לא רואה ממטר: בני דקל מאגוד מזהה אפסייד של כ-60% בשיכון ובינוי
בשבועיים האחרונים סיפק בנק אגוד מספר המלצות חיוביות במיוחד על מניות. זה התחיל עם מניית אבוג'ן ולאחר מכן מניית בבילון. היום מגיע תורה של שיכון ובינוי. האנליסט בני דקל מספק למניה מחיר יעד של 10.2 שקלים, פרמיה של 59% על מחיר השוק הבוקר.
המלצתו של דקל מגיעה בתגובה לדו"חות הכספיים שפרסמה החברה שהיו טובים מעל התחזית. החברה רשמה גידול של 10% במכירות ל-5.3 מיליארד שקל. כאשר מנטרלים רווחים חד פעמיים הציגה הקבוצה גידול של 30% ברווח ל-375 מיליון שקל.
"מעבר להמשך צמיחה והרחבת הפעילויות הקיימות מנועי הצמיחה החדשים הם תחומי האנרגיה והמים", בין התחומים אליהם מתייחס דקל הוא מדגיש את "כניסת החברה לראשונה לתחום ייצור חשמל באמצעות אגירה שאובה בהיקף של ב-1.5 מיליארד שקל, התמודדות יחד עם קבוצת סימנס העולמית בהקמת תחנת כוח תרמו סולארית באשלים בהיקף של כ-110 מגה וואט, רכישת פז סולאר תמורת כ-12 מיליון שקל ותחילת הקמת מתקן עיבוד וטיהור שפכים עבור השפד"ן בהיקף 210 מיליון שקל".
במהלך 2011 חילקה שיכון ובינוי למשקיעים כ-385 מיליון שקל כדיבידנד (תשואה של 11.7%) ובמקביל הודיעה על חלוקה של כ-65 מיליון שקל נוספים. באגוד מעריכים כי החברה תחלק 185 מיליון שקל נוספים במהלך השנה המשקפים תשואת דיבידנד של 9.2%.
דקל מזכיר כי על פי התחייבותה של החברה למשקיעים המוסדיים, הנפקת שיכון ובינוי נדל"ן צפויה להתרחש עד סוף השנה. בכך, עשויה ההנפקה להציף את הערך של החברה.
- 5.כל הכבוד 02/04/2012 08:36הגב לתגובה זוסוף סוף אנליסט רציני שכותב את מה שהוא חושב ולא נזהר כמו כל האחרים שנותנים 15% אפסייד ובמקרה הטוב 30%.
- 4.קניתי בבילון ואבוג' ן 01/04/2012 17:51הגב לתגובה זועל אבוגן מורווח כבר 8% ועל בבילון 12%, פשוט מדהים!!
- אבי 01/04/2012 23:04הגב לתגובה זו8% 12% אני קניתי בתחילת השנה אפריקה ופרולור ביוטק ועשיתי בכל אחת 35% בלי שום המלצות ובלבולים.
- המניות הללו עשו 02/04/2012 08:34ואתה מדבר לי על 4 חודשים - אם תכפיל את התשואות בזמן אז תבין למה מדהים!
- 3.השקעה גרועה להתרחק מכולם (ל"ת)מניות הנדלן 01/04/2012 17:19הגב לתגובה זו
- 2.אז שבני דקל יקנה ויעזוב אותנו מהסחורה שלו (ל"ת)משקיע עם נסיון רב 01/04/2012 16:32הגב לתגובה זו
- 1.הבנדם פשוט קולע. (ל"ת)יהב רביב 01/04/2012 16:07הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
