החוזים העתידיים יורדים בעקבות אנבידיה; ירידות גם באסיה
מה ההשפעה העקיפה של מלחמת הסחר ולמה היא יכולה להיות חמורה יותר?
מלחמת הסחר היא מהלך ברמת המאקרו עם השפעות על המיקרו. זה אומנם ברור, אבל בימים האחרונים היתה תחושה בשווקים הפיננסים ש"הרע מאחורינו" שהממשל בארה"ב מדבר עם מעל 100 מדינות שעם סין יש סוג של רגיעה אחרי שטראמפ התקפל עם הסמארטפונים והמחשבים והוריד עליהם את המכס, זה לא בהכרח נכון. מלחמת הסחר פוגעת במיקרו. היא הכניסה את החברות למגננה, הן לא יודעות לאיזה היקף ייצור להיערך, הן בולמות הזמנות מספקים, הן לא מגייסות עובדים ואפילו מצמצמות, הן עוצרות השקעות. שגוף ענק עושה את זה הוא משפיע על אלפי חברות בסביבתו שגם הן משפיעות על אחרות - יש שרשרת שלמה וארוכה של חברות שמשפיעות ומושפעות.
ולכן, הדבר הכי חשוב בזעזוע של מלחמת הסחר שהחל ב-2 באפריל הוא לכמה זמן זה יימשך. אי הוודאות קשה יותר מכל ורעה לשווקים. ככל שהזמן יימשך, אי הוודאות הזאת ותוצריה יחלחלו לדוחות. זו השפעה לכאורה עקיפה של מלחמת הסחר ויש גם השפעה ישירה כמו אזהרת הרווח של אנבידיה - אנבידיה מזהירה - המניה נופלת.
הדוחות צפויים לכלכול את ההשפעות של אי הוודאות ומלחמת הסחר, המשקיעים יתרגמו את זה לביצועים. אם השוק יחשוב שזה אירוע חד פעמי אז גם אם תהיה נסיגה היא תחלוף, אבל אם זה יהיה תהליך של חזרה למצב הקודם, השוק יעניש. מעבר לכך וזה כנראה הכי מפחיד - השוק מתבסס על צמיחה ברווחים. ככל שהצמיחה תפחת וזה מה שעושה אי וודאות, התמחורים ירדו. ירידה של 1%-2% בשיעורי הצמיחה משפיעה פי כמה וכמה על מחיר המניה.
המסקנה שלנו היא שייתכן מאוד ההשפעות העקיפות יכולות להיות קשות ולא בטוח שלוקחים אותן בחשבון. עם זאת, אתם יודעים איך זה שווקים, זה סנטימנט. אם מלחמת הסחר תיפתר, אז גם אם הדוחות יהיו חלשים רבעון, השוק ישכח ויסלח.
- מהפך בוול סטריט אנבידיה עולה וגוגל יורדת - האם המומנטום החיובי ימשיך?
- אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האזהרה של אנבידיה היתה מסויגת. החברה התייחסה להפסד שנוצר לה בעקבות החלטת הממשל האמריקאי שלא למכור שבבים מתקדמים אלא אם יש רישיון, אבל היא לא סיפקה איך זה ישפיע על הצמיחה וזה הכי חשוב. הצמיחה בסין אמורה היתה להיות דרמטית, וזה אומר שיכול להיות שמה שיותר חשוב בסיפור הוא אל ההפסד של 5.5 מיליארד דולר , אלא ההפסד הפוטנציאל של ההכנסות ולכן גם הירידה בשיעורי הצמיחה. המניה נופלת ב-6.5%, גם AMD עם סיפור דומה נופלת כ-7.5% וזה מפיל את שווקי אסיה ואת החוזים העתידיים שיורדים עד 1.5% בהובלת הנאסד"ק
מדד MSCI של מניות אסיה-פסיפיק (ללא יפן) יורד ב-1.1%, ומפסיק רצף של ארבעה ימי עליות. מדד ניקיי ביפן נסוג ב-0.6%, והאנג סנג בהונג קונג צולל ב-2.2%.
במקביל, דווח כי כלכלת סין ממשיכה להפתיע לטובה, עם צמיחה של 5.4% ברבעון הראשון של 2025 – מעל התחזיות – אך מתיחות הסחר מטילה צל על התחזית. הבית הלבן מציין כי טראמפ פתוח לעסקה עם סין, אך מצפה מבייג'ין לעשות את הצעד הראשון.
- בתמיכת פיטר תי׳ל: חברת רחפנים גרמנית מזנקת לשווי של 3.5 מיליארד דולר
- פתיחה חיובית בוול-סטריט: סנדיסק קופצת ב-5%, אורקל יורדת ב-2%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
הזהב מטפס
האי-ודאות מחזקת נכסים בטוחים. מחיר הזהב מטפס ב-1.2% לשיא של 3,266.6 דולר לאונקיה, כאשר ANZ מעדכנת את תחזיתה ל-3,600 דולר עד סוף השנה, בטענה שהביקוש עדיין לא הגיע לשיאו. תשואות האג"ח האמריקאיות נותרות יציבות, כאשר התשואה לעשר שנים עומדת על 4.32% והתשואה לשלושים שנה על 4.77%, לאחר ירידה משיאים של 4.59% ו-5% בהתאמה. הדולר ממשיך להיחלש, כאשר היורו מתחזק ב-0.3% ל-1.1316 דולר והין עולה ב-0.3% ל-142.84 ל דולר.
- 1.החיים 16/04/2025 08:16הגב לתגובה זוטאראמפ כמו נתניהו בא להרוסאחריו המבולרק שבארהב לא סולחים למי שהורס לצרכנים את הכלכלה לא השווקים
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.1% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -0.47% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms 1.21% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave -0.79% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 1.36% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.07% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 8.99% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
בתמיכת פיטר תי׳ל: חברת רחפנים גרמנית מזנקת לשווי של 3.5 מיליארד דולר
הסטארט־אפ הביטחוני, שפועל בתחום הרחפנים הדו־שימושיים ומספק פתרונות מודיעין לאוקראינה, גייס 180 מיליון אירו והגיע לשווי של כ־3.47 מיליארד דולר; תעשיית ההגנה הגרמנית ממשיכה למשוך משקיעים בינלאומיים
תחום הטכנולוגיה הביטחונית באירופה ממשיך למשוך עניין גובר מצד משקיעים, ובמרכזו נמצאת כעת חברת הרחפנים הגרמנית Quantum Systems. החברה השלימה סבב גיוס משמעותי שהקפיץ את שוויה לשלושה מיליארד אירו, סכום המקביל לכ־3.47 מיליארד דולר, והציב אותה כאחת החברות הבולטות בגל ההשקעות החדש בענף.
סבב הגיוס האחרון, בהיקף 180 מיליון אירו, מצטרף לסבבים קודמים במהלך השנה ומביא את סכום הגיוסים המצטבר ל־340 מיליון אירו. העלייה החדה בשווי בתוך חודשים ספורים מצביעה על ביקוש רחב לפתרונות הגנה מתקדמים, במיוחד כאלו המיועדים ליישומים מבצעיים מיידיים. Quantum Systems מתמקדת בפיתוח רחפנים לשימוש כפול, הן עבור גופים ביטחוניים והן עבור תעשיות אזרחיות, בהן חקלאות וניהול תשתיות. החברה מפתחת שילוב של מערכות טיסה, חיישנים ותוכנה המיועדים לפעילות בתנאי שטח מורכבים.
פיטר תי׳ל ממשיך להשקיע בטכנולוגיה ביטחונית
את המשקיעים הוותיקים בחברה מוביל פיטר תיל, שמזה שנים משקיע בחברות הפועלות בצומת שבין טכנולוגיה להגנה. קרן ההשקעות Thiel Capital הייתה שותפה גם בסבב הגיוס הקודם, ומעורבותו של תיל מגיעה לצד השקעותיו בחברות כמו פאלנטיר ואנדוריל, שתיהן פעילות בתחום המודיעין וההגנה.
עבור תיל, תחום הרחפנים נשען על שילוב מדויק בין חומרה ותוכנה, והוא רואה בכך יתרון על פני חברות המתמקדות ברכיב אחד בלבד. זהו גם הכיוון שבו פועלת Quantum Systems, המשלבת יכולות AI עם פלטפורמות טיסה אוטונומיות.
- דרמה לפני הדוח: פיטר תיל וסופטבנק נוטשים את אנבידיה - האם הם יודעים משהו שאנחנו לא?
- מי אמר אפוקליפסה ולא קיבל? פיטר ת'יל טוען שהתנגדות לטכנולוגיה תוביל ליום הדין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוניקורן
החברה השיגה השנה מעמד של יוניקורן לאחר ששוויה עבר את רף מיליארד האירו. המייסד, פלוריאן זייבל, טייס לשעבר בצבא גרמניה, הקים את החברה ב־2015 מתוך מטרה לפתח רחפנים שיוכלו לתפקד בתנאי לחימה, ולא רק בתרחישי ניסוי מבוקרים. בשנים האחרונות הרחיב זייבל את פעילותו והקים גם את Stark Defence, חברה המפתחת מערכות רחפני תקיפה. בכך הוא בונה מעטפת רחבה של פתרונות מודיעין ותקיפה, המייצרת עבורו עמדת השפעה משמעותית בתעשיית האוויר־היבשה־ים המתפתחת.
