פרוטוקול הפד פורסם - העלאות ריבית נוספות עשויות להידרש בעתיד
פרוטוקול הפד שמפורסם מספר שבועות לאחר כל פגישה, יכול לרמוז לנו איך חברי הפד רואים את כיוון המדיניות המוניטרית. חברי הפד ממשיכים להדגיש כי העלאות ריביות נוספות בעתיד אפשריות והכל תלוי בנתונים שיתקבלו. ההסתברות בוול-סטריט לכך שהפד ישמור על הריבית כמו שהיא עומדת כיום על 88.5%. פקידי הפד הביעו דאגה בפגישתם האחרונה לגבי קצב האינפלציה ואמרו כי העלאות ריבית נוספות עשויות להידרש בעתיד, רוב החברים חוששים שהמאבק באינפלציה רחוק מלהסתיים ועלול לדרוש פעולות הידוק נוספות. "עם האינפלציה עדיין הרבה מעל היעד לטווח הארוך של הוועדה ושוק העבודה נותר הדוק, רוב המשתתפים המשיכו לראות סיכונים משמעותיים לאינפלציה, שעלולים לדרוש הידוק נוסף של המדיניות המוניטרית", נכתב בפרוטוקול. בעקבות ההתרחבות המתונה של הפעילות הכלכלית של ארה"ב, כמעט כל פקידי הפדרל ריזרב היו בעד העלאת ריבית בישיבת הפד האחרונה ביולי, אך כמה מהנציגים רצו להמשיך את ההפסקה בהעלאות הריבית. נציגי הפד שהיו בעד השארת הריבית כשהייתה טענו כי הדבר יגרום להתקדמות נוספת בהבאת האינפלציה ליעד ה-2% ויאפשר לחברי הפד זמן להעריך את ההשפעה של העלאות הריבית הקודמות. לעומתם, שאר חברי הפד שהיוו את הרוב המוחלט, לא שוכנע ותמך בהעלאת הריבית "המשתתפים ציינו כי העלאת הריבית תגביל את ההשפעה של הפעילות המוניטרית, בהתאם לצמצום חוסר האיזון בין הביקוש וההיצע במשק ותסייע בשיקום יציבות המחירים", צוין בפרוטוקול. הדיווחים האחרונים הראו כי שוק העבודה חזק אך מתקרר בעוד האינפלציה יורדת בחדות לעומת לפני כשנה. למרות זאת, פקידי הפד, שמודעים לכך שהאינפלציה נמצאת עדיין הרבה מעל היעד של ה-2%, בחרו לעלות את הריבית לטווח של 5.25% עד 5.5%, הריבית הגבוהה ביותר ב-22 השנים האחרונות. ההחלטה לעלות את הריבית, לאחר שהפד דילג על העלאה ביוני, בנוסף להערות מגורמים רשמיים כי כלכלת ארה"ב צומחת בקצב "מתון" הצביעו על כך שהתחזית של הפד התחזקה בשבועות האחרונים. בנוסף, חברי הפד לא קוראים עוד למיתון במשך השנה. מאז הפגישה ביולי, הנתונים המשיכו לספק מסרים סותרים. דוח המשרות של יולי הראה שמספר המשרות שנוספו הגיע מתחת לציפיות, אך האבטלה ירדה ל-3.5% והעליות בשכר נותרו יציבות. בינתיים, האינפלציה הראשית עלתה ל-3.2% בחודש שעבר, אפילו כאשר אינפלציית הליבה - שאינה כוללת עלויות מזון ואנרגיה - האטה לקצב שנתי של 4.7% מ-4.8% ביוני. גם הצמיחה הכלכלית לא האטה. כלכלת ארה"ב צמחה מהר מהצפוי בקצב של 2.4% ברבעון השני וגברה על הצמיחה ברבעון הראשון של 2%, על פי הערכות ראשוניות של התוצר המקומי הגולמי. הפרסום האחרון של צמיחת המכירות הקמעונאיות ביולי המשיך את המגמה הזו והראה שההוצאות היו חזקות מהצפוי בחודש שעבר, גם כאשר פעילות הייצור ממשיכה להיאבק. שוק עבודה גמיש, עליות שכר מוצקות, האטה באינפלציה וכלכלת משק בית חזקה עוזרים להניע את הוצאות הצרכנים. עם זאת, ג'רום פאוול אמר כי העלאות ריבית נוספות יקבעו מפגישה לפגישה, כשחברי הפד יהיו תלויים בנתונים העדכניים ביותר. "הייתי אומר שזה בהחלט אפשרי שנעלה ריבית שוב בספטמבר אם הנתונים יצדיקו זאת. בנוסף, זה גם אפשרי שנבחר להשאיר את הריבית כשהייתה. אנחנו נפעל בזהירות, כפי שאמרתי, מפגישה לפגישה".
- 3.רון 17/08/2023 11:42הגב לתגובה זואדם רשע ולא הגון. מסוכן מאד לכלכלה
- 2.אלי 17/08/2023 10:09הגב לתגובה זוהאיש עושה הכל כדי לחבל בכלכלה. האינפלציה מאד נמוכה וכעת הוא בשליטה. מספיק לשקר
- 1.צחי 17/08/2023 10:03הגב לתגובה זושהמצב היה רע -אמר את זה. כעת המצב די טוב והגיע הזמן להיות מוסרי ולהגיד את זה. הוא לא עושה את זה רק כדי לחבל בשווקים.
בבנק אוף אמריקה מזהירים - WIX עלולה להיפגע מה-AI
מי החברות שנפגעות מכניסת הבינה המלאכותית ואיזה ענפים יפגעו באופן המשמעותי ביותר?
"אם אינך יכול להילחם בו תצטרף אליו" - זו הבחירה של מנכ"לים רבים בוול סטריט בקשר לבינה המלאכותית. גם WIX הישראלית בחרה להצטרף ורכשה את BASE44 ב-80 מיליון דולר למרות שמדובר בסטארטאפ של כמה חודשים שהושקעו בו מאות אלפי דולרים מקסימום. BASE44 מאפשרת להקים אתרים במהירות, וכמוה יש עוד הרבה אפליקציות ואתרים מבוססי צ'אטים שמכינים קוד ואם כך - למה צריך את כל המערך בניית אתרים של WIX?
הנהלת WIX נכנסה מאוחר לאירוע, ולא עשתה זאת בבית למרות היכולות והגדול העצום שלה וכך "בזבזה" סכום גדול על עסקת הרכישה, ועדיין - אולי עדיף מוקדם מאשר מאוחר. העסקה ששינתה את WIX ומה התחזית של Base44. אלא שלא בטוח שהעסקה הזו תחלץ את WIX מקיפאון בצמיחה. היא תצטרך להמציא את עצמה מחדש ולספק יכולות נוספות ללקוחות. בבנק אוף אמריקה מסמנים אותה כאחת המניות שעלולות להיפגע מה-AI. למעשה, הזהרנו כבר לפני שנתיים שזה מסכן מספר חברות - פייבר וויקס בראשן - האיום על וויקס ופייבר, אך הנהלת וויקס אמרה לאורך הדרך שהיא דווקא תהנה מכך. למעשה עסקת רכישת BASE44 היא הפעם הראשונה שהחברה הודתה בעקיפים שהיא בפיגור בתחום - וויקס מודה: הבינה המלאכותית מאיימת עלינו
דו"ח חדש של בנק אוף אמריקה מסמן 26 חברות שמוגדרות כ"בקו האש" של ה-AI, כאשר וויקס, שצנחה ב-34% מתחילת השנה היא ברשימה הלא מחמיאה הזו. וויקס, שהפכה לשם נרדף לפתרונות בניית אתרים ידידותיים למשתמש, נמצאת תחת לחץ כבד. כלי AI מתקדמים כבר מסוגלים לייצר אתרים שלמים, כולל עיצוב, תוכן ואופטימיזציה לקידום במנועי חיפוש. הכלים עושים זאת במהירות חסרת תקדים ובעלות מינימלית. תהליכים שבעבר דרשו מנוי חודשי, מעצבים מקצועיים וזמן עבודה ממושך, הופכים כיום לפעולה של "לחיצת כפתור". המשקיעים, שחוששים משחיקה מהירה של היתרון התחרותי של וויקס, מיהרו להצביע ברגליים, והמניה רשמה ירידה חדה. ההנהלה מנסה כאמור לתקן.
לצד וויקס, גם אדובי ו**שוטרסטוק סופגות מכה קשה. אדובי, המובילה בתוכנות לעיצוב גרפי ווידאו, איבדה כ-24% מערך המניה שלה על רקע חששות שמותגים וחברות פרסום יעדיפו כלי AI גנרטיביים שמייצרים תמונות וסרטונים באופן אוטומטי. דוגמה בולטת לכך היא קמפיין של קוקה-קולה, שנוצר כולו באמצעות AI, מה שמעורר שאלות לגבי עתיד התלות בתוכנות כמו פוטושופ ופרימייר. שוטרסטוק, שמספקת מאגרי תמונות ווידאו, נפגעת באופן דומה, עם ירידה של כ-30% במניה, כשכלי AI מציעים תוכן מקורי ומותאם אישית לפי דרישה, ללא צורך במאגרים מסורתיים.
האיום לא פוסח גם על חברות בתחומי שירותים עתירי כוח אדם. מנפאוור גרופ, ענקית כוח האדם, רשמה ירידה של כ-30% במניה, בעוד רוברט האף התרסקה ביותר מ-50% לשפל של חמש שנים. הסיבה המרכזית: תהליכי גיוס, סינון והתאמת עובדים הופכים לאוטומטיים בזכות AI, מה שמפחית את הצורך בשירותי השמה מסורתיים. גם ענף הפרסום סובל, אומניקום איבדה כ-15% מערך המניה, ו-WPP צנחה בכ-50%, על רקע דיווחים שחברות כמו מטא מפתחות פתרונות אוטומטיים מלאים ליצירת קמפיינים פרסומיים.
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
עליות של כמעט 2,500% מאז ההנפקה ועלייה של 150% השנה הפכו את פלנטיר לחברה עם המכפיל הגבוה ביותר במדד S&P 500, אך ההערכה הנוכחית דורשת ממנה קצב צמיחה כמעט חסר תקדים, בעוד האנליסטים מזהירים מפוטנציאל לירידות חדות אם התוצאות לא יעמדו בציפיות
פלנטיר טכנולוגיות Palantir 2.61% ממשיכה בעליות ורושמת שיאים חדשים באופן קבוע. המניה סגרה את יום שישי בשיא נוסף, וצברה מאז הנפקתה ב-2021 עליות של כמעט 2,500%. השנה עלתה בכ-150%, עלייה הנתמכת על ידי השימוש הגובר של החברה בבינה מלאכותית, הקשרים עם הממשלה האמריקנית, ודוח רבעוני חזק שפורסם לאחרונה.
הזינוק הזה במניה הביא את פלנטיר להערכת שווי גבוהה במיוחד. החברה נסחרת ב-245 פעמים הרווח הצפוי שלה, מה שהופך אותה לחברה עם ההערכה הגבוהה ביותר במדד S&P 500. לשם השוואה, אנבידיה - שגם היא רשמה עליות משמעותיות - נסחרת ב-35 פעמים הרווח הצפוי בלבד.
60 מיליארד דולר הכנסות
אנליסטים מבלומברג חישבו את רמת ההכנסות הנדרשת לפלנטיר כדי להצדיק את המחיר הנוכחי. התוצאה: 60 מיליארד דולר הכנסות בשנה הקרובה. זה פי 15 מההכנסות שווול סטריט צופה שהחברה תגיע אליהן ב-2025 - 4 מיליארד דולר. גם התחזיות ל-2026 מדברות על 5.7 מיליארד דולר הכנסות. זה עדיין נמוך משמעותית מה-60 מיליארד הנדרשים כדי להצדיק את המחיר הנוכחי על פי יחסי השווי של חברות תוכנה דומות.
גיל לוריה מ-DA Davidson מציג ניתוח נוסף. לפי החישובים שלו, פלנטיר צריכה לגדול ב-50% בשנה במשך חמש שנים רצופות ולשמור על רווחיות של 50%, כדי להוריד את יחס המחיר לרווח שלה ל-30 - ברמה של מיקרוסופט או AMD. זה תרחיש מאתגר. הרווח למניה של פלנטיר צפוי לגדול השנה ב-56%, אבל בשנתיים הבאות הצמיחה צפויה להתמתן ל-31% ו-33% בהתאמה. זהו צמיחה חיובית, אך לא בקצב הנדרש להצדקת המחירים הנוכחיים.
- פלנטיר מזנקת ב-7%, פייזר מזנקת, AMD לקראת דוחות - המניות הבולטות היום בוול סטריט
- פלנטיר עקפה את הציפיות וחוצה את רף מיליארד הדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פי שניים יותר אנליסטים נותנים למניה המלצות מכירה או החזקה מאשר קנייה. זה לא מונע מהמניה להמשיך לעלות, אך מעיד על ספקנות בוול-סטריט. דיוויד וגנר מ-Aptus Capital Advisors, שמחזיק במניה, מסביר את הדינמיקה: "יש הרבה משקיעים שלא יכולים להתעלם מזה. הם לא בהכרח מאמינים במניה, אבל הם לא רוצים שהיא תפגע בביצועים היחסיים שלהם".
