מייקל סיילור, מייסד ויו"ר מיקרוסטרטג'י, ממשיך לבסס את מעמדה של החברה כמשקיעה מובילה בביטקוין. השבוע דווח כי החברה רכשה 130 ביטקוין נוספים בסכום כולל של 10.7 מיליון דולר, במחיר ממוצע של כ-82,981 דולר ליחידה. העסקה מגיעה ימים ספורים לאחר שהחברה חשפה תוכניות לגיוס של עד 21 מיליארד דולר באמצעות הנפקת מניות בכורה – מהלך שנועד לממן רכישות נוספות של המטבע הדיגיטלי.

מאז סוף 2020, החברה שינתה את ייעודה מחברת תוכנה לחברה שמשמשת למעשה כתעודת סל ממונפת על ביטקוין. בתחילה, החברה השתמשה במזומן הקיים לרכישת ביטקוין, אך בהמשך עברה למימון באמצעות הנפקת מניות ואג"ח להמרה. נכון להיום, החברה מחזיקה בכ-41.6 מיליארד דולר בביטקוין, מה שהופך אותה לאחת מהמחזיקות המוסדיות הגדולות ביותר בעולם.

האסטרטגיה של מיקרוסטרטג'י לא רק מושכת עניין בקרב משקיעי הקריפטו, אלא גם בקרב קרנות גידור שמחפשות לנצל את התנודתיות הגבוהה של מניות החברה. גופי השקעה רבים מבצעים עסקאות שבהן הם רוכשים את אגרות החוב להמרה של החברה ומקזזים את הסיכון על ידי מכירת המניה בחסר, תוך הימור על התנודתיות שלה. מאז שהחלה מיקרוסטרטג'י להמיר את ההון שלה לביטקוין, מניות החברה זינקו בכ-2,300%, בעוד שערך הביטקוין עלה בכ-600% באותה תקופה. עם זאת, בשנה הנוכחית המגמה הפוכה: מניות החברה עלו בכ-2.7%, בעוד שהביטקוין ירד בכ-11%.

מייקל סיילור: "ארה"ב צריכה להפוך לבעלת השליטה הגדולה ביותר בביטקוין"

מייסד-שותף ויו"ר החברה, מייקל סיילור, השתתף לפני כחודש בוועידת CPAC, שם הציג את חזונו בנוגע לאסטרטגיית ההשקעה של ארה"ב בביטקוין. "יש מקום רק למדינה אחת שתוכל לרכוש 20% מסך הביטקוין - ולדעתי, זו חייבת להיות ארה"ב", אמר סיילור. "זו הזדמנות עבורנו להפוך למדינה בעלת עודף פיננסי גדול בתוך עשור, וכן להבטיח את מעמדנו כמובילים בכלכלה הדיגיטלית ובמרחב הסייבר במאה הקרובה". מאז כניסתו של טראמפ לבית הלבן, ממשלו החל לספק יותר בהירות בנושא.

• איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
• משקיעים ב-S&P 500? ייתכן שבקרוב החשיפה שלכם לביטקוין תגדל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הנשיא חתם לאחרונה על צו להקמת "וועדה לשווקי הנכסים הדיגיטליים", שתפקידה להציע מסגרת רגולטורית בתחום בתוך 180 יום. לצד זאת, יו"ר ה-SEC, הסטר פירס, פרסמה קריאה לציבור להשתתף בעיצוב המדיניות הרגולטורית לקריפטו. "לפני חמש שנים אמרתי שלהתמודד עם ה-SEC בנוגע לקריפטו זה כמו לנסות לצאת מחדר בריחה רגולטורי", כתבה פירס. "כעת הגיע הזמן לעזור לפתוח את הדלת".

כך או אחרת צריך לזכור שהשקעה במניית מיקרוסטרטג'י מסוכנת מאוד. כתבנו כאן לא פעם על כך שקניית מניות של מיקרוסטרטג'י היא בעצם דרך להתמנף על הביטקוין בצורה לא חכמה ולא אחראית. המניה נסחרת היום לפי שווי של כ-74 מיליארד דולר ויש לה כאמור ביטקוין בשווי של כ-42 מיליארד דולר. לקנות מניה של מיקרוסטרטג'י זה בערך כמו לקנות ביטקוין במחיר הרבה יותר יקר ממחיר השוק. נוסף על כך צריך לזכור שרכישת מניית מיקרוסטרטג'י מצמידה את הכסף לביטקוין במחיר כאמור גבוה יותר ומייצרת הפסד שוטף כי סיילור והמטה של מיקרוסטרטג'י צריכים פרנסה. הדוחות של החברה מלמדים שיש לה הוצאות שוטפות גדולות, כלומר, אתם כמשקיעים גם קונים ביוקר וגם מממנים הוצאות מטה ובכלל - הוצאות הנהלה וכלליות כבדות. המניה יכולה להמשיך לעלות ואפילו יותר מהביטקוין, אבל זה בגדר הימור, והיא גם יכולה להתרסק.

מניית החברה בשנה האחרונה

• כבר לא העשיר ביותר בעולם: מה קורה לאורקל וללארי אליסון
• ה-IPO של ביל אקמן - ינפיק את חברת ההשקעות שלו בוול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?