שוקי הסחורות: העופרת והסויה עושות כותרות

מה חדש בשוקי הסחורות? בפעם שעברה עשו כותרות הקקאו, הנחושת והנפט. בשבוע האחרון משכו את תשומת לב המשקיעים שתי סחורות נוספות. בסקירה הבאה תמצאו מידע על הכוכבים החדשים בעולם הסחורות: עופרת וסויה.

חשוב לציין שמטרת המאמר היא לספק לקורא מידע על הסחורות, אך אין לראות בו המלצה לקנייה או למכירה.

עופרת

בשבוע שעבר נקבע במחיר העופרת שיא של כל הזמנים: מחיר העופרת להספקה מידית בבורסת המתכות של לונדון, LME, הגיע ב-13 ביולי ל-3,035 דולר לטון. מתחילת השנה עלה מחיר העופרת ב-78%, ומתחילת שנת 2003 ב-588%.

מלאי העופרת במחסני בורסת המתכות של לונדון ירד ל-42,000 טון, ירידה של 62% לעומת ערכו ב-11 ביולי בשנה שעברה, 110,000 טון. יש לציין שבחודש מארס השנה היה מלאי העופרת נמוך עוד יותר, 30,000 טון.

סין, המפיקה והיצואנית הגדולה בעולם של עופרת, נאלצה להקטין את התפוקה ממפעליה בגלל עלייה תלולה במחיר חומרי הגלם להפקה, מינרלים של עופרת. לפי לשכת הסטטיסטיקה למתכות של לונדון, עלה בארבעת החודשים הראשונים של השנה הביקוש לעופרת על ההיצע ב-110,000 טון. כושר הפקת העופרת העולמי מוגבל בגלל ההגבלות החוקיות המחמירות על הפקת העופרת באירופה ובארצות מפותחות אחרות, המקפידות על נושא איכות הסביבה וחוששות מרעילותה של העופרת. ממשלת סין גם ביטלה לאחרונה את החזר המס בשיעור 13% שניתן ליצואני עופרת במטרה להגביל את עודפי סחר החוץ של המדינה.

סיבה נוספת לעלייה התלולה במחיר העופרת הייתה הפסקת המכירות בחודש מארס השנה של החברה הקנדית Ivernia, מפעילת מכרות העופרת מגלן במערב אוסטרליה ואחראית ל-3% מתפוקת העופרת העולמית ממכרות. איברניה הפסיקה את המכירות בגלל חקירה שמתנהלת בעקבות הרעלת עופרת בנמל אספרנס שבאוסטרליה.

השימוש העיקרי כיום בעופרת, המסביר את הביקוש הרב אליה, הוא ייצור הלוחות במצברי המכוניות ובסוללות מסוימות. למעשה התעשייה הזו מהווה כ-75% מצריכת העופרת בעולם. שימושים נוספים הם ייצור לוחות מיגון מפני קרינה בציוד רנטגן ובכורים גרעיניים וכן במכשירי טלוויזיה ובמסכי מחשב המבוססים על שפופרת קטודית. בין השאר, העופרת משמשת גם להכנת קליעי תחמושת, לציפוי כבלי חשמל, לייצור זכוכית בדולח, לגלזורות מסוימות בקרמיקה ולמשקולות לדיג ולצלילה.

התפוקה העולמית של עופרת ממכרות בשנת 2005 הייתה 3.3 מיליון טון, סין הפיקה 30.8% מהכמות, אוסטרליה – 21.6%, ארצות הברית – 13.3%, פרו – 9.7%, מקסיקו – 4.8%, וקנדה – 2.4%.

כיום יותר מ-50% מצריכת העופרת העולמית נוצרת ממחזור עופרת ממצברים ישנים ומגרוטאות עופרת.

הצריכה העולמית של עופרת בשנת 2005 הייתה 7.6 מיליון טון, סין צרכה 25.0% מהכמות, ארצות הברית – 20.3%, גרמניה – 5.2%, קוריאה – 4.9%, יפן – 3.8%, בריטניה, ספרד, איטליה, ומקסיקו – 3.5% כל אחת וצרפת 2.8%.

יצואנית העופרת הגדולה בעולם בשנת 2005 הייתה סין ואחריה אוסטרליה, קנדה, פרו וגרמניה. יבואנית העופרת העיקרית באותה שנה הייתה ארצות הברית ואחריה ספרד, קוריאה, צרפת וטייוואן.

מכיוון שכל מצברי המכוניות בעולם צורכים עופרת (אם כי המצברים החדישים מחזיקים מעמד שנים רבות יותר), יגביר הגידול בייצור המכוניות בעולם כולו ובעיקר בסין, הודו ואמריקה הלטינית, את הביקוש לעופרת. גם הגידול בציי המשאיות וכלי הרכב הגדולים בעולם, הנזקקים למצברים גדולים יותר, יוסיף למגמה. אולם קשה להגביר את הספקת העופרת בגלל התנגדות התושבים וארגוני איכות הסביבה לפתיחת מכרות ומפעלי התכה חדשים. כל הגורמים האלה מסבירים את המחסור בעופרת ואת העלייה התלולה במחירה.

סויה

מחיר הסויה עלה בשבוע האחרון לערכו הגבוה ביותר בשלוש השנים האחרונות. ביום שישי נסחר חוזה עתידי לחודש הקרוב בבורסת הסחורות של שיקגו, CBOT, במחיר 9.13 דולר לבושל (בושל סויה – 60 פאונד או 27.2 ק"ג), עלייה של 31% מתחילת השנה. מתחילת שנת 2003, תחילת מגמת העלייה התלולה במחירי הסחורות, עלה מחיר הסויה ב-116%. יש לציין שבשנת 2004 עלה מאוד מחיר הסויה והגיע עד 10.64 דולר לבושל בחודש אפריל. לאחר מכן ירד המחיר עד לשפל של 5.00 דולר לבושל בפברואר 2005.

המעבר לגידול תירס במקום סויה השנה היה גדול מהצפוי: משרד החקלאות של ארצות הברית דווח ששטח גידול הסויה באביב השנה הסתכם ב-64.1 מיליון אקר, 15% פחות משנה שעברה; זהו שטח גידול הסויה הקטן ביותר מאז שנת 1995. את הסויה שותלים בארצות הברית בחודשים מאי ויוני וקוצרים בחודשים ספטמבר, אוקטובר ונובמבר. מלאי הסויה בארצות הברית בסוף עונת 2008-2007 צפוי להיות 245 מיליון בושל לעומת 600 מיליון בושל בסוף 2006-2007, המלאי הקטן ביותר בארבע השנים האחרונות. מלאי הסויה העולמי צפוי לרדת השנה ב-19% לעומת השנה שעברה ל-52 מיליון טון, כמות השווה ל-22% מהצריכה העולמית השנתית.

בסויה משתמשים בעיקר כדי ליצר שמן, והשאריות מייצור השמן משמשות כמזון לבעלי חיים. הסויה משמשת גם כמזון לאדם: באופן ישיר בעיקר בארצות המזרח ובצורת טופו וחלב סויה בארצות המערב. שימוש נוסף בפולי הסויה ההולך ומתפתח הוא ייצור ביו-דיזל.

ייצור הסויה העולמי בשנת 2005 הסתכם ב-220 מיליון טון, ארצות הברית ייצרה 38% מכמות זאת, ברזיל – 25%, ארגנטינה – 18%, סין – 8% והודו – 3%.

צריכת הסויה העולמית בשנת 2005 הסתכמה ב-212 מיליון טון, ארצות הברית צרכה 24% מכמות זאת, סין – 21%, ארגנטינה – 15%, ברזיל – 14% וארצות האחוד האירופי – 7%.

היצוא העולמי של סויה בשנת 2005 הסתכם ב-66 מיליון טון, ברזיל ייצאה 39% מכמות זאת, ארצות הברית – 37%, וארגנטינה – 16%. היבואנית הגדולה ביותר הייתה סין, שייבאה 42% מכמות היבוא העולמית, ארצות האחוד האירופי – 23%, יפן ומקסיקו – 6% וטייוואן 4%.

החקלאים בארצות הברית מחליפים לפעמים בין הגידולים השונים בכדי לזכות ביתרון כלכלי. בעקבות שימוש נוסף בתירס לייצור אתנול, המשמש תחליף או תוספת לבנזין, גדל הביקוש אליו, ולכן עברו אחדים מהחקלאים לגדל תירס במקום סויה. מחיר התירס ירד בשבועות שעברו משיא של 10 שנים ב-18 ביוני 4.29 דולר לבושל ל-3.49 דולר לבושל ב-13 ביולי, ירידה של 19%.

עד כאן חדשות הסחורות של השבוע האחרון, בשבוע הבא בוודאי צפויות הפתעות נוספות.

*מאת: אריה גורן, אנליסט גלובלי בפרגון, מערך ניהול השקעות חו"ל של כלל פיננסים בטוחה.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של עופרת, סויה או כל סחורה אחרת.