נגד המגמה - מניית פריגו טסה 20% אחרי הדו"חות

חברת התרופות הצליחה לצמצם את ההפסד מהרבעון המקביל אשתקד באופן משמעותי, ועקפה את התחזיות לרבעון
פריגו, צילום: גטי אימג'ס ישראל
מניית פריגו +2.09% פריגו 27,880 +2.09% פריגו בסיס:27,310 פתיחה:27,880 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מזנקת כעת ב-20% במחזור ער בבורסה בת"א ובולטת בירוק בזמן שכל שאר מניות המדד (ללא יוצא מן הכלל) צבועות באדום בוהק. פריגו פרסמה הלילה דו"חות שמעבר לצפי האנליסטים ובתוך כך עדכנה מעלה את התחזיות להמשך השנה. בהתאם למשקלה (6.6%), מניית פריגו לבדה מוסיפה כעת כ-1% למדד המעו"ף. כלומר המעו"ף יורד כעת 0.7%, ובניטרול פריגו המדד היה יורד 1.75%. 
פריגו הציגה קיטון ההפסד ל-69.6 מיליון דולר או 49 סנט למניה, זאת מול הפסד של 534 מיליון דולר או 3.73 דולר למנה ברבעון המקביל אשתקד. הרווח המתואם ברבעון החולף עמד על 175 מיליון דולר או 1.22 דולר למניה, זאת מול תחזיות אנליסטים לרווח מתואם של 93 סנט בלבד. כלומר פריגו ניפצה בגדול את תחזיות האנליסטים. בשורה העליונה פריגו הציגה מכירות בהיקף של 1.24 מיליארד דולר (ירידה של 8% מול רבעון מקביל אשתקד) אבל עקפה בכך את תחזיות האנליסטים שעמדו על הכנסות של 1.18 מיליארד דולר בלבד. 
בהסתכלות שנתית, פריגו צופה כעת רווח מתואם של 4.7-4.45 דולר למניה בשנה הקלנדרית של 2017 וזאת בשל מומנטום חזק בכל עסקי החברה. התחזית לא כוללת את התרומה הצפויה למחצית השנייה בסך של 0.05 דולרים למניה בגין מכירת עסקי ה-API.
"אנחנו מאוד מרוצים מהביצועים שהצגנו ברבעון השני וזה נכון לגבי כל הסגמנטים של הפעילות. התוצאות הללו ממחישות את התמשכת המומנטום החיובי בעסקינו", כך אמר היום מנכ"ל פריגו ג'ון הנדריקסון. 
סטיבן טפר, איי.בי.איי: "הדו"ח משקף את הצלחת החברה לייצב את מצבה, בין היתר ע"י מכירת פעילויות לא רווחיות ומהלכי התייעלות בתחומי הפעילות השונים. כל זאת לצד המשך שחיקת המחירים בשוק הגנריקה. למרות שההכנסות ממוצרי הבריאות הן בארה"ב (CHCA) והן בפעילות הבינלאומית (CHCI) ירדו יחסית לרבעון המקביל, מדובר במכירה יזומה של פעילויות הפסדיות במסגרת תכנית ההתייעלות של החברה במטרה לשפר את הרווחיות. בנטרול פעילויות אלו וההשפעות של שערי החליפין, נרשמה צמיחה של 3% בארה"ב ושל 4% בפעילות הבינלאומית שבו כבר ניתן לראות את השיפור בשיעורי הרווחיות. על רקע שחיקת מחירים, נרשמה ירידה קלה בשיעורי הרווחיות בפעילות בארה"ב. הכנסות תחום התרופות הגנריות במרשם (Rx) נשחק בכ-13% (אך פחות מהמצופה), בעיקר כתוצאה משחיקה היקף של 26 מיליון דולר ב-Entocort ומשחיקת מחירים כללית שנרשמה במוצרים הקיימים. למרות כל זאת, הציגה החברה שיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית שנבעה מתמהיל מוצרים יותר רווחי, הקטנת מלאים וכאמור מתוכניות ההתייעלות".
"בניגוד למגמה בשוק הגנריקה, החברה העלתה בכ-6% את התחזיות לשנת 2017, כעת צופה רווח נקי מתואם בטווח של 4.5 ל-4.7 דולר למניה. להערכתנו, התחזיות הקודמות היו שמרניות יחסית, כך שבעקבות התקדמות תכנית ההתייעלות של החברה והתבהרות בנוגע להצלחתה, בחרה לעדכן תחזיות כלפי מעלה. בשורה התחתונה, הדו"ח לרבעון השני טוב ויחסית לסקטור - אפילו טוב מאוד. גם העלאת התחזיות לשנת 2017 בשיעור חד ספרתי היא בשורה מרעננת בענף הגנריקה המקרטעת. החולשה בסקטור, במיוחד קריסתה של מנית טבע העיבה על מחיר מניית פריגו, שנחתכה בחדות בשבוע האחרון. להערכנו, בטווח הקצר צפוי תיקון משמעותי כלפי מעלה במחיר המניה (כ-15%), שכן הדוח הטוב שהציגה פריגו מבדל מעט את החברה מהסקטור הגנרי הקלאסי. כהשקעה ארוכת טווח, עם תחזית הרווח המתואם של כ-4.6 דולר למניה בשנת 2017, מנית החברה נסחרת במכפיל של 16 על הרווח החזוי. להערכתו מכפיל זה ברמה גבוה מידי ואינו משקף את פוטנציאל הצמיחה האורגני החלש של החברה, הדינמיקה בשוק התרופות הגנרי בכלל (כולל תרופות ללא-מרשם) ובייחוד בתרופות במרשם, ואת חוסר הביטחון ביכולתה של החברה לבצע פיתוח עסקי באופן משמעותי".
נציין כי טרם הזינוק הצפוי היום, מנית פריגו איבדה 20% השנה בוול סטריט ובכך השלימה התרסקות של 66% מהשיא שנקבע ב-2015.  
 
מניית פריגו בת"א מתחילת השנה, והקפיצה היום (שרק מקזזת את הנפילות של הימים האחרונים): 

תגובות לכתבה(5):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 4.
    טבע, מיילן ופריגו יעשו בערך 4.5$ למניה
    dw 10/08/2017 14:32
    הגב לתגובה זו
    1 2
    ההבדל הוא שטבע נסחרת מתחת ל 20$, מיילן ב 30$ ופריגו ב... 60-70. זה כמה ש-טבע זולה! מדהים. לטבע ומיילן יש חוב גבוה. פריגו צמצמה אותו כשמכרה את התרופה האינובטיבית היחידה שלה (טיסברי). טבע משיקה בימים אלה תרופה אינובטיבית חדשה להנטינגטון, בהמשך מיגרנה ונקווה שיקבלו אישור לדיסקינזיה.
    סגור
  • אתה מופסד ארגזים על טבע (ל"ת)
    מוטי 10/08/2017 18:04
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 3.
    טיסה נעימה חזרה ל 800 הרכבת יצאה היום ! (ל"ת)
    פורסייט 10/08/2017 11:49
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 2.
    מפתחת חיסון נגד קרינה. ממשלת ארהב תומכת במחקר שלה
    פלוריסטים 10/08/2017 11:40
    הגב לתגובה זו
    3 0
    ומדינת ישראל גם. היא מזמן היתה צריכה להיות כפול
    סגור
  • 1.
    גורביץ
    לרון 10/08/2017 10:33
    הגב לתגובה זו
    5 2
    כל הכבוד על ניתוח פריגו-כשמגיע מגיע
    סגור