קרניבל מעלה שוב את תחזית הרווח - למה המניה נופלת ב-5%?
ענקית הקרוזים צופה רווח נקי מותאם של 2.93 מיליארד דולר, מעל התחזיות, אך לאחר זינוק של 86% במניה מאז אפריל המשקיעים סבורים שהבשורות כבר מתומחרות. החברה מדווחת על ביקוש חסר תקדים עם מחצית מההיצע לשנת 2026 כבר מוזמן, אך נשאלת השאלה כמה זמן תוכל מגמת הצמיחה
להימשך
קרניבל, ענקית הקרוזים Carnival Corp -4.59% , העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה בפעם השלישית ברבעון, אחרי שההזמנות לקרוזים ממשיכות לשבור שיאים. החברה מצפה כעת לרווח נקי מותאם של 2.93 מיליארד דולר - 235 מיליון דולר יותר מהתחזית שפרסמה ביוני. זה גם חזק מהציפיות של האנליסטים, שדיברו על 2.76 מיליארד. עם זאת, המשקיעים לא התלהבו והמניה נופלת ב-5%.
מניית קרניבל כבר עלתה 86% מאז תחילת אפריל, והשוק כנראה החליט שהחדשות הטובות כבר מתומחרות. כשמניה מזנקת ב-86% בחצי שנה, קשה להמשיך לרוץ רק כי התחזית עלתה עוד קצת. נורוויג'ן קרוז ליין ורויאל קריביאן, המתחרות העיקריות, גם הן יורדות ב-1.9% ו-1% בהתאמה.
מה שמעניין זה שהתעשייה הזאת ממשיכה לשגשג למרות החששות מהאינפלציה והמצב הכלכלי. הרבה חשבו שצרכנים יוותרו על חופשות יקרות, אבל זה לא קורה. ג'וש וינשטיין, המנכ"ל של קרניבל, אמר שהזמנות מאז מאי חזקות יותר מאשתקד, ועולות הרבה מעל קצב הגידול בקיבולת של הספינות. חברות השייט נהנות מיתרון גדול: אנשים מזמינים חודשים ואפילו שנה מראש. זה נועל הכנסות הרבה לפני שתנודתיות כלכלית יכולה לפגוע, וזה מאפשר להן לתכנן טוב יותר. בניגוד לחברות תעופה, שצריכות למלא מטוסים כל שבוע מחדש, קרניבל כבר יודעת היום מה יקרה בעוד שנה.
וינשטיין חשף שכבר מחצית מההיצע של 2026 מוזמן במחירי שיא היסטוריים, גם בצפון אמריקה וגם באירופה. אפילו ל-2027 היו זינוק בהזמנות ברבעון השלישי. זה אומר שהחברה לא רק רואה ביקוש חזק עכשיו, אלא שהיא כבר בונה בסיס רווחים לשנתיים קדימה.
- הקרוזים בשיא: מניות ספינות התיירות מנצחות את שוק המניות האמריקאי
- קרניבל קופצת ב-8% בעקבות דוחות טובים ותחזית חיובית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברות השייט גם נהנות מכך שחופשות שכוללות הכל בים נתפסות כעסקה טובה יותר מאשר חופשה מורכבת שצריך לתכנן. כשאתה משלם סכום אחד ומקבל מלון, אוכל, בידור ונמלים שונים, זה נראה יותר משתלם לצרכנים. קרניבל גם העלתה את התחזית לצמיחה ברווחיות, מה שנקרא net yields בתעשייה. בבסיס מטבע קבוע, היא מצפה עכשיו לעלייה של 5.3% במקום 5% שחזתה קודם. על בסיס מיליארדי דולרים בהכנסות, כל עשירית אחוז היא משמעותית.
רויאל קריביאן דיווחה ברבעון הקודם על "ביקוש מואץ" למוצרים שלה, והמנכ"ל של נורוויג'ן, הארי סומר, אמר שההזמנות "מעבר לרמות ההיסטוריות בחודשים האחרונים". כל התעשייה רואה את אותה המגמה של קיץ עם נפחים גבוהים והמשך המומנטום עד סוף השנה. השאלה היא עד מתי זה יכול להימשך. יש גבול לכמה אנשים יכולים להרשות לעצמם קרוזים, וכשהמחירים עולים לשיאים, גם אם הביקוש חזק, בשלב מסוים הצרכנים יפסיקו. אבל נכון להיום, התעשייה נראית חזקה, והחברות לא מראות סימנים של האטה.
קרניבל נסחרת כעת לפי שווי של 39.4 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-16% מתחילת השנה וב-57% ב-12 החודשים האחרונים.
וול סטריט, Photo by Keenanלקראת פתיחת שבוע המסחר בוול-סטריט: מה צופים האנליסטים?
וול סטריט פותחת שבוע מסחר חדש על רקע ציפיות לנתוני תעסוקה בארצות הברית והאפשרות להשבתת הממשל, בעוד המשקיעים מנסים להעריך כיצד הנתונים עשויים להשפיע על החלטות הריבית ועל מגמת הצמיחה הכלכלית
שבוע חדש נפתח מחר בוול-סטריט, כאשר נתוני התעסוקה שיפורסמו ביום שישי צפויים לעמוד במרכז תשומת הלב של המשקיעים. השוק מחפש איזון עדין בין סימני התמתנות בשוק העבודה שיצדיקו את המשך הורדות הריבית של הפדרל ריזרב, לבין נתונים שלא יעוררו חששות מהחלשות כלכלית מהותית. האתגר עבור הפד הוא למצוא את הקצב הנכון להקלה המוניטרית תוך שמירה על יציבות הכלכלה.
למרות ששוק המניות סיים את שבוע המסחר במגמת ירידה קלה, מדדי המניות האמריקאיים עדיין נמצאים קרוב לשיאים היסטוריים. מדד ה-S&P 500 עומד על סף הביצועים
הטובים ביותר שלו ברבעון השלישי מאז 2020, לאחר עלייה בלתי פוסקת שהביאה אותו לרשום 25 שיאי סגירה חדשים בשלושת החודשים האחרונים. עלייה כה חדה זו מותירה את השוק פגיע במיוחד לכל אכזבה בנתונים. הרגישות הזו מתעצמת בגלל שהמדד עומד על סף השנה השלישית ברציפות של עליות
דו-ספרתיות, מצב שנחשב לנדיר בהיסטוריה של השווקים.
נתוני התעסוקה והשבתת הממשל האמריקאי
הציפיות לנתוני התעסוקה הן מתונות יחסית, כאשר האנליסטים צופים עלייה של רק 39,000 משרות חדשות בספטמבר, לעומת 22,000 בחודש הקודם, עם שיעור אבטלה צפוי של 4.3%. מארק לושיני, אסטרטג ההשקעות הראשי בג'ני מונטגומרי סקוט, ציין כי "אף אחד לא מצפה לראות מספר מפציץ כאן. באותו זמן, אם הוא יגיע שלילי, זה יאשר חשדות שאולי שוק העבודה מתדרדר די במהירות, מה שמעלה את השאלה האם אנחנו יכולים להיות בסף של מיתון פוטנציאלי". לושיני מוסיף כי השוק מחפש סימנים שמעידים שהשוק המקומי "פשוט חווה תקופה רכה" ולא משבר עמוק יותר.
גורם נוסף המעכב את המצב הוא האפשרות של השבתת הממשל האמריקאי השבוע הקרוב, במקרה שהדמוקרטים והרפובליקנים בקונגרס לא יגיעו להסכמה על תקציב הממשל. אמנם בעבר השוק התעלם יחסית מהשבתות ממשל דומות, אך הפעם העניין עלול להיות בעייתי יותר. הסיבה העיקרית היא שהשבתת הממשל עלולה לדחות את פרסום נתוני התעסוקה המתוכנן ליום שישי. כיוון שהמשקיעים מצפים למידע זה בתקופה שבה השווקים נמצאים ברמות שערים גבוהות ורגישים לכל נתון חדש, היעדר הדוח עלול ליצור אי-וודאות נוספת בשווקים.
- נעילה חיובית בוול סטריט; EA טסה 15%, אינטל קפצה 5%
- נעילה שלילית בוול-סטריט; אינטל זינקה ב-9%, סטרטג׳י נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד ה-S&P 500 נסחר כעת ב-22.8 פעמים הרווחים הצפויים ל-12 החודשים הקרובים, הרמה הגבוהה ביותר בחמש שנים וגבוה משמעותית מהממוצע של 18.7 בעשר השנים האחרונות. מצב זה מותיר את השוק פגיע במיוחד לכל הפתעה שלילית. מרטה נורטון, אסטרטגית ההשקעות הראשית באמפאוור הזהירה כי "השערים נמצאים ברמות קיצוניות. זה אומר חסינות נמוכה לכל סוג של סיכון שקיים שם בחוץ". השילוב של שערים גבוהים ואירועים פוטנציאליים מרובים השבוע יוצר מצב שבו אפילו אכזבה קטנה עלולה לגרום לתגובת יתר של השוק.
וול סטריט השוק האמריקאיאטסי מזנקת ב-14%, שופיפיי עולה ב-6%; הנאס״ק עולה ב-0.3%
המסחר בבורסות ניו יורק עבר למגמה חיובית, למרות חששות גוברים מהשבתת ממשל בארצות הברית ובלבול סביב הצעדים האחרונים של הנשיא דונלד טראמפ בתחום המכסים. מדד S&P 500 עולה ב־0.2% ומדד נאסד״ק 100 התחזק ב־0.5%, הדאו עולה ב-0.1%. במקביל, תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים ירדה ל־4.14% והדולר קיבל רוח גבית מנתוני מכירות הבתים התלויים באוגוסט שקפצו לשיא של חמישה חודשים. הזהב ממשיך לשבור שיאים והיקף אחזקות הזהב של משרד האוצר האמריקאי חצה את רף טריליון הדולר.
המשקיעים חוששים שהשבתה אפשרית של הממשל הפדרלי תעכב פרסום נתונים כלכליים קריטיים, ובראשם דוח התעסוקה לחודש ספטמבר שצפוי להתפרסם ביום שישי. הדוח נתפס כמפתח להערכת קצב הפחתות הריבית הבאות של הפדרל ריזרב. כיום מתמחרים השווקים שתי הורדות ריבית עד ינואר, אך כל עיכוב בנתוני התעסוקה עלול להגביר את חוסר הוודאות וליצור תנודתיות חריגה. קתי ג'ונס, אסטרטגית האג"ח הראשית ב-Schwab, ציינה כי דחייה אפשרית בפרסום הדוח עשויה להוסיף לחץ על השווקים ולערער את תחזיות הריבית.
מלבד דוח המשרות המרכזי, המשקיעים ממתינים גם לפרסום סקר המשרות הפתוחות (JOLTs) ביום שלישי ולנתוני הגיוס של החברות ביום רביעי, שיספקו אינדיקציה נוספת על מצב שוק העבודה. ג'ים ריד, ראש מחקר מאקרו עולמי בדויטשה בנק, הזהיר כי לאור מגמת ירידה במספר המשרות בחודשים האחרונים, כל סטייה משמעותית מהציפיות עלולה להביא לתגובות חדות ולא תמיד רציונליות בשווקים. לדבריו, קצב יצירת המשרות הדרוש לשמירה על שוק עבודה יציב ירד לכ־50 אלף בלבד, כך שגם נתונים שליליים עשויים להיכנס לתחום סטיית התקן.
במקביל, חוסר הוודאות סביב מדיניות הסחר של טראמפ מוסיף שכבת סיכון נוספת. הנשיא הודיע על תוכניות חדשות להטלת מכסים במטרה לעודד ייצור מקומי בתעשיות הריהוט והקולנוע, אך פרטי המהלך נותרו מעורפלים. אמה וול, אסטרטגית השקעות ראשית ב-Hargreaves Lansdown, הזהירה כי ההשפעה האינפלציונית של מכסים אלו עדיין לא נראית בנתונים, ובמיוחד לאחר ההכרזה האחרונה על מס של 100% על תרופות. לדבריה, עליות מחירים כאלה עלולות להכביד על המשק ולסבך את החלטות הריבית.
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול-סטריט: מה צופים האנליסטים?
- נעילה חיובית בוול סטריט; EA טסה 15%, אינטל קפצה 5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מזנקת 40% ומשלימה קפיצה של פי 4 בשלושה
חודשים - מי זאת טילריי? טילריי מזנקת ב־40% בעקבות פוסט של טראמפ שמעודד שימוש ב-CBD לקשישים, אך מאחורי העליות עומדים אתגרים מהותיים: רווחיות חלשה, תזרים מזומנים שלילי, הנפקות של מניות והיעדר חשיפה ממשית לשוק הקנאביס האמריקאי.
