סוחר בכיר בסיטי: "הבורסה במצרים סגורה; זרים שרוצים שורט על האזור באים לת"א"

המאורעות במצרים והחשש מנפילת משטר מובארק ויצירת אפקט דומינו במדינות מוסלמיות באזור הים התיכון לא רק הביאו להוצאת כספי משקיעים זרים מישראל אלא גם הזמינו שחקנים מתוחכמים המעוניינים לפתוח שורט על מצרים.

ביום ראשון צנח מדד ת"א 25 בשיעור של 3.75% בצל המהומות במצרים. מניות מעו"ף כגון כיל, המוכרת כחביבה על הזרים, איבדה מעל 5%.

"רוב המשקיעים הזרים שמכרו בראשון-שני עשו זאת בגלל סיכוני גידור אך היו גם שחקנים שחיפשו לפתוח שורט על מצרים ובלית ברירה באו לישראל", אומר בשיחה עם Bizportal יותם בר-ציון, סוחר בכיר בסדק מניות של סיטי בישראל. "אם אתה מחזיק במניות במצרים ואתה רוצה לעשות שורט על האזור, שהבורסה שם סגורה, אין לך אף מכשיר פיננסי חוץ מישראל".

לאור המהומות במצרים הבנקים והבורסה במדינה נותרו סגורים עד היום ומשקיעים זרים המחזיקים בנכסים פיננסים במדינה לא יכולים למכור את החזקותיהם או לצמצם חשיפה ולחלופין משקיעים מתוחכמים המעוניינים להרוויח מאפשרות של הידרדרות נוספת במצב לא יכלו למכור בחסר מניות.

בר-ציון מסביר, כי חלק מהשחקנים בשווקים המתעוררים חיפשו לפתוח בפוזיציית שורט על מצרים אך לא מצאו שום מקום אחר מלבד ישראל שיכול לספק להם את הנזילות המתבקשת. "ראינו אפילו משקיעים שעזבו את ישראל בשנה האחרונה (ברקע למעבר לשווקים מפותחים במדדי MSCI - א.א) חוזרים דווקא כדי לפתוח פוזיציית שורט על האזור תוך שימוש באופציות ומניות".

בצד המוכרים בלטו גם משקיעים זרים המחזיקים במניות בת"א אך חשופים אליהן במטבע דולרי, אומר בר-ציון. מדובר במשקיעים שלא רוצים או יכולים להחזיק את השקל מסיבות של מדיניות ולכן מחזיקים בדולרים את המנייה. "בשישי-ראשון הדולר-שקל זינק והמניות צנחו והיו משקיעים שתיאורטית הפסידו כמעט 7%. המצב הזה, שהינו הפוך ממה ששרר פה בשנה האחרונה (השקל התחזק והמניות עלו) יצר הפסדי גידור משמעותיים ושלח משקיעים למכור מניות כמו בזק לאו דווקא מסיבות של תמחור אלא לצורך צמצום חשיפה".

בסיטי מסבירים כי לא כל המוכרים היו שחקנים של טווח קצר וגם קרנות פנסיה החשופות במיליארדי שקלים למניות בבורסה בתל אביב מסתכלות על סיכונים גיאופוליטיים ולפעמים גם בטווח הקצר מעדיפים להוריד חשיפה עד לקבלת בהירות.

דייוויד לובין, כלכלן מאקרו בסיטי הוציא אתמול סקירה בהתייחסות להשלכות המהומות במצרים על כלכלת ישראל ואמר כי הסיכוי לתרחיש רע הינו גבוה יותר מהסיכוי לתרחיש טוב. החשש הגדול: אפשרות שהמהומות יתפשטו למדינות נוספות, כמו לבנון וסוריה.