לקראת דו"חות פריגו: "השווי הכלכלי אינו מצדיק את שווי השוק שבו נסחרת החברה"

ביום שלישי הקרוב תפרסם חברת פריגו את תוצאותיה הכספיות לרבעון הפיסקלי השלישי של 2011 (שהסתיים בסוף מארס). הערכות הכלכלנים הם שהחברה תציג הכנסות של 697 מיליון דולר ורווח מתואם למניה של 90.7 מיליון דולר (97 סנט למניה).

לקראת התוצאות של פריגו נתלי גוטליב אנליסטית הפארמה של איי.בי.איי העלתה את מחיר היעד למניה בשיעור קל מ-66 דולר ל-67.5 דולר אך שומרת על המלצה שלילית. את שבוע המסחר פותחת פריגו במחיר של 90.36 דולר למניה כך שגוטליב למעשה צופה ירידה של 25% במחיר המניה בשנה הקרובה.

מחיר היעד הנמוך נובע מן העובדה כי פריגו נסחרת לפי מכיל 23.3 על התוצאות של שנת 2011 ובמכפיל של 20.2 על רווחי 2012. לדבריה "השווי הכלכלי אינו מצדיק את שווי השוק שבו נסחרת החברה".

פריגו היא חברת תרופות אשר פעילותה המרכזית הוא בתחום התרופות הממותגות ללא מרשם רופא (OTC). בנוסף, לחברה ישנה פעילות גם בתחום התרופות עם מרשם רופא (Rx) בתחום הפורמולות לתינוקות ובמגזר חומרי הגלם לייצור תרופות (API).

לדעת גוטליב, "פריגו צפויה להציג דו"חות טובים ביחס לרבעון הקודם והמקביל בכל הקטגוריות בעיקר בזכות המשך מכירות חזקות של כל מגזרי הפעילות". גוטליב צופה כי פריגו תציג הכנסות של 693.5 מיליון דולר ורווח למניה של 97.9 מיליון דולר שהם 1.05 דולר למניה.

גוטליב מעריכה שמכירות מגזר ה-OTC יסתכמו ב-442 מיליון דולר ברבעון, עלייה של 17% לעומת הרבעון המקביל. הגידול בהכנסות צפוי לבוא מהשקת מוצרים חדשים כגון גלולה היום שאחרי, המשך צמיחה במכירות המוצרים הקיימים.

בנוסף, פריגו תהנה מהשפעה חיובית של הריקול שביצעה J&J. "ברבעונים הקודמים ראינו השפעה מסוימת של הריקול ואנו מעריכים כי בשל הביקקורת במפעלי פריגו ברבעון - החברה לא הצליחה לענות על כל הביקושים", מסבירה גוטליב. לדבריה, "נראה השפעה מהותית יותר של היעדרה של ג'ונסון בשוק ה-OTC רק ברבעונים הבאים".

בתחום התוספי תזונה מעריכה גוטליב כי המכירות יסתכמו ב-126.5 מיליון דולר, ירידה של 5% לעומת הרבעון הקודם. ברבעון הנוכחי הושפעו התוצאות לחיוב מהריקו אצל אבוט במוצרי סימילאק. כמו כן, באמצע הרבעון הודיעה פריגו על מכירות של תחליפי חלב לתינוקות בקנדה והדבר יתרום לגידול במכירות ברבעונים הבאים.