מניית חברת האנרגיה המתחדשת סולאראדג' סולאראדג' (סימול:SEDG) נופלת במקביל לירידה בשאר מניות הסקטור, אבל היא יורדת יותר מהמתחרות שלה. למעשה היא משלימה נפילה של ב-12% ביומיים. בנק ההשקעות של טוקיו, דיווה (Daiwa Securities), מתחיל לסקר את המניה עם המלצה 'נייטרלית' לעומת המלצה חיובית למתחרה אנפייז  ENPHASE ENERGY (סימול:ENPH). 

לדברי אנליסט בנק ההשקעות יונתן קיס (Jonathan Kees), "סולאראדג' מאבדת נתח שוק לאנפייז" וזאת כאשר כל הכלכלה העולמית כרגע נמצאת במצב לא טוב, אבל דווקא התחום הסולארי והאנרגיה הסולארית במצב טוב יותר והסיכויים תעשייה "מזהירים". בבנק אומרים כי אנפייז הצליחה יותר מסולאראדג' עד כה, אבל זה גם אומר שלסולאראדג' לכאורה יש יותר אפשרויות צמיחה. הישראלית נסחרת במכפיל רווח עתידי על רווחי השנה הבאה של 33, לעומת מכפיל 50 לאנפייז. מעבר לכך, בעוד מניית אנפייז זינקה השנה ב-50% ופירסט סולאר זינקה ב-64%, סולארדאג' שמרה על יציבות - כלומר ייתכן שלקנות עכשיו את אנפייז זה כבר 'לפספס את הרכבת' ואילו את סולאראדג' לא בהכרח.

בכל מקרה, קיס נותן כאמור דירוג נייטראלי (כלומר לא צופה עליה משמעותית במניה) ואילו למניית אנפייז הוא נותן המלצת קנייה עם מחיר יעד של 335 דולר, לעומת מחיר של 266 דולר כעת בשוק (אפסייד של 26%) ולמניית פירסט סולאר  FIRST SOLAR  (סימול:FSLR)  הוא נותן המלצת קניה עם דירוג של 175 דולר, לעומת מחיר בשוק של 143 דולר למניה (אפסייד של 22%).

שאר מניות הסקטור יורדות גם הן בעקבות האנליזה:  SUNPOWER CORPORATION COMMON STOCK (SPWR), מניית  SUNRUN INC  (RUN) SUNNOVA ENERGY INTERNATIONAL INC  (NOVA),  CANADIAN SOLAR INC  (CSIQ).

• שנתיים של תשואת חסר: האם המדד הזה בדרך לסגור פערים?
• הפניקס תשקיע עד מיליארד שקל בפרויקטי אנרגיה של EDF ישראל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רוב האנליסטים שוריים יותר על המניה:

יצוין כי מנגד האנליסט קשי האריסון (Kashy Harrison) מפייפר סנדלר (Piper Sandler) הקפיץ בשבוע שעבר את ההמלצה שלו למניית סולאראדג' למחיר של 390 דולר למניה (לעומת מחיר קודם של 325 דולר), כלומר אפסייד של 40% על מחיר מניית סולאראדג' נכון להיום שעומד על 279 דולר.

בחודש נובמבר 28 אנליסטים סיקרו את מניית סולאראדג', כאשר 21 מתוכם היו שוריים עליה ונתנו לה המלצת קניה (6 המלצת קניה חזקה ועוד 15 המלצת קניה) ו-7 אנליסטים נתנו המלצת החזק. בחודש הנוכחי אנליסט אחד סבור שהיא מתומחרת גבוה מדי אבל אף אחד לא ממליץ על מכירה המניה. מחיר היעד הממוצע למניה עומד כעת על 345 דולר (כאמור - לעומת מחיר בשוק של 279 דולר למניה).

נכון לעכשיו, רוב האנליסטים צופים למניית סולאראדג' צמיחה של 35% בטווח הארוך. נכון אמנם שמכפילי הרווח של חברות הסקטור הם גבוהים אבל מדובר בסקטור בצמיחה ואלה מכפילים סבירים לחברות בצמיחה. מעבר לכך - זה אומר שלכאורה מניית סולאראדג' אטרקטיבית יותר מאשר אנפייז כי היא זולה יותר.

• לאור מהלכי אופק+ מורגן סטנלי מעלה תחזית למחיר הנפט
• קרטל אופ"ק שומר על קצב זהיר ומגביל את הייצור ברבעון הראשון
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• עימות בין ישראל וארה"ב על הגז: עסקת היצוא למצרים תקועה

לאחרונה גם אופנהיימר וגם דויטשה בנק נתנו תחזית חיובית לסקטור (הנה האנליזה של אופנהיימר, והנה של דויטשה בנק)

מה עשתה השנה המניה, ומה הציפיות מהחברה?

חברת סולאראדג' נסחרת כעת לפי שווי שוק של 15.6 מיליארד דולר, והיא הישראלית השלישית בגודלה בעולם (אחרי שחברות ההייפ והמונפקות של השנה שעברה זינקו והתרסקו). שתי הגדולות יותר הן מובילאיי (26.7 מיליארד דולר) וצ'ק פוינט (15.7 מיליארד דולר). סולאראדג' שמרה השנה על יציבות במניה (לעומת ירידות של 20% ב-S&P500 ו-30% בנאסד"ק). אז אמנם המניה לא עלתה, אבל לא ליפול בשוק יורד - גם זה הישג.

ברבעון הקרוב קונצנזוס האנליסטים צופה לסולאראדג' הכנסות של 875 מיליון דולר ורווח של 1.54 דולר למניה. הצפי לשנה כולה הוא להכנסות של 3.1 מיליארד דולר ורווח למניה של 4.7 דולר. בשנה הבאה האנליסטים צופים שסולאראדג' תכניס 4.03 מיליארד דולר ותרשום רווח של 8.52 דולר למניה - כלומר עליה של 29% בהכנסות וכמעט הכפלה של הרווח, מה שכמובן יפחית משמעותית את מכפיל הרווח וזה עומד על 33.

קצב הצמיחה כמובן יורד ככל שההכנסות גדלות - ברבעון הקודם החברה דיווחה על גידול של 59% לעומת הרבעון המקביל. בשנת 2021 ההכנסות גדלו ב-34% לעומת השנה שלפניה. בשנה הבאה כאמור זה יירד על פי הצפי ל-29%.

ברבעון השלישי של השנה דיווחה סולאראדג' על הכנסות שיא של 836 מיליון דולר - מעל צפי האנליסטים. החברה דווקא פספסה בשורת הרווח המתואם שהגיע ל-91 סנט למניה, הרבה מתחת הצפי ל-1.44 דולר למניה. אבל התחזית להמשך טובה: החברה צפתה הכנסות של 870 מיליון דולר ברבעון הקרוב, מעל צפי האנליסטים ל-856.8 מיליון דולר (מאז האנליסטים העלו את התחזיות שלהם כמובן).