סקירת הבנקים: מודאגים מהמצב הגיאופוליטי, אך נתוני המשק נראים מעולה
הבורסה בתל אביב חתמה שבוע מעורב אך דובי בעיקרו. בסיכום שבועי מדד המעו"ף ירד 0.8%, מדד ת"א 75 איבד 0.5% ואילו מדד הבנקים הוסיף 1.7%. בסקירתם השבועית, מציינים הבנקים את ציפיות הריבית, הגבלת האשראי הניתן לדיור ואת המדד המשולב לחודש מארס.
כלכלני בנק פועלים מציינים כי: "מצב המשק המקומי ממשיך להיות טוב, ונתמך בתחזית הצמיחה הגבוהה שפרסם השבוע בנק ישראל, לצד התחזית הגבוהה עוד יותר שפרסם ארגון ה-OECD בשבוע שעבר, ובנתוני שוק העבודה, עם שפל של 6% בלבד בשיעור האבטלה בישראל".
במיוחד מדגישדים שם את המצב הפוליטי: "להערכתנו, עיקר האיום על שוק המניות המקומי מגיע כעת מהזירה הגיאו-פוליטית, שתמשיך לספק אי ודאות לבורסה ככל שנתקדם לחודש ספטמבר, בו צפוי האו"ם לדון בהכרה במדינה פלסטינית". לסיכום הדברים מוסיפים בבנק, "אנו רואים בחיוב את ההשקעה בשוק המניות המקומי בטווח הארוך. המלצתנו היא למקד את הרכיב המנייתי במניות בענפים דפנסיביים המוטים למשק הישראלי".
פרסום כלכלני בנק לאומי מציין כי: "נתוני הכלכלה הריאלית של המשק המקומי עדיין חזקים. עובדה זו, ובהילקח בחשבון רמת המכפילים בה נסחר כיום שוק המניות המקומי, תומכת בעליות בטווח הארוך. עם זאת, הסביבה הגיאופוליטית ותוואי עליית הריבית במשק המקומי, עלולים להביא להמשך הסנטימנט השלילי בטווח הקצר".
שוק האג"ח
תשואת המק"מ נסחרה במהלך השבוע ברמה של 3.45%. תשואה זו מגלמת ריבית של 3.9% בעוד שנה. לדעת כלכלני בנק הפועלים, " אנו סבורים כי ניתן להמשיך ולהמתין עם ההשקעה במק"מ בתשואתו הנוכחית עד לחזרתו לפחות לרמות של מעל- 3.5%".
כלכלני הבנק ממשיכים להמליץ להשקיע באיגרות החוב השקליות (שחרים) על פני איגרות החוב הצמודות (גלילים). בסקירתם כותבים כלכלני הפועלים כי "להערכתנו, התשואה השוטפת באגרות החוב השקליות במח"מ הבינוני, בשילוב ציפיות אינפלציוניות, שממשיכות להיות גבוהות יחסית (של כ- 3.1%), תומכות בהמשך השקעה ברכיב זה. בנוסף, הציפייה להשתטחות העקום השקלי בשנה הקרובה, לאור הצפי לעליית ריבית (מהלך שיוביל להמשך עליית התשואות בעיקר בשחרים הקצרים), תומכת אף היא בהשקעה באגרות החוב השקליות במח"מ הבינוני (ממש"ק 115 ושחר 2683)".
עוד מציינים כלכלני הבנק כי "אנו סבורים כי יש להיחשף לאפיק המדדי הקצר באמצעות אגרות חוב קונצרניות המדורגות גבוה בשילוב אגרות חוב בדרוגA+ במינון נמוך". בבנק לא ממליציים על הטווחים הבינוניים ובאשר לארוכים מציינים, "ללקוחות המעוניינים להגדיל את רמת הסיכון אנו ממליצים על השקעה בצמודים הארוכים אם כי במשקל נמוך".
כלכלני הלאומי מציינים כי: "על אף שרגישות השוק להתפתחויות הגיאו-פוליטיות פחתה עדין קיים סיכון. הריבית המוניטארית אמנם הועלתה בחודשים האחרונים אך רמת התשואות הריאלית בחלקו הקצר של העקום הממשלתי עדיין שלילית. כמו כן, המשך העלאות הריבית במשק עלול להביא לירידות בחלקו הארוך של העקום. בשל הגורמים לעיל ובהתחשב בתשואה השוטפת המתקבלת אנו ממליצים על השקעה במח"מ בינוני".
בהתייחס לאפיק הקונצרני אומרים שם: "תנודתיות המסחר שחלה באפיק הקונצרני מדגישה את הסיכון הכרוך בהשקעה, הבא לידי ביטוי ברמות מחירים גבוהות אליהן נסקו האגרות והתשואות השוטפות הנמוכות באופן יחסי. יש להתייחס לסיכון המנפיק בנוסף לסיכון הזמן ולהעדיף אגרות חוב לטווח לפדיון של עד 4 שנים ולהתרכז בדירוגי השקעה של +A ומעלה".
- 10.T 05/06/2011 01:25הגב לתגובה זואנחנו לא במשבר -המצב הוא כמו חיסון טבעי ששומר על ערנות גבוהה ומונע מהאזרחים לעשות שטויות כמו יוון , למרות שלפעמים נראה שכדי לעשות הפיכה אחת או שניים.
- 9.z 04/06/2011 18:18הגב לתגובה זואנחנו הבנקים נקנה בזול וכשנסיים לאגור שם הקוד יהיה חשיפה מלאה ואתם המשקיעים תקנו ביוקר וחוזר חלילה.
- 8.אורי 04/06/2011 17:11הגב לתגובה זוקראו היטב את המלצות הבנקים. שננו אותן חזור ושנן - ועשו בדיוק הפוך
- 7.ARTICK19 04/06/2011 13:49הגב לתגובה זואמנם לא תואמת לתרחישים של ביבי,אבל מהווה מנוף אפשרי לשיפור מצבנו הגיאופוליטי.
- 6.שוקי נגר 03/06/2011 20:42הגב לתגובה זותקשיבו לתטא 1, אם הוא יטעה ,יקח אחריות,
- 5.z 03/06/2011 20:04הגב לתגובה זואת השוק בחו" ל נראה אם הם מתמצאים שם יותר.אולי הם יצליחו להפיל אותו.
- 4.נתניהו דואג רק לתחת שלו. המצב הגיאופוליטי לא (ל"ת)מזיז לו 03/06/2011 15:50הגב לתגובה זו
- 3.נתניהו ממשיך לדאוג לתחת שלו, המצב הגיאופוליטי (ל"ת)לו מזיז לו 03/06/2011 15:49הגב לתגובה זו
- 2." גאו-פוליטי" משמעותו " ביטחוני-קיומי" ? (ל"ת)דקדקן 03/06/2011 10:49הגב לתגובה זו
- ישראל 03/06/2011 11:19הגב לתגובה זולמחוק אותנו ,אבל ברוך השם,הם לא מסוגלים. אותי מפחיד הנמושים שבתוכנו שאין להם שמץ של אמונה לא באלוהים ולא בעצמם . אנשים האלה הנמצאים במעוט מקלקלים את השורה ומפיצים ריח של בוגדנות .
- 1.חחח 03/06/2011 10:28הגב לתגובה זוכשאירופה גוססת,ארה' ב במצב קטסטרופלי,סין לפני מפולת. כל פעם אני בהלם מחדש מהנוכלות של הבנקים,העיקר שאנשים יאבדו את הכסף שלהם ושהבנקים ירוויחו. זה נקרה ניהול סיכונים? אם ככה אתם מתנהגים וממליצים ,כנראה שגם לנהל את הקרנות והחסכונות שלנו אתם לא יודעים. הבורסה כרגע בכיוון אחד ובלי קשר למצב הגיאופוליטי ...הבורסות בעולם לא יורודת בגלל מצב גיאופוליטי ! הכיוון הוא למטה והירידות החזקות רק מתחילות ומה שראינו בשבועיים האחרונים היה רק הפרומו.
- אופטימי 03/06/2011 11:39הגב לתגובה זוכנראה שלא הבנת את המלצת הבנקים....ההשקעה בבורסה ובמניות טובה ונכונה לטווח הארוך שמנבא צמיחה , בעיקר בגלל הנתונים המרשימים שמציג המשק הישראלי. לעומת זאת , בטווח הקצר יש לנקוט משנה זהירות ויתכנו מימושים היות שהמצב באירופה ובארה" ב אינו מזהיר. מירידות שערים ועד למפולת הדרך עוד ארוכה מאוד.. הזמן יוכיח שהעולם בצמיחה תמידית, גם אם נמוכה, עדיין צמיחה. להזכירך, מי שקנה מניות במשבר של 2008 יכול גם היום, אחרי תיקונים כלפי מטה, לחייך. שיהיה לך בהצלחה...תחשוב חיובי
- אורי 03/06/2011 21:24מספר 1 צודק.יתרה מזאת. הבנקים ממליצים באופן עקבי על מניות וכבר חודשיים רק ירידות.הם עושים יד אחת עם ביבי כדי לרוקן לנו את החסכונות.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
חן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיובלבנות קמפיין על טראומה לאומית: בנק מזרחי עם מענקים לילדים שנולדו לאחר ה-7.10.23
מזרחי-טפחות הודיע כי ילדים שנולדו מאז ה-7 באוקטובר 2023 יקבלו מהבנק מענק של 1,000 שקל שיופקדו בפיקדון עבורם; למטרת הקמפיין גייסו מזרחי את שורד השבי שגיא דקל חן, שהצטרף לחן אמסלם ולדביר בנדק; מהלך של אופטימיות ותקווה או ציניות של אנשי שיווק? התשובה ברורה
בנק מזרחי בנק מזרחי טפחות מספר לנו שהוא מספק מחווה מרגשת לציבור, הנה המילים שלו - "בנק מזרחי טפחות יוצא במהלך אנושי ומרגש: מענק של 1000 ש"ח, לילדים שנולדו מאז ה־7 באוקטובר, בהובלת שורד השבי שגיא דקל חן". זה לא שקר, אבל זה מאוד קרוב לכך. זה טשטוש של האמת. בנק מזרחי טפחות צריך לתת הטבות לציבור, אז הוא בחר בדרך הזו כי ככה הוא מרוויח את "הלב שלכם". זה ציני, כי הוא בעצם עושה קמפיין על חשבון מי שבאמת צריך את ההטבות ממנו - האנשים שמקבלים אפס על עמלת העו"ש. האנשים שמקבלים ריבית רצחנית על הלוואות. הציבור משלם מחירים מאוד גבוהים - ריביות ועמלות שמייצרים לבנקים רווחים עצומים וזה קורה בזמן המלחמה כשהקשב של הציבור נמוך מאוד. זה קורה כשסמוטריץ' העלה לפני שנתיים מס על הבנקים. אבל המס הזה התגלגל אליכם. עכשיו הוא שוב רוצה להטיל מס וזה שוב יחזור ללקוחות.
שר האוצר מנסה להשיג רווח פוליטי, המצב שלו בסקרים רע מאוד והוא רוצה קולות. אבל הפתרון שלו לא יעיל, והדוחות הכספיים לצד העמלות והריביות של הבנקים מוכיחים זאת. הפתרון היעיל נמצא בידי הפיקוח על הבנקים. הפיקוח לא רוצה לעשות שום דבר עד הסוף כי כולם חברים של כולם - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו - מה משותף להם והאם דני חחיאשווילי יצטרף לקבוצה? בסוף אנשים חושבים על הג'וב הבא, ולמה להם לריב עם הבנקים שאולי יעסיקו אותם בהמשך בתפקיד נוח ומשכורות של מיליונים.
ובמקביל לשחיתות המובנית הזו, בבנק מזרחי טפחות כמו בנקים אחרים מנסים "לשחק לכם במוח". הם מציגים פרסומות, דיווחים, כתבות על כמה שהם טובים ונהדרים ועוזרים לציבור בזמן המלחמה. תזכרו תמיד שמה שבאמת צריך זו תחרות, מה שבאמת צריך זה שהמפקח על הבנקים יורה להם לשלם 2% על העו"ש, זה הכל, זה שווה פי 50 בערך מכל הקמפיינים והטבות שהם "נותנים לנו". אגב, הם לא נותנים. מזרחי מדבר על הטבה לציבור, אבל זה חלק מהחבילה שהוא צריך לתת.
לפני כחצי שנה, בנק ישראל פרסם מתווה וולנטרי, שבמסגרתו תחזיר המערכת הבנקאית סכום מצטבר של 3 מיליארד שקל לציבור, 1.5 מיליארד שקל מדי שנה, החל מהרבעון השני של שנת 2025 ועד הרבעון הראשון של שנת 2027. ההצהרות היו מלוות באמירות כמו "טובת משקי הבית והעסקים הקטנים נמצאת כל הזמן מול עינינו" אבל בפועל, ביד אחת בנק ישראל מאשר לבנקים לגזור קופון ענק על הציבור - בריביות על פיקדונות, בריביות על הלוואות ובעיקר בריבית אפס על העו"ש - וביד שנייה מציג את עצמו כאביר הציבור, ופירסם מתווה שבו הבנקים צריכים להחזיר לציבור בסך הכל 4% מהרווחים שלהם.
- בנק מזרחי: מילואימניקים שלומדים לתואר יוכלו לקבל הלוואה ללא ריבית
- בנק מזרחי מעניק פטור מלא ממשכנתה לארבעה חודשים לתושבי העוטף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועכשיו, אנחנו עדים לאבולוציה נוספת של הציניות שבמהלך הזה. במסגרת המתווה של בנק ישראל, הבנקים אמורים לתת לנו, הציבור, הטבות והקלות אבל אם חשבתם שהבנקים פשוט יחזירו לכם כספים, טעיתם. הם יציגו לכם תמונה שמראה אותם באור כמעט קדוש, ולשם כך הם לא יבחלו באמצעים.
