שאלה של מרווחים: למה מניית סיסקו נופלת בטרום אחרי תוצאות טובות?
כמו מרבית השוק, מניית סיסקו CISCO SYSTEMS (CSCO) ירדה בפברואר כשהחששות לאינפלציה החלו להלום במדדים המובילים בוול סטריט ובמיוחד בנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה. אבל בניגוד למרבית השוק, טיל האינפלציה היווה עבורה "מכה קלה בכנף", כמאמר במחוזותינו. מאמצע פברואר ועד תחילת מארס, המניה איבדה כ-8%, כשמה-4 למארס היא עולה ב-17.7%. מתחילת השנה היא עלתה בלמעלה מ-19%. ב-12 החודשים האחרונים היא עלתה בכ-17%.
אז למה דווקא אחרי שהציגה דוחות טובות לרבעון הפיסקאלי שלה שהסתיים במאי – שבו הציגה שורת הכנסות של קרוב ל-13 מיליארד דולר, שמהווים עלייה של 7% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד – המניה ירדה כמעט ב-1% במסחר ונופלת ב-6% נוספים בטרום?
יש כנראה הרבה סיבות, אבל הסיבה המרכזית היא שגם ענקית כמו סיסקו אינה חסינה בפני הבעיות שנוצרו בשרשרת האספקה העולמית בעקבות אירועי הקורונה, שהובילו הן לעלייה בתעריפי ההובלה הימית הגלובלית, אבל בעיקר יצרה מחסור עולמי בשבבים ובמוליכים למחצה שסיסקו, כמו יתר חברות הטכנולוגיה, זקוקה להם כמו אוויר לנשימה.
בשיחת משקיעים שערך מנכ"ל החברה צ'אק רובינס לאחר התוצאות, הוא צפה שהבעיות בשרשרת האספקה יימשכו ללפחות עד סוף השנה הנוכחית ויפעילו "לחץ גולמי" על התוצאות. זה לא טוב. רובינס אמר כי בתגובה לאירועים, החברה העלתה מחירים לחלק ממוצריה, אבל התמקדה באספקה תקינה של שירותים שהתחייבה להם, למען שמירה על יחסיה האסטרטגיים ארוכי הטווח עם לקוחותיה.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה עוד עולה מהדוחות של CSCO, הרווח למניה ב- Non-GAAP עמד על 83 סנט למניה, 1 סנט יותר מהצפי העליון של הקונצנזוס. ההכנסות ממוצרים עלו ב-6%, ההכנסות באמריקה הלטינית עלו ב-2%, ב-11% באירופה ובמזרח התיכון ואפריקה וב-19% ובאסיה הפסיפית, יפן וסין. בנוסף, בחברה ציינו כי ההזמנות ביחס לתקופה המקבילה עלו ב-10% וברמה הגבוהה ביותר מאז 2012. כמו כן, החברה הוציאה 510 מיליון דולר על מדיניות הרכש העצמי (בייבאק).
לרבעון הקרוב והאחרון שלה לשנה הפיסקלית, החברה צופה צמיחה של בין 6% ל-8%, מעלה הקונצנזוס שצופה עלייה של 5.5%, כשהרווח למניה צפוי להיות זהה לזה של הרבעון הנוכחי, כלומר בין 81 ל-83 סנט למניה. כמו כן החברה צופה רווח גולמי של 65%, ירידה מה-66% הנוכחיים, אבל לא משמעותית.
"לסיסקו היה רבעון מצוין עם ביקושים גבוהים בכל העסקים", אמר רובינס בהודעה לעיתונות. "אנחנו בטוחים באסטרטגיה שלנו וביכולת שלנו להוביל לשלב הבא של התאוששות, כשהלקוחות לשנו מאיצים תהליכי עבודה היברידיים, טרנספורמציה דיגיטלית, ענן והמשך צמיחה חזקה של הצעות מבוססות מנוי", הוסיף.
- הנאסד״ק יורד ב-0.4%; איירובוט צונחת ב-73%, צים קופצת ב-5%
- ניו-מד אנרג'י נערכת לקידוח אקספלורציה בבולגריה; תחילת הפעילות צפויה החודש
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
- 2.אחלה חברה לטווח ארוך (ל"ת)תמוס עמם 20/05/2021 20:24הגב לתגובה זו
- 1.צלי 20/05/2021 16:14הגב לתגובה זותחשבו על זה אם המניה תרד חזק 5%- לפחות.
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
וול סטריט שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
וול סטריט שור (גרוק)הנאסד״ק יורד ב-0.4%; איירובוט צונחת ב-73%, צים קופצת ב-5%
וול סטריט נכנסת לישורת האחרונה של השנה. ביום שישי ירדו המדדים כשה-S&P 500 ירד 1.1%, נאסד"ק 1.6%, והדאו 0.8%, בעקבות דוחות מאכזבים של אורקל (Oracle) וברודקום (Broadcom) שהבליטו את החשש שההשקעות AI לא יניבו תשואה כפי שמעריכים. השאלה הזו עדיין פתוחה, והיא יכולה להיות "נושא גדול" בשנה הבאה. ככל שההטמעה של ה-AI תתקדם ולא יראו תשואה, אזי הסיכוי להאטה בקצב ההזמנות יגדל וכתוצאה מכך, הצמיחה תפחת ויוצר כדור שלג פגיעה כמותית לצד לחצי מחיר על התעשייה.
היום נפתח באופטימיות והתחלף במהירות ליום אדום. אנבידיה (NVIDIA Corp. 1.61% ) עולה, אבל פחות, במקביל להמלצה חיובית של ג'יי פי מורגן שמספק מחיר יעד של 250 דולר (הרחבה בהמשך). Tesla 4.27% מתחזקת באופן משמעותי.
קריאה חשובה - מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בחודש שעבר ומה צפוי בדצמבר?
השבוע: נתוני תעסוקה דחויים והחלטות ריבית - מבחן לכלכלה
השבוע צפוי להיות עמוס בנתוני מאקרו-כלכליים והחלטות של תשעה בנקים מרכזיים. ביום שלישי יתפרסמו נתוני תעסוקה לאוקטובר ונובמבר. הצפי הכולל הוא ל-250 אלף משרות חדשות. הנתונים ישפיעו על ציפיות להורדות ריבית נוספות של הפד (Fed) ב-2026: השוק מתמחר 75 נקודות בסיס הורדה, אך נתונים חזקים עלולים להקטין זאת ל-50. תעסוקה חזקה תגביר לחץ אינפלציוני ותפחית סיכוי להורדת ריבית.
- איך אנבידיה הצליחה לשנות את מדיניות היצוא לסין
- מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, הבנק המרכזי האירופי (ECB) צפוי להוריד ריבית ב-25 נקודות בסיס ל-2.75%, הבנק של אנגליה (BoE) יישאר ב-4.25% עם אזהרות על אינפלציה, והבנק של יפן (BoJ) עלול להעלות ל-0.25%
