"הכלכלה למדה לחיות לצד הקורונה ורמת הפגיעה מצטמצמת"
לדברי כלכלני הבנק נכנסנו למשבר במצב טוב יחסית. הם מעריכים כי אמנם הקדמת הבחירות נמנעה, אולם יהיה צורך בקיצוצי תקציב רחבים; בנוסף, להערכתם בנק ישראל יחזור לרכוש דולרים והרבה; והאם יעד האינפלציה הממוצע יגיע גם לישראל?
"הכלכלה למדה לחיות לצד הקורונה ורמת הפגיעה מצטמצמת בהדרגה", כך לדברי כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית. עם זאת בפועלים מציינים כי עדיין קיימים איומים על שגרה זו. "רמת ההדבקות נותרה גבוהה, ויתכן שיוטלו סגרים בהמשך; במצב החדש שנוצר, המדינה צריכה לפצות מובטלים ובעלי עסקים בסכומים שמעמיסים על התקציב, ותוואי הגירעון התקציבי אינו בר-קיימא".
נכנסנו למשבר במצב טוב יחסית
בינתיים ישראל כמו רוב המדינות "קונה זמן" עד שימצא סוג של פתרון לווירוס. השמים הסגורים ותשלומי ההעברה של הממשלה מחזירים את הצריכה הפרטית המקומית לרמה של טרם הקורונה, יצוא שירותי ההי-טק של ישראל ממשיך לגדול והריביות הנמוכות מעודדות את הפעילות בשוק הנדל"ן.
"ישראל נכנסה למשבר הזה במצב טוב, וזה מאפשר לה לקנות הרבה זמן ביחס למדינות אחרות, אבל עדיין זה לא שיווי משקל שיכול להימשך תקופה ארוכה מאוד. בשבוע האחרון הלמ"ס פרסמה את סקר מצב העסקים לתקופה שבין ה-16 ל-20 לחודש אוגוסט. הסקר מצביע על המשך עלייה במספר השכירים במשק. כ-87% מכלל השכירים ערב המשבר הועסקו בתקופה זו, לעומת כ-80% בתחילת יולי. מספר העובדים בחל"ת ירד ל-6.1%, אך במקביל חלה עלייה במספר המפוטרים", מציינים בפועלים.
הקדמת הבחירות נמנעה
ועדת הכספים אישרה את דחיית אישור תקציב המדינה לשנת 2020 ל-23 בדצמבר ובכך נמנעה הקדמת הבחירות. בנוסף אישרה הוועדה תוספת של 11 מיליארד שקל לתקציב, שהם מעבר לתקציב ההמשכי של 2019. "בחודש דצמבר תקציב 2020 יהיה כבר היסטוריה, והמשוכה הבאה תהיה תקציב 2021. כפי שזה נראה עתה, יהיה צורך בקיצוצי תקציב נרחבים בכדי שהגירעון יהיה ברמה סבירה, דבר שהתחיל לייצר מתיחות בין האוצר להסתדרות העובדים", מעריכים כלכלני הבנק.
- פועלים עם תשואה להון של 16.7% ורווח נקי של 2.5 מיליארד שקל
- "טאואר תזנק ב-29%"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל צפוי לחזור לרכוש דולרים והרבה
בגזרת הדולר-שקל, לאחר ששער החליפין של השקל מול הדולר ירד ביום חמישי בקרוב לאחוז, תנודה חריגה יחסית לתקופה האחרונה, כלכלני הבנק מציינים בסקירתם כי עליות השערים המתמשכות במחירי המניות בארה"ב, מביאות למכירת מט"ח של משקיעים מוסדיים שנדרשים להקטין את החשיפה הדולרית בתיקים שלהם. זאת בנוסף ללחצים הבסיסיים שפועלים לייסוף, שגם הם גברו בגלל הירידה בפעילות הכלכלית והשמים הסגורים. להערכת כלכלני הפועלים, בנק ישראל צפוי לחזור לרכוש מט"ח בהיקפים גדולים על מנת למנוע את המשך הייסוף.
האם יעד האינפלציה הממוצע יגיע גם לישראל?
בבנק הפועלים מציינים כי אם בנק ישראל היה הולך בעקבות הפד ומאמץ יעד אינפלציה ממוצע (הרחבה כאן), אז היה לוקח שנים אם בכלל עד שהאינפלציה הייתה מפצה על האינפלציה האפסית של השנים האחרונות.
בשבע השנים האחרונות האינפלציה בישראל עמדה בממוצע על 0% לשנה, נניח שמיצוע האינפלציה מתבצע על היסטוריה של שבע השנים האחרונות, והשאיפה היא להגיע לאינפלציה ממוצעת של 2% לשנה, אז צריך לפצות בעליית מדד של כ-14% (מעבר ל-2% לשנה).
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
- 7.שאול 31/08/2020 02:54הגב לתגובה זוממשלה גדולה מידי . יותר מידי משרדים מנטרלים האחד את השני . ברדק .והגרוע מכל הראש של הראש מנותק , עסוק בצרותיו .
- 6.מגיה 30/08/2020 21:23הגב לתגובה זושכחתם לציין בכותרת שמדובר לא ב"כלכלני הבנק" (כאילו, מה? איזה בנק?) אלא רק ב"כלכלני בנק פועלים" - תתקנו!
- 5.לא הבנתי את התמונה (ל"ת)יואב 30/08/2020 21:06הגב לתגובה זו
- 4.רון 30/08/2020 20:52הגב לתגובה זוסכומי עתק על הקומבינות והכסף שביבי וחבורתו שורפים על חשבון הציבור.
- 3.בוי 30/08/2020 20:07הגב לתגובה זועל השקל תעזור לדולר להתרומם,אבל בנק ישראל משותק וחסר כל פעולה מתחילת המשבר,מדינות עשירות גדולות ומפותחות הורידו את הריבית לשלילית אז ישראל גם יכולה
- 2.צריך לעשות רצועה לדולר או פיחות השקל באופן כפוי (ל"ת)הדולר 30/08/2020 19:27הגב לתגובה זו
- 1.אבי 30/08/2020 18:33הגב לתגובה זומדיניות. דומה לפד, ויביא לאינפלציה באמצעות פיחות שעד כה נמשנע ממנו. זאת שעת האמת לתמוך הייצוא שקרס, וכעת יש לכך גם גיבוי מצד הפד.
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
