דו"חות עזריאלי: זינוק ברווח הנקי הרבעוני, ה-FFO השנתי צמח ב-9%; המניה עולה
ענקית הנדל"ן דיווחה הבוקר (ד') את תוצאותייה הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2016 כולה כאשר הציגה צמיחה בכל הפרמטרים וזינוק משמעותי במיוחד בשורת הרווח השנתי שהוכפל לכ-1.8 מיליארד שקל.
בנוגע לרבעון האחרון רשמה עזריאלי קבוצה -0.85% צמיחה ב-FFO של כ-10% לסך של 244 מיליון שקל לעומת כ-222 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בשורת ה-NOI נרשמה צמיחה של כ-5% לסך של 338 מיליון שקל, זאת לעומת כ-323 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה רשמה הקבוצה רווח נקי של כ-610 מיליון שקל בסיכום הרבעון הרביעי, זאת לעומת רווח נקי של כ-288 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
בסיכום השנה החולפת רשמה עזריאלי במדד ה-FFO צמיחה של כ-9% שהסתכמה בסך של 948 מיליון שקל, לעומת כ-870 מיליון שקל אשתקד. ה-NOI לשנת 2016 צמח בכ-5% והסתכם בכ-1.3 מיליארד שקל, לעומת כ-1.2 מיליארד שקל בשנת 2015. ה- NOI same property מנכסים בישראל בסיכום שנת 2016 הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל, סכום זהה כמעט לזה שנרשם בשנת 2015. הרווח התפעולי הסתכם בכ-1.9 מיליארד שקל לעומת כ-1.3 מיליארד שקל בתקופה אשתקד. בשורה התחתונה רשמה הקבוצה רווח נקי של כ-1.8 מיליארד שקל לשנת 2016 לעומת כ- 828 מיליון שקל אשתקד.
בתגובה לדו"חות האנליסט שי ליפמן מווליו בייס מעדכן מעלה את מחיר היעד למניה כשכותב כך: "תוצאות הרבעון רביעי של עזריאלי טובות: החברה יציבה, התפוסות גבוהות חזרו לעלות בקצב נאה. (FFO ,NOI SP ,NOI) מאוד והפרמטרים התפעוליים אבל הסיפור המעניין הוא הייזום בכלל, והייזום למשרדים בתל אביב בפרט. פרויקט הדגל של החברה עזריאלי שרונה מציג נתונים מדהימים של שיעור השכרות הנושק ל- 95% (כאשר 60% מהחוזים כבר חתומים)".
- מס הכנסה הטיל עיצום כספי של 850 אלף שקל על דודי עזרא
- כצפוי: הקורונה והסגרים פגעו בעזריאלי - צניחה של 45% ברבעון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם ב-UBS התייחסו לתוצאות עזריאלי קבוצה וציינו את העובדה החיובית כי החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד בסך של 480 מיליון שקל, סכום גבוה יותר מהערכתם המוקדמת, המהווה גידול של כ-20% ביחס לסכום שחולק בתקופה המקבילה אשתקד. ב-UBS הוסיפו כי הם מחזיקים בתחזית חיובית על המניה (ועל שוק הנדל"ן בישראל) בשל התחזית הכלכלית של ישראל, צוות ניהולי חזק וצנרת נכסים אטרקטיבית שניתנת לפיתוח לאור יציבותה הפיננסית של הקבוצה. בתוך כך, ב-UBS מחזיקים בהמלצת 'קניה' על המניה עם מחיר יעד של 210 שקל המשקף אפסייד של כ-6.5% על מחיר המניה הנוכחי בשוק (לאחר עלייה של 3% היום).
"אנו מעלים את מחיר היעד שלנו לעזריאלי ממחיר של 206.3 למנייה למחיר של 221.5 שקל למנייה (משקף אפסייד של כ-16% ), לפי מודל שמרני שמהוון את נכסי החברה בתשואות של 6.25% לנכסים הקיימים כשאנחנו לא נותנים כרגע שווי עודף לייזום שמעבר לשנת 2020. החברה העלתה את הדיבידנד לרמה של 480 מ' שקל לשנה. מניית עזריאלי ממשיכה להוות להערכתנו עוגן יציב וחשוב בתיק ההשקעות והיא בהחלט בבואה גם של כלכלת ישראל שהיא חזקה".
עוד מדווחת הקבוצה כי במהלך 2016 השקיעה כ-2.5 מיליארד שקל ברכישת נכסים, ייזום, הקמת נכסים חדשים ובשדרוג והשבחת נכסים קיימים. בתוך כך, שערוך נכסי נדל"ן נטו ממס בשנת 2016 הסתכם בסך של 533 מיליון שקל לעומת סך של 132 מיליון שקל אשתקד. עוד דיווחה עזריאלי כי תחלק דיבידנד של 480 מיליון שקל לשנת 2016 המהווה גידול של כ-20% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
- פרטנר שוקלת לרכוש את פעילות הלקוחות העסקיים של הוט
- הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
יובל ברונשטיין, מנכ"ל קבוצת עזריאלי התייחס לדו"חות ואמר כי "תוצאות שנת 2016 משקפות את פעילות הקבוצה בשנה האחרונה שבאה לידי ביטוי בצמיחה חזקה ועקבית ב- FFO וב-NOI. במהלך השנה השקענו כ-2.5 מיליארד שקל , בעיקר בפיתוח נכסים חדשים. פתיחת מרכז עזריאלי ראשונים לפני שבוע ושיעורי ההשכרה יוצאי הדופן של מגדל עזריאלי שרונה הם ביטוי למובילות לחדשנות וליכולותיה של הקבוצה. תחילת ביצוע העבודות בעזריאלי TOWN ובמגרש ידיעות אחרונות הינם המשך ישיר של הפעולות לחיזוק מנועי הצמיחה ולהמשך מובילותה של הקבוצה בענף הנדל"ן בישראל. השנה האחרונה הייתה רווית פעילות עם כניסה משמעותית לתחום הדיור המוגן והשקת הפלטפורמה הדיגיטלית AZRIELI.COM"
מניית עזריאלי קבוצה -0.85% רשמה מאז תחילת השנה הנוכחית תשואה חיובית של כ-14%, זאת בהמשך לעלייה של כ-18% בסיכום שנת 2016. החברה נסחרת תחת שווי שוק של כ-23 מיליארד שקל.
תנועת מניית עזריאלי ב-24 החודשים האחרונים
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
