קרניבל מזנקת לאחר העלאת תחזיות הרווח ותחזור לחלק דיבידנד

קרניבל Carnival Corp 8.09%   פרסמה תוצאות חזקות לרבעון הרביעי של שנת הכספים, והציגה סימנים ברורים לכך שהחברה השלימה את תהליך ההתאוששות הארוך ממשבר הקורונה. חברת הקרוזים דיווחה על רווח מתואם של 0.34 דולר למניה, גבוה ב-0.09 דולר מציפיות האנליסטים ויותר מכפול מהרווח שנרשם בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות הסתכמו ב-6.33 מיליארד דולר, עלייה של 6.6% משנה לשנה, אם כי פספסו את תחזיות השוק בכ-40 מיליון דולר.

למרות הפספוס הקל בהכנסות, השוק התמקד בעיקר בשיפור החד ברווחיות, בניהול העלויות ובתחזית החיובית לשנים הקרובות. קרניבל דיווחה על EBITDA מתואם של 1.5 מיליארד דולר, שיא רבעוני חדש, עם שיפור של קרוב ל-3% בשיעור הרווחיות לעומת השנה שעברה, הישג שממחיש את עוצמת הביקוש ואת השיפור המבני במודל התפעולי של החברה.

ביקושים חזקים וניהול עלויות בלב השיפור

התוצאות הושגו על רקע שילוב של ביקוש חזק להזמנות ברגע האחרון וניהול עלויות קפדני. קרניבל ציינה כי התשואה הגולמית עלתה בכ-16% לעומת הרבעון המקביל, בעוד עלויות השיט המתואמות ליום מיטה זמין, ללא דלק, עלו בפחות מ-1%, שיפור משמעותי ביחס לרבעונים קודמים. במקביל, צריכת הדלק ירדה בכ-5.6%, נתון שתמך עוד יותר בשיפור המרווחים.

נתון בולט נוסף בדוחות הוא שיא חדש בפיקדונות הלקוחות, שהסתכמו ב-7.2 מיליארד דולר, הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה אי פעם לרבעון רביעי. פיקדונות אלו משקפים עומק הזמנות משמעותי קדימה, ומספקים לחברה פונציאל גבוה להכנסות העתידיות.

• קרניבל מעלה שוב את תחזית הרווח - למה המניה נופלת ב-5%?
• הקרוזים בשיא: מניות ספינות התיירות מנצחות את שוק המניות האמריקאי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

חזרתם של הדיבידנדים מסמנות את סיום המשבר

אחד הסמלים הבולטים לחזרתה של קרניבל ליציבות פיננסית הוא החלטת החברה להשיב את הדיבידנד, לאחר שהושעה למשך כמעט שש שנים. מנכ״ל החברה, ג’וש ויינשטיין, אמר כי 2025 הייתה “שנה יוצאת דופן באמת”, שבה קרניבל שברה שיאים תפעוליים והשיגה מחדש מדדי מינוף ברמת דירוג השקעה.

לדבריו, הישגים אלה משקפים את החוזק המצטבר של מותגי הקרוזים שבבעלות הקבוצה ואת האמון ביכולת החברה להמשיך לייצר תזרים מזומנים יציב לאורך זמן. החזרת הדיבידנד נתפסת בשוק כמהלך שמאותת על ביטחון הנהלה בבריאות הפיננסית של החברה, ועל מעבר מפוקוס הישרדותי לשלב של צמיחה ותגמול בעלי מניות.

במבט קדימה, קרניבל הציגה תחזית חיובית לשנת הכספים 2026. החברה מעריכה כי הרווח הנקי המתואם יעלה בכ-12% לעומת 2025, וזאת למרות גידול של פחות מ-1% בקיבולת. תחזית זו מדגישה את האסטרטגיה של החברה להתמקד בשיפור תשואות וביעילות תפעולית, ולא בהתרחבות אגרסיבית של צי האוניות.

• המפץ הגדול של מאסק: SpaceX רוכשת את xAI בדרך להנפקת ענק
• דוחות חזקים לפלנטיר - מזנקת ב-7% באפטר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

התשואה נטו צפויה לעלות בכ-2.5% במונחי מטבע קבוע, וכ-3% לאחר התאמות הקשורות לתוכנית נאמנות חדשה של Carnival Cruise Line ולשינויים בתזמון הפלגות מהמפרץ הערבי. במקביל, עלויות השיט המתואמות ליום מיטה זמין, ללא דלק, צפויות לעלות בכ-3.25%, קצב שנחשב סביר לאור סביבת האינפלציה וההשקעות בתשתיות וביעדים חדשים.

לרבעון הראשון של 2026 צופה החברה עלייה של כ-1.6% בתשואה נטו, לצד גידול חד יותר של כ-5.9% בעלויות, בעיקר בשל עיתוי הוצאות בין רבעונים. הנהלת קרניבל ציינה כי מגמה זו צפויה להתמתן בהמשך השנה.

לאחר תנודתיות ראשונית בעקבות פרסום הדוחות, מניית קרניבל נסחרה במסחר המוקדם עם עליות של מעל 3%, ובמהלך המסחר עולה כבר במעל ל-9%, ומספקת רוח גבית גם למניות המתחרות בענף הקרוזים, בהן רויאל קריביאן Royal Caribbean Cruises Ltd 2.9%  , נורוויג’ן קרוז ליין Norwegian Cruise Line  וויקינג הולדינגס Viking Holdings 4.92%  . המשקיעים רואים בתוצאות של קרניבל אינדיקציה רחבה יותר למצב הענף כולו, שנהנה מביקוש יציב לחופשות קרוזים גם בסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת.