החוזים העתידיים יורדים בעקבות אנבידיה; ירידות גם באסיה
מה ההשפעה העקיפה של מלחמת הסחר ולמה היא יכולה להיות חמורה יותר?
מלחמת הסחר היא מהלך ברמת המאקרו עם השפעות על המיקרו. זה אומנם ברור, אבל בימים האחרונים היתה תחושה בשווקים הפיננסים ש"הרע מאחורינו" שהממשל בארה"ב מדבר עם מעל 100 מדינות שעם סין יש סוג של רגיעה אחרי שטראמפ התקפל עם הסמארטפונים והמחשבים והוריד עליהם את המכס, זה לא בהכרח נכון. מלחמת הסחר פוגעת במיקרו. היא הכניסה את החברות למגננה, הן לא יודעות לאיזה היקף ייצור להיערך, הן בולמות הזמנות מספקים, הן לא מגייסות עובדים ואפילו מצמצמות, הן עוצרות השקעות. שגוף ענק עושה את זה הוא משפיע על אלפי חברות בסביבתו שגם הן משפיעות על אחרות - יש שרשרת שלמה וארוכה של חברות שמשפיעות ומושפעות.
ולכן, הדבר הכי חשוב בזעזוע של מלחמת הסחר שהחל ב-2 באפריל הוא לכמה זמן זה יימשך. אי הוודאות קשה יותר מכל ורעה לשווקים. ככל שהזמן יימשך, אי הוודאות הזאת ותוצריה יחלחלו לדוחות. זו השפעה לכאורה עקיפה של מלחמת הסחר ויש גם השפעה ישירה כמו אזהרת הרווח של אנבידיה - אנבידיה מזהירה - המניה נופלת.
הדוחות צפויים לכלכול את ההשפעות של אי הוודאות ומלחמת הסחר, המשקיעים יתרגמו את זה לביצועים. אם השוק יחשוב שזה אירוע חד פעמי אז גם אם תהיה נסיגה היא תחלוף, אבל אם זה יהיה תהליך של חזרה למצב הקודם, השוק יעניש. מעבר לכך וזה כנראה הכי מפחיד - השוק מתבסס על צמיחה ברווחים. ככל שהצמיחה תפחת וזה מה שעושה אי וודאות, התמחורים ירדו. ירידה של 1%-2% בשיעורי הצמיחה משפיעה פי כמה וכמה על מחיר המניה.
המסקנה שלנו היא שייתכן מאוד ההשפעות העקיפות יכולות להיות קשות ולא בטוח שלוקחים אותן בחשבון. עם זאת, אתם יודעים איך זה שווקים, זה סנטימנט. אם מלחמת הסחר תיפתר, אז גם אם הדוחות יהיו חלשים רבעון, השוק ישכח ויסלח.
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; אורקל צנחה ב- 11%, גילת קפצה ב-5%
- אורקל נופלת 12%, אנבידיה 1.3%; פלנט לאבס מזנקת 17% - החוזים העתידיים באדום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האזהרה של אנבידיה היתה מסויגת. החברה התייחסה להפסד שנוצר לה בעקבות החלטת הממשל האמריקאי שלא למכור שבבים מתקדמים אלא אם יש רישיון, אבל היא לא סיפקה איך זה ישפיע על הצמיחה וזה הכי חשוב. הצמיחה בסין אמורה היתה להיות דרמטית, וזה אומר שיכול להיות שמה שיותר חשוב בסיפור הוא אל ההפסד של 5.5 מיליארד דולר , אלא ההפסד הפוטנציאל של ההכנסות ולכן גם הירידה בשיעורי הצמיחה. המניה נופלת ב-6.5%, גם AMD עם סיפור דומה נופלת כ-7.5% וזה מפיל את שווקי אסיה ואת החוזים העתידיים שיורדים עד 1.5% בהובלת הנאסד"ק
מדד MSCI של מניות אסיה-פסיפיק (ללא יפן) יורד ב-1.1%, ומפסיק רצף של ארבעה ימי עליות. מדד ניקיי ביפן נסוג ב-0.6%, והאנג סנג בהונג קונג צולל ב-2.2%.
במקביל, דווח כי כלכלת סין ממשיכה להפתיע לטובה, עם צמיחה של 5.4% ברבעון הראשון של 2025 – מעל התחזיות – אך מתיחות הסחר מטילה צל על התחזית. הבית הלבן מציין כי טראמפ פתוח לעסקה עם סין, אך מצפה מבייג'ין לעשות את הצעד הראשון.
- האנליסטים מזהירים: הרכב האוטונומי מאיים על המודל של אובר
- אנבידיה במוקד: המשקיעים מחכים לנאום של ג'נסן הואנג ב-CES
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הזהב מטפס
האי-ודאות מחזקת נכסים בטוחים. מחיר הזהב מטפס ב-1.2% לשיא של 3,266.6 דולר לאונקיה, כאשר ANZ מעדכנת את תחזיתה ל-3,600 דולר עד סוף השנה, בטענה שהביקוש עדיין לא הגיע לשיאו. תשואות האג"ח האמריקאיות נותרות יציבות, כאשר התשואה לעשר שנים עומדת על 4.32% והתשואה לשלושים שנה על 4.77%, לאחר ירידה משיאים של 4.59% ו-5% בהתאמה. הדולר ממשיך להיחלש, כאשר היורו מתחזק ב-0.3% ל-1.1316 דולר והין עולה ב-0.3% ל-142.84 ל דולר.
- 1.החיים 16/04/2025 08:16הגב לתגובה זוטאראמפ כמו נתניהו בא להרוסאחריו המבולרק שבארהב לא סולחים למי שהורס לצרכנים את הכלכלה לא השווקים
וול סטריט משנה כיוון: למה IBM מתחזקת ואדובי מאבדת גובה
ההתמקדות של IBM בתשתיות ענן ובינה מלאכותית נתפסת כבעלת יציבות גבוהה יותר, בעוד שאדובי מתקשה לשכנע את השוק שהשקעותיה בבינה מלאכותית יתורגמו לצמיחה משמעותית בטווח הקרוב
שוק ההון האמריקאי מציג בתקופה האחרונה שינוי מסוים בתפיסת המשקיעים. לצד ההובלה של אנבידיה בשיח סביב בינה מלאכותית וגרפיקה, מתברר כי גם חברות תוכנה ותיקות חוזרות למרכז הבמה. אחת מהן היא IBM International Business Machines Corporation IBM , שנהנית לאחרונה מתמיכה גוברת מצד אנליסטים בוול סטריט.
בנק ההשקעות ג'פריס העלה את דירוג מניית IBM מ"החזק" ל"קנייה", והעלה במקביל את מחיר היעד מ-300 ל-360 דולר. ההערכה המרכזית שמאחורי המהלך היא ציפייה להאצה בצמיחת פעילות התוכנה של החברה בשנים הקרובות, בעיקר עד 2026. במקביל, דווקא אדובי Adobe Systems Inc -0.52% , אחת מחברות התוכנה המזוהות ביותר עם חדשנות ויצירתיות, הולכת בכיוון ההפוך. ג'פריס הורידו את דירוג המניה מ"קנייה" ל"החזק", והפחיתו את מחיר היעד ל-400 דולר, לעומת 500 דולר קודם לכן. מניית IBM עולה בתגובה בכ-2.3% לרמה של 298 דולר, בעוד שמניית אדובי נחלשה בכמעט 2% ונסחרת סביב 327.7 דולר.
IBM מסתגלת למציאות החדשה
העדפת המשקיעים ל-IBM משקפת תפיסה רחבה יותר לגבי השינויים שעובר שוק התוכנה בעידן הבינה המלאכותית. בשוק מנסים להעריך אילו מודלים עסקיים יצליחו לשמור על יציבות וצמיחה, ואילו צפויים להישחק ככל שהטכנולוגיה תחליף תהליכים שבוצעו עד כה בידי בני אדם.IBM, חברה עם היסטוריה ארוכה במחשוב ארגוני, נמצאת בשנים האחרונות בתהליך של התאמה למציאות החדשה. החברה מיקדה חלק ניכר מהשקעותיה בפיתוח פתרונות ענן ובינה מלאכותית המיועדים לארגונים גדולים, תוך ניסיון למנף את קשריה ארוכי השנים עם לקוחות עסקיים. אחד ממוקדי הפעילות המרכזיים של IBM הוא Watsonx, פלטפורמה לפיתוח, ניהול והטמעה של מודלי בינה מלאכותית בסביבות ארגוניות. הפלטפורמה מאפשרת לארגונים לשלב יכולות בינה מלאכותית בתהליכים קיימים, מבלי לפתח את המערכות מאפס.
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- סיסקו ו-IBM בונות את האינטרנט הקוונטי: מחשבים שמדברים ביניהם תוך 5 שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זאת, IBM מקדמת את Red Hat OpenShift AI, פתרון המאפשר פריסה של מודלים מבוססי בינה מלאכותית בענן היברידי. זהו מהלך שמחזק את מעמדה של IBM כספקית תשתיות, ולא כחברת יישומים הפונה ישירות למשתמש הקצה. האסטרטגיה הזו זוכה לאהדה מצד אנליסטים, שכן היא מאפשרת ל-IBM ליהנות מהתרחבות השימוש בבינה מלאכותית בכלל השוק, גם כאשר יישומים ספציפיים מתחלפים או משתנים. התשתית, כך ההנחה, תישאר הכרחית לאורך זמן.
האי הקפוא שהפך לנקודה הכי חמה על המפה: גרינלנד
עם נפט בשווי טריליונים, מתכות נדירות שסין לוטשת אליהן עיניים ותצפית מהפנטת לזוהר הצפוני - בזמן שהקרח נמס, גרינלנד הופכת לנכס אסטרטגי מבוקש; איך שורדים במינוס 50 מעלות, למה דנמרק לא מוותרת על האוטונומיה הקטנה ומה מחפש שם דונלד טראמפ? סקירה מיוחדת.
גרינלנד דמיינו שטח הגדול פי מאה ממדינת ישראל, המאוכלס על ידי פחות אנשים מהעיר נהריה (כ-56,700 תושבים) -זהו האי גרינלנד: האי הגדול בעולם, מקום שבו 80% מהשטח מכוסים בשכבת קרח נצחית, וכעת הוא הופך לזירה כלכלית ואסטרטגית בוערת.
"האי לא למכירה"
העניין העולמי המסיבי באי נובע בעיקר מהפוטנציאל הכלכלי שמתגלה ככל שהקרח נסוג. הערכות גיאולוגיות מעודכנות לשנה זו (על בסיס נתוני USGS) מצביעות על כ-28.4 מיליארד חביות נפט וגז טבעי המצויות במדף היבשתי, לצד מאגרי ענק של מתכות נדירות (Rare Earth Elements). מחצבים אלו, כמו ניאודימיום ודיספרוסיום, הכרחיים לייצור שבבים וסוללות לרכבים חשמליים, ומציבים את גרינלנד כצומת אסטרטגי במאבק מול הדומיננטיות של סין בשוק הטכנולוגי. זו הסיבה שבתחילת 2026 חזר ממשל טראמפ בוושינגטון להדגיש את חשיבות האי לאינטרס הלאומי האמריקאי, מהלך שממשיך לעורר מתיחות דיפלומטית מול דנמרק, שטוענת מנגד כי האי "אינו למכירה".
עגבניה בודדת ב-20 שקל
האוניברסיטה הקטנה בעולם
הקשר הפוליטי בין גרינלנד לדנמרק הוא תולדה של תמרון היסטורי מ-1814, אז שמרה דנמרק על הריבונות באי לאחר פירוק האיחוד עם נורווגיה. כיום, דנמרק מספקת לגרינלנד סובסידיה שנתית (Block Grant) של כ-3.9 מיליארד קרונות (כ-600 מיליון דולר), המממנת כמחצית מתקציב האי. עבור דנמרק, השליטה בגרינלנד היא כרטיס הכניסה למועדון המעצמות הארקטיות, בעוד שבגרינלנד שואפים להשתמש באוצרות הנפט והמחצבים כדי לקנות עצמאות כלכלית. עם זאת, האתגר החברתי נותר משמעותי: באוניברסיטת גרינלנד בנאוק (Ilisimatusarfik) לומדים כ-200 סטודנטים בלבד והסגל בה מורכב מ-14 אנשי הוראה, בעוד רובם המכריע של הצעירים הגרינלנדים יוצאים ללימודים גבוהים בדנמרק. המרחק הפיזי והתרבותי מייצר אתגר של "בריחת מוחות" וקשיים בבניית תשתית מנהיגותית מקומית רחבה.
- ארה"ב ודנמרק ינסו לפתור את משבר גרינלנד
- החברה שטסה 70% לאור השקעה אפשרית של ממשל טראמפ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שמש נצחית וזוהר צפוני
מקור הפרנסה המרכזי של התושבים נותר ענף הדיג, כאשר חסילונים ודגי הליבוט מהווים כ-90% מהייצוא הלאומי. לצדו, ענף התיירות נמצא בתנופה חסרת תקדים בזכות פתיחת נמלי תעופה בינלאומיים חדשים בנאוק ובאילוליסאט בסוף 2024. העונה הטובה ביותר להגיע לטרקים וטיולים היא יולי-אוגוסט, אז הטמפרטורה "מטפסת" ל-5 עד 10 מעלות והשמש מאירה כמעט 24 שעות ביממה (שמש חצות). בין חצות לארבע לפנות בוקר יש דמדומים בלבד והאור חוזר מיד. בחורף, התיירות מתמקדת בצפייה בזוהר הצפוני (Aurora Borealis) המופיע בשמיים הנקיים מזיהום אור. גרינלנד של 2026 היא כבר לא רק חלום רחוק של קרחונים; היא המקום שבו נקבע העתיד האנרגטי והאסטרטגי של המאה ה-21.
