האוזר: "נאמני האג"ח לא עמדו על משמרתם ואינם מבינים את גודל אחריותם"

הגברת הפיקוח על שוק ההנפקות וחיזוק תפקיד הנאמנים יהיו חלק מהצעדים בהם נוקט יו"ר רשות הפיקוח כמענה למשבר האמון ששורר בשוק האג"חים
ג'וש דוקרקר | (6)

יו"ר רשות ניירות ערך, פרופ' שמואל האוזר, נאם היום בועידת לשכת המסחר ת"א והמרכז שנערך בתל אביב והתייחס לסוגיות הפיקוח על הנפקות אגרות חוב ושאלות על דירוג אשראי של גופים בשוק ההון הישראלי. בצל משבר האמון שפוקד את השווקים מאמין האוזר בדרך פעולה אקטיבית יותר הרשות, כדרך טובה יותר מאשר עודף רגולציה המטיל עומס ועול על הגופים הפועלים בשוק. "יש חשיבות בנקיטה של גישה פרו-אקטיבית נמרצת ותקיפה. זו הדרך בה נלך בשנים הבאות", אמר האוזר. לאחר השלמת הרפורמה החקיקתית בשוק הראשוני של האג"חים לפני כארבע שנים, התוצאות בפועל אכזבו את מנהלת הפיקוח. פניית החברות לגיוסים על בסיס תשקיפי מדף, שלא מחייבים חיתום, ייבש את שוק החיתום כשרק מעטות מבין החברות ביצעו חיתום מלא. "אנחנו לא יכולים להרשות למצב זה להתקיים", אומר האוזר וגילה כי רשות ני"ע שוקלת לחייב קיומו של חתם בכל תשקיף. לדבריו, תופעה לא רצויה בשוק היא נאמנים לאגרות חוב שלא את עבודתם נאמנה. לא ווידאו שיירשם שעבוד לטובת מחזיקי אגרות החוב ולא כינסו אסיפות מחזיקים מבעוד מועד. באשר לסוכנויות הדירוג, מאשר האוזר את כוונות הרשות לקדם חקיקה שמטרתה להסדיר את פעילות הסוכנויות ואף "ולהכפיף אותן לפיקוח של רשות ניירות ערך". זירה נוספת בא נחוש האוזר לפעול היא זירות המסחר, משמע, חברות הפורקס ומוצרים פיננסיים אלטרנטיביים. "אופן גיוס הלקוחות והתנהלות המסחר בזירות, מתבצעים בחוסר הגינות והמשקיעים לא מקבלים את כל המידע החיוני להם. משקיעים מהציבור מניחים לעתים את כספם על קרן הצבי", הזהיר האוזר והוסיף, "זו דוגמה מובהקת, בעיני, לתחום שבו הגנת הציבור נפגעת כתוצאה מהיעדר רגולציה".

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    כל שוק ההון חייב להיות כפוף לבנק ישראל בלבד (ל"ת)
    מ 14/09/2011 15:48
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אלעד 14/09/2011 15:04
    הגב לתגובה זו
    אולי לא הודיעו לך. אבל אתה אחראי כרגע .ולא סתם פרשן. קח את תשובה למשפט . תברר כיצד רוקן את דלק נדלן בעיסקאות סיבוביות . הכרז עליו כסרבן תשלומי אג" ח פנסיה. ותראה כיצד פתאום יהי לו ולחבריו כסף לשלם.
  • 4.
    סוף-סוף מישהו שם לב לרשלנות הפושעת של הנאמנים (ל"ת)
    תביעה יצוגית בקרוב 14/09/2011 14:56
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    בעלן ניסיון 14/09/2011 14:53
    הגב לתגובה זו
    הגיע הזמן לדרוש מהם אחריות על חוסר נאמנות
  • 2.
    טוב באנשים 14/09/2011 14:43
    הגב לתגובה זו
    שבוע שעבר היו קנסות נגד כמה חברות ביטוח יש לי הרגשה שהבחור הזה באמת יעשה משהו
  • 1.
    דני 14/09/2011 14:00
    הגב לתגובה זו
    סוף סוף מישהו שמבין עניין עומד בראש הרשות. הצלחתך תהיה הצלחת כולנו. שנה טובה.
נשיא אזרבייג'ן, אילהם אלייב (רשתות)נשיא אזרבייג'ן, אילהם אלייב (רשתות)

טראמפ מארח פסגת שלום היסטורית: ארמניה ואזרבייג'ן בדרך להסכם - איך זה ישפיע על ישראל?

הנשיא האמריקני מזמן את מנהיגי שתי המדינות לבית הלבן עם ציפיות גבוהות להסכם שיסיים עשורים של עימות. מאחורי הקלעים מתרקמת עסקה: צירוף אזרבייג'ן להסכמי אברהם 

משה כסיף |

הנשיא דונלד טראמפ הודיע כי יארח ביום שישי פסגת שלום היסטורית בבית הלבן בין נשיא ארמניה ואהגן חצ'אטוריאן לבין נשיא אזרבייג'ן אילהם אלייב וראש ממשלתו עלי אסאדוב. המטרה המוצהרת היא חתימה על הסכם שיסיים עשורים של סכסוך דמים בין שתי המדינות הקווקזיות.

"ארה"ב תחתום גם על הסכמים בילטרליים עם שתי המדינות לקידום הזדמנויות כלכליות משותפות, כדי לפתוח את מלוא הפוטנציאל של אזור דרום הקווקז", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו. "אני גאה מאוד במנהיגים האמיצים האלה שעושים את הדבר הנכון למען העמים הגדולים של ארמניה ואזרבייג'ן".

הסכסוך בין שתי המדינות נסוב סביב חבל נגורנו-קרבאך, שטח המאוכלס בארמנים אך מוכר בינלאומית כחלק מאזרבייג'ן. למעלה מ-30,000 בני אדם נהרגו במלחמה בתחילת שנות ה-90 לאחר קריסת ברית המועצות. כ-6,000 נוספים נהרגו במלחמה בת 44 ימים ב-2020, ועשרות נהרגו בעימותי גבול בספטמבר 2022.

ארה"ב, רוסיה וצרפת ניסו במשך שנים לתווך בין הצדדים ללא הצלחה. הנשיא הרוסי ולדימיר פוטין תיווך בהפסקת אש ב-2020, אך הצדדים לא הגיעו להסכם שלום סופי. ממשל ביידן ניסה לתווך בשיחות שלום, אך אלה נתקלו בקשיים סביב דרישות אזרבייג'ניות לשינוי החוקה הארמנית.

במקביל, מנסה הממשל האמריקאי לצרף את אזרבייג'ן ומדינות נוספות במרכז אסיה להסכמי אברהם. השליח סטיב וויטקוף כבר הציע בחודש מאי לאזרבייג'ן ולארמניה להצטרף למהלך המדיני במסגרת הליך השלום ביניהן. בעוד שהסכמי אברהם הביאו לכינון יחסים דיפלומטיים מלאים בין ישראל לבין איחוד האמירויות, בחריין ומרוקו, לבאקו כבר יש קשרים הדוקים עם ישראל. היא הידידה המוסלמית הקרובה ביותר של ירושלים.

נשיא אזרבייג'ן, אילהם אלייב (רשתות)נשיא אזרבייג'ן, אילהם אלייב (רשתות)

טראמפ מארח פסגת שלום היסטורית: ארמניה ואזרבייג'ן בדרך להסכם - איך זה ישפיע על ישראל?

הנשיא האמריקני מזמן את מנהיגי שתי המדינות לבית הלבן עם ציפיות גבוהות להסכם שיסיים עשורים של עימות. מאחורי הקלעים מתרקמת עסקה: צירוף אזרבייג'ן להסכמי אברהם 

משה כסיף |

הנשיא דונלד טראמפ הודיע כי יארח ביום שישי פסגת שלום היסטורית בבית הלבן בין נשיא ארמניה ואהגן חצ'אטוריאן לבין נשיא אזרבייג'ן אילהם אלייב וראש ממשלתו עלי אסאדוב. המטרה המוצהרת היא חתימה על הסכם שיסיים עשורים של סכסוך דמים בין שתי המדינות הקווקזיות.

"ארה"ב תחתום גם על הסכמים בילטרליים עם שתי המדינות לקידום הזדמנויות כלכליות משותפות, כדי לפתוח את מלוא הפוטנציאל של אזור דרום הקווקז", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו. "אני גאה מאוד במנהיגים האמיצים האלה שעושים את הדבר הנכון למען העמים הגדולים של ארמניה ואזרבייג'ן".

הסכסוך בין שתי המדינות נסוב סביב חבל נגורנו-קרבאך, שטח המאוכלס בארמנים אך מוכר בינלאומית כחלק מאזרבייג'ן. למעלה מ-30,000 בני אדם נהרגו במלחמה בתחילת שנות ה-90 לאחר קריסת ברית המועצות. כ-6,000 נוספים נהרגו במלחמה בת 44 ימים ב-2020, ועשרות נהרגו בעימותי גבול בספטמבר 2022.

ארה"ב, רוסיה וצרפת ניסו במשך שנים לתווך בין הצדדים ללא הצלחה. הנשיא הרוסי ולדימיר פוטין תיווך בהפסקת אש ב-2020, אך הצדדים לא הגיעו להסכם שלום סופי. ממשל ביידן ניסה לתווך בשיחות שלום, אך אלה נתקלו בקשיים סביב דרישות אזרבייג'ניות לשינוי החוקה הארמנית.

במקביל, מנסה הממשל האמריקאי לצרף את אזרבייג'ן ומדינות נוספות במרכז אסיה להסכמי אברהם. השליח סטיב וויטקוף כבר הציע בחודש מאי לאזרבייג'ן ולארמניה להצטרף למהלך המדיני במסגרת הליך השלום ביניהן. בעוד שהסכמי אברהם הביאו לכינון יחסים דיפלומטיים מלאים בין ישראל לבין איחוד האמירויות, בחריין ומרוקו, לבאקו כבר יש קשרים הדוקים עם ישראל. היא הידידה המוסלמית הקרובה ביותר של ירושלים.