות קשה יותר מכל ורעה לשווקים. ככל שהזמן יימשך, אי הוודאות הזאת ותוצריה יחלחלו לדוחות. זו השפעה לכאורה עקיפה של מלחמת הסחר ויש גם השפעה ישירה כמו אזהרת הרווח של אנבידיה - אנבידיה מזהירה - המניה נופלת.

הדוחות צפויים לכלכול את ההשפעות של אי הוודאות ומלחמת הסחר, המשקיעים יתרגמו את זה לביצועים. אם השוק יחשוב שזה אירוע חד פעמי אז גם אם תהיה נסיגה היא תחלוף, אבל אם זה יהיה תהליך של חזרה למצב הקודם, השוק יעניש. מעבר לכך וזה כנראה הכי מפחיד - השוק מתבסס על צמיחה ברווחים. ככל שהצמיחה תפחת וזה מה שעושה אי וודאות, התמחורים ירדו. ירידה של 1%-2% בשיעורי הצמיחה משפיעה פי כמה וכמה על מחיר המניה.

המסקנה שלנו היא שייתכן מאוד ההשפעות העקיפות יכולות להיות קשות ולא בטוח שלוקחים אותן בחשבון. עם זאת, אתם יודעים איך זה שווקים, זה סנטימנט. אם מלחמת הסחר תיפתר, אז גם אם הדוחות יהיו חלשים רבעון, השוק ישכח ויסלח.

האזהרה של אנבידיה היתה מסויגת. החברה התייחסה להפסד שנוצר לה בעקבות החלטת הממשל האמריקאי שלא למכור שבבים מתקדמים אלא אם יש רישיון, אבל היא לא סיפקה איך זה ישפיע על הצמיחה וזה הכי חשוב. הצמיחה בסין אמורה היתה להיות דרמטית, וזה אומר שיכול להיות שמה שיותר חשוב בסיפור הוא אל ההפסד של 5.5 מיליארד דולר , אלא ההפסד הפוטנציאל של ההכנסות ולכן גם הירידה בשיעורי הצמיחה. המניה נופלת ב-6.5%, גם AMD עם סיפור דומה נופלת כ-7.5% וזה מפיל את שווקי אסיה ואת החוזים העתידיים שיורדים עד 1.5% בהובלת הנאסד"ק

מדד MSCI של מניות אסיה-פסיפיק (ללא יפן) יורד ב-1.1%, ומפסיק רצף של ארבעה ימי עליות. מדד ניקיי ביפן נסוג ב-0.6%, והאנג סנג בהונג קונג צולל ב-2.2%.

במקביל, דווח כי כלכלת סין ממשיכה להפתיע לטובה, עם צמיחה של 5.4% ברבעון הראשון של 2025 – מעל התחזיות – אך מתיחות הסחר מטילה צל על התחזית. הבית הלבן מציין כי טראמפ פתוח לעסקה עם סין, אך מצפה מבייג'ין לעשות את הצעד הראשון.

קיראו עוד ב"גלובל"

הזהב מטפס

האי-ודאות מחזקת נכסים בטוחים. מחיר הזהב מטפס ב-1.2% לשיא של 3,266.6 דולר לאונקיה, כאשר ANZ מעדכנת את תחזיתה ל-3,600 דולר עד סוף השנה, בטענה שהביקוש עדיין לא הגיע לשיאו. תשואות האג"ח האמריקאיות נותרות יציבות, כאשר התשואה לעשר שנים עומדת על 4.32% והתשואה לשלושים שנה על 4.77%, לאחר ירידה משיאים של 4.59% ו-5% בהתאמה. הדולר ממשיך להיחלש, כאשר היורו מתחזק ב-0.3% ל-1.1316 דולר והין עולה ב-0.3% ל-142.84 ל דולר.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
החיים 16/04/2025 08:16
הגב לתגובה זו
טאראמפ כמו נתניהו בא להרוסאחריו המבולרק שבארהב לא סולחים למי שהורס לצרכנים את הכלכלה לא השווקים

צילום: Freepik

מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?

מנדי הניג | 10/12/2025 08:31

נושאים בכתבה עושר

היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.

על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.

מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.

לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.

בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: טוויטר

דוחות

אורקל עקפה בשורת הרווח אבל פספסה בהכנסות - המניה נופלת ב-4%

החברה מציגה צמיחה חדה בפעילות הענן, זינוק של מאות אחוזים בהתחייבויות העתידיות ורווחיות משופרת, לצד מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים" ושילוב מעמיק של יכולות AI במוצריה

אדיר בן עמי | 10/12/2025 23:06

נושאים בכתבה אורקל מיחשוב ענן לארי אליסון

חברת התוכנה אורקל Oracle Corp 0.67% דיווחה על רווח למניה של 2.26 דולר עם הכנסות של 16.058 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 1.64 דולר על הכנסות של 16.19 מיליארד דולר. החברה הציגה זינוק חד בהתחייבויות עתידיות ובהכנסות מתחום הענן, לצד שינוי אסטרטגי משמעותי בתפיסת פיתוח החומרה. החברה דיווחה על התחייבויות ביצוע עתידיות (RPO) בהיקף של 523 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 438%. מנוע הצמיחה המרכזי נותר הענן, שבו רשמה החברה הכנסות של 8 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 34%.

תחום תשתיות הענן (IaaS) המשיך לבלוט במיוחד עם עלייה של 68% ל־4.1 מיליארד דולר, בעוד יישומי הענן (SaaS) צמחו ל־3.9 מיליארד דולר, עלייה של 11%. פתרונות ה־ERP בענן של Oracle Fusion ו־NetSuite, עלו בשיעורים דו־ספרתיים והגיעו יחד להכנסות של יותר מ־2 מיליארד דולר. מנגד, תחום התוכנה המסורתית ירד ב־3% ל־5.9 מיליארד דולר.

אורקל הציגה שיפור חד ברווחיות: הרווח הנקי על בסיס GAAP עמד על 6.1 מיליארד דולר, בעוד הרווח המתואם עלה ל־6.6 מיליארד דולר, קפיצה של 57% משנה קודמת. הרווח למניה זינק ב־91% ל־2.10 דולרים. חלק מהעלייה קשור לרווח חד-פעמי של 2.7 מיליארד דולר ממכירת החזקות אורקל ב־Ampere, חברת השבבים שהקימה. לארי אליסון, היו״ר וה־CTO של החברה, הסביר את ההחלטה למכור את Ampere כחלק מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים": לדבריו, אורקל כבר אינה רואה צורך להמשיך ולעצב או לייצר שבבים בעצמה, והיא מבקשת להיות מסוגלת להשתמש בכל מעבד שיבחרו לקוחותיה, בין אם של אנבידיה ובין אם של יצרנים אחרים, על רקע השינויים המהירים בתחום הבינה המלאכותית.

מנכ״ל אורקל, קליי מַגוֹירק, ציין כי החברה מפעילה כיום למעלה מ־211 אזורי ענן פעילים ומתוכננים, יותר מכל מתחרה, וכי היא כבר בונה 72 מרכזי מולטיקלאוד שיוטמעו בתוך העננים של אמזון, גוגל ומיקרוסופט. לדבריו, אסטרטגיית הענן הניטרלי משתלמת: פעילות מסדי הנתונים הרב־עננית של החברה צמחה ב־817% ברבעון השני והפכה למנוע הצמיחה המהיר ביותר שלה.

המנכ״ל הנוסף, מייק סיציליה, הדגיש את הפוטנציאל של שילוב AI בכל שכבות תוכנות החברה, ממערכות הדאטה סנטר, דרך מסדי הנתונים האוטונומיים ועד יישומי הארגון. לדבריו, AI מאפשר אוטומציה של תהליכים שבעבר לא ניתן היה לעשות, כולל ניהול סיכוני אשראי, תמיכה ברופאים ובמערכות בריאות, ותהליכי החזרי תשלום. הוא הוסיף כי כל חמשת מודלי ה־AI המובילים כיום רצים בענן של אורקל, מה שמעניק לה יתרון תחרותי על פני ספקי יישומים אחרים.

אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 636.5 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-34% מתחילת השנה וב-25% ב-12 החודשים האחרונים.