נתחיל מסיכום ביניים (בקצרה). מה היה לנו עד עכשיו?

בטור הראשון כתבתי על כדאיות ההשקעה במניות כריית הזהב. מאז הן עלו יפה ובכל זאת אני חושב שהן עוד יעלו. אעדכן כאן בהמשך.

בשני התייחסתי לרעיונות חלופיים להשקעה ב-BYND. ככל שתשומת הלב של המשקיעים מוסטת מ-BYND, המניה תמצא מחיר שיווי משקל ממנו אפשר יהיה להתחיל לשקול מסחר / השקעה ולכן נמשיך לעקוב בשקט...

בטור השלישי (שבוע שעבר) מיקדתי בצילו של ה"ברבור השחור", אותם רמזים שמחייבים משמעת בניהול הסיכונים.

והפעם על השוק עצמו, כלומר מדד ה-S&P500, תוך התייחסות ל"צילו של הברבור השחור". כך למעשה נרכיב את המסגרת של פאזל החלקים שנבנה פה וממנה נוכל לחזור לאסטרטגיות וסקטורים כשהפעם אמקד את תשומת הלב בסקטור המריחואנה הרפואית.

נקודה קריטית ל-S&P500

שבוע המסחר הקודם לווה בדרמה כשהמסחר ביום שני שעבר התאפיין בפאניקה גדולה. אם נסתכל על ה-S&P500 במבט רחב יותר, חשוב לשים לב שבשנה וחצי האחרונות הוא מתאפיין בתנודתיות גדולה ובסך הכל בתנועה די אופקית עם נטייה קלה למעלה.

העובדה שמנפנפים בכותרות בעליה המרשימה שלו מתחילת השנה מייצרת אשליה מיותרת. העליה של 2019 היא תיקון למפולת בסוף 2018. בסך הכל השוק מייצר תנודתיות גדולה עם תשואה נמוכה – לא מצב טוב למשקיע (וגן עדן לסוחרים ולברוקרים שמרוויחים  מהמאניה – דיפרסיה).

• וול-סטריט בדרך לשיא - למה כדאי לשים לב?
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

השאלה היא לאן השוק יצא מכאן. ארי ואלד, המנתח הטכני של אופנהיימר, ציין שתבנית השוק דומה לתבנית קיץ 2016 שכוללת דשדוש ואז מהלך עליות של שנה. אי אפשר להתעלם מהדמיון וגם מהעובדה שמרבית הנתונים המאקרו והמיקרו כלכליים לא השתנו לרעה ומגמת הריבית בעולם מתגבשת כמגמת ירידה. אולי באמת זה מה שיקרה, והשוק יצליח לסחוב עוד שנה, את שנת הבחירות בה טראמפ יהיה מעוניין בשוק חיובי (כפי שמעוניין כל נשיא המועמד לקדנציה שניה).

אבל, העננים המעיבים על אפשרות זו מצטברים. בהמשך לפוסט הקודם (מוזמנים לקרוא אותו) אוסיף שתי עובדות פסימיות שנתקלתי בהן:

1. ברבעון האחרון ערך מכירת המניות שהתבצעה על ידי וורן באפט היה מיליארד דולר יותר מערך המניות שהוא קנה.

2. על פי כתבות בתקשורת יש גידול באשראי הצרכני בארצות הברית ומשפחות ממעמד הביניים נכנסות יותר ויותר לחובות על מנת לשמור על אורח החיים. המשמעות היא שכל מלחמות הסחר והמדיניות המוניטרית המקלה לא מביאים לשיפור אמיתי במצבו של הצרכן האמריקאי והוא מצטרף לתהליך הגדלת החוב העולמי.

• המרווחים בשפל של 27 שנה - מה קורה בשוק האג"ח בארה"ב?
• הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

מציע לכם גם להעיף מבט על שתי קרנות סל: XLF (סקטור הפיננסים בארה"ב) ו – KBE (סקטור הבנקים בארה"ב) ולשים לה לחולשה של סקטור הבנקים. בעוד מניות בתי ההשקעות מחזיקות מעמד, מניות הבנקים האמריקאיים הולכות ונחלשות. סימן מדאיג בעיני.

וזה מביא אותי לגרף של ה – S&P500. המדד סיים את השבוע מתחת להתנגדות של הממוצע ל-50 יום (2936) ומעל לתמיכה לטווח הקצר ב-2900. זה אומר שנוכל לקבל ממנו קריאת כיוון. מהלך מעל 2936 ותמיכה מעל רמה הזו יהיו סימן ראשון לתרחיש החיובי שארי ואלד כיוון אליו. מהלך מתחת ל-2900 ילמד על סיכוי לבחינה מחודשת של תמיכת הממוצע ל-200 יום באזור ה-2793. 

תיק גלובלי - במה להשקיע?

אחת האפשרויות לנהל את התיק מבחינה גלובלית היא להסיט קצת כסף ל-EWJ, קרן הסל שמשקיעה במניות יפניות. הקרן מפגינה כבר 4 שנים חולשה ביחס ל-S&P500 אבל מציגה מאבק תמיכה סביב הממוצע ל-200 יום. אם תעלה מעל 54.5 דולר יהיה סיכוי טוב לגל עולה משמעותי ויציב יחסית.

זהב - עדיין נוצץ

תעודת סל של חברות הכרייה הגדולות - GDX היתה בשיא לפני כשלוש שנים. אז היא הגיעה ל-30.8 דולר. אם נמשיך את הקו של ארי  ואלד, השיא הזה יכול ליצר בלימה לטווח הקצר ורמז לכך יהיה אם GDX תרד מתחת ל-28.8.

לטווח הבינוני/ ארוך, השיא אמור להיפרץ כלפי מעלה, להתגבש להיות רמת תמיכה כשהיעד הבא יהיה 38-40 דולר.

סיבוב נוסף במריחואנה?

סקטור המריחואנה הרפואית סבל לאחרונה מחולשה. מדובר בחולשת הקיץ בשילוב מידע לא "סימפטי" שהגיע מכמה חברות והיעדר כותרות משמעותיות.

מתחת לפני השטח נראה שהסקטור והמניות הכלולות בו מתגבשים למהלך העליה הבא. אפשר להיות מומחה לסקטור ולנסות לבחור את המניות המובילות אך נראה שכרגע זהו אתגר לא קל.

קרנות הסל נותנות מענה וגם בינהן יש ניואנסים שונים שאשתדל להרחיב עליהם בעתיד. שתי הגדולות הן HMMJ הקנדית שנסחרת גם בארה"ב תחת הסימבול HMLSF ו-MJ האמריקאית. מבחינה טכנית הן די זהות עם יתרון קל ל-MJ אז נתמקד בה.

בינתיים, מה שניתן לראות על הגרף הוא רמת שפל סביב 27 דולר, שעוד לא עמדה במבחן בדיקה חוזרת. אחרי התנודתיות והרה-ארגון שהסקטור עבר, ומנקודת מבט ארוכת טווח, יש לה סיכוי לייצר תשואה. מהלך מעל 30.5 דולר פלוס מינוס יתן חיזוק חיובי להשערת התפתחות מגמת עליה.

סביר להניח שבשנת הבחירות בארה"ב המועמדים יהיו בעד המריחואנה הרפואית כי אין סיבה לא לספק את רצון העם בתחום הזה ולכן אפשר לקחת את המחשבה הזו בחשבון. בהקשר זה אתם יכולים לבדוק גם את התעודה הצעירה YOLO העוקבת אחרי מניות של חברות אמריקאיות.