הכלכלנים מגיבים - האם באמת בנק ישראל יבצע רכישות אג"ח במיליארדים ויוריד את הריבית מתחת ל-0%?
המעו"ף טס בדקות האחרונות עד 2.5% ומנפץ בעוצמה את ה-1,600 נק', זאת ככל הנראה עקב דיווחים בתקשורת לפיהם בבנק HSBC מעריכים כי בנק ישראל יבצע הרחבה כמותית בהיקף של עד 70 מיליארד שקלים ובמקביל יוריד את הריבית מתחת ל-0%.
אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי של פסגות: "במידה והשקל יחזור להתחזק מול הדולר והאירו, בנק ישראל יירצה להגיב, התגובה האפקטיבית צריכה להיות דרך שוקי המט"ח, זו פעולה יותר כירורגית מאשר הפחתת הריבית. המצב במשק לא הצדיק את הפחתת הריבית האחרונה, אך בנק ישראל מודאג מהתחזקות השקל. אני לא שולל תרחיש של הרחבה כמותית, בנק ישראל לא רכש דולרים כבר תקופה ארוכה וכמות הכסף גדלה בכמעט 40%. זה יוביל לגידול בביקוש לאשראי ולירידה בשוק האג"ח".
"במידה והתוכנית תצא לפועל, הלוואות יינתנו בצורה יותר נוחה, זה ללא ספק יחזק את המשק, אך בטווח הארוך צריך לבחון אם הריבית הנמוכה וההרחבה הכמותית לא ייצרו מינוף גדול יותר. אין ספק שזה יגביר משמעותית את הביקושים לאשראי, סוג של כסף שמחולק כמעט בחינם. הצעד ייתמוך בשווקים הפיננסיים, הציבור מחפש איפה ליצר תשואה לכסף שלו".
אלכס ז'בז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש, סקפטי לגבי הסיכוי שנראה כאן הרחבה כמותית: "לאחר הורדת הריבית האחרונה המשנה לנגידת בנק ישרארל בודין טרכטנברג התראיינה בבלומברג ואמרה במפורש שרכישה לא עומדת על הפרק. המצב הכללכי לא מצדיק את זה ואנחנו צומחים, האבטלה הכי נמוכה, שוקי הדיור והאג"ח מבעבעים. אני באמת לא מבין מאיפה מגיע הרעיון הזה, לא היה כזה ייסוף בשקל שמצדיק צעד זה. הסיכוי הוא קטן, אך הכול יכול להיות".
גם רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI, אינו מאמין שנראה בקרוב הרחבה כמותית: "זה לא רלבנטי בנקודה הזו, המשך הורדת הריבית וריבית שלילית אכן נמצאות על השולחן. הרחבה כמותית נוקטים כשיש בעיה של נדל"ן מקרטע כמו באירופה, בישראל זה ממש לא המצב. צעד של הרחבה יוריד עוד יותר את אלטרנטיבות ההשקעה באג"ח וינפח עוד יותר את בועת הנדל"ן. צריך לזכור שההבדל בין ריבית של 0.1% ל0.1%- הוא לא כל כך תהומי, ההשפעה היא מה שקורה כרגע בפידיונות הכספיות. עוד הורדת ריבית תשפיע, אך לא באופן דרמטי".
- 22.מייק 22/03/2015 12:43הגב לתגובה זוכדאי לה לחפש עבודה
- 21.אלי 22/03/2015 08:27הגב לתגובה זוכנראה דיבורים מתוך פוזיציה .כך מייצרים רווחים על חשבון הציבור
- 20.א 21/03/2015 21:18הגב לתגובה זויש מספיק היצע כסף. הבנקים רודפים אחרי הציבור ומציעים הלואות . אז למה מדינה זקוקה להרחבות ,להיפך צריך לעלות רבית ולעצור את מחירי הנדל"ן המשתוללת .
- 19.אהרון 21/03/2015 19:08הגב לתגובה זוהריצו את המניות וגם את האירו
- 18.אף אחד לא יעלה ריבית, עובדים בעניים על העכברים (ל"ת)ירון החתול 20/03/2015 22:41הגב לתגובה זו
- 17.הריביות יתחילו לעלות בקרוב בארה״ב ובעולם-שינוי מגמה (ל"ת)Vs 20/03/2015 13:40הגב לתגובה זו
- 16.עמית 20/03/2015 10:49הגב לתגובה זואבל מה יקרה אם בטעות יהיה מפולת. את משתמשת בכל הנשק. בשעת מילחמה לא ישאר לך כלום. אבל בנתיים זה מצוין לי
- 15.יופיטר שוקי הון ונכס 20/03/2015 10:30הגב לתגובה זומ11 מיליון ש״ח אשראי ירדתי ל 127 אלף ש״ח ללא הלוואת גרייס כנגד נכסי חברה אין פעילות ב׳ יופיטר שוקי הון ונכסים אני רוצה לקחת אותה לפירוק כי אין פעילות בחברה מישהוא יכול לסייע לי בהפניה למוסדיים או בנק הנותנים הלוואת גרייס כנגד נכסים עבור שוק ההון? אם לא יכול להיות שאקח את יופיטר לפירוק מחוסר פעילות ביום א יוגש למכרנתיל סניף באר שבע נראה מה הם מציעים בבקשה סיוע דחוף...עבור גיוס הון כנגד נכסי חברה עבור שוק ההון תל אביב 25 0532855155
- 14.אבג 20/03/2015 09:54הגב לתגובה זוסתם מקשקשים הדולר ב4 שקלים במצב אידאלי אבטלה נמוכה (בכאילו} קצת צמיחה אז בשביל מה להוריד ריבית למינוס הרי עם ישראל זה עם ששונא להפסיד ואם תיתן לו מינוס של אפילו 0.01 הוא ישתולל יוציא את הכסף מהבנק והכל ייפול
- 13.משוגעים תרדו מהגג !!!! (ל"ת)אבו געפר 20/03/2015 06:12הגב לתגובה זו
- 12.בכיר 19/03/2015 22:27הגב לתגובה זואנליסטים דה לה שמטה. לפני שנה חזו התחזקות השקל מתחת 3.00 שקל לדולר
- 11.בקיצור עשינו עליכם סיבוב מבלי שתרגישו (ל"ת)HSBC 19/03/2015 21:06הגב לתגובה זו
- 10.אור 19/03/2015 19:56הגב לתגובה זוכבר מזמן הבנו שהכלכלנים לא מבינים כלום אולי בקלקלה וכל הכלכלה הפכה לפסיכולוגיה בידי בעלי הון וגופים פיננסים אין יותר מהלכים ארוכי טווח והתגובות לכל הודעה היסטריות מי שנמצא בשוק ההון צריך כל בוקר ללבוש את בגדי הקרב החגור ושכפץ והנשק ולצאת לקרב היומי מקסימום דו יומי
- 9.הררובה כמותית לא רלונטיית לישראל (ל"ת)Y 19/03/2015 19:01הגב לתגובה זו
- 8.מבין 19/03/2015 18:33הגב לתגובה זואם ההודעה שקרית אז יש לבדוק האם בעלי העניין מטעמם הרוויחו בצורה ניכרת מהודעה זו (מדובר על הרצה גרידה - איפה הרשות לניירות ערך??). אם ההודעה אמתית יש לחקור מי הדליף מבנק ישראל (ונתן לגוף כללי את היכולת לנצל את המידע - מידע פנים).
- 7.הפלילסט 19/03/2015 16:45הגב לתגובה זומציע לרשות לניירות ערך לעשות חקירה מקיפה ולתפוס את העבריינים.
- 6.הגיע הזמן שבנק ישראל 19/03/2015 16:43הגב לתגובה זובלי טריקים ובלי שטיקים.ובלי בזבוזי משאבים לריק.
- 5.בנק ישראל ישיג 19/03/2015 16:41הגב לתגובה זוכתוצאה מקניית אג"ח המשקיעים הזרים הספקולנטים יבואו עם הדולרים וימכרו אותם כאן כדי להצטרף לחגיגה.איזה חלם.
- 4.סכנה ושמה בנקים 19/03/2015 16:21הגב לתגובה זו1. הר החובות של משקי הבית בישראל טופח במהירות. 2. המפקידים מפסיקים להאמין לבנקים ומוציאים את כספם. 3. הכסף עובר לחשבונות בנק באירופה עם יורו זול. 4. החמאס מחדש את ירי הרקטות לתל אביב. 5. הבורסה נופלת , משקיעי החוץ ממהרים להוציא את כספם. 6. הדולר והיורו מזנקים ל 10 ש"ח. 7. בנק ישראל מקפיץ את הריבית ל 15% במטרה לעצור את הסחף. 8. בעלי המשכנתאות מפסיקים לשלם לבנקים הקורסים.
- אדי 21/03/2015 11:58הגב לתגובה זושכחת סעיף 9 הכי חשוב.
- משה 19/03/2015 19:14הגב לתגובה זוגש בבקשה לפסיכולוג
- 3.אלי 19/03/2015 16:16הגב לתגובה זוכדי שהריבית תרד שער האג"ח צריך לעלות.
- 2.רול 19/03/2015 16:15הגב לתגובה זויכול לקבל היום הלוואה של עשרות אלפים רק ע"י קליק על באנר...יותר נוח מזה? מתי תבין שזו הבעיה ולא הפתרון ? אלכס ז'בינסקי הוא הקול השפוי היחיד שיוצא לי לקרוא בזמן האחרון .
- 1.גלובאלי 19/03/2015 16:12הגב לתגובה זועלינו אסון , כדאי שמישהו שם ירגיע את החבר'ה קצת ויזכיר להם שאנחנו במדינה שיציבות זה הדבר העליון שצריך להנחות את הקברניטים.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
