אלעד מגל וליאם גל און אילן ביו
צילום: ארקדי רסקין

פי.אל.טי: מזכר הבנות למיזוג פעילות קנאביס - המניה מזנקת ב-50%

נחתם מזכר הבנות לא מחייב למיזוג 100% מפעילות חברת אילן ביו הפועלת בתחום הקנאביס בישראל ובארה"ב תמורת הקצאת מניות ואופציות
ערן סוקול | (4)

חברת פי.אל.טי פיננס העוסקת בתחום האשראי החוץ בנקאי דיווחה היום (ב') על חתימת מזכר הבנות לא מחייב למיזוג 100% מפעילות חברת אילן ביו הפועלת בתחום הקנאביס בישראל ובארה"ב לתוך החברה בעסקת החלפת מניות וכתבי אופציה. יש להדגיש כי מדובר במזכר הבנות בלבד, לא בהסכם מחייב. בהתאם לזאת,  אין כל ודאות שייחתם הסכם מחייב בין הצדדים וגם אם ייחתם הסכם, עדיין אין ודאות שהמיזוג יושלם, למשל נוכח אי התקיימותם של תנאים מתלים לקיומו. על פי מתווה העסקה המוצעת, תמורת 100% ממניות אילן ביו, תקצה פי.אל.טי מניות וכתבי אופציה, אשר יהוו 71.1% ממניות החברה לאחר השלמת המיזוג, כאשר בקופת החברה יהיו כ-17.5 מיליון שקל, לאחר ובכפוף למכירת פעילות החברה הנוכחית. יבוצע גיוס הון לפני המיזוג בנוסף,  עד מועד השלמת המיזוג, תידרש פי.אל.טי לבצע גיוס ציבורי של לפחות 5.5 מיליון שקל, כאשר אם לא יושלם הגיוס הציבורי, יוקצו לאילן ביו כמות נוספת של מניות שיביאו את אחזקות מחזיקי ניירות הערך של אילן ביו לכ-74.9% ממניות החברה. לאחר השלמת העסקה ובכפוף להתקיימות אבני דרך, תקצה החברה מניות וכתבי אופציה נוספים של החברה, שיכולים להביא אותם להחזקה של עד כ-87.15% ממניות פי.אל.טי. השלמת העסקה, מותנית בהתקיימות תנאים מתלים, הכוללים בין היתר, את גיוס ההון האמור והעמדת הלוואה לאילן ביו בהיקף של 4 מיליון שקל, הנושאת ריבית שנתית בשיעור של 15%. מפעל בקליפורניה, ורישיונות גידול, ייצור והפצה על פי המידע שהועבר מחברת אילן ביו, החברה פועלת בישראל וקליפורניה ארה"ב. בקליפורניה, הקימה אילן ביו מפעל בעיר הוליסטר והיא מחזיקה ברישיונות לגידול, ייצור והפצה של קנאביס החל מחודש מרץ 2018. החברה ממצה שמנים מתפרחות קנאביס וכן מייצרת מגוון מוצרים מבוססי קנאביס בהתאם להזמנת לקוחותיה. המכירות בקליפורניה בחודשי הפעילות בשנת 2018 הסתכמו בכ-5.2 מיליון דולר ארה"ב. בנוסף, פועלת אילן ביו במטרה להתחיל במדינת קליפורניה בריבוי ומכירה של שתילי קנאביס מבוססי טכנולוגיית תרביות הרקמה שפותחה בישראל, וכן בייצור, שיווק, מכירה והפצה בקליפורניה של מוצרי קנאביס תחת המותג שלה. פעילות מו"פ בישראל בישראל פועלת אילן ביו בתחום המחקר והפיתוח של טכנולוגיות לתרביות רקמה וריבוי שתילים בתחומים שונים בענף החקלאות, במחקר ופיתוח של מוצרים ומיכשור בתחום הקנאביס, וכן כחוות ריבוי למכירה של שתילי קנאביס רפואי וגידולים חקלאיים אחרים. בנוסף, אילן ביו הינה בעלת 18.8% ממניות חברת קאנבריד, חברה פרטית ישראלית, העוסקת בפיתוח והשבחה של זרעי קנאביס וב-21.47% ממניות חברת ברידאקס, חברה פרטית ישראלית, העוסקת בפיתוחים חקלאיים.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    תום 22/04/2019 19:01
    הגב לתגובה זו
    ככה זה במדינה מושחתת כמו שלנו הכל רקוב.
  • 3.
    אולי נפתח גם אנחנו פ 25/02/2019 15:59
    הגב לתגובה זו
    כמובן לא מחייבים. איזה כיף שאפשר לפתוח חברה ולסחור בבורסה ולהגיד את המילה 'קנאביס' ולהרוויח כסף. כל אחד צריך לעשות את זה ..
  • 2.
    ופרשת מזוודות קנאביס (ל"ת)
    אילן ביו 25/02/2019 15:14
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ליאור 25/02/2019 14:48
    הגב לתגובה זו
    ברגע שמנית הקנאביס עולה בעליה, אני תמיד בודק ב"שחקן מעוף" את הנתונים.
רשף טכנולוגיות מרעומים
צילום: רשף

הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת

מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים

מנדי הניג |

ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.

רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע  ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר. 

נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.

הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך. 

בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.

נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.

אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים. 


הצבר נפל

בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל: