לקראת דוחות ASML: "יצרנים לא יוותרו על ציוד איכותי בגלל מכסים"
יצרנית מכונות הליטוגרפיה - מרכיב קריטי בתהליכי ייצור השבבים - תדווח מחר על תוצאותיה בצל מלחמת המכסיםח, והמשקיעים יישאו את עינהם בעיקר לתחזית: "אין אלטרנטיבה בשוק למכונות של ASML", כותבים האנליסטים
ASML ASML Holding NV 6.37% , החברה ההולנדית שמייצרת מכונות ליטוגרפיה לחריטה על שבבים, תדווח מחר על תוצאותיה לרבעון הראשון של השנה. ASML היא החברה הכמעט בלעדית ממנה רוכשים את מכונות הליטוגרפיה, שנמכרות במחיר ממוצע של 350 מיליון דולר למכונה ומהוות מרכיב הכרחי בתהליך ייצור השבבים. המשקיעים בדרך כלל מתייחסים לדוחות החברה כסימן מקדים לצפוי בתעשיית השבבים - יותר מכירות של ASML מעידות על יותר מפעלים חדשים מה שעשוי להעיד על עלייה בייצר. הדוחות מחר יהיו הראשונים שמפורסמים בתוך מלחמת הסחר, והמשקיעים יבחנו היטב את תחזית החברה.
לא ברור האם גם על ASML יוטלו מכסים. מצד אחד TSM היא הלקוחה הגדולה ביותר של החברה ורוב הייצור שלה הוא בטאיוואן, מצד שני החברה הטאיוונית כבר התחייבה להקים כ-5 מפעלים בארה"ב בהשקעה של 100 מיליארד
דולר, כשלצד זאת גם החברות האמריקניות כמו אינטל תלויות במכונות של ASML. השוק האמריקאי היווה כ-17% מההכנסות של ASML ב-2024 והחלק הזה צפוי לגדול, כך שיכול להיות שטראמפ יחליט לפטור את החברה מהמכסים. בינתיים, מניית החברה באמסטרדם איבדה כ-14.5% מתחילת השנה וכ-35%
בשנה האחרונה והיא נסחרת לפי שווי של כ-227 מיליארד אירו.
בינתיים, סקטור השבבים מוחרג מהמכסים שהטיל ממשל ארה"ב, אבל כנראה רק באופן זמני, שאתמול דווח כי הממשל בוחן את תחומי השבבים והתרופות בטענה לפגיעה בביטחון הלאומי, מה שעלול להביא להטלת מכסים כבדים על הסקטורים הללו כבר בחודשים הקרובים.
ASML צפויה לדווח על הזמנות חדשות בהיקף של 4.89 מיליארד אירו (5.56 מיליארד דולר) ברבעון
הראשון של השנה, לעומת 3.61 מיליארד אירו ברבעון המקביל. זהו הנתון המרכזי אחריו עוקבים בתעשיית השבבים, שמשקף את הביקוש לטכנולוגיות הייצור של ASML.
- ASML מהמרת על אלופת ה-AI האירופית: השקעה של 1.3 מיליארד אירו במיסטרל
- חברת ציוד השבבים שמכה את התחזיות, אך צופה האטה ונופלת 7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנפגעות המרכזיות מהמכסים על ASML - החברות האמריקניות
"העניין המרכזי בדוחות
הקרובים של ASML יהיה ההשפעה האפשרית של המכסים החדשים שמתכננת ארה"ב", כתב האנליסט מארק הסלינק מבנק ING. אך יש גם קולות זהירים יותר: אנליסטים אחרים מציינים כי העלות של הקמת מפעלי שבבים בארצות הברית גם ככה גבוהה משמעותית לעומת אזורים אחרים בעולם, כך שהעלאת מכסים
גם על ASML תביא להתייקרות נוספת עד כדי כך שהקמת מפעלי שבבים בארה"ב תהפוך ללא כדאית - תרחיש שטראמפ כנראה יעדיף למנוע.
"המכסים ישפיעו בעיקר על אינטל, המפעלים של TSM באריזונה ושחקניות אחרות שפועלות בתוך גבולות ארה"ב", הסביר קווין ואנג
מבית ההשקעות Mizuho.
המערכות של ASML מאפשרות חריטה על שבבים ברזולוציה הגבוהה ביותר בעולם ולמעשה אין להן תחליף, כך שלמרות העלות הגבוהה "יצרן שבבים לא יוותר על הטכנולוגיה המובילה בגלל מכס", כתב האנליסט חאבייר קורונרו מחברת הדירוג מורנינגסטאר. "במקרה של המערכות של ASML, פשוט אין אלטרנטיבה". לחברה יש יתרון נוסף בזירה האמריקאית, חלקים מרכזיים במכונות, כמו חיישן האור של המערכות, מיוצרים בארה"ב. לדברי האנליסט טיבו לניו מ-KBC Securities, זה מעניק ל-ASML עמדת פתיחה טובה יותר להתמודד עם מכסים אפשריים.
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
הירידה בסין - והעלייה בארה"ב
בשנה שעברה סין הייתה אחראית ל-42% מהזמנות החברה, ו-ASML כבר ציינה שהיא צופה שהנתון הזה ילך ויירד במהלך 2025 עד לשיעור של כ-20% בלבד. הירידה נובעת מהאטה בהשקעות של חברות השבבים הסיניות ומהגבלות
היצוא המתרחבות של המערב.
עם זאת, האנליסטים בבתי ההשקעות Mizuho וג'פריס מעריכים שיצרניות שבבים סיניות כמו SMIC ימשיכו לבצע רכישות משמעותיות של מכונות ליטוגרפיה מדגם DUV, הדור הוותיק יותר והפחות מתקדם, מתוך חשש שמכסים נוספים ייכנסו
לתוקף בחודשים הקרובים ויחסמו את האפשרות לרכוש ציוד מערבי בכלל.

אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״
- היום שבו הוקמה ענקית מוצרי הצריכה הבינל' ומה קרה היום לפני 89 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.

אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״
- היום שבו הוקמה ענקית מוצרי הצריכה הבינל' ומה קרה היום לפני 89 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.