הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

השבוע בוול סטריט: יפן תשפיע, אפל במרכז, וכולם מחכים לברננקי

הירידות ביפן בשבועות האחרונים יכולים למשוך מחפשי מציאות, מה שעשוי לדחוף את השווקים בעולם. כנס המשקיעים של חברת אפל יכול להקפיץ את המניה אם החברה תציג מוצר חדש ביום ב'
ידידיה אפק |

שבוע המסחר שיחל מחר בבורסת וול סטריט יושפע, בין היתר, מההתפתחויות ביפן, לאחר שמדד הניקיי נכנס ביום שישי לטריטורית השוק הדובי לאחר שרשם ירידה של כ-20% מאז השיא מה-23 במאי. חברת אפל (סימול: AAPL) תחל את הכנס השנתי למפתחים, שבראשיתו מציגה החברה באופן מסורתי חידושים שונים העתידים לצאת, מה שיכול להקפיץ את המניה. בד בבד, גוברות השמועות לפיהן הפד' יפסיק את תכנית התמריצים עד סוף השנה, מה שעלול להעיב על המסחר.

ביום שלישי צפויה להתקבל החלטת ריבית ביפן ולאחריה מסיבת עיתונאים של הבנק המרכזי במדינה, שיכולים להשפיע רבות על איך יראה השבוע בשאר שווקי העולם. יום המסחר האחרון ביפן נסגר בירידה נוספת, כאשר המטבע היפני המשיך להתחזק מול הדולר וננעל ברמה של 97.54 ין לדולר. בסיכום השבוע האחרון נפל מדד הניקיי 6.51%, מה שיצר הזדמנויות קניה, לפי Nomura Securities. "מניות נמכרו בחסר מדי, ואנחנו מעריכים שזה יכניס קונים שמחפשים מציאות", מסרו מבית ההשקעות.

בנוסף, מניות הטכנולוגיה ובראשן אפל ירכזו עניין, כאשר כנס המפתחים השנתי של החברה יחל מחר (ב') ובראשיתו צפויה אפל להציג מגוון חידושים במערכת ההפעלה לאייפון ושיפורים שונים למחשב המקבוק. הכנס יכול לעזור למנית החברה לטפס חזרה כלפי מעלה.

הציפיות בשוק הן להצגת גרסה חדשה למערכת ההפעלה IOS7, וגם חידושים למערכות ההפעלה של מחשבי החברה. בריאן מרשל מקבוצת ISI מעריך שהחברה תציג גם גרסה זולה יותר של האייפון, או גרסה משודרגת לאייפון 5. "למרות ששני המוצרים צפויים היו להתפרסם בסתיו הקרוב, אנחנו מעריכים שאפל זירזה את פיתוח שני המוצרים הללו ותתחיל ייצור בקרוב", אמר מרשל.

כמו כן, גם השבוע יושפע המסחר מהשאלה שמעסיקה משקיעים בכל העולם - מתי תיפסק ההרחבה המוניטרית של הבנק הפדרלי? שיתפו היום עם Bizportal את דעתם בנושא.

יומן המאקרו

בימים ב' וג' לא צפויים להתפרסם נתוני מאקרו משמעותיים.

ביום ד' יצפרסם דוח מנהל המידע לאנרגיה שמציג את מצב מלאי הנפט בארה"ב. מלאי הנפט עוזר לקבוע את מחיר הזהב השחור בעולם כולו, וגם יכול להציג מגמה כמו עלייה בצריכה וכנגזרת שלה עלייה בתוצר.

עוד באותו יום, מאזן האוצר האמריקני לחודש מאי יתפרסם וצפוי להראות גרעון של 110 מיליארד דולר, לאחר שבחודש אפריל עלה המאזן במפתיע לעודף של 112.9 מיליארד דולר. בין הסעיפים בתקציב שהראו עלייה היו הכנסות ממס חברות, והכנסות מביטוח לאומי.

ביום ה' יתפרסם הדוח השבועי של תביעות האבטלה, שירד יותר מהצפוי בשבוע שעבר ל-346 אלף תביעות חדשות. תביעות האבטלה החוזרות ממשיכות במגמת ירידה ברורה ונפלו ל-2.952 מיליון תביעות. האנליסטים מצפים לעלייה קלה בתביעות החדשות, לרמה של 350 אלף.

כמו כן, באותו יום יתפרסם גם נתון המכירות הקמעונאיות, שצפוי לעלות בכ-0.5% לחודש מאי. בחודש שעבר עלה הנתון ב-0.1% למרות ירידה במחירי הדלק. נתון המכירות הקמעונאיות ללא מכירות רכב צפוי לעלות ב-0.4%, ונתון המכירות ללא רכב וללא דלקים צפוי לעלות ב-0.3%. בין הסקטורים שבלטו בעליות בחודש שעבר היו מוצרי בנייה, מוצרי גינון, ביגוד, ומזון ושתייה.

בנוסף, ביום ה' יתפרסמו גם מחירי היצוא והיבוא בארה"ב. לאחר שירדו בכ-0.5% בחודש שעבר, צפוי מחיר היצוא לרדת ב-0.1%, ומחיר היבוא צפוי להישאר ללא שינוי.

הנתון המשמעותי האחרון שצפוי להתפרסם ביום ה' הוא מלאי בתי העסק. לאחר שלא רשמו שינוי בחודשים מארס ואפריל, צפוי המלאי העסקי לעלות בחודש מאי ב-0.3%. בחודש שעבר התאזנה הירידה של 0.5% במלאי הקמעונאיות בעלייה של 0.4% במלאי החנויות הסיטונאיות. מלאי המפעלים עלה בחודש אפריל ב-2.2%.

ביום ו' הנתון המרכזי שיתפרסם הינו מדד המחירים לצרכן, שצפוי להראות עלייה של 0.2% לחודש מאי. בחודש אפריל ירד המדד ב-0.7%, בהשפעת מחירי הדלק שירדו ב-6%. מדד מחירי הליבה, ללא מחירי אוכל, גז ונפט, צפוי לעלות 0.1% לאחר עלייה דומה בחודש שעבר.

עוד נתון חשוב שישפיע על המסחר באותו יום הוא נתון התפוקה התעשייתית, שירד בחודש אפריל ב-0.5%. האנליסטים צופים עלייה של 0.2% בחודש מאי בתפוקה. באותו הדוח יפורסם גם נתון ניצול התעשייה, שירד בחודש שעבר ל-77.8% ניצולת, ואמור לעלות חזרה ל-77.9% בחודש מאי על פי התחזיות.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.