המשק הישראלי ב-2010: קבוצות השליטה מהוות 75% מהמעו"ף - הריכוזיות מאיימת

השנה האחרונה הייתה מעין שנת "חזרה לשגרה" של קבוצות השליטה במשק הישראלי. החברות הגדולות בישראל חזרו לגייס ולהנפיק הרבה יותר בהשוואה לעתות המשבר של 2008, מה שמעלה את סוגיית הריכוזיות למרכז הבמה.

עם נעילתה של 2010, עומד שווי ההחזקות הבורסאיות העיקריות של הקבוצות הגדולות על 395 מיליארד שקלים, המהווים 75% ממדד המעו"ף ו-57% מת"א 100. גם ב-2009 היווה שווי החברות שיעור דומה (73%) מסך השווי של המעו"ף, כל עולה מנתוני דן אנד ברדסטריט.

לצורך השוואה בסוף 2008, כאשר המשבר היה בשיאו, שווי השוק של אותן הקבוצות צנח לכ-57% בלבד ממדד המעו"ף. אולם, בסוף 2007 לפני פרוץ המשבר, שווי ההחזקות עמד על כ-410 מיליארד שקלים, משמע 82% ממדד המעו"ף. בין קבוצות השליטה הגדולות, ניתן לציין את אלוביץ', בן דב ושמלצר שנכנסו ב-2009 והמשיכו לבסס את עסקיהם גם ב-2010. עסקת בן דב לרכישת 012 ממתינה לאישור הרשות, אלוביץ רכש את החזקות המשקיעים הקטנים ב'יס' והרחיב את שליטתו בקבוצת בזק ושמלצר קיבל לידיו את הזיכיון למותג אופל בישראל.

בנוסף, קבוצת המבורגר הרחיבה את פעילותה בתחום התשתיות, לב לבייב הקטין השנה משמעותית את החזקותיו באפריקה ישראל כחלק מהסדרי האג"ח וקבוצת עזריאלי הנפיקה 25% ממניותיה באחת הנפקות הגדולות שנראו בישראל.

למרות התבססותן של קבוצות השליטה הגדולות, מנכ"ל דן אנד ברדסטריט, ראובן קובנט, מסרב לייחס למשק את תכונת הריכוזיות. "עיון בשינויים שחלו בשנים האחרונות בתמהיל קבוצות העסקים הגדולות בישראל של Dun's 100 ובשלושת העשורים האחרונים מגלה כי נושא הריכוזיות במשק הוא בחלק מהמקרים לא יותר ממיתוס."

עוד לדבריו, "האנשים השולטים בקבוצות החזקות במשק נמצאים בעמדתם בממוצע פחות מעשור. כניסתן של שלוש קבוצות חדשות בשנתיים האחרונות מדגימה עד כמה המציאות נתונה לשינויים ואינה ניתנת לפרשנות חד משמעית המקשרת בין הון ושלטון. בעלי הון עולים ויורדים בהחזקותיהם במשק כמו גם שאר בעלי תפקידים", כך לדבריו של קובנט.

רק נחזור ונדגיש כי 75% משוויו של מדד המעו"ף מצוי בשליטתן של קבוצות השליטה הגדולות: קבוצת אלוביץ', קבוצת אליהו, אריסון, בינו, ברונפמן, דנקנר, המבורגר, ויסמן-בירן, ורטהיים, לבייב, עופר, עזריאלי, פישמן, שמלצר ותשובה.