שוק הקריפטו מתקשה להתאושש: ביטקוין ו-XRP ממשיכים לאבד גובה
לחץ גובר מהשווקים המסורתיים והשלכות הפריצה ל-Bybit מעכבים את התאוששות המטבעות הדיגיטליים; האם שוק הקריפטו חווה עצירה זמנית או שמדובר בתחילתו של משבר עמוק יותר?
המסחר במטבעות הקריפטוגרפים נפתח השבוע במגמה שלילית, כאשר ביטקוין ו-XRP ממשיכים לרדת בעקבות מפולת הקריפטו והשווקים ביום שישי האחרון. בעוד ששוק המניות האמריקאי מציג סימני התאוששות מוקדמים, הנכסים הדיגיטליים עדיין נאבקים לשוב למסלול החיובי. גורמים מאקרו-כלכליים,
כמו גם חדירת האקרים לבורסת Bybit, מוסיפים לחץ על השוק ומחמירים את המומנטום השלילי.
הנפילות של סוף השבוע מכבידות על השוק
ביטקוין נסחר בירידה קלה של 0.4% לרמה של 95,822 דולר. אף על פי שבמהלך 2025 המטבע עלה
בכמעט 3%, הוא מתקשה לייצר מגמת עלייה יציבה. במקביל, XRP, אשר זינק בעקבות ניצחונו של דונלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארה"ב, איבד 4% ונסחר ברמה של 2.47 דולר. על אף הירידה היומית, המטבע עדיין רשם זינוק של 19% מתחילת השנה ו-304% במהלך ששת החודשים האחרונים. הירידות
שהחלו ביום שישי התרחשו במקביל לצניחת שוק המניות, כאשר משקיעים החלו לברוח מנכסים מסוכנים. עם זאת, לחץ נוסף על שוק הקריפטו נבע מהודעת בורסת Bybit, אשר דיווחה על פריצה מאסיבית שהובילה לגניבת מטבעות בשווי 1.5 מיליארד דולר מהארנק הדיגיטלי שלה מבוסס את'ריום. הפגיעה
לא עצרה שם – את'ריום (ETH), המטבע השני בגודלו בעולם הקריפטו, איבד 4% ב-24 השעות האחרונות ונסחר ברמה של 2,698 דולר.
בעוד שהשוק האמריקאי מציג עליות קלות לקראת פתיחת יום המסחר, מטבעות הקריפטו ממשיכים להיאבק ואינם מצליחים להתאושש מהירידות
החדות של סוף השבוע. לאחרונה, שוק הקריפטו הפך לרגיש יותר למגמות מאקרו-כלכליות ולשינויים גיאופוליטיים, מה שמוביל להתנהגות דומה לזו של המניות בארה"ב. אחת הסיבות להיחלשות הנכסים הדיגיטליים היא הגברת הזהירות מצד משקיעים, במיוחד לאור האירועים האחרונים בשוק הקריפטו,
כגון פרצות אבטחה חמורות וירידת התיאבון לסיכון. למרות שמטבעות דיגיטליים כמו ביטקוין ואת'ריום הראו בעבר יכולת התאוששות מהירה לאחר ירידות חדות, הפעם נראה שהתנאים הכלכליים והאירועים הביטחוניים מוסיפים מכשולים להתאוששות המהירה של השוק. נכון לעכשיו, המשקיעים מחכים
לאיתותים חיוביים שיכולים לייצב את שוק הקריפטו ולמנוע המשך ירידות.
אישור רגולטורי בברזיל ותקוות ל-ETF אמריקאי
לאחרונה עלו דיווחים לפיהם הרגולטור בברזיל אישר את קרן הסל (ETF) הראשונה בעולם שעוקבת אחר המטבע ה-XRP. קרן ה-Hashdex Nasdaq XRP Fund הופיעה באתר הרשות לניירות ערך של ברזיל כמי שנמצאת ב"שלב טרום-תפעולי". חברת ניהול הקרנות Hashdex אישרה הדיווח בכלי תקשורת בברזיל. השקת קרן הסל בברזיל מסמנת רגע חשוב ל-XRP, זה עשוי לשנות את ההתייחסות של גופים מוסדיים כלפיו וזה עוד צעד לקראת אישור של רשות ניירות ערך האמריקאית, למרות שאי אפשר לדעת אם הקרנות העוקבות יאושרו בסופו של דבר.
- המניה של טראמפ ג'וניור נופלת
- הביטקוין התאושש מעט אחרי הנפילה, אבל חשש מהמשך ירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) הכירה בשלושה מועמדים נוספים להנפקת קרנות סל על XRP – CoinShares, Canary Capital ו-WisdomTree. זאת
בנוסף לבקשות דומות מצד GrayScale ו-Bitwise שהוגשו לאחרונה. הכרה זו אינה בגדר אישור, אך היא מעידה על כך שה-SEC החלה לקבל תגובות מהציבור בנוגע להצעות.
מה המשמעות של אישור ETF ל-XRP?
אישור ETF למטבעות דיגיטליים
נחשב לאחד הזרזים המשמעותיים ביותר בשוק הקריפטו. קרנות מסוג זה מאפשרות למשקיעים מוסדיים ולקרנות פנסיה להיחשף לנכסים קריפטוגרפיים ללא הצורך להחזיק ישירות במטבעות, מה שמגביר את האמון והנזילות בשוק. במקרה של XRP, אישור ETF בברזיל הוא צעד ראשון שעשוי להוות מודל
לרגולטורים במדינות אחרות, במיוחד בארה"ב, שם עדיין יש חוסר ודאות לגבי היחס של רשות ניירות הערך למטבעות דיגיטליים שאינם ביטקוין ואתריום.
"בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
התנודתיות הגבוהה בקריפטו בכלל ובביטקוין בפרט נמשכת - מהם הגורמים המניעים את השוק? סטרטג'י רחוקה ב-40% מהשיא; הכורות מתקשות להתמודד עם קושי עולה בדרישות המחשוב וירידה מתמשכת בתגמול; מטבעות יציבים - איום מערכתי או פוטנציאל פיננסי?
הקריפטו מתאושש מהירידות החדות
שבוע לא צפוי נוסף של מסחר תנודתי עבר על שוק מטבעות הקריפטו, כאשר השוק שוב שינה כיוון כלפי מעלה בתנועה חדה, וזאת לאחר הירידות החדות שנרשמו קודם לכן. כעת הביטקוין שוב מתבסס מעל רמת ה-90 אלף דולר. קשה להצביע על הגורם הספציפי לתנועה החזקה כלפי מטה לאזור ה-70 אלף דולר, כמו גם על הסיבה שהזניקה אותו בחזרה לקידומת 9. נראה שהשוק סובל עדיין ממינוף יתר, מצב בו כל תנועה כלפי מעלה או כלפי מטה מוגברת על ידי הנזלות כפויות של פוזיציות ממונפות, כאשר תעודות הסל עוקבות אחרי המגמה עם יציאות או כניסות מאסיביות של כספים עם כל תנועהבשוק, ומוסיפות שמן למדורה. מכיוון שמחירי המטבעות אינם מבוססים על פעילות ריאלית כלשהי, התנועות הן בעיקר ספקולטיביות ומניעות את עצמן בעוצמה הולכת וגוברת.
ביומיים האחרונים הביטקוין חזר כאמור לרמה של מעל 90 אלף דולר, אך הוא עדיין לא מצליח לפרוץ לכיוון המאה אלף שוב. נראה כי הגורמים שמניעים את המטבע לאחרונה הם מצב איגרות החוב של יפן והחשש ממותו של ה"קארי טרייד היפני", אסטרטגיה במסגרתה המשקיעים לווים כסף בריבית נמוכה ביפן ומשקיעים בנכסי סיכון ברחבי העולם. גם אם בפועל לא מדובר בסכומים גדולים במיוחד המופנים לקריפטו, עצם העובדה שבשוק סבורים שיש לכך השפעה, כבר גורמת לכך שתהיה השפעה בפועל. הגורם השני הוא החלטת הריבית בארצות הברית הצפויה בשבוע הבא. ישנה סבירות גבוהה ל"הורדת ריבית ניצית", כלומר מצב בו הפד אמנם יוריד את הריבית אך ישגר טון ניצי לקראת ההמשך, מה שעלול לגרום לגל של ירידות בשוק, כולל בשוק הקריפטו.
באופן עקרוני, אין כרגע חדשות רעות משמעותיות שאמורות לפגוע בקריפטו באופן יוצא דופן, כאשר גם האימוץ המוסדי נמשך, הפעם עם מצטרפת מפתיעה. חברת תעודות הסל הענקית וונגורד הייתה ידועה בגישה שמרנית מאוד כלפי הקריפטו; לא רק היא שלא הצטרפה לטרנד מנפיקות תעודות הסל למרות שהיא פעילה מאד בתחום, אלא אף אסרה על לקוחותיה המנהלים את חשבונותיהם אצל החברה לרכוש תעודות סל בתחום. כעת החברה משנה מדיניות ומעתה יתאפשר ללקוחותיה לקנות תעודות סל העוקבות אחר מחירי מטבעות קריפטו שונים. מדובר בחשיפה נוספת ומשמעותית בהיקף של מיליארדי דולרים.
גם בבנק אוף אמריקה נפתחים יותר להשקעות קריפטו. הבנק הודיע על הרחבת הגישה להשקעות קריפטו עבור לקוחות "ניהול עושר". מדובר בלקוחות העשירים (בדרך כלל בעלי הון נזיל של מעל מיליון דולר). היועצים בבנק יורשו מעתה להמליץ ללקוחות על מגוון הקצאות למוצרי קריפטו נסחרים. עד כה הבנק נמנע מהמלצה יזומה כזו, וביצע פעולות אלו רק אם הלקוחות ביקשו זאת במפורש. כריס הייזי, מנהל השקעות ראשי בבנק, סבור כי "עבור משקיעים עם עניין חזק בחדשנות ונוחות עם תנודתיות מוגברת, הקצאה צנועה של 1% עד 4% בנכסים דיגיטליים יכולה להיות מתאימה".
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- S&P הורידה את דירוג היציבות של Tether - חשיפה לביטקוין ופערי שקיפות מגבירים סיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לארי פינק, מנכ"ל בלקרוק – מנהלת הנכסים הגדולה בעולם ואחת מחלוצות תעודות הסל על הביטקוין והאת'ריום – מרוצה מהמשך האימוץ המוסדי של השקעות הקריפטו. פינק שוחח עם בריאן ארמסטרונג, מנכ"ל חברת קוינבייס, בכנס של הניו יורק טיימס. בדבריו אמר פינק כי שיחות עם לקוחות ופקידי ממשל הובילו לשינוי דרמטי בדעתו על הקריפטו; אם בעבר ראה בו כלי להלבנת הון ותו לא, הרי שכעת הוא רואה בו "נכס פחד" אליו אנשים פונים מחשש לאובדן ערך של מטבעות פיאט או מירידה ריאלית בערכם של נכסים אחרים. ארמסטרונג הוסיף כי בשנת 2025 הסביבה הרגולטורית של הקריפטו התבהרה, לאחר שממשל ביידן "ניסה להרוג את התעשייה". הוא צופה שבתוך שנה או שנתיים הבנקים יאמצו מטבעות יציבים ואף ישלמו עליהם ריבית.
"בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
התנודתיות הגבוהה בקריפטו בכלל ובביטקוין בפרט נמשכת - מהם הגורמים המניעים את השוק? סטרטג'י רחוקה ב-40% מהשיא; הכורות מתקשות להתמודד עם קושי עולה בדרישות המחשוב וירידה מתמשכת בתגמול; מטבעות יציבים - איום מערכתי או פוטנציאל פיננסי?
הקריפטו מתאושש מהירידות החדות
שבוע לא צפוי נוסף של מסחר תנודתי עבר על שוק מטבעות הקריפטו, כאשר השוק שוב שינה כיוון כלפי מעלה בתנועה חדה, וזאת לאחר הירידות החדות שנרשמו קודם לכן. כעת הביטקוין שוב מתבסס מעל רמת ה-90 אלף דולר. קשה להצביע על הגורם הספציפי לתנועה החזקה כלפי מטה לאזור ה-70 אלף דולר, כמו גם על הסיבה שהזניקה אותו בחזרה לקידומת 9. נראה שהשוק סובל עדיין ממינוף יתר, מצב בו כל תנועה כלפי מעלה או כלפי מטה מוגברת על ידי הנזלות כפויות של פוזיציות ממונפות, כאשר תעודות הסל עוקבות אחרי המגמה עם יציאות או כניסות מאסיביות של כספים עם כל תנועהבשוק, ומוסיפות שמן למדורה. מכיוון שמחירי המטבעות אינם מבוססים על פעילות ריאלית כלשהי, התנועות הן בעיקר ספקולטיביות ומניעות את עצמן בעוצמה הולכת וגוברת.
ביומיים האחרונים הביטקוין חזר כאמור לרמה של מעל 90 אלף דולר, אך הוא עדיין לא מצליח לפרוץ לכיוון המאה אלף שוב. נראה כי הגורמים שמניעים את המטבע לאחרונה הם מצב איגרות החוב של יפן והחשש ממותו של ה"קארי טרייד היפני", אסטרטגיה במסגרתה המשקיעים לווים כסף בריבית נמוכה ביפן ומשקיעים בנכסי סיכון ברחבי העולם. גם אם בפועל לא מדובר בסכומים גדולים במיוחד המופנים לקריפטו, עצם העובדה שבשוק סבורים שיש לכך השפעה, כבר גורמת לכך שתהיה השפעה בפועל. הגורם השני הוא החלטת הריבית בארצות הברית הצפויה בשבוע הבא. ישנה סבירות גבוהה ל"הורדת ריבית ניצית", כלומר מצב בו הפד אמנם יוריד את הריבית אך ישגר טון ניצי לקראת ההמשך, מה שעלול לגרום לגל של ירידות בשוק, כולל בשוק הקריפטו.
באופן עקרוני, אין כרגע חדשות רעות משמעותיות שאמורות לפגוע בקריפטו באופן יוצא דופן, כאשר גם האימוץ המוסדי נמשך, הפעם עם מצטרפת מפתיעה. חברת תעודות הסל הענקית וונגורד הייתה ידועה בגישה שמרנית מאוד כלפי הקריפטו; לא רק היא שלא הצטרפה לטרנד מנפיקות תעודות הסל למרות שהיא פעילה מאד בתחום, אלא אף אסרה על לקוחותיה המנהלים את חשבונותיהם אצל החברה לרכוש תעודות סל בתחום. כעת החברה משנה מדיניות ומעתה יתאפשר ללקוחותיה לקנות תעודות סל העוקבות אחר מחירי מטבעות קריפטו שונים. מדובר בחשיפה נוספת ומשמעותית בהיקף של מיליארדי דולרים.
גם בבנק אוף אמריקה נפתחים יותר להשקעות קריפטו. הבנק הודיע על הרחבת הגישה להשקעות קריפטו עבור לקוחות "ניהול עושר". מדובר בלקוחות העשירים (בדרך כלל בעלי הון נזיל של מעל מיליון דולר). היועצים בבנק יורשו מעתה להמליץ ללקוחות על מגוון הקצאות למוצרי קריפטו נסחרים. עד כה הבנק נמנע מהמלצה יזומה כזו, וביצע פעולות אלו רק אם הלקוחות ביקשו זאת במפורש. כריס הייזי, מנהל השקעות ראשי בבנק, סבור כי "עבור משקיעים עם עניין חזק בחדשנות ונוחות עם תנודתיות מוגברת, הקצאה צנועה של 1% עד 4% בנכסים דיגיטליים יכולה להיות מתאימה".
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- S&P הורידה את דירוג היציבות של Tether - חשיפה לביטקוין ופערי שקיפות מגבירים סיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לארי פינק, מנכ"ל בלקרוק – מנהלת הנכסים הגדולה בעולם ואחת מחלוצות תעודות הסל על הביטקוין והאת'ריום – מרוצה מהמשך האימוץ המוסדי של השקעות הקריפטו. פינק שוחח עם בריאן ארמסטרונג, מנכ"ל חברת קוינבייס, בכנס של הניו יורק טיימס. בדבריו אמר פינק כי שיחות עם לקוחות ופקידי ממשל הובילו לשינוי דרמטי בדעתו על הקריפטו; אם בעבר ראה בו כלי להלבנת הון ותו לא, הרי שכעת הוא רואה בו "נכס פחד" אליו אנשים פונים מחשש לאובדן ערך של מטבעות פיאט או מירידה ריאלית בערכם של נכסים אחרים. ארמסטרונג הוסיף כי בשנת 2025 הסביבה הרגולטורית של הקריפטו התבהרה, לאחר שממשל ביידן "ניסה להרוג את התעשייה". הוא צופה שבתוך שנה או שנתיים הבנקים יאמצו מטבעות יציבים ואף ישלמו עליהם ריבית.
