בנק אוף אמריקה עם המלצה "ניטרלית" על רדיט - אפסייד של 15%
פלטפורמת המדיה החברתית רדיט REDDIT התחילה להיסחר בחודש שעבר כאשר היא עלתה ב-17.6% מאז ההנפקה שלה שנעשתה במחיר של 36 דולר, כאשר כיום המניה נסחרת במחיר של 40 דולר. בנק אוף אמריקה התחיל לסקר את המניה ונתן לה המלצת קניה "ניטרלית" עם מחיר יעד של 46 דולר, אפסייד של 15% לעומת מחיר המניה הנוכחי.
בבנק ציינו כי לחברה יש פוטנציאל גדול למימוש משתמשים: "המרת 500 מיליון משתמשים פעילים חודשיים (MAUs) למשתמשים פעילים יומיים (DAUs) תוכל להוות מנוע צמיחה עבור רדיט", כתבו בבנק. בנוסף מוניטיזציה של תחומים חדשים כמו תגובות, חיפוש ווידאו יכולים לתרום להכנסות החברה.
עם זאת, בבנק צופים שתנודות ההיסטוריות במספר המשתמשים ובהכנסות ימשיכו. "בהתחשב בחוסר הוודאות בשווקים הפיננסיים ובריבית, אנחנו מעדיפים מניות של חברות גדולות יותר בתחום", ציינו בבנק.
"רדיט הוקמה ב-2005, אך רק ב-2018 החלה לבנות צוות ניהול, להגדיל את כמות המשתמשים ואת יכולות הכנסה", כותבים בבנק. "טווח המשתמשים וההכנסה פר משתמש נמוכים יותר מחברות מדיה חברתית 'צעירות' יותר כמו פינטרסט וסנאפ, מה שמציע פוטנציאל צמיחה נמוך יותר".
- בנק אוף אמריקה: ״תגדילו חשיפה לקריפטו״
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בבנקים מציינים לטובה כמה מהלכים שרדיט ביצעה לאחרונה: "היוזמות של רדיט לשיפור התוכן הובילו להכנסות פר משתמש טובות יותר ב-12 החודשים האחרונים, אך הסקר הפנימי שלנו בקרב משתמשים מעיד על כך שיש עדיין מקום לשיפור. מספר המשתמשים הפעילים היומיים ברדיט גדל ב-18% ברבעון הראשון של השנה, ואנחנו צופים צמיחה שנתית של 16% ב-DAUs (משתמשים פעילים יומיים) ב-2024, מעל הממוצע של חברות מדיה חברתית אמריקאיות שעומד על 6%", מוסיפים בבנק.
"יעד המחיר שלנו של 46 דולר מבוסס על מכפיל רווח של 6 על ההכנסות הצפויות ב-2025 ונתמך על ידי ניתוח תרחישים וניתוח תזרים מזומנים מדורגים (DCF)", כותבים בבנק. "המכפיל מייצג פרמיה על החציון העליון של קבוצת ההשוואה (4.8x) בגלל הצמיחה המהירה יותר של רדיט, הפוטנציאל העולה מעסקאות רישוי נתונים באמצעות בינה מלאכותית (AI) ורווחיות גולמית גבוהה המאפשרת רווח תפעולי לטווח ארוך של 30% (ו-EBITDA של 40%).
בבנק ציינו גם גורמים שיכולים לדחוף את מנית רדיט למעלה: "צמיחת כמות המשתמשים מעל למתחרים, עסקאות רישוי נתונים חדשות ותחזית חיובית להוצאות פרסום ברבעון השני יכולים לתרום לסנטימנט החיובי בקרב המשקיעים בוול סטריט", כתבו בבנק.
- שוק המניות האמריקאי לקראת 2026: האם רצף העליות ההיסטורי יימשך לשנה רביעית?
- המניה שצונחת 88% - מה הסיבה והאם יש סיכוי לקאמבק?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
טראמפ מצייץ, נוצר באמצעות AI30 טריליון דולר חוב ו-6% גירעון: הפסקת האש השברירית בין טראמפ לשוק האג״ח
התשואה ל-10 שנים יורדת ביותר מ-30 נקודות בסיס מאז האביב, אבל רמז לעוד חוב ארוך מזכיר עד כמה האיזון תלוי בהיצע, אינפלציה ואמון
מאז שהמכסים שטראמפ דוחף תחת מה שהוא מציג כ״יום השחרור״ דחפו את שוק האג״ח האמריקאי למעין מרד באפריל, בבית הלבן ובמשרד האוצר עובדים הרבה יותר בזהירות. פחות הצהרות שמרימות את הלהבות, יותר ניהול עדין של ציפיות, ובעיקר ניסיון לשמור את תשואת האג״ח ל-10 שנים במקום שלא יכאיב יותר מדי לכל המערכת.
הבעיה היא שהשקט הזה מגיע עם כוכבית. החוב הפדרלי כבר יושב סביב 30 טריליון דולר, הגירעון השנתי נשאר גבוה, ובשוק לא צריכים הרבה כדי להיזכר מי פה באמת קובע את מחיר הכסף. מספיק רמז קטן על שינוי בהנפקות או על פגיעה במקור הכנסות, והתשואות קופצות.
הסימנים שהדליקו נורה בנובמבר
התזכורת האחרונה לשבריריות מגיעה בתחילת נובמבר. משרד האוצר מאותת שהוא שוקל למכור יותר חוב לטווח ארוך, ובאותו יום בית המשפט העליון מתחיל לדון בחוקיות המכסים הרחבים. שתי ההודעות האלה יושבות בדיוק על העצבים החשופים של השוק.
הסיבה די פשוטה. כשהאוצר מדבר על עוד חוב ארוך, יש מי שמתרגם את זה מיד ללחץ היצע, כלומר יותר אג״ח ארוכות בשוק שמבקשות קונים, ובדרך כלל זה נגמר בתשואות גבוהות יותר. במקביל, דיון משפטי שעשוי לערער את המכסים מייצר ספק לגבי מקור הכנסות שממנו אמורה להגיע גבייה שתומכת ביכולת לשרת חוב ענק.
- המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
- אישור משפטי ליוזמת טראמפ: תשלום של 100 אלף דולר לבקשת אשרת H-1B
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באותו יום התשואה ל 10 שנים קופצת ביותר מ 6 נקודות בסיס, תנועה חריגה יחסית לשבועות האחרונים, במיוחד על רקע זה שהתשואות יורדות בחדות לאורך השנה. מה שקופץ לעין הוא לא רק המספר אלא הסיגנל, השוק עדיין דרוך.
