מייקל סיילור ממשיך להמר על ביטקוין עם רכישה נוספת ב-10.7 מיליון דולר
מיקרוסטרטג'י ממשיכה להגדיל את אחזקותיה בביטקוין עם רכישה נוספת של 130 מטבעות, תוך שימוש באסטרטגיית מימון אגרסיבית לגיוס מיליארדים להמשך ההשקעה במטבע הדיגיטלי
מייקל סיילור, מייסד ויו"ר מיקרוסטרטג'י, ממשיך לבסס את מעמדה של החברה כמשקיעה מובילה בביטקוין. השבוע דווח כי החברה רכשה 130 ביטקוין נוספים בסכום כולל של 10.7 מיליון דולר, במחיר ממוצע של כ-82,981 דולר ליחידה. העסקה מגיעה ימים ספורים לאחר שהחברה חשפה תוכניות
לגיוס של עד 21 מיליארד דולר באמצעות הנפקת מניות בכורה – מהלך שנועד לממן רכישות נוספות של המטבע הדיגיטלי.
מאז סוף 2020, החברה שינתה את ייעודה מחברת תוכנה לחברה שמשמשת למעשה כתעודת סל ממונפת על ביטקוין. בתחילה, החברה השתמשה במזומן
הקיים לרכישת ביטקוין, אך בהמשך עברה למימון באמצעות הנפקת מניות ואג"ח להמרה. נכון להיום, החברה מחזיקה בכ-41.6 מיליארד דולר בביטקוין, מה שהופך אותה לאחת מהמחזיקות המוסדיות הגדולות ביותר בעולם.
האסטרטגיה של מיקרוסטרטג'י לא רק מושכת
עניין בקרב משקיעי הקריפטו, אלא גם בקרב קרנות גידור שמחפשות לנצל את התנודתיות הגבוהה של מניות החברה. גופי השקעה רבים מבצעים עסקאות שבהן הם רוכשים את אגרות החוב להמרה של החברה ומקזזים את הסיכון על ידי מכירת המניה בחסר, תוך הימור על התנודתיות שלה. מאז שהחלה מיקרוסטרטג'י
להמיר את ההון שלה לביטקוין, מניות החברה זינקו בכ-2,300%, בעוד שערך הביטקוין עלה בכ-600% באותה תקופה. עם זאת, בשנה הנוכחית המגמה הפוכה: מניות החברה עלו בכ-2.7%, בעוד שהביטקוין ירד בכ-11%.
מייקל סיילור: "ארה"ב צריכה להפוך לבעלת השליטה הגדולה ביותר בביטקוין"
מייסד-שותף ויו"ר החברה, מייקל סיילור, השתתף לפני כחודש בוועידת CPAC, שם הציג את חזונו בנוגע לאסטרטגיית ההשקעה של ארה"ב בביטקוין. "יש מקום רק למדינה אחת שתוכל לרכוש 20% מסך הביטקוין - ולדעתי, זו חייבת להיות ארה"ב", אמר סיילור. "זו הזדמנות עבורנו להפוך למדינה בעלת עודף פיננסי גדול בתוך עשור, וכן להבטיח את מעמדנו כמובילים בכלכלה הדיגיטלית ובמרחב הסייבר במאה הקרובה". מאז כניסתו של טראמפ לבית הלבן, ממשלו החל לספק יותר בהירות בנושא.
- מיקרוסטרטג׳י מחזיקה כבר ב-3% ממטבעות הביטקוין
- השורטיסט שיוצא נגד מיקרוסטרטג'י: "מניה שאין לה הצדקת פרמייה על הביטקוין"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנשיא חתם לאחרונה על צו להקמת "וועדה
לשווקי הנכסים הדיגיטליים", שתפקידה להציע מסגרת רגולטורית בתחום בתוך 180 יום. לצד זאת, יו"ר ה-SEC, הסטר פירס, פרסמה קריאה לציבור להשתתף בעיצוב המדיניות הרגולטורית לקריפטו. "לפני חמש שנים אמרתי שלהתמודד עם ה-SEC בנוגע לקריפטו זה כמו לנסות לצאת מחדר בריחה רגולטורי",
כתבה פירס. "כעת הגיע הזמן לעזור לפתוח את הדלת".
כך או אחרת צריך לזכור שהשקעה במניית מיקרוסטרטג'י מסוכנת מאוד. כתבנו כאן לא פעם על כך שקניית מניות של מיקרוסטרטג'י היא בעצם דרך להתמנף על הביטקוין בצורה לא חכמה ולא אחראית. המניה נסחרת
היום לפי שווי של כ-74 מיליארד דולר ויש לה כאמור ביטקוין בשווי של כ-42 מיליארד דולר. לקנות מניה של מיקרוסטרטג'י זה בערך כמו לקנות ביטקוין במחיר הרבה יותר יקר ממחיר השוק. נוסף על כך צריך לזכור שרכישת מניית מיקרוסטרטג'י מצמידה את הכסף לביטקוין במחיר כאמור גבוה
יותר ומייצרת הפסד שוטף כי סיילור והמטה של מיקרוסטרטג'י צריכים פרנסה. הדוחות של החברה מלמדים שיש לה הוצאות שוטפות גדולות, כלומר, אתם כמשקיעים גם קונים ביוקר וגם מממנים הוצאות מטה ובכלל - הוצאות הנהלה וכלליות כבדות. המניה יכולה להמשיך לעלות ואפילו יותר מהביטקוין,
אבל זה בגדר הימור, והיא גם יכולה להתרסק.
מניית החברה בשנה האחרונה
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה
מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -2.66% צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.
אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.
פלנטיר לעומת OpenAI
חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.
אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.
שוק שבדרך לרוויה
רדיט נופלת ב-8.5%, מיקרון יורדת ב-6%; הנאסד״ק יורד ב-1.8%
חששות המשקיעים מכך שהאינפלציה תישאר בעדיפות העליונה של הפדרל ריזרב ממשיכים להעיב על השווקים. תשואות האג"ח האמריקאיות נחלשו במעט, אך המניות איבדו גובה נוסף, בעיקר בסקטור הטכנולוגיה. מדד נאסד"ק 100 יורד ב־1% ומדד S&P 500 רושם ירידה רביעית ברציפות. בין המפסידות הבולטות – מניות החברות הגדולות בענף, בהן אנבידיה שאיבדה 5% ביומיים, ופלנטיר שנפלה 20% בשישה ימי מסחר בלבד.
החולשה הניכרת בטכנולוגיה מגיעה לאחר ראלי ממושך מאז אפריל, שבו זינקו מדדי המניות ביותר מ־30%. כעת, מסביר מארק האקט מ־Nationwide, המשקיעים מראים סימני עייפות, כאשר מניות הערך והחברות הקטנות מציגות ביצועים טובים יותר מהחברות הגדולות בתחום הצמיחה.
המשקיעים נערכים לנאום של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול בסוף השבוע, בתקווה לקבל רמזים על הכיוון העתידי של המדיניות המוניטרית. בינתיים, חלק מהאסטרטגים סבורים כי המשקל הכבד של מניות הטכנולוגיה במדדים עלול להפוך את המימוש הנוכחי למוקד לחץ רחב יותר על השוק. אחרים רואים בתיקון הנוכחי בעיקר מימוש רווחים אחרי שנה יוצאת דופן, וצופים שהירידות יישארו מוגבלות.
- פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
"שלום ממקום של עוצמה. טראמפ עושה שלום, כשהנשיאים הקודמים נתנו לרוסיה
להשתלט על שטחים" - בתדרוך בבית הלבן, האשימה קרוליין לויט את התקשורת שממשיכה לבקר למרות ההישגים של טראמפ מול פוטין וזלנסקי, הציגה את ההישגים הגדולים וסיפקה את המסלול להפסקת אש ושלום בין רוסיה ואוקראינה
