מנכ"ל משרד האוצר, שי באב"ד
צילום: יוסי וייס

150 אלף שקל בחודש ו-480 אלף אופציות - תנאי ההעסקה של שי באב"ד

מנכ"ל האוצר לשעבר ומנכ"ל שטראוס העתידי צפוי לעלות לחברה 6.87 מיליון שקל בשנה, סכום גבוה מאוד עבור חברה שרק לפני חודשיים הודיעה על מהלך של התייעלות בחברה 
מתן קובי | (12)

בתחילת חודש אוגוסט הודיע גיורא בר דעה על התפטרותו מתפקיד מנכ"ל  שטראוס 1.67%  , בר דעה עבד בחברת שטראוס במשך 26 שנים ושימש כמנכ"ל במשך 5 השנים האחרונות. המחליף של שטראוס הוא מנכ"ל משרד האוצר לשעבר - שי באב"ד, אשר צפוי להכנס לתפקידו בסוף החודש הנוכחי. החברה הכריזה על המהלך בשבוע שעבר, מהלך אשר היה תמוהה עבור רבים, שכן באב"ד מעולם לא ניהל חברה גדולה כמו שטראוס או אפילו חברה דומה לה.

למרות חוסר הניסיון באב"ד יתגומל כראוי - שכרו החודשי יעמוד על 150 אלף שקל ברוטו כאשר בנוסף לכך יקבל כ-480 אלף אופציות אשר אותן יוכל לממש לפי מחיר של 89.93 שקל לאופציה (מה שמגלם סכום של יותר מ-43 מיליון שקל סה"כ). באב"ד יוכל לממש את האופציות שלו בשתי פעימות שוות, הראשונה ב-2024 והשניה שנה לאחר מכן.

העלות השנתית של העסקת באב"ד עומדת על 6.8 מיליון שקל בשנה, זאת לאחר שעלות העסקתו של בר דעה בשנה שעברה הגיעה ל-7.1 מיליון שקל. סך העלות היא כמובן לא קטנה, בעיקר כאשר אנחנו מסתכלים על המצב של החברה. שטראוס עלתה לכותרות בסוף חודש יולי, ולא בגלל חדשות חיובית אלא בעקבות פרשת הסלמונלה במוצרים שלה והריקול שהגיע לאחר מכן, זאת לאחר שמקרה דומה קרה שלושה חודשים קודם לכן בחודש אפריל.

כל המקרים בחברה הובילו את החברה לתהליך התייעלות של איחוד מפעלים ופיטורי עובדים. באותו העת התבקשו בעלי המניות לאשר את שכר יו"ר החברה, עופרה שטראוס - 233 אלף שקל. כעת, לאחר פרסום תנאי ההעסקה של המנכ"ל הנכנס, ברור אם כן מה מעניין את הנהלת החברה, וזה לא לשמור על מקום העבודה של העובדים הפשוטים.

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    אזרח שווה בין שווים 08/11/2022 16:20
    הגב לתגובה זו
    ;-)
  • 11.
    העובדים הקטנים הם העבדים והגדולים אוכלים שמנת עם ת 08/11/2022 15:27
    הגב לתגובה זו
    העובדים הקטנים הם העבדים והגדולים אוכלים שמנת עם תותים
  • 10.
    א.ש 08/11/2022 10:29
    הגב לתגובה זו
    די לשכר המטורף של מנהלים שרק מורידים את החברה למטה. השוקולד מתוק אבל יש עוד יצרנים בשוק.
  • 9.
    יוסי 08/11/2022 05:05
    הגב לתגובה זו
    היכן הפרופורציות אין היגיון בהוצאות לא רלוונטיות
  • 8.
    דוד 07/11/2022 23:47
    הגב לתגובה זו
    איך זה שווה 43 מליון שח , אם המניה מתחת לשער המימוש
  • 7.
    הכפלתם את מחיר המימוש בכמות האופציות אבל זה הסכום 07/11/2022 23:13
    הגב לתגובה זו
    הכפלתם את מחיר המימוש בכמות האופציות אבל זה הסכום שהוא ידרש לשלם אם ירצה להפגש עם המניות. האופציות שלו מחוץ לכסף אך קרובות. כך שאם המניה תכפיל את עצמה הוא אכן ירוויח כ40 מליון ש״ח אבל אז כנראה שבצדק מצד בעלי המניות.
  • 6.
    הרוסי 07/11/2022 22:28
    הגב לתגובה זו
    מה אחריות שלו?
  • 5.
    הלך הכסף , שכר לא מוצדק (ל"ת)
    יוחאי 07/11/2022 20:59
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    Nahuy 07/11/2022 20:54
    הגב לתגובה זו
    בימים קשים אלה לא היית מפרסם כתבה אוכלת לב כזו ,שחצי מהמדינה בקשיים כלכליים ועוד מעט בעוני ...
  • 3.
    יד רוחצת מה שנקרא (ל"ת)
    יואב 07/11/2022 15:27
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    נקווה שהוא מבין בסלט 07/11/2022 14:55
    הגב לתגובה זו
    אלא אם עופרה חושבת לקבל הקלות מהאוצר
  • 1.
    מרקוס 07/11/2022 14:49
    הגב לתגובה זו
    לא מובן כלל כיצד אדם חסר נסיון בתעשייה מוצנח לתפקיד כזה . עם זאת, מניח שהדירקטוריון שקל היטב בטרם קיבל החלטה. את מעט מניותיי מכרתי בעת שהתפרסמה הידיעה.
מוטי גוטמן
צילום: עידן גרוס

"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"

המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול

מנדי הניג |
נושאים בכתבה מטריקס מג'יק

בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס -0.07%   ומג'יק מג'יק -1.71%   נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026. 

על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".

השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.

סינרגיה בעיקר בתחום הענן

בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.

החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה. בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.

חיים שטפלר מנכל ארית
צילום: באדיבות המצולם

מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח

אדיר בן עמי |

אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".   

במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה  יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים

זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה,  בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.

הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית. 

וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?