הירשמו
  1. ראשי
  2. נדל"ן

בנזין או דירות? פז מתכננת לנצל את שטח תחנות הדלק לבניה

חברת האנרגיה דיווחה על צמיחה של 3.7% בהכנסות וירידה בשולי הרווחיות; המניה נסחרת במכפיל 10.6 על הרווח - תשואת דיבידנד של 6.6%
ערן סוקול |
נושאים בכתבה יונה פוגל נפט

חברת האנרגיה פז נפט דיווחה הבוקר (א') על תוצאותיה לשנת 2017, עם עלייה של כ-3.7% בהכנסות אשר הסתכמו בסך של כ-11.3 מיליארד שקל, לעומת הכנסות של כ-10.9 מיליארד שקל אשתקד. החברה נסחרת כעת במכפיל של כ-10.6 על רווחי 2017.

הרווח הנקי צמח בכ-4% לסך של כ-571 מיליון שקל בשנת 2017, לעומת כ-548 מיליון שקל אשתקד, זאת בעיקר כתוצאה מהפרשי שערוך של שווי הוגן נדל"ן להשקעה. לחברה מדיניות חלוקת דיבידנד של 70% מהרווח הנקי ובהתאמה הכריזה על חלוקת דיבידנד של 400 מיליון שקל מרווחי 2017 (משקף תשואת דיבידנד של כ-6.6% על מחיר המניה הנוכחי).

התוכנית: בניה על תחנות דלק

במסגרת המצגת למשקיעים חשפה פז את כוונתה לממש זכויות בתחנות התדלוק. ממצגת שפרסמה פז למשקיעים עולה לחברה כ-44 אלף מ"ר זכויות בטווח הקצר שאושרו ושטרם מומשו. בטווח הארוך, המוגדר לפי החברה יותר מחמש שנים, בכוונתה לקדם השבחת  מקרקעין שעשוי להניב זכויות בניה נוספות של כ-106 אלפי מ"ר. בחישוב גס שווי זכויות אלו נאמד ביותר ממיליארד שקל. בטווח הקצר הזכויות מתייחסות בעיקר למסחר ותעסוקה, אך בטווח הארך שווי הזכויות עשוי לכלול גם מגורים במרכזי הערים.

בחזרה לתוצאות השנתיות, מלבד עסקי הנדל"ן העתידיים, שולי הרווחיות הגולמית ירדו ל-16% בשנת 2017, לעומת כ-16.4% אשתקד. החברה מציינת כי השבתת בית הזיקוק והדממת מתקני הייצור בפז"א לצורך שיפוץ תקופתי ועיצומים של עובדי חברת פז"א בעיצומו של השיפוץ הביאו לירידה בכמויות הזיקוק, אשר גרמה לירידה ברווח הגולמי. 

שולי הרווחיות התפעולית ירדו ל-5.9% לעומת כ-6.9% אשתקד, ירידה המיוחסת בעיקר להפרשי שערוך של שווי הוגן נדל"ן להשקעה (הפרש של כ-105 מיליון שקל ביחס לאשתקד). שינוי זה אף הביא לירידה בשולי ה-EBITDA אשר עמד על כ-9% בשנת 2017, לעומת שולי EBITDA של כ-10.5% אשתקד, זאת למרות ירידה של כ-30 מיליון שקל בהוצאות הפחת.

בנטרול הפרשי השערוך כאמור, שולי הרווחיות התפעולית ירדו ב-0.1% בשנת 2017 ושולי ה-EBITDA ירדו בכ-0.4% ביחס לאשתקד.

החברה מציינת כי החל מסוף שנת 2016 ועד סוף שנת 2017 חלה מגמת שיפור במרווחי הזיקוק, אולם לקראת סוף שנת 2017 החלה מגמה של שחיקה במרווחי הזיקוק. 

נדחה בגלל שופרסל

יונה פוגל, מנכ"ל פז: "אנו מסכמים שנת פעילות טובה, עם רווח גבוה המשקף ביצועים טובים של הקבוצה, וכמו תמיד הגיוון בפעילות מאפשר למגזרים לפצות זה על זה. השחיקה במרווחי הדלק פוצתה השנה על ידי גידול בכמויות במתחמי התדלוק. הרווחיות השנה הושפעה לשלילה מתוצאות בית הזיקוק שעבד 3 רבעונים בלבד בשל השיפוץ התקופתי ומשך הזמן שנדרש לצורך הפעלתו מחדש, וכן בעקבות מספר תקלות שחלו במהלך השנה ופגעו ביכולתו של בית הזיקוק ליהנות ממרווחים טובים ששררו בשוק מרבית השנה. כעת, אנו עם בית זיקוק משופץ, הסכם עבודה המספק שקט תעשייתי ל 5 השנים הבאות ומתקן OGR הצפוי להתחיל לפעול במחצית השנייה של 2018 (מתקן הפרדת גזים הממיר גז מפעלי במוצרים למכירה בעלי ערך גבוה). כל אלו צפויים לאפשר פעילות אופטימאלית של בית הזיקוק שיאפשרו למקסם את הרווחיות בשנים הבאות". פוגל נהנה משכר בעלות שנתית של כ-5.6 מיליון שקל בשנת 2017.

נזכיר כי פרסום הדוחות הכספיים השנתיים של פז נפט נדחה מיום חמישי, לאחר שהחברה הודיעה כי תמכור את אחזקותיה בשותפות שופרסל פיננסים (20%) לפי שווי של כ-731 מיליון שקל, נמוך בכ-62 מיליון שקל ביחס לשערוך הקודם של השותפות עליו דיווחה החברה.

קיראו עוד ב"נדל"ן"

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
דירה להשכרה (שלומי יוסף)דירה להשכרה (שלומי יוסף)

מי הזכאים החדשים לסבסוד שכר הדירה?

משרד הבינוי והשיכון והביטוח הלאומי מנסים לבלום את העלייה ביוקר המחיה באמצעות מהלך יזום לאיתור זכאים לסיוע בשכר דירה, שכולל פנייה ישירה לעשרות אלפי אזרחים במטרה להגדיל את מימוש הזכויות ולהקל על שוכרי הדירות

רן קידר |
נושאים בכתבה שכירות ביטוח לאומי משרד הבינוי והשיכון

עוד לפני שהאטה בשוק הדירות מקבלת את הכותרת "משבר", מצב העניינים הנוכחי כבר זולג מזה זמן רב לשוק השכירות, שרק הולך ועולה, בעיקר בעקבות היעדרותם של המשקיעים מהדירות החדשות, ועוד יותר לאור מלאי הדירות הריקות, שעומד על כ-83 אלף דירות ברחבי הארץ. 

וכך, במאמץ להקל על אוכלוסיית שוכרי הדירות משרד הבינוי והשיכון והמוסד לביטוח לאומי השלימו בימים האחרונים מהלך משותף וראשון מסוגו, המציב בלב העשייה הממשלתית מיצוי הזכויות מול האזרחים הזכאים להם. במסגרת שיתוף הפעולה, ולאחר עבודת מטה מקצועית ומעמיקה אותרו מקבלי הקצבאות המזכות בסיוע בשכר דירה ממשרד הבינוי והשיכון. לאחר מכן ביצענו מהלך יזום לאיתור זכאים פוטנציאליים לקבלת סיוע בשכ"ד ובהמשך התבצעה פנייה ישירה אליהם. 

החל מהחודש ישלחו מסרונים לכ-40 אלף אזרחים שנמצאו כזכאים פוטנציאליים לקבלת סיוע בתשלום שכר הדירה, זאת במטרה לעודד מימוש זכויות ולהנחותם כיצד לפעול. המסרונים מפנים את הזכאים הפוטנציאליים להגשת בקשה בצורה מקוונת, או לחלופין לאחד מסניפי חברות ההרשמה של המשרד הנותנות שירותים בנושא סיוע בדיור. יצויין כי מדובר במהלך שיכנס לעבודה השוטפת של המשרד, ומסרונים בנושא מיצוי הזכויות ישלחו גם בעתיד אל אלו שהמערכת תזהה שהינם זכאים פוטנציאליים.

שר הבינוי והשיכון, חיים כץ: "זהו מהלך חברתי תקדימי שמבטא שינוי תפיסה בשירות לאזרח ויבואו עוד אחריו. מדיניות משרד הבינוי והשיכון בהובלתי פועלת ביוזמה ואינה ממתינה לפנייה מהאזרח. אני מברך על שיתוף הפעולה עם הביטוח הלאומי, באמצעותו אנו ממשים זכויות ומוודאים שהסיוע בשכר דירה מגיע לזכאים. נמשיך להסיר חסמים ולשפר את השירות לאזרחי ישראל.״ 

מנכ״ל משרד הבינוי והשיכון, יהודה מורגנשטרן: “זהו אחד המהלכים החשובים שקידמנו בשנים האחרונות בתחום השירות לאזרח. לאחר עבודת עומק מקצועית ארוכה, חיברנו בין תהליכים, מאגרי מידע וגורמי ביצוע, כדי לעבור מתפיסה תגובתית לתפיסה יזומה של מיצוי זכויות. המהלך משקף את תפיסת המשרד, מדיניות שנשענת על נתונים, מקצועיות ושיתוף פעולה בין משרדי, ומטרתה אחת: להקל על האזרח, לצמצם בירוקרטיה ולוודא שהסיוע הממשלתי מגיע לכל מי שזכאי." 

להמשך הכתבה לחץ כאן
רז אברהם. קרדיט: רון כהןרז אברהם. קרדיט: רון כהן
מחירי הדירות

מבצעי הייאוש של הקבלנים מלמדים שירידת מחירי הדירות תימשך

רז אברהם, משפטן ושמאי מקרקעין, על המלאי הענק, הטריקים להשארת מחיר הדירה הרשמי יציב כשבפועל המחיר בירידה דרמטית

רז אברהם |
נושאים בכתבה מחירי הדירות

שוק הדיור הישראלי עבר בשנתיים האחרונות שינוי משמעותי: יותר תנודתיות והרבה יותר יצירתיות שיווקית מצד יזמים. מי שמחפש תשובה פשוטה (עולה/יורד) מפספס את הסיפור. מי שמנסה להבין מה באמת קורה למחיר - לא צריך להסתכל על המספרים, אלא על מה שמנסים להסתיר מאחוריהם.

עודף מלאי חדש: כשההיצע נהיה שחקן פעיל

עפ״י נתוני הלמ״ס בסוף אוקטובר 2025 נותרו למכירה כ־83,580 דירות חדשות, עם 29.2 חודשי היצע. כלומר בקצב המכירות הנוכחי יידרשו מעל שנתיים עד לסיום מכירת המלאי הקיים. כבר כאן עולה מצוקת היזמים על פני השטח: כשיש כל כך הרבה דירות על המדף, הקבלן חייב למכור כדי לפתור לעצמו בעיות מימון, תזרים וודאות.

ועוד נתון שמחדד איפה הלחץ יושב: כ-32% מהמלאי שנותר למכירה נמצא במחוז תל אביב (26,570 דירות) וכ-25% במחוז המרכז (20,750 דירות). כלומר: עודף המלאי מתרכז באזורי ביקוש - בדיוק המקומות שבהם הקונים הכי רגישים למחיר, לריבית ולתחושת הסיכון.

בשלושת החודשים אוגוסט- אוקטובר 2025 נמכרו כ-19,870 דירות (חדשות + יד שנייה, ירידה של 9.8% לעומת שלושת החודשים הקודמים). מתוך זה, 40.2% דירות חדשות (כ-7,990), ומתוכן כ־35.6% מהדירות החדשות שנמכרו היו במסגרת סבסוד ממשלתי.

זה אומר משהו לא נעים לקבלנים אבל אמיתי: כשחלק גדול מהפעילות נשען על מסלולים מסובסדים, השוק החופשי מאותת שהוא מתקשה לייצר ביקוש במחירים שהיזמים רוצים - והפער הזה הוא הדלק למבצעים.

להמשך הכתבה לחץ כאן